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不管是何種形式的分紅，對(duì)投資者而言其總資產(chǎn)的價(jià)值并未改變，只是以基金份額增多或者現(xiàn)金增多的形式表現(xiàn)。所以單純從這點(diǎn)來看，私募分紅可以說只是一個(gè)心理上的安慰。區(qū)別在于現(xiàn)金分紅之后，私募可以有效地控制其產(chǎn)品的規(guī)模，避免規(guī)模過大對(duì)操作的影響。此外將前期的一些收益分配給投資者，可以規(guī)避后市可能帶來的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)不得不承認(rèn)，分紅對(duì)客戶具備較強(qiáng)吸引力，有些私募也是通過約定分紅的設(shè)計(jì)來吸引客戶。

事實(shí)上，在去年市場(chǎng)漲幅較高的階段，私募基金已經(jīng)取得較為不錯(cuò)的正收益，私募基金經(jīng)理可以通過分紅，將前期已經(jīng)累積的一些收益分配給投資者，這樣也能規(guī)避后市可能帶來的市場(chǎng)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)異業(yè)績催生私募分紅潮一般來說，業(yè)績是分紅的前提條件，市場(chǎng)比較好的時(shí)候私募也比較愿意分紅。有些私募基金在合同中便會(huì)事先約定好一個(gè)分紅的條件，只要業(yè)績達(dá)到約定的條件，那么這些私募便會(huì)按照合同中約定的每季度或是每年進(jìn)行分紅。值得注意的是，這種約定分紅的形式在某種程度上也成為對(duì)客戶非常具有吸引力的一大優(yōu)勢(shì)。

現(xiàn)金分紅對(duì)投資者吸引力不容小覷。事實(shí)上，雖然私募分紅對(duì)投資者而言并未產(chǎn)生實(shí)際總資產(chǎn)價(jià)值的變化，但是不得不承認(rèn)，分紅對(duì)客戶仍具備較強(qiáng)吸引力。究其原因，或許是因?yàn)槟壳坝胁簧儋徺I私募產(chǎn)品的客戶原本是習(xí)慣于購買類固定收益產(chǎn)品，這種產(chǎn)品一般會(huì)定期付息，這種定期付息的形式就相當(dāng)于私募中的現(xiàn)金分紅，比較適應(yīng)高凈值客戶的習(xí)慣。另外，在私募產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中，有些私募也是通過約定分紅的設(shè)計(jì)來吸引客戶。

總體來說，私募分紅之所以比較吸引高凈值客戶，主要是基于兩方面的原因：一是有客戶希望在持有產(chǎn)品的同時(shí)，每年能看到一點(diǎn)收益；其二，不少客戶會(huì)希望暫時(shí)將利潤落袋為安，留待日后再投資。不僅如此，在市場(chǎng)并未表現(xiàn)出大牛市行情之時(shí)，通過分紅的方式能給這些想贖回的客戶一個(gè)“緩沖期”。事實(shí)上，不論是私募主動(dòng)分紅還是合同約定的強(qiáng)制分紅，對(duì)于業(yè)績均有一定的要求。只有確保了產(chǎn)品的收益，才有了用來分紅的蛋糕。不過，從分紅的歷史來看，也同樣存在著一些有分紅記錄，但仍無法避免終止的產(chǎn)品。所以，本質(zhì)上無法從一次的分紅來判斷基金業(yè)績的可持續(xù)性。因此，投資者不能夠僅僅通過分紅來判斷基金的好壞，在選擇基金的時(shí)候，還是要結(jié)合歷史業(yè)績、管理人管理水平及其投資風(fēng)格等多方面因素綜合判斷。