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“每天早上，我醒來(lái)第一件事是上網(wǎng)查查全球富豪排行榜，如果上面沒(méi)有我的名字，我就去上班?！边@當(dāng)然是句玩笑。房奴卻也有相似的情節(jié)：每天早上，醒來(lái)第一件事是查查還欠銀行多少房貸，如果房貸還沒(méi)還清，就去上班。

通貨膨脹是好事還是壞事?

首先要明確，通貨膨脹并不是壞事，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)生產(chǎn)力提高，通貨膨脹必然發(fā)生。只有惡性的通貨膨脹才是應(yīng)該被遏制的。如何判斷通貨膨脹是良性還是惡性呢?

只要單位勞動(dòng)時(shí)間獲得收入的購(gòu)買(mǎi)力在提高，通貨膨脹就是良性的。比如：從前在餐館打工1小時(shí)收入10元，能購(gòu)買(mǎi)2個(gè)面包;現(xiàn)在在餐館打工收入50元，能購(gòu)買(mǎi)個(gè)5面包。雖然面包的單價(jià)從5元漲到了10元，但單位時(shí)間勞動(dòng)的購(gòu)買(mǎi)力從2個(gè)提高到了5個(gè)，這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展就是良性的。購(gòu)買(mǎi)力提高得越多，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭越好。

我們不禁要問(wèn)了：中國(guó)現(xiàn)在的通貨膨脹嚴(yán)重嗎?

要回答這個(gè)問(wèn)題，我們先要知道哪些東西會(huì)影響通貨膨脹。

1、貨幣供應(yīng)量越多，通貨膨脹越嚴(yán)重

根據(jù)中國(guó)過(guò)去26年(1990年到2015年)的數(shù)據(jù)得知，現(xiàn)金加儲(chǔ)蓄的貨幣供應(yīng)量(M2)每年平均漲幅為21.0%!但中國(guó)的實(shí)際GDP平均漲幅為9.9%。但需要注意的是，現(xiàn)金加儲(chǔ)蓄貨幣量是一個(gè)時(shí)點(diǎn)概念，每時(shí)每刻都在變化，截至2015年末余額為139.23萬(wàn)億元;GDP是一個(gè)期間概念，統(tǒng)計(jì)的是單位時(shí)間內(nèi)的金額，2015年中國(guó)GDP總量為67.67萬(wàn)億。二者不可在金額上相比較。

話說(shuō)回來(lái)，社會(huì)上的貨幣供應(yīng)增加這么多，Money，Money，Money去哪里呀?

答案是：既然Money沒(méi)有轉(zhuǎn)化為GDP，那么就只能轉(zhuǎn)化成了物價(jià)!先來(lái)看看過(guò)去中國(guó)歷年

全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)和房?jī)r(jià)逐年累加漲幅。

還需要注意，貨幣供應(yīng)量和通貨膨脹之間存在雙向因果關(guān)系。就是說(shuō)，不僅是貨幣供應(yīng)量增加而加劇通貨膨脹;相對(duì)應(yīng)地，通貨膨脹的加劇又導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)貨幣需求增加，迫使央行增發(fā)鈔票，增加貨幣供應(yīng)量。

2、人民幣貶值，短期加劇通貨膨脹，長(zhǎng)期抑制通貨膨脹。

短期看，人民幣貶值，會(huì)導(dǎo)致中國(guó)進(jìn)口的商品的價(jià)格上升。進(jìn)口商品價(jià)格上升、特別是大宗原材料商品(原油、鐵礦石)價(jià)格上升，會(huì)導(dǎo)致其他商品價(jià)格上升，CPI整體水平上升。所以人民幣貶值會(huì)在短期內(nèi)一定程度上加劇通貨膨脹。

長(zhǎng)期看，人民幣貶值又會(huì)導(dǎo)致大量外匯流出，外匯占款減少，央行兌換外匯的需求降低，因此發(fā)行人民幣的需求減弱。因此基礎(chǔ)貨幣發(fā)行減少，社會(huì)中貨幣供應(yīng)減少，在一定程度上可以抑制通貨膨脹。

中國(guó)的通貨膨脹是什么情況?

正常經(jīng)濟(jì)是這樣的：高通脹、高利率;或低通脹、低利率。

危險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)是這樣的：高通脹、低利率;或低通脹、高利率。

美國(guó)和日本現(xiàn)在都是低通脹、低利率的階段。

2016年初，美聯(lián)儲(chǔ)給出的基準(zhǔn)利率為0.25%到0.5%。美國(guó)2015年全年的CPI僅增長(zhǎng)0.7%，為50年來(lái)第二慢增速。GDP增速2.4%。與2014年一致。

2015年日本年度實(shí)際GDP增長(zhǎng)率僅有0.4%，CPI同比增長(zhǎng)0.8%。2014年，日本GDP增長(zhǎng)竟然0.0%，CPI同比增長(zhǎng)2.7%。在什么情況下，實(shí)際GDP增長(zhǎng)率為0，CPI增長(zhǎng)率卻是正數(shù)?一種情況下是惡性通貨膨脹。另一種情況是，人口減少!

中國(guó)在2003年到2013年大部分時(shí)間屬于高通脹、高利率的階段。現(xiàn)在則是剛剛開(kāi)始步入低通脹、低利率的階段。目前央行3年期存款利率是2.75%，2015年CPI增長(zhǎng)率是1.4%，2015年GDP增長(zhǎng)率是6.9%。

從CPI增長(zhǎng)率和GDP的差值來(lái)看，人的購(gòu)買(mǎi)力是大大提高了。但CPI是對(duì)所有商品加權(quán)以衡量?jī)r(jià)格上漲幅度，而有一些商品的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)CPI增長(zhǎng)率。如豬肉的價(jià)格年漲幅為9.5%。各地對(duì)豬肉的消費(fèi)需求差距不大，豬肉的價(jià)格在全國(guó)各個(gè)城市漲幅相差也不大，而房?jī)r(jià)則不然。中國(guó)指數(shù)研究院的百城房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)顯示，2015年一線城市房?jī)r(jià)同比上漲17.2%，而全國(guó)百城房?jī)r(jià)平均則上漲4.15%。房地產(chǎn)在各地價(jià)格的差異性，決定了社會(huì)上“買(mǎi)不起房”的呼聲要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于“買(mǎi)不起肉”的呼聲。

還有一種情況，切記不要提前還貸!那就是出現(xiàn)高通脹、低利率的情況。這種情況是，在高通貨膨脹的背景下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展乏力，政府要振興經(jīng)濟(jì)，被迫壓低利率。這種情況就是“滯脹”。

簡(jiǎn)單講，“滯脹”的原因可能有3個(gè)：一是人民幣匯率崩盤(pán)，大宗商品進(jìn)口價(jià)格持續(xù)反彈，導(dǎo)致輸入型通脹;二是國(guó)內(nèi)商品供給不足，價(jià)格持續(xù)上漲，導(dǎo)致內(nèi)生型通脹;三是央行貨幣超發(fā)導(dǎo)致通脹，而經(jīng)濟(jì)卻持續(xù)萎靡。

歷史上，美國(guó)、德國(guó)、韓國(guó)、臺(tái)灣以及拉美地區(qū)都曾發(fā)生過(guò)經(jīng)濟(jì)“滯脹”。原因都與“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和貨幣寬松”有關(guān)。轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)增速下行，逆周期而動(dòng)的總量刺激型寬松的財(cái)政、貨幣政策都難以有效止住經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)。如果這時(shí)候再有外在因素作用，如能源危機(jī)，就容易發(fā)生“滯脹”。