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股權債權融資和債權融資的區(qū)別

2022-11-09 09:47

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債權融資股權融資的區(qū)別:一是債權融資是外源融資,是通過別人借錢獲得資金;股權融資是內部融資,股東出讓股份,讓公司增資。第二債權融資的融資權利人為債權人,而股權融資是股東。第三債權融資得到的回報是作為利息,而股權融資是作為股息。第四股權融資的風險比債權融資的風險更大。第五債權融資的投資期限是有期限的,股權融資是永久的。第六公司破產(chǎn)清算時,股權融資的股東只能參與剩余財產(chǎn)的分配,而債權融資的債權人可以優(yōu)先于股東得到清償,即他的成本。

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張神兵律師

廣東律參律師事務所

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張神兵律師

廣東律參律師事務所

股權融資和債權融資有什么區(qū)別 (一)風險不同。對于公司而言,股權融資的風險小于債權融資的風險,股票投資者的股息收入通常隨著公司盈利水平和發(fā)展需要而定,與發(fā)展公司債券相比,公司沒有固定付息的壓力,且普通股也沒有固定的到期日,因而也就不存在還本付息的融資風險。而發(fā)行公司債券,必須承擔按期付息和到期還本的義務,此種償債義務不受公司經(jīng)營狀況和盈利水平的影響。當公司經(jīng)營不景氣時,盈利水平下降時,會給公司帶來巨大的財務壓力,甚至可能導致公司無力償還到期債務而破產(chǎn),因經(jīng)發(fā)行公司債券的公司,財務風險較高。 (二)融資成本不同。從理論上講,債權融資成本低于股權融資成本,其原因有二: 1、債券利息在稅前支付,可以抵減一部分所得稅; 2、債券投資風險小于股票投資,持有人要求的收益率低于股票持有者。債券和股票相比,是一種低風險,低收益的證券,這種性質使債權融資的成本本身就具有一定的應變能力。越是在市場不穩(wěn)定的情況下,債權融資成本的相對穩(wěn)定性就越突出,它和股權融資成本的差距也就越大。經(jīng)濟不穩(wěn)定會使一部分投資者從需求股票轉而需求債券,這種需求的轉化也十分有利于維持債權融資成本的穩(wěn)定和保持相對較低的水平。因此,在經(jīng)濟形勢惡化時,兩個市場上的融資成本都會相應上升,但債權融資成本的上升要大大慢于股權融資成本的上升。 (三)對控制權的影響。不同公司舉債融資,雖然會增加公司的財務風險,但有利于保持現(xiàn)有股東控制公司的能力。如果通過增募股本方式籌措資金,現(xiàn)有股東的控制權就有可能被稀釋,因此,股東一般不愿意發(fā)行新股融資。而且,隨著新股的發(fā)生流通在外的普通股股數(shù)必將增加,最終將導致普通股每股收益和每股市價的下跌,從而對現(xiàn)有股東產(chǎn)生不利的影響。 (四)受信息不對稱的影響不同。融資中的信息不對稱表現(xiàn)在資金的供應者和需求者之間。一般認為資金需求者擁有更多關于所投資項目。

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