根據(jù)上海市《關(guān)于外資并購本市國有企業(yè)若干意見的實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定，外資并購本市國有企業(yè)過程中，被并購企業(yè)與職工解除勞動(dòng)關(guān)系終止合同、企業(yè)裁員及非過失性解除合同等所需支付的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，按照《上海市勞動(dòng)合同條例》的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。但上述規(guī)定中均沒有明確地表明：股權(quán)并購時(shí)，企業(yè)可以單方面解除勞動(dòng)合同。所以，外國投資者在決定是否股權(quán)并購內(nèi)資企業(yè)時(shí)，有關(guān)職工的安置問題是很重要的一個(gè)談判內(nèi)容，務(wù)必認(rèn)真落實(shí)。在完成上述談判工作后，外國投資者與被并購企業(yè)及其股東應(yīng)開始準(zhǔn)備必要的文件資料，以便向相關(guān)的審批機(jī)關(guān)提出申請。（二）申請1、審批機(jī)關(guān)的確定有權(quán)審批股權(quán)并購的部門為中華人民共和國商務(wù)部或省級(jí)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)主管部門。除有特別規(guī)定的情況以外，商務(wù)部根據(jù)投資金額的大小，對(duì)商務(wù)部、地方審批部門的審批權(quán)限進(jìn)行了劃分。以上海市為例，外商投資項(xiàng)目投資總額為3000萬美元及以上項(xiàng)目及增資后投資總額超過3000萬美元的項(xiàng)目須報(bào)中央有關(guān)部委審批；對(duì)符合外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄鼓勵(lì)類且不需要國家綜合平衡的項(xiàng)目，上海市人民政府可以審批并報(bào)商務(wù)部備案；國家有專項(xiàng)審批規(guī)定的外商投資項(xiàng)目則依據(jù)規(guī)定進(jìn)行審批；上海市各區(qū)縣政府及其他具有政府管理職能的外高橋保稅區(qū)管委會(huì)、張江高科技園區(qū)辦、鉆石交易辦、化工區(qū)管委會(huì)、國家批準(zhǔn)的出口加工區(qū)管委會(huì)也可以在相應(yīng)的審批權(quán)限范圍內(nèi)審查批準(zhǔn)外商并購項(xiàng)目。2、應(yīng)報(bào)送的資料外國投資者應(yīng)根據(jù)股權(quán)并購所設(shè)外商投資企業(yè)的投資總額向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)報(bào)送申請文件。以上海市為例，外國投資者并購上海市國有企業(yè)，應(yīng)提交下列文件：(1)并購項(xiàng)目申請報(bào)告；(2)被并購國有企業(yè)出讓產(chǎn)權(quán)的批準(zhǔn)文件；(3)并購后所設(shè)外商投資企業(yè)的合同、章程及附件；(4)外國投資者購買國有股權(quán)或認(rèn)購國有企業(yè)增資協(xié)議；(5)產(chǎn)權(quán)交易憑證；(6)被并購國有企業(yè)最近年度的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告；(7)被并購企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及確認(rèn)意見；(8)被并購國有企業(yè)及所投資企業(yè)的《營業(yè)執(zhí)照》；(9)外國投資者的身份證明文件或開業(yè)證明、資信證明；(10)被并購國有企業(yè)的職工安置計(jì)劃（如國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓后企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移或企業(yè)的全部或主要經(jīng)營資產(chǎn)出售給外資的，并購雙方應(yīng)當(dāng)制定企業(yè)調(diào)整重組方案和妥善安置職工的方案，并經(jīng)職工代表大會(huì)審議通過）；(11)需提供的其他資料。（三）辦理工商登記變更手續(xù)被外國投資者股權(quán)并購的境內(nèi)公司應(yīng)向原登記管理機(jī)關(guān)申請變更登記，領(lǐng)取外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照。原登記管理機(jī)關(guān)沒有登記管轄權(quán)的，應(yīng)自收到申請文件之日起10日內(nèi)轉(zhuǎn)送有管轄權(quán)的登記管理機(jī)關(guān)辦理，同時(shí)附送該境內(nèi)公司的登記檔案。以上海為例，經(jīng)上海市外國投資工作委員會(huì)審批后，并購雙方應(yīng)在規(guī)定期限內(nèi)，向工商行政管理部門辦理申請變更登記手續(xù)。其中包括：1、被并購方向原登記部門辦理內(nèi)資轉(zhuǎn)外資手續(xù)，需提交如下材料：（1）《企業(yè)法人變更登記申請書》；（2）申請報(bào)告；（3）上海市外國投資工作委員會(huì)的批復(fù)；（4）營業(yè)執(zhí)照正、副本，IC卡；（5）需要提交的其他資料。2、被并購方向外資登記部門申請辦理變更登記手續(xù)，需提交如下材料：（1）《外商投資企業(yè)變更登記申請書》；（2）《企業(yè)名稱變更核準(zhǔn)書》（未變更名稱的除外）；（3）上海市外國投資工作委員會(huì)的批復(fù)和批準(zhǔn)證書；（4）產(chǎn)權(quán)交易憑證及《產(chǎn)權(quán)交易合同》（如涉及國有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓）；（5）被并購國有企業(yè)的評(píng)估報(bào)告及確認(rèn)意見；（如涉及國有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓）；（6）并購方企業(yè)的開業(yè)登記證明；（7）外國投資者的銀行資信證明；（8）企業(yè)合同、章程；（9）董事會(huì)成員任職文件；（10）董事身份證件復(fù)印件；（11）住所和生產(chǎn)、營業(yè)場所的使用證明（土地使用證、房產(chǎn)產(chǎn)權(quán)證或租賃期限至少一年的租賃協(xié)議）；（12）需提供的其他資料。上海市工商行政管理部門在收到并購雙方設(shè)立登記或變更登記材料后，應(yīng)在10個(gè)工作日內(nèi)發(fā)放營業(yè)執(zhí)照。（四）繳納股權(quán)并購資金根據(jù)1997年9月2日國務(wù)院批準(zhǔn)、1997年9月29日外經(jīng)貿(mào)部、國家工商行政管理局以第2號(hào)令發(fā)布的《〈中外合資經(jīng)營企業(yè)合營各方出資的若干規(guī)定〉的補(bǔ)充規(guī)定》及《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》，股權(quán)并購設(shè)立外商投資企業(yè)的，外國投資者應(yīng)自取得營業(yè)執(zhí)照之日起3個(gè)月內(nèi)支付購買價(jià)款，最遲不得超過1年，且應(yīng)按照實(shí)際繳付的出資比例分配收益。但這兩個(gè)規(guī)定也存在不盡相同之處，補(bǔ)充規(guī)定明確要求“控股股東在付清全部購買金額之前，不能取得企業(yè)決策權(quán)”，但暫行規(guī)定則無此限制。鑒于上述兩個(gè)規(guī)定具有同等效力，因此，只能理解為：到目前為止，股權(quán)并購時(shí)，控股投資者在付清全部金額之前，不能取得企業(yè)決策權(quán)。但在實(shí)踐中，該補(bǔ)充規(guī)定缺乏可操作性，原因在于公司經(jīng)股權(quán)并購辦理變更登記時(shí)，必須提交新一屆董事會(huì)成員的名單，這就意味著公司變更后，有關(guān)公司董事會(huì)決議必須由新任的董事會(huì)成員決議通過，控股股東只要控制了董事會(huì)，即使在尚未足額支付全部購買金的情況下，事實(shí)上已取得了企業(yè)的決策權(quán)。(五)辦理后續(xù)登記手續(xù)股權(quán)并購設(shè)立的外商投資企業(yè)，應(yīng)在收到企業(yè)營業(yè)執(zhí)照之日起30日內(nèi)，到稅務(wù)、海關(guān)、外匯管理等部門辦理登記手續(xù)。三、結(jié)論根據(jù)湯姆森金融公司對(duì)跨國并購和中國國內(nèi)并購總額的統(tǒng)計(jì)，中國在2002年吸收外資總額達(dá)527億美元，居全世界之最。但是，以并購方式吸引外資的比例僅為5%左右。這表明，外資并購在中國具有巨大的發(fā)展空間。甚至有專家樂觀地認(rèn)為，外資并購方式將在3？5年內(nèi)成為中國吸引外商直接投資的主要方式。外資并購的方式中主要包括股權(quán)并購、資產(chǎn)并購。目前，資產(chǎn)并購的方式通常使用于外國投資者并購現(xiàn)有國有企業(yè)、集體企業(yè)，原因在于上述企業(yè)在沒有公司化之前，無法進(jìn)行股權(quán)收購。隨著公司制度的廣泛普及及國有企業(yè)的公司制改革的深入，毫無疑問股權(quán)并購將成為外資并購的主流方向。為配合外資在中國的并購，中國政府先后出臺(tái)了《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》、《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》、《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股有關(guān)問題的通知》等一系列規(guī)定，按照上述規(guī)定，外國投資者在中國進(jìn)行股權(quán)并購已經(jīng)具備了可操作性。但由于外資股權(quán)并購涉及產(chǎn)業(yè)政策、資產(chǎn)評(píng)估、股權(quán)轉(zhuǎn)讓登記、審批機(jī)關(guān)的審批、工商登記、外匯登記管理、稅務(wù)登記管理、海關(guān)登記管理等問題，在實(shí)際操作中常常會(huì)遇到一些障礙。為促進(jìn)股權(quán)并購工作的順利進(jìn)行，很多地方政府已先后出臺(tái)了一些操作細(xì)則，但由此也造成了各地操作流程的不一致，這一點(diǎn)應(yīng)引起注意。