一、融資目的。 公司融資的用途比較廣泛，而項目融資目的是單一的，就是為了完成一個項目。融資項目通常是資源開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、大型制造業(yè)項目，具備投資金額大、回收期長等特點(diǎn)，項目融資的發(fā)起方覺得投資金額太大或風(fēng)險太高。例如90年代摩托羅拉公司發(fā)起的“銥星計劃”，投資總額高達(dá)34億美元。摩托羅拉考慮用項目融資的方式，原因無外乎投資金額大、風(fēng)險高、回收期長等原因。 二、融資主體。 公司融資的主體一般是公司或其子公司，項目融資的主體一般是新設(shè)的一家公司或合伙企業(yè)，發(fā)起項目融資的單位只是發(fā)起人或合伙人之一。 三、融資方式。 值得指出的是：公司融資的大部分形式也都適用于項目融資，但BOT、PPP、ABS等項目融資方式卻不能用于公司融資；項目融資中，發(fā)起人一般也會投入部分資金或資源，例如污水處理廠BOT模式中政府會讓項目公司收取一定污水處理費(fèi)。 四、償還方式不同。 這點(diǎn)在做投資判斷時最關(guān)鍵。項目融資的償還方式是基于項目未來的經(jīng)營情況和現(xiàn)金流，是與發(fā)起人經(jīng)營情況無關(guān)的。發(fā)起人可能會對項目融資進(jìn)行擔(dān)保，但通常遠(yuǎn)低于巨大的投資金額。因此，投資方應(yīng)盡量根據(jù)項目的現(xiàn)金流和風(fēng)險單獨(dú)估值，當(dāng)然也會適當(dāng)考慮發(fā)起人的實(shí)力、聲譽(yù)、資源投入等情況綜合分析。 項目融資也好，還是公司融資也好，通俗地講都是借錢干事。傳統(tǒng)企業(yè)融資與項目融資的區(qū)別只是借錢的目的不同。只是公司借錢的目標(biāo)很多，根本上是為了公司的正常運(yùn)營，目標(biāo)很寬。而為項目借錢就只是為了一個特定的目標(biāo)，目標(biāo)就只有這樣。