1.出資義務(wù)。私募基金的本質(zhì)是管理人將以非公開方式將向投資者募集來的資金對外進(jìn)行投資。 投資者通過出資，獲得了基金份額，其持有的基金份額對應(yīng)承載著投資者全部的權(quán)利和義務(wù)。因此，履行出資義務(wù)是投資者最核心的義務(wù)。 2.按照協(xié)議承擔(dān)虧損的義務(wù)。《合伙企業(yè)法》第三十三條規(guī)定，“合伙企業(yè)的利潤分配、虧損分擔(dān)，按照合伙協(xié)議的約定辦理;合伙協(xié)議未約定或者約定不明確的，由合伙人協(xié)商決定;協(xié)商不成的； 由合伙人按照實(shí)繳出資比例分配、分擔(dān);無法確定出資比例的，由合伙人平均分配、分擔(dān)。合伙協(xié)議不得約定將全部利潤分配給部分合伙人或者由部分合伙人承擔(dān)全部虧損”。 第六十九條規(guī)定，“有限合伙企業(yè)不得將全部利潤分配給部分合伙人;但是，合伙協(xié)議另有約定的除外”。 《合伙企業(yè)法》第六十九條僅允許有限合伙企業(yè)對利潤分配可自行約定，但是在虧損分擔(dān)問題上，仍然要遵守第三十三條第二款的規(guī)定，不得約定由部 分合伙人承擔(dān)全部虧損。 因此，LP對于合伙企業(yè)的虧損均有承擔(dān)的義務(wù)。實(shí)踐中，LPA 中常見兩種虧損承擔(dān)方式，一種是按認(rèn)繳出資比例承擔(dān)，一種是按照實(shí)繳出資比例承擔(dān)。 從私募基金監(jiān)管角度看，如果LPA 中約定由部分合伙人承擔(dān)全部虧損，實(shí)質(zhì)上是保證不承擔(dān)虧損的合伙人的本金不受損，屬于變相保本，與私募基金的本質(zhì)不符。 法律不禁止在不同投資者之間進(jìn)行結(jié)構(gòu)化安排，可以約定收益分配和虧損分擔(dān)的比例，但是該等比例設(shè)置應(yīng)有內(nèi)在的商業(yè)邏輯，不得變相保本保收益。 3.保密義務(wù)。有限合伙型私募基金中，LP對其因行使知情權(quán)而獲得的目標(biāo)公司的商業(yè)秘密的應(yīng)承擔(dān)保密義務(wù)。實(shí)踐中，GP經(jīng)常會以此為由限制LP的知情權(quán)，或者要求LP 簽訂比較嚴(yán)苛的保密協(xié)議。 契約型私募基金同樣要求基金份額持有人保守商業(yè)秘密，不得泄露私募基金的投資計(jì)劃或意向等。

《合伙企業(yè)法》第三十三條，合伙企業(yè)的利潤分配、虧損分擔(dān)，按照合伙協(xié)議的約定辦理;合伙協(xié)議未約定或者約定不明確的，由合伙人協(xié)商決定;協(xié)商不成的，由合伙人按照實(shí)繳出資比例分配、分擔(dān);無法確定出資比例的，由合伙人平均分配、分擔(dān)。 合伙協(xié)議不得約定將全部利潤分配給部分合伙人或者由部分合伙人承擔(dān)全部虧損。