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美國債務(wù)為什么不能通過引致美元來緩解

2022-07-28 11:08

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聯(lián)儲的首要任務(wù),是防止通貨膨脹。無限制地引發(fā)美金,會引發(fā)通貨膨脹,導(dǎo)致人民手中的美元貶值。另外,美元大量增發(fā)會導(dǎo)致美國政府的其他債權(quán)人對美元失去信心,從而拋售美元。但是,聯(lián)儲的另一個任務(wù),是保障經(jīng)濟(jì)和就業(yè)。因而,聯(lián)儲會在經(jīng)濟(jì)低迷的時候,發(fā)行美金,在公開債務(wù)市場上購買美國國債,給整個經(jīng)濟(jì)體系注入資金,從而刺激經(jīng)濟(jì)。今年來的所謂量化寬松(QE,QE2),就是這個過程。聯(lián)儲的這兩個任務(wù)之間,是有內(nèi)在邏輯矛盾的。要完全避免通貨膨脹,最好的辦法就是完全不發(fā)行新貨幣。然而這樣,在經(jīng)濟(jì)萎靡的時候必然導(dǎo)致資金和信用鏈中斷。另一方面,用發(fā)行貨幣,或者說增加流動性,來刺激經(jīng)濟(jì),必然導(dǎo)致一定程度的通貨膨脹。

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