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為解決上述問(wèn)題，可以利用公司法人人格否認(rèn)制度。公司法人人格否認(rèn)，是指為阻止公司獨(dú)立人格的濫用和保護(hù)公司債權(quán)人利益及社會(huì)公共利益，就具體法律關(guān)系中的特定事實(shí)，否認(rèn)公司與其背后的股東各自獨(dú)立的人格及股東的有限責(zé)任，責(zé)令公司的股東（包括自然人股東和法人股東）對(duì)公司債權(quán)人或公共利益直接負(fù)責(zé)，以實(shí)現(xiàn)公平、正義目標(biāo)之要求而設(shè)置的一種法律措施。公司法人人格否認(rèn)制是對(duì)法人人格獨(dú)立制的有益補(bǔ)充和完善，兩者共同構(gòu)成法人制度辯證統(tǒng)一的兩個(gè)方面。公司法人人格否認(rèn)實(shí)際上是對(duì)已經(jīng)喪失獨(dú)立人格特性的法人狀態(tài)的一種揭示和確認(rèn)，而不是對(duì)健全的公司法人的直接否定。所以，該法理所體現(xiàn)的是一種效率與公平相結(jié)合的精神，即法律將公司人格獨(dú)立和股東有限責(zé)任作為一般原則而堅(jiān)持，以確保股東不對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)個(gè)人責(zé)任，并充分利用公司獨(dú)立人格的一切優(yōu)勢(shì)，但也決不容忍股東為謀求非法或不正當(dāng)利益而濫用公司獨(dú)立人格和股東有限責(zé)任，造成公司債權(quán)人利益和社會(huì)公共利益的喪失。

解決上市公司關(guān)聯(lián)交易的信息披露問(wèn)題的對(duì)策

二、規(guī)范上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的對(duì)策

1．從源頭上盡可能控制關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生

在企業(yè)改制上市之初，其完整的產(chǎn)供銷系統(tǒng)宜全部進(jìn)入上市公司，此外有關(guān)企業(yè)必不可少的輔助生產(chǎn)設(shè)施、商標(biāo)權(quán)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)也宜全部進(jìn)入上市公司，從而盡最大可能增強(qiáng)上市公司的獨(dú)立自主性。對(duì)于目前存在大量關(guān)聯(lián)交易的上市公司，應(yīng)該加強(qiáng)資本運(yùn)作的力度，通過(guò)收購(gòu)、兼并、資產(chǎn)剝離等方式，完善上市公司的產(chǎn)供銷資源系統(tǒng)。

論文我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的信息披露存在的問(wèn)題與對(duì)策來(lái)自WWW．66WEN．COM免費(fèi)論文網(wǎng)

2．發(fā)揮證交所對(duì)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督作用

在對(duì)H股公司的關(guān)聯(lián)交易管理上，香港聯(lián)交所起著關(guān)鍵作用。公司提出有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的公告草稿后，按規(guī)定是須交由聯(lián)交所上市科審核的。從現(xiàn)在的情況看，我們應(yīng)該從制度上進(jìn)一步加強(qiáng)交易所在這方面的監(jiān)督作用。令人可喜的是，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在加強(qiáng)監(jiān)管和保護(hù)投資者利益方面推出了一些新的舉措，按照上海證交所的設(shè)想，《股票上市規(guī)則》再次修訂，增加季報(bào)披露，這是強(qiáng)化上市公司信息披露、維護(hù)三公原則，促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作的一種手段。監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，信息披露工作不夠完善，既是我國(guó)上市公司與國(guó)外大企業(yè)相比的最大差距，也是誘發(fā)違規(guī)經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)投機(jī)的主要因素。對(duì)上市公司信息披露的要求已不應(yīng)停留在簡(jiǎn)單滿足條文的規(guī)定方面，而應(yīng)強(qiáng)化上市公司對(duì)信息披露的主動(dòng)性和自覺(jué)性。

3．發(fā)揮獨(dú)立董事和獨(dú)立監(jiān)事的作用

如何加強(qiáng)上市公司治理，已為社會(huì)廣泛關(guān)注。完善上市公司治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度的基礎(chǔ)。我國(guó)的大多數(shù)上市公司政企不分的現(xiàn)象依然存在，其治理機(jī)制普遍存在問(wèn)題，例如董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)獨(dú)立性不強(qiáng)，債權(quán)人對(duì)公司實(shí)施的監(jiān)控作用較小，關(guān)鍵人具有無(wú)所不管的控制權(quán)等；由于國(guó)內(nèi)上市公司股本結(jié)構(gòu)的特殊性，在上市公司董事會(huì)中基本沒(méi)有小股東的代表。這一點(diǎn)，我們有必要借鑒國(guó)外上市公司的經(jīng)驗(yàn)，增設(shè)有中小股東、債權(quán)人參加組成的獨(dú)立非執(zhí)行董事、監(jiān)事，代表中小股東對(duì)涉及到控股股東或公司關(guān)聯(lián)交易的行為進(jìn)行監(jiān)督，并在董事會(huì)決議和相關(guān)公告中發(fā)表客觀公正的意見(jiàn)。

4．采取適當(dāng)保護(hù)措施，維護(hù)中小投資者利益

首先，主管部門應(yīng)對(duì)上市公司的交易主動(dòng)行使監(jiān)督權(quán)，對(duì)交易中發(fā)現(xiàn)的不當(dāng)行為應(yīng)予以嚴(yán)厲懲處。應(yīng)建立必要的申訴制度，如中小投資者或利益相關(guān)者發(fā)現(xiàn)不當(dāng)交易行為后，可以向主管部門申訴，請(qǐng)求其對(duì)有關(guān)上市公司的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行調(diào)查。

其次，還可考慮實(shí)行受益方擔(dān)保制度。2000年5月，香港上市公司長(zhǎng)江實(shí)業(yè)與該公司的主席李嘉誠(chéng)達(dá)成了一項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易協(xié)議，主要內(nèi)容是由長(zhǎng)江實(shí)業(yè)發(fā)行總值14．8億港元的新股，募集資金用以收購(gòu)李嘉誠(chéng)的一家公司EQUISITETASTE的所有權(quán)，這家公司擁有新加坡地產(chǎn)公司的股權(quán)。很明顯，在此次關(guān)聯(lián)交易中，李嘉誠(chéng)是現(xiàn)金得到方，而長(zhǎng)江實(shí)業(yè)得到的是一家在香港以外注冊(cè)與經(jīng)營(yíng)的公司。盡管李嘉誠(chéng)表示，新加坡地產(chǎn)市場(chǎng)已出現(xiàn)復(fù)蘇，此項(xiàng)收購(gòu)可望得到較好的回報(bào)，但他還是為此次交易提供了擔(dān)保，即如果在一定時(shí)期內(nèi)因投資的物業(yè)價(jià)值下跌而導(dǎo)致EQUISITETASTE出現(xiàn)實(shí)質(zhì)有形資產(chǎn)價(jià)值下降，李嘉誠(chéng)將向長(zhǎng)江實(shí)業(yè)補(bǔ)償有關(guān)損失?？梢钥闯?，在此次交易中，受益方擔(dān)保成為交易的前提條件，也是保護(hù)處于弱勢(shì)地位的中小股東利益的重要方式。

5．采用獨(dú)立的法規(guī)來(lái)規(guī)范關(guān)聯(lián)交易

從我國(guó)企業(yè)改制上市和國(guó)家股、法人股的結(jié)構(gòu)看，上市公司的大股東一般均為上市公司原來(lái)改制前的上級(jí)單位或有某種關(guān)聯(lián)關(guān)系的單位。上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的特殊構(gòu)成及形成機(jī)制，正是目前上市公司存有那么多關(guān)聯(lián)交易的主要原因所在。規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，必須加強(qiáng)立法，制定專門的規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的法律、法規(guī)，從而真正使關(guān)聯(lián)交易按照市場(chǎng)法則進(jìn)行。

首先，充分考慮我國(guó)上市公司的特點(diǎn)，適當(dāng)對(duì)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則－關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》和其他相關(guān)法規(guī)進(jìn)行修訂?？梢钥紤]增加以下披露內(nèi)容：對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展存在重大影響的關(guān)聯(lián)交易，不僅應(yīng)對(duì)這些交易予以披露，而且應(yīng)該披露其影響程度。比如資產(chǎn)、股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，應(yīng)披露轉(zhuǎn)讓緣由、定價(jià)原則、對(duì)交易雙方當(dāng)前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的影響、產(chǎn)生的效益占公司、凈利潤(rùn)的比重等。對(duì)明顯偏離正常標(biāo)準(zhǔn)的交易，要求關(guān)聯(lián)方作出解釋說(shuō)明。

其次，建議制定有關(guān)重要性披露實(shí)施細(xì)則。在關(guān)聯(lián)信息披露中，也應(yīng)當(dāng)遵守會(huì)計(jì)上的重要性原則，不重要的問(wèn)題或事項(xiàng)可以不予披露。如何根據(jù)交易性質(zhì)判斷其重要性？筆者認(rèn)為，除普通購(gòu)銷業(yè)務(wù)以外的其他交易，如資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、相互提供資金、擔(dān)保等都應(yīng)充分披露，而如果不論金額大小，一概加以詳細(xì)披露，則是不必要的。在這方面，香港聯(lián)交所的規(guī)定也具有一定的參考意義。按照香港聯(lián)交所的上市規(guī)則，關(guān)聯(lián)交易分為三類，其披露要求各不相同。較微的關(guān)聯(lián)交易可獲免向股東頒布或披露；普通關(guān)聯(lián)交易須依有關(guān)關(guān)聯(lián)交易規(guī)定披露，披露的方式是盡快在報(bào)章上刊登一份載有交易摘要的新聞通告及在其下一次刊發(fā)年度報(bào)告或在賬目?jī)?nèi)加入關(guān)聯(lián)交易的詳細(xì)資料；較重要的關(guān)聯(lián)交易，需經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，上市公司在就關(guān)聯(lián)交易條款達(dá)成協(xié)議后，應(yīng)盡快通知聯(lián)交所，并在21日內(nèi)向股東發(fā)送關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的通告文件。

第三，加大會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)重大關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的審計(jì)力度。建議對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大影響的關(guān)聯(lián)交易，要求上市公司聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)，并發(fā)表恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)意見(jiàn)，并將其作為信息披露的規(guī)定內(nèi)容。相信專項(xiàng)審計(jì)意見(jiàn)將會(huì)有效的提高關(guān)聯(lián)交易信息披露的質(zhì)量，當(dāng)然這將對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)能力和審計(jì)責(zé)任提出更高要求。第四，制定《關(guān)聯(lián)交易審計(jì)準(zhǔn)則》，推動(dòng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)關(guān)聯(lián)交易的關(guān)注。首先，對(duì)關(guān)聯(lián)交易與公司的正常交易的審計(jì)程序與方法應(yīng)有所差別，混淆二者的審計(jì)方法會(huì)增加審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)；其次，關(guān)聯(lián)方的誠(chéng)實(shí)信用對(duì)審計(jì)人員的業(yè)務(wù)審查影響頗多；能否發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)方之間復(fù)雜、隱蔽的關(guān)聯(lián)交易，對(duì)審計(jì)報(bào)告的出具有重要影響。目前，大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)以及國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中都規(guī)定了關(guān)聯(lián)交易，同時(shí)也有相關(guān)機(jī)構(gòu)制定了《關(guān)聯(lián)交易審計(jì)準(zhǔn)則》，配合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施。我國(guó)可以借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)對(duì)違規(guī)交易的監(jiān)督，提高相關(guān)信息的披露質(zhì)量。第五，加大對(duì)違規(guī)行為的處罰力度。ST深華源年報(bào)事件暴露出證券市場(chǎng)上懲罰機(jī)制的缺乏，對(duì)于上市公司故意將某些關(guān)聯(lián)交易信息隱瞞不報(bào)或拒不披露的情況，應(yīng)制定相應(yīng)的懲罰細(xì)則，加大處罰力度；另外，對(duì)上市公司的違規(guī)行為，不僅要處罰上市公司，更要對(duì)公司董事會(huì)和相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行嚴(yán)厲處罰，這樣才能有效地遏制上市公司管理層的肆意違規(guī)行為，維護(hù)證券市場(chǎng)的正常秩序，保護(hù)廣大投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，保證股市健康穩(wěn)定地向前發(fā)展。