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新三板又稱全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，依據(jù)證券法設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，也是第一家公司制證券交易所。新三板的服務(wù)對(duì)象全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)《國(guó)務(wù)院決定》明確指出，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)。境內(nèi)符合條件的股份公司均可通過(guò)主辦券商申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股份，進(jìn)行股權(quán)融資、債權(quán)融資、資產(chǎn)重組等。申請(qǐng)掛牌的公司應(yīng)當(dāng)業(yè)務(wù)明確、產(chǎn)權(quán)清晰、依法規(guī)范經(jīng)營(yíng)、公司治理健全，可以尚未盈利，但須履行信息披露義務(wù)，所披露的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。新三板定位和職能新三板定位于非上市股份公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓和發(fā)行融資的市場(chǎng)平臺(tái)，為公司提供股票交易、發(fā)行融資、并購(gòu)重組等相關(guān)服務(wù)，為市場(chǎng)參與人提供信息、技術(shù)和培訓(xùn)服務(wù)。在這個(gè)平臺(tái)上，具有代辦系統(tǒng)主辦券商業(yè)務(wù)資格的證券公司采用電子交易方式，為非上市股份有限公司提供規(guī)范股份

一、三日申購(gòu)流程：（與港股共同發(fā)行時(shí)使用）T日，網(wǎng)上申購(gòu)。根據(jù)市值申購(gòu)，無(wú)須繳款。T＋1日，公布中簽率、中簽號(hào)T＋2日，如中簽，按中簽多少繳款。注意：以上T＋N日為交易日，遇周六、周日等假日順延二、四日申購(gòu)流程：（1）申購(gòu)當(dāng)日（T＋0），投資者申購(gòu)。（2）申購(gòu)日后的第一天（T＋1），交易所驗(yàn)資。（3）（T＋2）搖號(hào)并公布中簽結(jié)果（4）（T＋3）對(duì)未中簽部分的申購(gòu)款解凍＊注：中簽股數(shù)將在新股上市日前一日晚收市后到賬。按T－2日賬戶市值配售號(hào)碼：深圳5000元配售一個(gè)號(hào)碼，500股／號(hào)上海10000元配售一個(gè)號(hào)碼，1000股／號(hào)新股申購(gòu)新舊重要特點(diǎn)：1、明確取消預(yù)繳款機(jī)制。投資者在進(jìn)行申購(gòu)時(shí)無(wú)需繳付申購(gòu)資金，確認(rèn)中簽后再繳款。2、“貨到付款”。投資者申購(gòu)新股搖號(hào)中簽后，確保T＋2日16：00有足夠資金用于新股認(rèn)購(gòu)資金交收。3、連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)3次中簽但放棄申購(gòu)將納入“打新黑名單”注意事項(xiàng)：作

新的三板收購(gòu)程序包括三個(gè)步驟：當(dāng)持有表決權(quán)股份達(dá)到5%時(shí)，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所提交書(shū)面報(bào)告，通知該上市公司，并予以公告；發(fā)布收購(gòu)要約公告，通知上市公司其收購(gòu)報(bào)告書(shū)；在收購(gòu)期限內(nèi)，收購(gòu)人采取要約規(guī)定的形式和要約的條件購(gòu)買被收購(gòu)公司的股票。新的三板收購(gòu)程序包括以下三個(gè)步驟：1.當(dāng)持有表決權(quán)股份達(dá)到5%時(shí)，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所提交書(shū)面報(bào)告，通知該上市公司，并予以公告；2.發(fā)布收購(gòu)要約公告，通知上市公司其收購(gòu)報(bào)告書(shū)；3.在收購(gòu)期限內(nèi)，收購(gòu)人采取要約規(guī)定的形式和要約的條件購(gòu)買被收購(gòu)公司的股票。抱歉，我需要更多的上下文和明確的法律問(wèn)題，才能為您提供一段150字的法律分析。新的三板收購(gòu)程序包括以下三個(gè)步驟：1. 當(dāng)持有表決權(quán)股份達(dá)到5%時(shí)，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所提交書(shū)面報(bào)告，通知該上市公司，并予以公告；2. 發(fā)布收購(gòu)要約公告，通知上市公司其收購(gòu)報(bào)告書(shū)；3.

新三板的融資功能是吸引眾多中小企業(yè)上市的重要因素之一，其中私募融資是主要融資渠道，尤其是新三板上市公司。據(jù)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)披露的《市場(chǎng)快報(bào)》統(tǒng)計(jì)：2014年，公司在新三板上市329次，發(fā)行26.52億股，募集資金132.09億元；2015年1-3月，公司發(fā)行216次，發(fā)行12.02億股，募集資金78.14億元（以上數(shù)據(jù)引自股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)網(wǎng)站）。所謂“新三板私募”是指申請(qǐng)上市公司和上市公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為，本文中的“股票發(fā)行”僅指“私募”。根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《股票發(fā)行業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》）及相關(guān)指引，新三板上市公司的股票發(fā)行，應(yīng)當(dāng)以主要證券公司和律師事務(wù)所在盡職調(diào)查基礎(chǔ)上出具的書(shū)面意見(jiàn)為準(zhǔn)。因此，新三板定向增發(fā)上市轉(zhuǎn)讓、重大資產(chǎn)重組等將成為會(huì)計(jì)師事務(wù)所在新三板市場(chǎng)的正常業(yè)務(wù)。本文擬結(jié)合《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)指引第4號(hào)——法律

1、新三板交易對(duì)投資者有何要求?(1)注冊(cè)資本500萬(wàn)元以上的法人機(jī)構(gòu)或?qū)嵗U出資500萬(wàn)元以上的合伙企業(yè);(2)集合信托、銀行理財(cái)、券商資管、投資基金等金融資產(chǎn)或產(chǎn)品;(3)自然人投資者本人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值500萬(wàn)元人民幣以上，且具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。2、投資者如何參與新三板交易?(1)選擇一家從事全國(guó)中小股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主辦券商;(2)提供滿足新三板投資要求的證明材料，和主辦券商簽署《買賣掛牌公司股票委托代理協(xié)議》和《掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》;3、新三板股票交易制度有哪些?目前主要采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，并逐步實(shí)現(xiàn)做市商方式和連續(xù)競(jìng)價(jià)方式;轉(zhuǎn)讓時(shí)間每周一至周五上午9:15至11:30，下午13:00至15:00;主辦券商按照投資者委托的時(shí)間先后順序申報(bào)，申報(bào)當(dāng)日有效;申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1000股或其整數(shù)倍，最

一、什么是新三板定向增發(fā)?新三板定向增發(fā)，又稱新三板定向發(fā)行，是指申請(qǐng)掛牌公司、掛牌公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為，其作為新三板股權(quán)融資的主要功能，對(duì)解決新三板掛牌企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的資金瓶頸發(fā)揮了極為重要的作用。二、新三板定向增發(fā)認(rèn)購(gòu)法律意見(jiàn)書(shū)的具體內(nèi)容1.本次定向發(fā)行符合豁免向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)股票發(fā)行的條件;2.本次定向發(fā)行的對(duì)象;3.本次發(fā)行的發(fā)行過(guò)程及發(fā)行結(jié)果;4.本次定向發(fā)行的法律文件;5.本次定向發(fā)行有無(wú)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)安排;6.本次定向發(fā)行前公司股東及本次發(fā)行對(duì)象是否屬于私募投資基金的情況;7.其他;8.結(jié)論意見(jiàn)。三、調(diào)查過(guò)程中的重點(diǎn)核查內(nèi)容1.核查截至股東大會(huì)股權(quán)登記日為止的《證券持有人名冊(cè)》，原有股東人數(shù)加上定向增發(fā)新增股東人數(shù)，未超過(guò)200人的，符合《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》中關(guān)于豁免向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)發(fā)行;若超過(guò)200人，則需由中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)。2.重點(diǎn)核查發(fā)行對(duì)象是否符

一、確定收購(gòu)意向收購(gòu)股權(quán)涉及一系列復(fù)雜的法律問(wèn)題及財(cái)務(wù)問(wèn)題，整個(gè)收購(gòu)過(guò)程可能需要?dú)v經(jīng)較長(zhǎng)的一段時(shí)間，包括雙方前期的接觸及基本意向的達(dá)成。在達(dá)成基本的收購(gòu)意向后，雙方必然有一個(gè)準(zhǔn)備階段，為后期收購(gòu)工作的順利完成作好準(zhǔn)備。二、收購(gòu)方需要內(nèi)部達(dá)成收購(gòu)決議在收購(gòu)基本意向達(dá)成后，雙方必須為收購(gòu)工作做妥善安排。收購(gòu)方如果為公司，需要就股權(quán)收購(gòu)召開(kāi)股東大會(huì)并形成決議，決議是公司作為收購(gòu)方開(kāi)展收購(gòu)行為的基礎(chǔ)文件。如果收購(gòu)方為個(gè)人，由個(gè)人直接作出意思表示即可。三、被收購(gòu)的目標(biāo)公司召開(kāi)會(huì)議。目標(biāo)公司的股東必須召開(kāi)股東大會(huì)并形成決議，明確同意轉(zhuǎn)讓并放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。上述股東會(huì)決亦是收購(gòu)和約的基礎(chǔ)文件。四、對(duì)被收購(gòu)目標(biāo)公司開(kāi)展調(diào)查，了解要其的基本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)等方面情況。五、簽訂收購(gòu)協(xié)議。收購(gòu)協(xié)議的擬訂與簽署是收購(gòu)工作中最為核心的環(huán)節(jié)。收購(gòu)協(xié)議必然要對(duì)收購(gòu)所涉及的所有問(wèn)題作出統(tǒng)一安排，協(xié)議一旦簽署，在無(wú)須審批生效的情況，

一、新三板協(xié)議轉(zhuǎn)讓流程新三板協(xié)議轉(zhuǎn)讓流程如下：1.召開(kāi)公司股東會(huì)議；2.聘請(qǐng)律師進(jìn)行律師盡職調(diào)查。3.出讓和受讓雙方進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的協(xié)商和談判斷。4.股權(quán)變動(dòng)的公司需召開(kāi)股東大會(huì)，并形成決議。5.出讓方和受讓方簽定股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同或股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。6.由產(chǎn)權(quán)交易中心審理合同及附件，并辦理交割手續(xù)；7.到各有關(guān)部門辦理變更、登記等手續(xù)。二、新三板優(yōu)先股發(fā)行條件有哪些新三板優(yōu)先股發(fā)行條件有：1.具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu);2.具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力;3.最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告;4.發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年不存在貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的刑事犯罪;5.經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。非上市公眾公司非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股的條件由證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。三、個(gè)人投資者如何參與新三板1.直接參與方式1.投資者本人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)

收購(gòu)新三板的要約收購(gòu)過(guò)程（1）。持有5%以上股份的，必須公開(kāi)信息。即投資者通過(guò)證券交易所證券交易持有上市公司已發(fā)行股份5%的，應(yīng)當(dāng)自事實(shí)發(fā)生之日起三日內(nèi)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所作出書(shū)面報(bào)告，通知上市公司并公告（二）要約收購(gòu)以30%的股權(quán)繼續(xù)進(jìn)行時(shí)收購(gòu)人要約收購(gòu)時(shí)，必須提前向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交收購(gòu)上市公司的報(bào)告，在收購(gòu)要約的有效期內(nèi)，收購(gòu)人不得撤回其收購(gòu)要約（三）終止上市。收購(gòu)要約期限屆滿，收購(gòu)人持有被收購(gòu)上市公司股份達(dá)到公司已發(fā)行股份總數(shù)75%以上時(shí)，上市公司股票在證券交易所終止上市。（四）股東可以要求收購(gòu)人購(gòu)買未購(gòu)買的股票。收購(gòu)要約期限屆滿，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)公司股份達(dá)到公司已發(fā)行股份總額的90%以上時(shí)，仍持有被收購(gòu)公司股份的剩余股東有權(quán)在與收購(gòu)要約相同的條件下向收購(gòu)人出售其股份，買方應(yīng)購(gòu)買。收購(gòu)?fù)瓿珊?，被收?gòu)公司不再符合《公司法》規(guī)定的條件的，應(yīng)當(dāng)依法變更企業(yè)形式。

新三板的公司多數(shù)都是有限責(zé)任公司，按照要求必須進(jìn)行股份制改造。按照《公司法》的規(guī)定，有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，除應(yīng)當(dāng)符合該法規(guī)定的股份有限公司的條件之外，還需嚴(yán)格按照《公司法》及相關(guān)法律、行政法規(guī)、司法解釋等規(guī)定的程序進(jìn)行。有限責(zé)任公司進(jìn)行股份制改造的基本程序如下。一、由公司董事會(huì)制訂股份制改造方案按照《公司法》第46條的規(guī)定，董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，董事會(huì)行使的職權(quán)中包括“制訂公司合并、分立、解散或者變更公司形式的方案”。因此，有限責(zé)任公司如需變更公司形式為股份有限公司的，則需由公司董事會(huì)制訂公司變更形式的方案。需要注意的是，按照《公司法》第50條的規(guī)定，股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限責(zé)任公司，可以設(shè)一名執(zhí)行董事，不設(shè)董事會(huì)。此類公司如欲進(jìn)行公司形式變更的，解釋上應(yīng)認(rèn)為由執(zhí)行董事制訂變更公司形式的方案。方案一般應(yīng)包括下列內(nèi)容：1、變更為股份有限公司的原因；2、變更的法律依據(jù)；3、變更為

什么是新三板，如何購(gòu)買新三板股票。具有代理系統(tǒng)證券業(yè)務(wù)托管資格的證券公司通過(guò)電子交易方式為非上市公司提供規(guī)范的股權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。第三屆董事會(huì)成立于2001年6月。目前，在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)上市的公司大致可以分為兩類：一類是原staq（全國(guó)證券交易所自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)）、net（全國(guó)證券交易所系統(tǒng)）上市公司和上海證券交易所退市公司。根據(jù)其資質(zhì)和信息披露業(yè)績(jī)，其股票以集合競(jìng)價(jià)方式轉(zhuǎn)讓，一次一次，一周三次或五次；另一次是上市公司，目前主要是**村科技園的高科技公司，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓主要通過(guò)協(xié)商撮合、委托定價(jià)等方式進(jìn)行。代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要功能是為中小非上市高科技股份公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)，同時(shí)也為上市公司退市后的股份繼續(xù)流通提供場(chǎng)所，解決了原有staq和net系統(tǒng)遺留下來(lái)的幾家公司法人股的流通問(wèn)題。

一、新三板概念新三板市場(chǎng)原指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為新三板。新三板的意義主要是針對(duì)公司的，會(huì)給該企業(yè)，公司帶來(lái)很大的好處。目前，新三板不再局限于中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司，也不局限于天津?yàn)I海、武漢東湖以及上海張江等試點(diǎn)地的非上市股份有限公司，而是全國(guó)性的非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺(tái)，主要針對(duì)的是中小微型企業(yè)。10月8日消息，證監(jiān)會(huì)全面支持新三板市場(chǎng)發(fā)展的文件即將公布，將包括分層等制度安排。這將是證監(jiān)會(huì)首次對(duì)新三板發(fā)展做出全面部署。二、新三板上市條件是：1.存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)期間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；2.主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，有持續(xù)經(jīng)營(yíng)的記錄；3.公司治理結(jié)構(gòu)合理，運(yùn)作規(guī)范。有限責(zé)任公司須

一、什么是新三板定向增發(fā)新三板定向增發(fā)，又稱新三板定向發(fā)行，是指申請(qǐng)掛牌公司、掛牌公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為，其作為新三板股權(quán)融資的主要功能，對(duì)解決新三板掛牌企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的資金瓶頸發(fā)揮了極為重要的作用。二、新三板定向增發(fā)的特點(diǎn)新三板定向發(fā)行具有以下特點(diǎn)：(1)企業(yè)可以在掛牌前、掛牌時(shí)、掛牌后定向發(fā)行融資，發(fā)行后再備案相關(guān)規(guī)定：《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》4.3.5：“申請(qǐng)掛牌公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的同時(shí)定向發(fā)行的，應(yīng)在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中披露”允許掛牌企業(yè)在掛牌時(shí)進(jìn)行定向股權(quán)融資，凸顯了新三板的融資功能，縮小了與主板、創(chuàng)業(yè)板融資功能的差距;同時(shí)，由于增加了掛牌時(shí)的股份供給，可以解決未來(lái)做市商庫(kù)存股份來(lái)源問(wèn)題。另，掛牌的同時(shí)可以進(jìn)行定向發(fā)行，并不是一個(gè)強(qiáng)制要求，擬掛牌企業(yè)在自身資金充足或者不想出現(xiàn)股份稀釋的情況可以不考慮定向增發(fā)，相對(duì)比較靈活。(2)企業(yè)符合豁免條

一、什么是定增基金？定向增發(fā)投資基金(簡(jiǎn)稱定增基金)是指參與上市公司定向增發(fā)為主的基金，即主要投資于上市公司非公開(kāi)發(fā)行的股票的投資基金。向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份的行為，規(guī)定要求發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)10人，發(fā)行價(jià)不得低于公告前20個(gè)交易市價(jià)的90%，發(fā)行股份12個(gè)月內(nèi)(認(rèn)購(gòu)后變成控股股東或擁有實(shí)際控制權(quán)的36個(gè)月內(nèi))不得轉(zhuǎn)讓。二、定增基金的特點(diǎn)。1、定向增發(fā)意味著優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入或強(qiáng)大的長(zhǎng)期資金支持，公司成長(zhǎng)性和盈利能力易快速提升，增厚業(yè)績(jī)。2、定向增發(fā)在短期內(nèi)能激活二級(jí)市場(chǎng)，提升公司關(guān)注度和交易活躍度，提高公司估值。3、定增價(jià)格一般設(shè)置為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)的90%，從以往案例看增發(fā)落地時(shí)價(jià)格往往比市價(jià)折價(jià)20%甚至30%以上，和在二級(jí)市場(chǎng)買入并一直持有相比，參與定增顯然獲取的盈利空間更大。4、尤其在目前市場(chǎng)大幅波動(dòng)的情形下，定向增發(fā)基金作為中長(zhǎng)期投資工