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優(yōu)先認(rèn)購權(quán)通常在配股或者發(fā)行債券的時候使用，是指公司原有股東能夠按版照自己的持股比率權(quán)認(rèn)購新發(fā)行的股票或者債券。

認(rèn)股權(quán)證是指公司儲存一定本公司的股票，然后向市場或者管理層發(fā)行認(rèn)股權(quán)證，具體是指持有權(quán)證的人能夠以約定的價格在某段時間內(nèi)(歐式/美式/百慕大式)向公司購買股票。在中國，證監(jiān)會允許在二級市場創(chuàng)設(shè)權(quán)證，即有資格的券商在大量從市場上買入正股后，向市場發(fā)行權(quán)證，具體的約定與公司向管理層發(fā)行的情況差不多。

一、認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)

認(rèn)股權(quán)證的籌資特點(diǎn)：

（1）認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具，它能促使公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃，順利實(shí)現(xiàn)融資。

（2）有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)。采用認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行融資，融資的實(shí)現(xiàn)是緩期分批實(shí)現(xiàn)的，上市公司及其大股東的利益和投資者是否在到期之前執(zhí)行認(rèn)股權(quán)證密切相關(guān)，因此，在認(rèn)股權(quán)證有效期間，上市公司管理層及其大股東任何有損公司價值的行為，都可能降低上市公司的股價，從而降低投資者執(zhí)行認(rèn)股權(quán)證的可能性，這將損害上市公司管理層及其大股東的利益。因此，認(rèn)股權(quán)證將有效約束上市公司的敗德行為，并激勵他們更加努力地提升上市公司的市場價值。

（3）作為激勵機(jī)制的認(rèn)股權(quán)證有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制。認(rèn)股權(quán)證是常用的員工激勵工具，通過給予管理者和重要員工一定的認(rèn)股權(quán)證，可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價值成長緊密聯(lián)系在一起，建立一個管理者與員工通過提升企業(yè)價值再實(shí)現(xiàn)自身財(cái)富增值的利益驅(qū)動機(jī)制。

二、認(rèn)股權(quán)證如何稀釋每股收益

計(jì)算稀釋每股收益時只考慮稀釋性潛在普通股的影響，而不考慮不具有稀釋性的潛在普通股。認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)都應(yīng)該考慮稀釋性，對于認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)的情況，具體計(jì)算步驟如下：

1、假設(shè)這些認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)在當(dāng)期期初已經(jīng)行權(quán)，計(jì)算按約定行權(quán)價格發(fā)行普通股將取得的股款金額。假設(shè)按照當(dāng)期普通股平均市場價格發(fā)行股票，計(jì)算需發(fā)行多少普通股能帶來上述相同的股款金額。

2、比較行使股份期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證將發(fā)行的普通股股數(shù)與按照平均市場價格發(fā)行的普通股股數(shù)，差額部分相當(dāng)于無對價發(fā)行的普通股，作為發(fā)行在外普通股股數(shù)的凈增加。增加的普通股股數(shù)＝擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)－行權(quán)價格×擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)÷當(dāng)期普通股平均市場價格。

3、將凈增加的普通股股數(shù)乘以其假設(shè)發(fā)行在外的時間權(quán)數(shù)，據(jù)此調(diào)整稀釋每股收益的計(jì)算分母。