久久免费的精品国产v∧,精品国产一区二区三区四区色,久久国产视频,国内精品久久久久影院日本,黄色视频在线观看免费

一、私募投資基金新規(guī)的主要內(nèi)容

（一）對私募基金募集主體的界定

根據(jù)《辦法》第二條，私募基金募集包括兩類主體：

第一類為在中國基金業(yè)協(xié)會辦理私募基金管理人登記的機構，其可以自行募集其設立的私募基金（對于私募股權投資機構而言，私募基金管理人可以僅作為管理人，也可作為管理人的同時擔任私募基金的普通合伙人）；

第二類是在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務資格并已成為中國基金業(yè)協(xié)會會員的機構（“基金銷售機構”），其也可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。

除上述兩類主體外，其他任何機構和個人不得從事私募基金的募集活動。換言之，可以合法進行私募基金募集活動的主體均為機構，任何個人不得進行私募基金募集活動。

根據(jù)《辦法》第三十四條，私募基金管理人委托未取得基金銷售業(yè)務資格的機構募集私募基金的，中國基金業(yè)協(xié)會不予辦理私募基金備案業(yè)務。因此，本條要求私募基金管理人對其委托的募集機構具有核查資質(zhì)的義務，否則很可能承擔無法備案基金產(chǎn)品的后果，而基金產(chǎn)品無法備案，則會對其投資活動產(chǎn)生重大負面影響。此前的實踐操作中，不少私募基金管理人聘請無基金銷售業(yè)務資格的財務顧問公司為其提供募集服務，《辦法》實施后該等行為應予以糾正。因此，我們建議在基金銷售協(xié)議中由基金銷售機構對其具有基金銷售業(yè)務資格作出承諾，并且將其資質(zhì)證明作為銷售協(xié)議附件。

需要提醒的是，在中國基金業(yè)協(xié)會現(xiàn)有的登記備案系統(tǒng)中，私募基金管理人不能是個人；同樣地，《辦法》中的基金銷售機構不包括個人，即個人無法作為基金銷售機構與私募基金管理人簽署基金銷售協(xié)議。

（二）明確禁止拆分基金份額或基金份額收益權

《辦法》第九條明確禁止為規(guī)避合格投資者標準而對基金份額或收益權進行拆分的行為。此外，還要求投資者以書面方式承諾其為自己購買私募基金。

對于私募股權投資機構而言，目前大多數(shù)組織形式為有限合伙企業(yè)，因此私募基金管理人應特別關注一些以契約型基金、資產(chǎn)管理計劃等形式認購基金份額的投資者，核查其是否存在上述違規(guī)拆分的情形。因為契約型基金、資產(chǎn)管理計劃能夠比單純的有限合伙企業(yè)匯集更多的投資者，容易成為違規(guī)拆分采用的形式。

（三）明確募集機構應當設立私募基金募集結算資金專用賬戶

《辦法》第十二條、第十三條要求募集機構或相關合同約定的責任主體應當開立私募基金募集結算資金專用賬戶，用于統(tǒng)一歸集私募基金募集結算資金、向投資者分配收益、給付贖回款項以及分配基金清算后的剩余基金財產(chǎn)等，確保資金原路返還；第十二條第二款特別強調(diào)了“募集結算資金從投資者資金賬戶劃出，到達私募基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶之前，屬于投資者的合法財產(chǎn)?！?/p>

《辦法》要求募集機構應當與監(jiān)督機構簽署賬戶監(jiān)督協(xié)議，明確對私募基金募集結算資金專用賬戶的控制權、責任劃分及保障資金劃轉安全的條款。還要求私募基金管理人應當向中國基金業(yè)協(xié)會報送私募基金募集結算資金專用賬戶及其監(jiān)督機構信息。與此相對應的是第三十一條第二款規(guī)定，即未經(jīng)投資回訪確認成功，投資者交納的認購基金款項不得由募集賬戶劃轉到基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶，私募基金管理人不得投資運作投資者交納的認購基金款項。因此，投資回訪確認成功，是投資者認購資金由募集賬戶劃轉到基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶的前提條件。

上述規(guī)定是為保護投資者利益、保障投資者資金安全的目的，但目前實踐中私募股權投資機構極少采用這種方式。通常都是在投資者簽署基金合同或合伙協(xié)議后直接將資金繳付至基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶，因此在此提醒私募股權投資機構，在募資前應與開戶行或托管行就兩個賬戶的開立進行溝通。

（四）《辦法》對私募基金募集行為規(guī)定了六大步驟的規(guī)范化流程

《辦法》第十五條規(guī)定了私募基金募集程序，依次為：特定對象確定、投資者適當性匹配、基金風險揭示、合格投資者確認、投資冷靜期、回訪確認。后文將對該程序性規(guī)定進行詳細分析。

（五）強調(diào)了私募基金管理人的責任

從《辦法》的起草說明和條文規(guī)定可以看出，私募基金管理人被賦予了多方面的義務，主要包括：

1、私募基金管理人應委托取得基金銷售業(yè)務資格的機構募集私募基金，否則中國基金業(yè)協(xié)會不予辦理私募基金備案業(yè)務；

2、私募基金管理人應履行受托人義務，即便管理人委托基金銷售機構募集私募基金，也不得因委托募集而免除私募基金管理人的責任；

3、私募基金管理人應當向中國基金業(yè)協(xié)會報送私募基金募集結算資金專用賬戶及其監(jiān)督機構信息；

4、私募基金推介材料應由管理人制作并使用。私募基金管理人應當對私募基金推介材料內(nèi)容的真實性、完整性、準確性負責。

除上述內(nèi)容外，私募基金管理人除履行自身在中國基金業(yè)協(xié)會的登記手續(xù)，還應根據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》的規(guī)定，在私募基金募集完畢后20個工作日內(nèi)，通過私募基金登記備案系統(tǒng)進行備案。備案不影響基金合同的效力以及基金的設立，但未經(jīng)備案不能進行投資運作。

二、注冊投資公司需要什么條件

成立投資公司需要以下幾點條件：

（一）投資公司是以自有資產(chǎn)進行投資，并以投資作為主要經(jīng)營業(yè)務的公司。

（二）可在公司名稱中使用“投資”一詞，可以做為公司行業(yè)特征。

（三）投資公司的投資業(yè)務和直接經(jīng)營的業(yè)務應予區(qū)分。

（四）內(nèi)資設立的投資公司，其投資的領域可以用概括性的語言對投資范圍進行描述。

三、私募基金的種類有哪些

（一）證券投資私募基金

顧名思義，這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等對沖基金即為典型代表。這類基金基本上由管理人自行設計投資策略，發(fā)起設立為開放式私募基金，可以根據(jù)投資人的要求結合市場的發(fā)展態(tài)勢適時調(diào)整投資組合和轉換投資理念，投資者可按基金凈值贖回。它的優(yōu)點是可以根據(jù)投資人的要求量體裁衣，資金較為集中，投資管理過程簡單，能夠大量采用財務杠桿和各種形式進行投資，收益率比較高等。

（二）產(chǎn)業(yè)私募基金

該類基金以投資產(chǎn)業(yè)為主。由于基金管理者對某些特定行業(yè)如信息產(chǎn)業(yè)、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關系，他可以有限合伙制形式發(fā)起設立產(chǎn)業(yè)類私募基金。管理人只是象征性支出少量資金，絕大部分由募集而來。管理人在獲得較大投資收益的同時，亦需承擔無限責任。這類基金一般有7-9年的封閉期，期滿時一次性結算。

（三）風險私募基金

它的投資對象主要是那些處于創(chuàng)業(yè)期、成長期的中小高科技企業(yè)權益，以分享它們高速成長帶來的高收益。特點是投資回收周期長、高收益、高風險。