ETF基金投資策略分析報告
來源：法律編輯整理
時間： 2023-06-12 15:04:51
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備注:市場風(fēng)險無處不在,利用ETF基金優(yōu)越的交易特性,做好止贏和止損的交易防備。
1、2008年12月30日,基金研究中心發(fā)布了《CELQ:跟隨A股布局結(jié)構(gòu)性、交易性和策略性機會—中國銀河證券2009年度基金投資策略報告》,2009年建議重點關(guān)注“CELQ”4類型基金。(C是封閉式基金,E是ETF基金,L是LOF基金,Q是QDII基金)2、2009年2月,基金研究中心推出《交易所化:中國基金業(yè)產(chǎn)品與交易方式的重要方向》的研究報告,我們認為,充分重視交易所體系基金兼具的價值與交易的特點,建議基金投資中實施“V+T”策略,即Vale與Trading相結(jié)合,價值與交易結(jié)合。基金是有價值的產(chǎn)品,但基金更有交易的價值,尤其在A股市場上,交易所體系比場外開放式基金柜臺系統(tǒng)先進和優(yōu)越。
3、ETF基金兼具了指數(shù)基金、封閉式基金、開放式基金的優(yōu)點:指數(shù)基金—“被動管理”,收益穩(wěn)定和操作透明;封閉式基金—“交易所交易”,自由交易提高流動性;開放式基金—“申購贖回”,申購贖回消除折溢價。由于在產(chǎn)品設(shè)計中兼具多種類型基金的優(yōu)勢,ETF也擁有了獨特的投資與交易價值。
4、在策略選擇上,通過ETF特殊的申贖規(guī)則,可以合理地實現(xiàn)T+0交易。投資者可以根據(jù)自身的資產(chǎn)規(guī)模、投資目的選擇即時套利策略或T+0交易策略。
5、風(fēng)險提示。由于ETF基金接近滿倉的股票投資比例,在風(fēng)險收益上表現(xiàn)為典型的高風(fēng)險高收益特征,更適于風(fēng)險承受能力較高的投資者。
6、“中國銀河證券ETF交易寶”是研究產(chǎn)品,每天一份,在早盤之前發(fā)布,特殊情況下可以延后。建議結(jié)合其他基金寶研究產(chǎn)品共同使用。
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封閉式基金以內(nèi)部收益率方法(即以市價買入，以到期日凈值賣出獲得的年化收益率)對封閉式基金的分析顯示，小盤封閉式基金具有更高的內(nèi)部收益率，然而這種方法在計算時并沒有考慮到期日的變化、凈值增長率、分紅因素和到期損失這四個因素，而它們將直接影響封閉式基金內(nèi)部收益率絕對數(shù)值的高低以及大、小盤封閉式基金內(nèi)部收益率的排序。加入這些因素作為分析變量，我們發(fā)現(xiàn)，大盤封閉式基金不失為一種高風(fēng)險高收益的投資品種，如果按30～35%的理論折價算，大盤封閉式基金仍有10～17%的上漲空間。傳統(tǒng)內(nèi)部收益率計算方法沒有考慮四個重要因素采用傳統(tǒng)的內(nèi)部收益率計算方法，小盤封閉式基金的平均內(nèi)部收益率為9.76%，而大盤封閉式基金的平均內(nèi)部收益率為6.04%。很顯然，小盤封閉式基金的內(nèi)部收益率高于大盤封閉式基金的內(nèi)部收益率。2005年3月之后，小盤封閉式基金走出了一波大幅上揚行情，而2005年11、12月以來，大盤封閉式基金也大幅上揚2023-06-12444人看過 -
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保險公司債券投資是保險公司資產(chǎn)管理最重要的內(nèi)容。保險公司的債券投資策略在資產(chǎn)負債匹配管理的層面是一種配置策略，在資產(chǎn)管理層面目前，“一攬子”保險理財計劃、“套餐型”保險產(chǎn)品組合、“一站式”保險渠道安排，已成為貼近市場消費、拉動客戶需求、引導(dǎo)消費走向的重要手段和必然途徑。是一種針對利率、信用等市場風(fēng)險的投資策略。保險資金或保險產(chǎn)品的不同需要制定不同的債券配置和投資策略。利率匹配管理是債券資產(chǎn)管理的關(guān)鍵內(nèi)容。我國保險資金的快速積累，對保險公司的資產(chǎn)管理提出了更高的要求。在實施債券投資策略的過程中，保險公司面臨許多現(xiàn)實的制約和挑戰(zhàn)。在外部環(huán)境上需要債券市場的拓展和市場體系的完善，在內(nèi)部管理上需要盡快建立科學(xué)資產(chǎn)負債匹配管理系統(tǒng)，確立清晰的投資目標，培育成熟的投資理念，培養(yǎng)專業(yè)的資產(chǎn)管理人才。在我國，債券市場發(fā)展時間很短(真正意義上的債券市場是在上世紀90年代中期以后才有的)，保險業(yè)的快速發(fā)展也不過10年2023-06-12214人看過 -
一、富國、上-投、**基金管理公司最新動態(tài)三家基金公司的共同特點就是也采取了“狼群”的戰(zhàn)術(shù)。而且基金公司的形象在市場中得到不斷的提升。上-投、**新發(fā)的基金更是規(guī)模龐大，雖然其適應(yīng)能力仍需觀察，但是從目前的表現(xiàn)來看，還是可圈可點的。從這幾家基金公司的重倉股中，我們又發(fā)現(xiàn)了不少新面孔，和南方、易*達比起來也有自己的特點。新進的重倉股，假如基本面比較好，同時又有點題材的，應(yīng)該是比較值得關(guān)注的。(詳見表一、二、三)1、**基金管理公司中報持股分析**基金管理公司的成功轉(zhuǎn)型，不得不歸功于其團隊協(xié)作的展開。從其新近和增倉的個股來看，中*盤的成長股占據(jù)了主要地位。大牛股也又不少，顯示出比較積極的投資組合。表一：**基金管理公司2006年中期新進或增倉并持股占流通股比大于1.5%的個股股票代碼股票名稱持有基金數(shù)季度持股變動(萬股)持股占流通股比(%)002048寧波華翔1-3.26600260G凱樂1-2023-03-24269人看過 -
投資者的資產(chǎn)狀況較好，投資資金主要來源于固定收支結(jié)余和閑置資金，目前可投資資金為58.8萬，并且占可支配的流動資金的比重僅為32%。當(dāng)前的投資期限為兩年，但實際上相當(dāng)部分投資資金沒有明確的投資終止期限。因此投資者的投資目標實際上是家庭長期理財規(guī)劃的一部分，實現(xiàn)資產(chǎn)的持續(xù)增值。從風(fēng)險承受能力看，該投資者能夠承受-25%的階段性收益波動，因此屬于高風(fēng)險偏好類型。投資需求分析的結(jié)果表明該投資者可以采取偏進攻性的組合構(gòu)建思路，目前組合中基金類型配置完全選擇偏股型基金;在基金風(fēng)格配置上，傾向于偏積極、高回報型的基金風(fēng)格。二、投資者當(dāng)前組合基本情況投資者調(diào)整前的基金組合狀況如下：基金代碼基金名稱基金類型持有市值市值占比240002寶-康配置配置混合18.230.95%000001華夏成長股票型15.626.53%180003銀華88股票型12.421.09%400003東方精選偏股混合8.514.462023-06-0282人看過 -
基金投資2006年基金的良好表現(xiàn)，激發(fā)了投資者持有基金的熱情。大量的股票投資者和銀行儲戶正在轉(zhuǎn)變成基金持有人，各家基金公司在全國各地的報告會更是空前爆滿。一時間，做股票風(fēng)險大，買基金能賺錢、基金經(jīng)理是專業(yè)人士，選的股票放心、股票價格太高不敢買，買點基金吧等等，買基金的財富故事正在投資者中間相傳，基金身上籠罩的光環(huán)正在快速放大?；鸪蔀楝F(xiàn)在最流行的詞匯之一?，F(xiàn)在有不少投資者對基金投資缺乏最基本的認識。許多投資者選擇投資基金是因為身邊的朋友買基金賺了大錢，所以也跟著買。這些人對基金的風(fēng)險、品種差異、資產(chǎn)配置等一無所知。甚至形成了一些怪現(xiàn)象：投資者追捧首發(fā)基金、優(yōu)質(zhì)基金的高贖回、把基金當(dāng)作股票操作頻繁進出等等。下面介紹幾種常用的基金投資策略長期持有一個基金這在金融環(huán)境不斷完善的市場中，可能是不錯的基金投資策略。首先長期持有可避免頻繁操作的交易成本，更可減免贖回費用，無形中有了更多回報。其次股票型基金因其2023-06-0988人看過
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上市公司一、綠地投資策略綠地投資即新建投資，是指跨國公司等投資主體在東道國境內(nèi)依照東道國的法律設(shè)置的部分或全部資產(chǎn)所有權(quán)歸外國投資者所有的企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計新建方式在我國企業(yè)對外投資中約占70%。1、綠地投資策略的優(yōu)點(1)有利于選擇符合跨國公司全球戰(zhàn)略目標的生產(chǎn)規(guī)模和投資區(qū)位。(2)投資者在較大程度上把握風(fēng)險，掌握項目策劃各個方面的主動性。(3)在東道國創(chuàng)建新的企業(yè)尤其是合資企業(yè)，常能享受東道國的優(yōu)惠政策。2、綠地投資策略的缺點(1)綠地投資方式需要大量的籌建工作，不利于迅速進入東道國的市場。(2)創(chuàng)建企業(yè)過程當(dāng)中，跨國企業(yè)完全承擔(dān)其風(fēng)險，不確定性較大。(3)常常面臨管理方式與東道國慣例不相適應(yīng)，管理人員和技術(shù)人員匱乏等問題。3、適用范圍(1)擁有雄厚的資金實力和融資渠道，能夠滿足新建過程中的資金需要。(2)擁有最先進技術(shù)和其他壟斷性資源。(3)東道國經(jīng)濟欠發(fā)達，工業(yè)化程度較低。4、綠地投資策略案例分2023-06-05292人看過 -
法律綜合知識一、基金業(yè)績表現(xiàn)政府或出臺千億經(jīng)濟刺激方案大飛機公司4．6億接手福禧大廈人民日報：控物價成效已顯億打新資金首日拋空南車中移動澄清獲批與3G發(fā)牌無關(guān)800億鐵道債發(fā)行6天買160億＊＊增長基金的歷史業(yè)績優(yōu)秀。截至9日，＊＊增長基金自成立以來凈值增長350．45％（考慮分紅再投資），在同期可比的股票型基金中排名第一。在保持較高收益的同時，＊＊增長基金非常注重風(fēng)險控制，無論是短期、中期還是長期，其風(fēng)險控制能力一直居于同業(yè)前列。長期來看，＊＊增長基金以穩(wěn)健的操作風(fēng)格為投資者人積累了豐厚的回報，投資管理能力值得稱贊。二、基金投資風(fēng)格＊＊增長基金以具有高速成長潛力的中小企業(yè)上市公司為主要投資標的，通過深入細致的研究，從中挖掘確切的投資機會，分享高成長帶來的高收益，是一只典型的中小盤風(fēng)格基金。此外＊＊增長基金的選股能力也很突出，其長期重倉持有的王府井（600859，股吧）、承德露露（000848，股吧）2012-06-24493人看過 -
基金投資(一)長期投資由于ETF風(fēng)險分散度好、透明度高、受管理人主觀因素影響小，故而可預(yù)期性強，投資者有更充分的信息。境外成熟市場的經(jīng)驗證明，主動管理的基金持續(xù)戰(zhàn)勝指數(shù)的概率很低，投資時間越長，基金經(jīng)理戰(zhàn)勝指數(shù)的概率則越小;由于指數(shù)基金的費用低，長期投資會因為復(fù)利的影響顯著增加指數(shù)基金的相對收益水平。從長期投資、財富保值增值的角度來看，投資ETF是一個較好的選擇。投資者可以采用低位買入并持有的策略，分享指數(shù)長期增長帶來的資本增值。(二)短期投資對于那些希望能夠迅速進出整個市場或市場特定的部分以捕捉一些短期機會的投資者，ETF是一種理想的工具。這是因為ETF在交易制度上與股票和債券一樣，可以以極快的速度買入賣出以對市場的變化做出反應(yīng)，雖然每次交易都有成本，但交易費率相對低廉。投資者可以通過積極交易ETF，獲取指數(shù)日內(nèi)波動、短期波動(一日以上)帶來的波段收益。具體方法是：(1)日內(nèi)波動操作：一級市場(2023-06-12117人看過 -
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天相投資顧問有限公司金融創(chuàng)新部一、可轉(zhuǎn)換債券特點及發(fā)展前景1、可轉(zhuǎn)換債券具有公司債券和股票的雙重特點，可以在較低的風(fēng)險水平下獲取較高的收益。可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股票的公司債券。作為一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券，可轉(zhuǎn)換債券具有公司債券和股票的雙重特點。在轉(zhuǎn)換之前，是一種公司債券，具備債券的特征，有規(guī)定的利率和期限，體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系;轉(zhuǎn)換成股票以后，持有人由債權(quán)人變成公司股東。可轉(zhuǎn)換債券所具有的特殊性質(zhì)決定投資可轉(zhuǎn)換債券可以在較低的風(fēng)險水平下獲取較高的收益?？赊D(zhuǎn)換債券的價值由兩部分組成：獲取債券本息收益的純債券價值和可以轉(zhuǎn)為股票的期權(quán)價值。如果標的股票價格下跌，投資者可以持有債券獲得債券票面利息和本金，以純債券價值作為保底收益。當(dāng)標的股票的價格上漲時，轉(zhuǎn)債的期權(quán)價值增加，體現(xiàn)為轉(zhuǎn)債的價格與股票同步上漲，投資者可以獲得較高的資本利得。當(dāng)然2023-06-1259人看過 -
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