公司債券發(fā)行價格的計算公式
來源：法律編輯整理
時間： 2024-01-05 14:37:46
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公司債券發(fā)行需滿足一系列條件，包括獨立法人地位、凈資產(chǎn)要求等。資金用途廣泛，發(fā)行條件包括符合法律規(guī)定、內控健全、信用級別良好等。債券發(fā)行價格與票面利率、市場利率相關，票面利率等于市場利率時發(fā)行價格等于面值，低于市場利率時折價發(fā)行，高于市場利率時溢價發(fā)行。發(fā)行價格可調整以與市場利率一致。
公司債券是一種重要的融資工具，對于發(fā)行主體和投資者來說具有重要意義。本次發(fā)行的公司債券具有獨立法人地位的股份有限公司和有限責任公司，以及股份有限公司凈資產(chǎn)3000萬人民幣、有限責任公司凈資產(chǎn)6000萬人民幣的條件。其資金用途包括固定資產(chǎn)投資和技術改造、更新，生產(chǎn)經(jīng)營，償還債務，改善資本結構，支持并購和資產(chǎn)重組等，以及股票回購。發(fā)行條件包括公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，內部控制制度健全，經(jīng)資信評級機構評級，債券信用級別良好，最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額應符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關規(guī)定，最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息，本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40％。
關于公司債券的發(fā)行價格，票面利率和市場利率的關系會影響到債券的發(fā)行價格。當債券票面利率等于市場利率時，債券發(fā)行價格等于面值；當債券票面利率低于市場利率時，企業(yè)仍以面值發(fā)行就不能吸引投資者，故一般要折價發(fā)行；反之，當債券票面利率高于市場利率時，企業(yè)仍以面值發(fā)行就會增加發(fā)行成本，故一般要溢價發(fā)行。發(fā)行價格一般高于其面值，如果按照票面金額發(fā)行，為平價發(fā)行，如果高于票面金額發(fā)行，為溢價發(fā)行，如低于票面金額發(fā)行，則為折價發(fā)行。在公司債券票面利率已定的情況下，可以通過調整發(fā)行價格來調整債券的收益率，使其與市場利率一致。市場利率水平有較大幅度浮動時，可調整債券的票面利率，也可微調發(fā)行價格與之相適應。
公司債券作為重要的融資工具，對發(fā)行主體和投資者都具有重要意義。債券發(fā)行條件包括符合法律規(guī)定、內控制度健全、信用評級良好等要求。債券的發(fā)行價格與票面利率和市場利率的關系密切相關。當票面利率等于市場利率時，發(fā)行價格等于面值；低于市場利率時，一般折價發(fā)行；高于市場利率時，一般溢價發(fā)行。通過調整發(fā)行價格和票面利率，可以使債券的收益率與市場利率相一致。根據(jù)市場利率的波動，還可微調債券的票面利率和發(fā)行價格。
中華人民共和國公司法（2018修正）：第七章 公 司 債 券 第一百五十九條 公司債券可以轉讓，轉讓價格由轉讓人與受讓人約定。
公司債券在證券交易所上市交易的，按照證券交易所的交易規(guī)則轉讓。
中華人民共和國公司法（2018修正）：第七章 公 司 債 券 第一百五十六條 公司債券，可以為記名債券，也可以為無記名債券。
中華人民共和國公司法（2018修正）：第七章 公 司 債 券 第一百五十三條 本法所稱公司債券，是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。
公司發(fā)行公司債券應當符合《中華人民共和國證券法》規(guī)定的發(fā)行條件。
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法律綜合知識一、企業(yè)債券和公司債券定價方式（一）債券面額債券面值即債券市面上標出的金額，企業(yè)可根據(jù)不同認購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。（二）票面利率票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。一般地，企業(yè)應根據(jù)自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。（三）市場利率市場利率是衡量債券票面利率高低的參照系，也是決定債券價格按面值發(fā)行還是溢價或折價發(fā)行的決定因素。（四）債券期限期限越長，債權人的風險越大，其所要求的利息報酬就越高，其發(fā)行價格就可能較低。二、企業(yè)債券是什么企業(yè)債券通常又稱為公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內還本付息的債券。企業(yè)債券是企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內還本付息的債券。企業(yè)債券的發(fā)行主體是股份公司，但也可以是非股份公司的企業(yè)發(fā)行債券，所以，一般歸類時，企業(yè)債券和企業(yè)發(fā)行的債券合在一起，可直2022-02-05204人看過 -
公司發(fā)行債券上市公司發(fā)行債券的條件：1、股份公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元2、累計債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的40％3、最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息4、籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。發(fā)行公司債券的條件？【法律依據(jù)】《中華人民共和國證券法》第十六條公開發(fā)行公司債券，應當符合下列條件：（一）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元；（二）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十；（三）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；（四）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；（五）債券的利率不超過國務院限定的利率水平；（六）國務院規(guī)定的其他條件。公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。上市公司發(fā)行可轉換為股票的公司債券，除應當符合第一款規(guī)定的條件外，還2023-08-02150人看過 -
公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價證券。發(fā)行公司債券是公司籌集資金的一項重要手段，公司債券主要特點為：有償還性，它是一種信用工具，發(fā)行人承諾在預定日期償還本金并支付利息；有流通性，公司債券可以轉讓；比較安全，公司債券與公司業(yè)績沒有直接聯(lián)系，與股票相比，風險較小；收益比較穩(wěn)定，因為它有固定的利率，定期獲得利息，還可以在流通中賺取價格差額。發(fā)行公司債券的主體，也就是具有發(fā)行公司債券資格的公司為：股份有限公司；國有獨資公司；兩個以上的國有企業(yè)設立的有限責任公司；兩個以上的國有投資主體投資設立的有限責任公司。在這四種可以發(fā)行公司債券的主體中，股份有限公司可以發(fā)行公司債券是通行的規(guī)則，而有限責任公司作為發(fā)行主體，則是要求規(guī)模較大，有可靠的信譽，支持其正常的發(fā)展。2023-06-09315人看過
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債券發(fā)行公司債券發(fā)行定價的方式是，由公司根據(jù)債券的票面金額、利率等因素，按照市場價格和交易習慣，內部協(xié)商確定。公司可按面值發(fā)行，可溢價發(fā)行，也可低于票面金額發(fā)行?！吨腥A人民共和國公司法》第一百五十六條規(guī)定，公司債券，可以為記名債券，也可以為無記名債券。第一百五十七條規(guī)定，公司發(fā)行公司債券應當置備公司債券存根簿。發(fā)行記名公司債券的，應當在公司債券存根簿上載明下列事項：（三）債券總額，債券的票面金額、利率、還本付息的期限和方式；（四）債券的發(fā)行日期。發(fā)行無記名公司債券的，應當在公司債券存根簿上載明債券總額、利率、償還期限和方式、發(fā)行日期及債券的編號。公司債券的發(fā)行條件（一）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元；（二）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十；（三）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；（四）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；（五）2023-08-04267人看過 -
債券轉讓對于債券轉讓價格的計算，其決定因素是轉讓者和受讓者所能接受的利率水平即投資收益率。一般來說，債券的轉讓價格還是取決于買方，因為往往是賣方急于將債券兌現(xiàn)，而買方往往容易在債市上買到和當前市場利率水平相當?shù)膫τ诘狡谝淮蝺斶€本息的債券，根據(jù)購買債券收益率的計算公式(1)，其價格計算公式為：P=M(1+rN)/(1+Rn)其中面值M、票面利率r、期限N和待償期n都是常數(shù)，債券的轉讓價格取決于利率水平R，若為分次付息債券，則其價格的計算公式為：P=M(1+rn)/(1+Rn)由于買方所能接受的利率水平一般是和市場相對應，若市場利率高調，債券的轉讓價格就有可能低于轉讓方的債券購買價格，轉讓方就會發(fā)生虧損。若轉讓方堅持以持有債券所要達到的收益水平轉讓債券，則其價格可根據(jù)轉讓債券的投資收益率計算公式變換為：P1=P(1+Rn1)-L其中P1為轉讓價，P為轉讓者購買該債券時的價格，R為轉讓者持有債券期2023-06-1360人看過 -
一、公司債券發(fā)行條件有哪些？公司債券發(fā)行條件如下：1．股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元；2．累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十；3．最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；4．籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；5．債券的利率不超過國務院限定的利率水平；6．國務院規(guī)定的其他條件。二、公司債券的發(fā)行期限公司債券的發(fā)行期限可分為長期債券、中期債券和短期債券。長期債券期限在10年以上，短期債券期限一般在1年以內，中期債券的期限則介于二者之間。債券的期限越長，則債券持有者資金周轉越慢，在銀行利率上升時有可能使投資收益受到影響。債券的期限越長，債券的投資風險也越高，因此要求有較高的收益作為補償，而收益率高的債券價格也高。所以為了獲取與所遭受的風險相對稱的收益，債券的持有人當然對期限長的債券要求較高的收益率，因而長期債券價格一般要高于短期債2022-06-09132人看過
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債券發(fā)行一、公司債券發(fā)行額度計算辦法是什么?公司公開發(fā)行公司債券，累計債券余額不得超過公司凈資產(chǎn)的40%。公司債券是公司債的表現(xiàn)形式，基于公司債券的發(fā)行，在債券的持有人和發(fā)行人之間形成了以還本付息為內容的債權債務法律關系。因此，公司債券是公司向債券持有人出具的債務憑證。公司債券的發(fā)行方式有三種，即面值發(fā)行，溢價發(fā)行，折價發(fā)行。假設其他條件不變，債券的票面利率高于同期銀行存款利率時，可按超過債券票面價值的價格發(fā)行，稱為溢價發(fā)行。溢價是企業(yè)以后各期多付利息而事先得到補償;如果債券的票面利率低于同期銀行存款利率，可按低于債券面值的價格發(fā)行，稱為折價發(fā)行。折價是企業(yè)以后各期少付利息而預先給投資者補償。如果債券的票面利率與同期銀行存款利率相同，可按票面價格發(fā)行，稱為面值發(fā)行。溢價或折價是發(fā)行債券企業(yè)在債券存續(xù)期內對利息費用的一種調整。二、公司債券發(fā)行的法定程序是什么?對于發(fā)行人而言，發(fā)行公司債券屬于向社會投2023-06-02175人看過 -
債券發(fā)行一、公司債券發(fā)行的價格一般高于其面值是怎樣的票面利率和市場利率的關系影響到債券的發(fā)行價格。當債券票面利率等于市場利率時，債券發(fā)行價格等于面值;當債券票面利率低于市場利率時，企業(yè)仍以面值發(fā)行就不能吸引投資者，故一般要折價發(fā)行;反之，當債券票面利率高于市場利率時，企業(yè)仍以面值發(fā)行就會增加發(fā)行成本，故一般要溢價發(fā)行。二、什么是債券發(fā)行價格債券的發(fā)行價格(，是指債券原始投資者購入債券時應支付的市場價格，它與債券的面值可能一致也可能不一致。理論上，債券發(fā)行價格是債券的面值和要支付的年利息按發(fā)行當時的市場利率折現(xiàn)所得到的現(xiàn)值。三、決定債券發(fā)行價格的基本因素1、債券面額債券面值即債券市面上標出的金額，企業(yè)可根據(jù)不同認購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。2、票面利率票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。一般地，企業(yè)應根據(jù)自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選2023-04-1857人看過 -
關稅1、進口關稅計算公式：從價計征的進口關稅應征稅額＝進口貨物的完稅價格（即CIF）×進口從價關稅稅率常用的幾種價格的換算：CIF＝FOB＋運費＋保險費CIF＝（FOB＋運費）／（1－保險費率）2、出口貨物的完稅價格的計算公式：公式一：出口貨物完稅價格＝離岸價格（FOB中國境內口岸）－出口關稅公式二：出口貨物完稅價格＝（FOB中國境內口岸）／（1＋出口關稅稅率）說明：上述公式一只是說明“出口貨物完稅價格”，“離岸價格（FOB中國境內口岸）”和“出口關稅”這三者之間的關系，在實際計算中并無多大用處。實際計算中常用公式二。3、應征出口關稅稅額的計算公式應征出口關稅稅額＝完稅價格×出口關稅稅率一、出口關稅稅率是多少出口關稅稅率是根據(jù)具體的成交價格和成交條件而各不相同：1、進口稅款繳納形式為人民幣。進口貨物以外幣計價成交的，由海關按照簽發(fā)稅款繳納證之日國家外匯管理部門公布的人民幣外匯牌價的買賣中間價折2023-02-08422人看過 -
債券轉讓公司依法發(fā)行的公司債券與股票等其他有價證券一樣，具有流通性，可以轉讓。依法轉讓公債券是債券持有人享有的民事權利。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司債券的轉讓價格主要通過兩種方式確定：一是由轉讓人與受讓人約定。公司債券的轉讓一般應當遵循證券交易活動公平、自愿、等價、有償?shù)脑瓌t，由債券轉讓人與受讓人協(xié)商決定。因此，一般通過協(xié)議轉讓公司債券的，債券轉讓價格，也就是債券的交易價格，由轉讓人與受讓人約定。二是按照證券交易所交易規(guī)則確定。公司債券在證券交易所上市交易的，應當遵守證券交易所的交易規(guī)則，采用集中競價的方式轉讓。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，依法公開發(fā)行的公司債券，應當在依法設立的證券交易場所或者在國務院批準的其他證券交易場所轉讓，這樣有利于維護證券市場的交易秩序?！鞠嚓P依據(jù)】中華人民共和國公司法第一百六十條公司債券可以轉讓，轉讓價格由轉讓人與受讓人約定。公司債券在證券交易所上市交易的，按照證券交易所的交易2023-06-0959人看過
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一、公司債券該怎么發(fā)行公司債的發(fā)行程序主要包括：1、公司董事會制訂發(fā)行公司債券的方案；2、股東大會審議通過公司債券發(fā)行方案；3、公司向國務院證券管理部門報請批準；4、公告公司債券募集辦法；5、證券經(jīng)營機構承銷發(fā)售公司債券；6、公眾應募、繳款并領取債券；7、置備公司債券存根簿。二、發(fā)行的公司債券能否回購發(fā)行的公司債券可以回購，但是需符合一定的回購條件，就連交易單位都有明確的限制。1、回購條件(1)用于回購的券種目前包括國庫券，經(jīng)中國人民銀行批準發(fā)行的金融債券，以及企業(yè)債(3A級，發(fā)行額5億以上，剩余期限5年以上)。(2)在債券回購交易過程中，以券融資方應確保在回購成交至購回日期間其在登記結算機構保留存放的標準券的數(shù)量應等于回購抵押的債券量，否則將按賣空債券的規(guī)定予以處罰?；刭徠跐M時，如融資方未按規(guī)定將資金劃撥到位，其抵押的標準券將用于平倉交割。(3)在債券回購交易過程中的以資融券方，在初始交2023-02-24248人看過 -
法律綜合知識什么是公司債券的發(fā)行價格債券的發(fā)行價格（，是指債券原始投資者購入債券時應支付的市場價格，它與債券的面值可能一致也可能不一致。理論上，債券發(fā)行價格是債券的面值和要支付的年利息按發(fā)行當時的市場利率折現(xiàn)所得到的現(xiàn)值。都有哪些影響因素在選擇債券發(fā)行條件時，企業(yè)應根據(jù)債券發(fā)行條件的具體內容綜合考慮下列因素：1、發(fā)行額，債券發(fā)行額指債券發(fā)行人一次發(fā)行債券時預計籌集的資金總量，企業(yè)應根據(jù)自身的資信狀況？資金需求程度？市場資金供給情況，債券自身的吸引力等因素進行綜合判斷后再確定一個合適的發(fā)行額？發(fā)行額定得過高，會造成發(fā)售困難：發(fā)行額太小，又不易滿足籌資的需求2、債券面值，債券面值即債券系面上標出的金額，企業(yè)可根據(jù)不同認購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值3、債券的期限，從債券發(fā)行日起到償還本息日止的這段時間稱為債券的期限？企業(yè)通常根據(jù)資金需求的期限？未來市場利率走勢？流通市場的發(fā)達程度2023-12-12351人看過
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債券發(fā)行是發(fā)行人以借貸資金為目的，依照法律規(guī)定的程序向投資人要約發(fā)行代表一定債權和兌付條件的債券的法律行為，債券發(fā)行是證券發(fā)行的重要形式之一。 是以債券形式籌措資金的行為過程通過這一過程，發(fā)行者以最終債務人的身份將債券轉移到它的最初投資者手... 更多>
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非上市公司債券發(fā)行價格是如何確定的澳門在線咨詢 2023-11-201、債券面額：即債券市面上標出的金額，企業(yè)可根據(jù)不同認購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。 2、票面利率：票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。 3、市場利率：市場利率是衡量債券票面利率高低的參照系，也是決定債券價格按面值發(fā)行還是溢價或折價發(fā)行的決定因素。 4、債券期限。 -
決定公司債券發(fā)行價格的因素有哪些呢？四川在線咨詢 2023-09-01發(fā)行額，債券發(fā)行額指債券發(fā)行人一次發(fā)行債券時預計籌集的資金總量，企業(yè)應根據(jù)自身的資信狀況、資金需求程度、市場資金供給情況，債券自身的吸引力等因素進行綜合判斷后再確定一個合適的發(fā)行額。 -
公司債券公允價值的計算方法探討山東在線咨詢 2025-01-02可轉換公司債券負債成分公允價值等于該可轉換公司債券未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，也就是面值乘以復利現(xiàn)值系數(shù)、利息乘以年金現(xiàn)值系數(shù)。可轉換債券是指出售者具有發(fā)行可轉換公司債券的權利，債券持有人在發(fā)行時可以按照約定價格將債券轉換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉換，可以選擇繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。
