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一、如何發(fā)行私募基金?私募基金是私下或直接向特定群體募集的資金。與之對(duì)應(yīng)的公募基金是向社會(huì)大眾公開(kāi)募集的資金。人們平常所說(shuō)的基金主要是共同基金，即證券投資基金。證券投資的分析方法主要有如下三種：基本分析、技術(shù)分析、演化分析，其中基本分析主要應(yīng)用于投資標(biāo)的物的選擇上，技術(shù)分析和演化分析則主要應(yīng)用于具體投資操作的時(shí)間和空間判斷上，作為提高投資分析有效性和可靠性的重要補(bǔ)充。廣義的私募基金除指證券投資基金外，還包括私募股權(quán)基金。二、有什么方式在中國(guó)金融市場(chǎng)中常說(shuō)的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相對(duì)于受中國(guó)政府主管部門(mén)監(jiān)管的，向不特定投資人公開(kāi)發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言，是一種非公開(kāi)宣傳的，私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。其方式基本有兩種：1、基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金;2、基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與

私募發(fā)行是證劵發(fā)行的一種方式，它與公開(kāi)售股、配股（公開(kāi)發(fā)行）等一起構(gòu)成上市公司發(fā)行股票的主要工具。私募發(fā)行的不足之處是投資者數(shù)量有限，流通性較差，而且也不利于提高發(fā)行人的社會(huì)信譽(yù)。但目前還是會(huì)采用私募發(fā)行的方式來(lái)進(jìn)行證券發(fā)行，因此我們需要關(guān)注的是基金的私募發(fā)行流程以及私募發(fā)行主體。一、基金的私募發(fā)行流程1、設(shè)立投資企業(yè)或公司要發(fā)行一只私募基金，首先要有一個(gè)私募基金管理人，根據(jù)《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人由依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任。按照證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)的解釋?zhuān)侥蓟鸸芾砣诉m用同樣的標(biāo)準(zhǔn)。自然人不能登記為私募基金管理人，所以首先要設(shè)立一個(gè)公司或合伙企業(yè)作為私募基金管理人。在我國(guó)，大部分私募基金管理人是公司制的，只有少部分采取有限合伙制。2、在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》的規(guī)定，私募基

一、私募基金能否發(fā)行債券私募基金是可以發(fā)行債券的，發(fā)行債券的私募公司又叫做債券型私募基金。債券私募基金的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：（一）私募債券基金可以持續(xù)做杠桿。當(dāng)個(gè)人投資者退出正回購(gòu)市場(chǎng)后，想要尋找到穩(wěn)定的低風(fēng)險(xiǎn)較高收益率來(lái)源并不多。轉(zhuǎn)債，分級(jí)A都是可選對(duì)象，但部分熟悉債券操作模式的老手，有足夠能力的話(huà)，不妨成立一個(gè)私募基金產(chǎn)品，投資債市，這也不失為一種策略。但必須指出，私募債券基金的杠桿倍數(shù)也是有限制的，根據(jù)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》要求，結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃的總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不得超過(guò)140%，非結(jié)構(gòu)化集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不得超過(guò)200%，這點(diǎn)對(duì)私募債券基金的杠桿是否有影響，尚存疑問(wèn)?此外，中登的《債券質(zhì)押式回購(gòu)交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制指引》提出了未到期回購(gòu)資金占總資產(chǎn)比率不超過(guò)70%，這個(gè)也未落地。但總的來(lái)說(shuō)，目前私募債券基金（非結(jié)構(gòu)化）的杠桿是可以達(dá)到2以

（1）確定私募基金產(chǎn)品，涉及基金產(chǎn)品合同，產(chǎn)品介紹。（2）確定基金管理人，基金托管人。（3）開(kāi)設(shè)第三方托管賬戶(hù)，一般選擇券商賬戶(hù)或者銀行賬戶(hù)。（4）募集資金存放在托管賬戶(hù)。（5）涉及私募基金產(chǎn)品，提交基金協(xié)會(huì)審核。一、私募基金的發(fā)行方式有哪些？目前私募基金的發(fā)行產(chǎn)品有多種途徑可供選擇，包括信托公司、券商(期貨公司)資管通道、公募基金專(zhuān)戶(hù)通道、私募基金管理人自主發(fā)行以及有限合伙模式。以信托形式發(fā)行私募產(chǎn)品一直是國(guó)內(nèi)比較主流的模式，國(guó)內(nèi)第一只陽(yáng)光私募產(chǎn)品就是以信托形式發(fā)行的，在私募基金發(fā)展初期，信托公司為私募陽(yáng)光化提供了一條合法合規(guī)、認(rèn)可度高、公信力強(qiáng)的發(fā)行渠道，為私募基金行業(yè)的發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)。信托型私募主導(dǎo)市場(chǎng)多年以后，基金子公司、券商資管管制逐漸放松，催生了一批通過(guò)券商資管、基金公司方式發(fā)行陽(yáng)光私募產(chǎn)品。自此，私募基金通道業(yè)務(wù)的開(kāi)始出現(xiàn)相互競(jìng)爭(zhēng)的局面。除了以上形式，在國(guó)際上較為盛行的

一、個(gè)人怎么發(fā)行私募基金（一）設(shè)立投資企業(yè)或公司發(fā)行一只私募基金，首先要有一個(gè)“私募基金管理人”，根據(jù)《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人由依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任。在我國(guó)，大部分私募基金管理人是公司制的，只有少部分采取有限合伙制。（二）在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》的規(guī)定，私募基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行登記手續(xù)。否則，不得從事私募投資基金管理業(yè)務(wù)活動(dòng)。私募行業(yè)由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，由證監(jiān)會(huì)委托基金業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)私募的登記備案。私募基金管理人進(jìn)行登記備案所需要上報(bào)的材料基金管理人基本信息、高級(jí)管理人員及其他從業(yè)人員基本信息、股東或合伙人基本信息、管理基金信息等。（三）準(zhǔn)備盡職調(diào)查材料私募機(jī)構(gòu)要發(fā)產(chǎn)品，勢(shì)必要和外部各種形形色色的機(jī)構(gòu)打交道，包括證券公司、期貨公司等經(jīng)紀(jì)商、信托公司或公募基金等通道方，銀行或者三方

一、如何才能發(fā)行私募基金（一）產(chǎn)品設(shè)置階段1、選擇基金管理人選擇有成熟交易模式并有穩(wěn)定交易記錄的操盤(pán)團(tuán)隊(duì)作為基金管理人。具體評(píng)估過(guò)程由公司相關(guān)部門(mén)制定嚴(yán)格的制度嚴(yán)格執(zhí)行（擬采用與合伙制企業(yè)合作模式）2、產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案制定包括具體操作模式，募集周期風(fēng)險(xiǎn)控制，募集規(guī)模，封閉期，承銷(xiāo)方式，資金投向，退出機(jī)制等。同時(shí)，進(jìn)行路演等一系列的推介活動(dòng)。（二）基金分銷(xiāo)渠道以及募集期規(guī)定1、基金開(kāi)始發(fā)行期間，通過(guò)證券營(yíng)業(yè)所網(wǎng)點(diǎn)和第三方機(jī)構(gòu)等代銷(xiāo)渠道，向投資人發(fā)售基金單位。私募基金多采取自行發(fā)行的方式，即指基金發(fā)起人不通過(guò)承銷(xiāo)商而由自己直接向投資者銷(xiāo)售基金。2、發(fā)行期結(jié)束后，基金管理人不得動(dòng)用已募集的資金進(jìn)行投資，應(yīng)將發(fā)行期間募集的資金劃入驗(yàn)資帳戶(hù)，由有資格的機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行驗(yàn)資。封閉式基金自批準(zhǔn)之日起到募集期限內(nèi)募集的資金超過(guò)該基金批準(zhǔn)規(guī)模的80%的，該基金方可成立。3、封閉式基金募集期滿(mǎn)時(shí)，其所募集的資金少于

一、發(fā)行私募證券基金的條件設(shè)立私募基金公司應(yīng)當(dāng)具備下列條件，應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記：（一）實(shí)繳資本或者實(shí)際繳付出資不低于1000萬(wàn)元人民幣；（二）自行募集并管理或者受其他機(jī)構(gòu)委托管理的產(chǎn)品中，投資于公開(kāi)發(fā)行的股份有限公司股票、債券、基金份額以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他證券及其衍生品種的規(guī)模累計(jì)在1億元人民幣以上；（三）有兩名符合條件的持牌負(fù)責(zé)人及一名合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人；（四）有好的社會(huì)信譽(yù)，最近三年沒(méi)有違法違規(guī)行為記錄，在金融監(jiān)管、工商、稅務(wù)等行政機(jī)關(guān)以及商業(yè)銀行、自律管理等機(jī)構(gòu)無(wú)不良誠(chéng)信記錄。股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)等符合登記條件的，應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記。法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。二、相關(guān)知識(shí)具體注冊(cè)辦法：填寫(xiě)《名稱(chēng)（變更）預(yù)先核準(zhǔn)申請(qǐng)書(shū)》；遞交《名稱(chēng)（變更）預(yù)先核準(zhǔn)申請(qǐng)書(shū)》及其相關(guān)材料，等待名稱(chēng)核準(zhǔn)結(jié)果；領(lǐng)取《企業(yè)名稱(chēng)預(yù)先核準(zhǔn)通知

自2014年2月7日我國(guó)正式開(kāi)展私募基金管理人登記、私募基金備案和自律管理工作以來(lái)，全國(guó)獲得私募基金管理人證明(私募牌照)的金融企業(yè)近24000家，成功發(fā)行私募基金產(chǎn)品規(guī)模近人民幣5萬(wàn)多億元。寬松的私募基金管理人登記和低門(mén)檻的準(zhǔn)入，也使私募基金行業(yè)出現(xiàn)了魚(yú)龍混雜、良莠不齊、濫竽充數(shù)，甚至非法集資的丑陋、違法犯罪行為，嚴(yán)重?fù)p害行業(yè)發(fā)展和聲譽(yù)。因此，依據(jù)《公告》新規(guī)得出結(jié)論：全民私募時(shí)代已經(jīng)離我們遠(yuǎn)去，私募監(jiān)管風(fēng)暴正在降臨，與之俱來(lái)的，是運(yùn)營(yíng)成本的驟增！據(jù)當(dāng)時(shí)媒體統(tǒng)計(jì)，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用高達(dá)每年130萬(wàn)元——1、注冊(cè)資本金500萬(wàn)(實(shí)繳)；2、當(dāng)年發(fā)行備案一只人民幣100萬(wàn)元規(guī)模的基金產(chǎn)品；3、基金外包及托管費(fèi)至少2萬(wàn)元；4、稅費(fèi)(按最低預(yù)估)1萬(wàn)元；5、律師事費(fèi)(預(yù)估)3萬(wàn)；6、會(huì)計(jì)師事務(wù)所顧問(wèn)費(fèi)(預(yù)估)5萬(wàn)元；7、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員費(fèi)2萬(wàn)元；8、1名高管(預(yù)估)工資36萬(wàn)；9、專(zhuān)職會(huì)計(jì)工資(

一、基金備案的法規(guī)及違法后果《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》第十一條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在私募基金募集完畢后20個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案，并根據(jù)私募基金的主要投資方向注明基金類(lèi)別，如實(shí)填報(bào)基金名稱(chēng)、資本規(guī)模、投資者、基金合同(基金公司章程或者合伙協(xié)議，以下統(tǒng)稱(chēng)基金合同)等基本信息。公司型基金自聘管理團(tuán)隊(duì)管理基金資產(chǎn)的，該公司型基金在作為基金履行備案手續(xù)同時(shí)，還需作為基金管理人履行登記手續(xù)。第十二條私募基金備案材料不完備或者不符合規(guī)定的，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的要求及時(shí)補(bǔ)正。第十三條私募基金備案材料完備且符合要求的，基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收齊備案材料之日起20個(gè)工作日內(nèi)，以通過(guò)網(wǎng)站公示私募基金基本情況的方式，為私募基金辦結(jié)備案手續(xù)。網(wǎng)站公示的私募基金基本情況包括私募基金的名稱(chēng)、成立時(shí)間、備案時(shí)間、主要投資領(lǐng)域、基金管理人及基金托管人等基本信息。第十四條經(jīng)

私募基金產(chǎn)品發(fā)行如下：（1）確定私募基金產(chǎn)品，涉及基金產(chǎn)品合同，產(chǎn)品介紹。（2）確定基金管理人，基金托管人。（3）開(kāi)設(shè)第三方托管賬戶(hù)，一般選擇券商賬戶(hù)或者銀行賬戶(hù)。（4）募集資金存放在托管賬戶(hù)。（5）涉及私募基金產(chǎn)品，提交基金協(xié)會(huì)審核。私募基金產(chǎn)品發(fā)行流程1、產(chǎn)品設(shè)置階段（1）選擇基金管理人。選擇有成熟交易模式并有穩(wěn)定交易記錄的操盤(pán)團(tuán)隊(duì)作為基金管理人。具體評(píng)估過(guò)程由公司相關(guān)部門(mén)制定嚴(yán)格的制度嚴(yán)格執(zhí)行（擬采用與合伙制企業(yè)合作模式）（2）產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案制定，包括具體操作模式，募集周期風(fēng)險(xiǎn)控制，募集規(guī)模，封閉期，承銷(xiāo)方式，資金投向，退出機(jī)制等。同時(shí)，進(jìn)行路演等一系列的推介活動(dòng)。2、基金分銷(xiāo)渠道以及募集期規(guī)定（1）基金開(kāi)始發(fā)行期間，通過(guò)證券營(yíng)業(yè)所網(wǎng)點(diǎn)和第三方機(jī)構(gòu)等代銷(xiāo)渠道，向投資人發(fā)售基金單位。私募基金多采取自行發(fā)行的方式，即指基金發(fā)起人不通過(guò)承銷(xiāo)商而由自己直接向投資者銷(xiāo)售基金。（2）發(fā)行期結(jié)束后，

私募基金應(yīng)當(dāng)由基金托管人托管，基金合同約定私募基金不進(jìn)行托管的，應(yīng)當(dāng)在基金合同中明確保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制。私募基金進(jìn)行托管的，私募基金托管人應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)法律法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)以及中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定和基金合同的約定，對(duì)私募基金管理人編制的基金資產(chǎn)凈值、基金份額凈值、基金份額贖回價(jià)格、基金定期報(bào)告和定期更新的招募說(shuō)明書(shū)等向投資者披露的基金相關(guān)信息進(jìn)行復(fù)核確認(rèn)。我們還需要明確的一點(diǎn)就是，私募基金綜合托管服務(wù)是指證券公司為私募管理機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品備案、交易系統(tǒng)、估值核算等服務(wù)，屬于證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及融資融券等業(yè)務(wù)的延伸服務(wù)，因此，取得私募基金綜合托管服務(wù)業(yè)務(wù)資格，但并未獲得基金托管資格的證券公司，不能擔(dān)任私募基金托管人。兩者并不是同一概念。發(fā)行私募基金可以不托管嗎?法律并沒(méi)有明確規(guī)定強(qiáng)制要求私募基金必須進(jìn)行托管，不進(jìn)行托管的必須建立健全一套較為完善的機(jī)制，以解決私募基金遇到的

(1)公開(kāi)發(fā)行上市：這是私募基金的最優(yōu)結(jié)果。(2)售出或并購(gòu)：在投資之前確認(rèn)的未來(lái)不確定性較大，可考慮在適當(dāng)時(shí)機(jī)將其出售或進(jìn)行并購(gòu)。(3)資本結(jié)構(gòu)重組：指的是在私募股權(quán)投資基金通過(guò)使投資標(biāo)的再借款或增資擴(kuò)股并向公司股東分配特別分紅來(lái)重新組織資本結(jié)構(gòu)。通過(guò)投資標(biāo)的再借款，私募股權(quán)投資公司可以將受資公司的股權(quán)債務(wù)比例調(diào)整甚至超過(guò)最初進(jìn)入時(shí)的水平，這樣可以債務(wù)代換股權(quán)而把現(xiàn)金分給股東。資本結(jié)構(gòu)重組能夠讓私募股權(quán)投資基金變現(xiàn)一部分股權(quán)而由此實(shí)現(xiàn)一種退出，但因?yàn)樗侥脊蓹?quán)投資基金同樣會(huì)保留一部分股權(quán)，所以此類(lèi)退出方法只不過(guò)是部分退出。私募證券投資基金是目前最活躍的私募基金，它將非公開(kāi)募集的資金投資于證券二級(jí)市場(chǎng)(包括衍生金融工具市場(chǎng))，它是與向廣大投資者公開(kāi)發(fā)行的“公募基金”(如開(kāi)放式基金)相對(duì)的一種方式。私募證券投資基金，經(jīng)陽(yáng)光化后又叫做陽(yáng)光私募私募基金能轉(zhuǎn)化為借款嗎?通過(guò)閱讀以上文章，我們發(fā)現(xiàn)答案

一、私募基金異地發(fā)行的程序1、產(chǎn)品設(shè)置階段（1）選擇基金管理人。選擇有成熟交易模式并有穩(wěn)定交易記錄的操盤(pán)團(tuán)隊(duì)作為基金管理人。具體評(píng)估過(guò)程由公司相關(guān)部門(mén)制定嚴(yán)格的制度嚴(yán)格執(zhí)行(擬采用與合伙制企業(yè)合作模式)（2）產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案制定，包括具體操作模式，募集周期風(fēng)險(xiǎn)控制，募集規(guī)模，封閉期，承銷(xiāo)方式，資金投向，退出機(jī)制等。同時(shí)，進(jìn)行路演等一系列的推介活動(dòng)。2、基金分銷(xiāo)渠道以及募集期規(guī)定（1）基金開(kāi)始發(fā)行期間，通過(guò)證券營(yíng)業(yè)所網(wǎng)點(diǎn)和第三方機(jī)構(gòu)等代銷(xiāo)渠道，向投資人發(fā)售基金單位。私募基金多采取自行發(fā)行的方式，即指基金發(fā)起人不通過(guò)承銷(xiāo)商而由自己直接向投資者銷(xiāo)售基金。（2）發(fā)行期結(jié)束后，基金管理人不得動(dòng)用已募集的資金進(jìn)行投資，應(yīng)將發(fā)行期間募集的資金劃入驗(yàn)資帳戶(hù)，由有資格的機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行驗(yàn)資。封閉式基金自批準(zhǔn)之日起到募集期限內(nèi)募集的資金超過(guò)該基金批準(zhǔn)規(guī)模的80%的，該基金方可成立。（3）封閉式基金募集期滿(mǎn)時(shí)，其所募

私募基金的發(fā)行包含的條件有，不能公開(kāi)向不特定對(duì)象宣傳推介基金；要將私募基金的財(cái)產(chǎn)設(shè)定為均等份額，同額同權(quán)；要訂立書(shū)面的基金合同；以及募集完畢后，要及時(shí)辦理備案手續(xù)。私募基金的發(fā)行包含什么條件的法律依據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十六條私募基金財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)設(shè)定為均等份額。除基金合同另有約定外，每份基金份額具有同等的合法權(quán)益。第十七條從事私募基金業(yè)務(wù)，投資者、基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)訂立書(shū)面的基金合同，明確約定各自的權(quán)利、義務(wù)和相關(guān)事宜?；鸷贤瑧?yīng)當(dāng)包括《證券投資基金法》第九十三條、第九十四條規(guī)定的必備內(nèi)容。第二十條基金管理人、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)不得使用報(bào)刊、電臺(tái)、電視臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體形式或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等方式向不特定對(duì)象宣傳推介基金。第二十一條私募基金募集完畢，基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定及時(shí)辦理相關(guān)備案手續(xù)。經(jīng)備案的私募基金，單只規(guī)模超過(guò)1億元人民幣或者基金份額持有人人