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什么是股權分置？

來源：法律編輯整理時間： 2023-06-09 15:51:36 487 人看過

股權分置是指中國股市因為特殊歷史原因和在特殊的發(fā)展演變中，A股市場的上市公司內(nèi)部普遍形成了流通的社會公眾股和非流通的國家股和法人股“兩種不同性質(zhì)的股票”，這兩類股票形成了“不同股不同價不同權”的市場制度與結構。

近幾年來圍繞著解決股權分置問題，市場先后有三個基本提法，第一種叫國有股減持，第二種叫股份全流通，第三種就是現(xiàn)在的解決股權分置問題。

在股權分置制度下，國有股和國有法人股永遠占著絕對控股地位，企業(yè)“國有病”的所有癥狀都平移到了上市公司，企業(yè)治理結構無法完善。與此同時，公司主要領導要么是原有國企領導，要么是由行政管理部門空降而來。他們在本質(zhì)上更多的是官員而不是企業(yè)家，主要的精力是用在保自己的烏紗帽和討好上級領導，而搞好企業(yè)經(jīng)營和給投資者良好的回報，有時反而成了可有可無之事。正因為如此，上市公司“一年績優(yōu)、兩年績平、三年虧損、四年ST”就成了股市的普遍現(xiàn)象。由于公司缺乏投資價值，而且對公司的經(jīng)營管理，流通股股東表決權根本不起作用，廣大流通股投資者只能被迫轉向投機，每次買入股票后都希望后面有人以更高價格來接手。這種方式猶如傳銷活動者需要通過發(fā)展下線來獲利一樣，一旦再沒有“下線”來接手時，擊鼓傳花的游戲就結束了。在少數(shù)人獲利的同時，絕大多數(shù)人則只能以虧損收場。

國上市公司總股本的2/3，非流通股股東掌握著上市公司的控制權。由于無法通過直接股票交易從市場獲利，非流通股股東就會想方設法利用其手中的控制權來為自己謀求利益。于是，大股東過度圈錢、違規(guī)造假、侵占挪用上市公司資產(chǎn)等多種弊端叢生。在非流通股股東以低成本獲得高權益的同時，作為流通股股東的普通投資者卻不得不承擔著巨額虧損。一份材料表明，在1995年到2002年的8年時間里，非流通股股東的主要收益達到了1萬多億元，二級市場流通股的投資者投資收益為虧損8909.79億元，戶均約為1.29萬元。

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一、股權分置改革時間從什么時候開始股民口中經(jīng)常所說的股權分置，具體指的就是Ａ股市場當中上市公司的股份分為非流通股和流通股，股東持有的向社會公開發(fā)行的股份，并且能夠在證券交易所上市交易的股票稱之為流通股，而非流通股則是指的，在公開發(fā)行之前，股份是暫時不上市交易的。這種，同一個上市的公司股份分成流通股和非流通股的股權分置情況，只在我們中國內(nèi)地的證券市場才有。上市公司的股權分置是無法適應資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的要求的，所以必須通過股權分置的改革，來消除流通股和非流通股之間流通制度的差異，而且股權分置改革也主要是為了解決Ａ股股票市場當中相關股東之間的利益平衡，下面我們來詳細的看一下股權分置改革的時間是在什么時候。我們國家的股權分置主要分為三個階段，第一個階段是股權分置問題的形成，但是在我們國家證券市場剛剛設立的時候，對這個問題采取了擱置的方法并沒有解決，第二個階段在1998年下半年到1999年

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夫妻共同財產(chǎn)分割中的股權處置方式是對股份公司的股票以直接平均分割為基本原則，協(xié)商不成或者按市價分配有困難的，人民法院可以根據(jù)數(shù)量按比例分配。如果權利人持有的是股份公司限制轉讓的股票，在分割作為共同財產(chǎn)的股票時同樣不能違反公司法關于限制轉讓的規(guī)定。一、婚前夫妻投資情侶之間離婚財產(chǎn)怎么分對于屬于夫妻共同財產(chǎn)的股票、債券、投資基金份額等有價證券以及未上市股份有限公司股份，在離婚分割共同財產(chǎn)時，應該盡量爭取讓雙方協(xié)商解決，如果夫妻雙方協(xié)商不成或者按市價分配有困難的，人民法院可以根據(jù)數(shù)量按比例分配。如果夫妻共同財產(chǎn)中的股票或股份屬于法律法規(guī)限制轉讓的情形，人民法院不宜分割處理。待符合轉讓條件后，當事人可以依法對離婚時沒有涉及的共同財產(chǎn)請求人民法院進行分割。二、夫妻離婚時公司股權如何分割?夫妻離婚時公司股權應當按如下方式予以分割：一般應當由夫妻雙方協(xié)議分割，如果雙方就轉讓的公司股權協(xié)商達成一致的，可以

2023-04-11

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股權分置改革是我國資本市場發(fā)展中一個獨特的經(jīng)濟問題。自中國證券市場創(chuàng)建以來，上市公司的股權分置狀況就一直存在。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展,股權分置成為資本市場和上市公司健康成長的桎梏。鑒于此，從制度層面上再造中國資本市場的股權分置改革于2005年4月29日正式啟動，截至2006年底，滬深兩市已有1124家上市公司先后完成股改，標志著中國資本市場逐步向全流通時代邁進。一、樣本選取本文選取首先完成股改的前25批上市公司為研究對象，考慮到研究的需要，剔除了數(shù)據(jù)不全和即將停市的上司公司，還剩593家公司。所選樣本涉及金融地產(chǎn)、醫(yī)藥衛(wèi)生、電信業(yè)務、能源、工業(yè)、公用事業(yè)、信息技術等各行各業(yè)，保證了樣本的全面性。相關數(shù)據(jù)來源于股權分置改革專網(wǎng)和搜狐財經(jīng)網(wǎng)。二、變量選取及模型建立(一)解釋變量的選取本文通過股票價格的變動計算股改前后的累積超額收益率，從而研究股權分置改革給證券市場帶來的市場效應。為了使股改前后的股

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