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在現(xiàn)在的社會(huì)實(shí)踐當(dāng)中，融資其實(shí)本身就是具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性的，而對于高新技術(shù)企業(yè)來說融資的特點(diǎn)的話多多少少會(huì)涉及到一些和風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的問題，在當(dāng)代的社會(huì)實(shí)踐當(dāng)中，高新技術(shù)企業(yè)的融資特點(diǎn)其實(shí)有基本上就是其現(xiàn)在有存在的現(xiàn)狀，那么社會(huì)實(shí)踐中高新技術(shù)企業(yè)融資特點(diǎn)有哪些？

高新技術(shù)企業(yè)融資特點(diǎn)

(一)高新技術(shù)企業(yè)存在很大的信貸風(fēng)險(xiǎn)

高新技術(shù)企業(yè)在經(jīng)營過程中主要面對的風(fēng)險(xiǎn)有技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)所應(yīng)用或擬采用技術(shù)的不確定性以及技術(shù)與經(jīng)濟(jì)互動(dòng)過程的不確定所引起的收益與損失的不確定性。企業(yè)所應(yīng)用的技術(shù)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程的互動(dòng)所引起的損益是不確定的，因此高新技術(shù)企業(yè)存在較高的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。而市場風(fēng)險(xiǎn)則是指在高新技術(shù)企業(yè)的市場實(shí)現(xiàn)環(huán)節(jié)中，由于市場的不確定性而給企業(yè)帶來的收益與損失的不確定性。高新技術(shù)企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品再投入市場的過程中，存在不能完全了解市場的需求情況及消費(fèi)者購買力程度等因素，因此存在較高市場風(fēng)險(xiǎn)。較高的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與市場風(fēng)險(xiǎn)增加了高新技術(shù)企業(yè)潛在的信貸風(fēng)險(xiǎn)，使其有較高的融資風(fēng)險(xiǎn)。

(二)高新技術(shù)企業(yè)的內(nèi)源融資能力較差

內(nèi)源融資來源包括盈余公積、未分配利潤和折舊計(jì)提。目前高新技術(shù)企業(yè)的盈利能力較差，導(dǎo)致資金流入較少，從而使得盈余公積和未分配利潤相對較少；固定資產(chǎn)折舊率政策的不合理導(dǎo)致折舊計(jì)提的少，從而導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)源融資能力較差。

(三)高新技術(shù)企業(yè)融資渠道單一

高新技術(shù)企業(yè)融資渠道單一，嚴(yán)重依賴銀行間接融資，而銀行貸款程序復(fù)雜、手續(xù)繁瑣、擔(dān)保要求嚴(yán)格，無形中提高了高新技術(shù)企業(yè)的貸款門檻。高新技術(shù)企業(yè)要想從銀行貸到款，在自身擔(dān)保物不足的情況下就只能求助于擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)出于自身利益和風(fēng)險(xiǎn)的考慮，也不愿意為高新技術(shù)企業(yè)提供擔(dān)保，或者即使提供擔(dān)保也規(guī)定了較高的擔(dān)保賠付率，甚至高達(dá)100%，這也就更加大了高新技術(shù)企業(yè)融資的負(fù)擔(dān)。

(四)企業(yè)契約的不完備性與股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理性

企業(yè)契約是其人力資本與非人力資本的特別合約，具有不完備性。當(dāng)今我國高新技術(shù)企業(yè)的股權(quán)分置現(xiàn)象嚴(yán)重，雖然今年來國家對上市公司的股權(quán)分置問題進(jìn)行了改革，也取得一定的成效，但股權(quán)結(jié)構(gòu)依然存在不合理之處。具體表現(xiàn)為：一是股權(quán)分置較為嚴(yán)重，經(jīng)過改革后雖有成效，但與發(fā)達(dá)國家的股權(quán)分置情況相比，我國上市公司的股權(quán)分置現(xiàn)象依然很嚴(yán)重。二是股權(quán)集中程度過高，過高的股權(quán)集中度可能導(dǎo)致小股東利益受到大股東的侵害。大股東們控制董事會(huì)與管理決策的權(quán)力也隨之增大，導(dǎo)致企業(yè)決策的不公平性。股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理和契約的不完備性導(dǎo)致大股東處于控股地位，經(jīng)常通過董事會(huì)、授意接管等治理機(jī)制控制整個(gè)上市公司的融資決策，采取以股權(quán)為主的融資方式。

(五)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和獲利期限長是高新技術(shù)企業(yè)自主創(chuàng)新的一大障礙

高新技術(shù)企業(yè)的自主創(chuàng)新活動(dòng)很難開展是因?yàn)槠滹L(fēng)險(xiǎn)大，周期長，資金來源量少，管理太難，相對于國外來說，國外企業(yè)見效快，也說明了高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)是高風(fēng)險(xiǎn)的。