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1、投資者規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的需要

股票指數(shù)期權(quán)的重要功能就是能為市場(chǎng)投資者提供一種套期保值的有效工具，達(dá)到規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。

2、中國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的需要

由于中國(guó)股票市場(chǎng)缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具，許多投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者如國(guó)有企業(yè)、上市公司、證券投資基金、保險(xiǎn)資金等，感到目前進(jìn)入A股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)比較大，股票指數(shù)期權(quán)的推出必將激發(fā)這些機(jī)構(gòu)投資者們?nèi)胧械呐d趣，使交投更加活躍，推動(dòng)整個(gè)股票市場(chǎng)的發(fā)展。

在股票二級(jí)市場(chǎng)低迷的情況下，若采取包銷的方式來(lái)發(fā)行股票，證券承銷商必將面臨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。但是，若能推出股票指數(shù)期權(quán)，將為國(guó)內(nèi)證券公司提供了一種規(guī)避股票發(fā)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具，最終來(lái)推動(dòng)中國(guó)股票一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展。

長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)B股市場(chǎng)一直處于低迷的狀態(tài)，B股市場(chǎng)的融資與再融資功能不斷弱化，A股與B股市場(chǎng)互相分割、相關(guān)性較小。因此，若能夠推出B股指數(shù)期權(quán)，該期權(quán)主要對(duì)境外投資者及國(guó)內(nèi)特定的機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)放，以美元或港元進(jìn)行交易，則一方面可以規(guī)避B股承銷商所面臨的發(fā)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);另一方面可以規(guī)避二級(jí)市場(chǎng)投資者因B股價(jià)格下跌而帶來(lái)較大損失的風(fēng)險(xiǎn)。

3、中國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的國(guó)際化需要

中國(guó)加入WTO后將促使國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)更好地與世界經(jīng)濟(jì)接軌，擴(kuò)大中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的程度已成必然。為迎接這一挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)需積極參與國(guó)際資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)行有關(guān)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新研究與應(yīng)用實(shí)踐，不斷提高金融創(chuàng)新與金融服務(wù)水平。因此，在適當(dāng)時(shí)機(jī)推出股票指數(shù)期權(quán)是非常必要的。

4、股票市場(chǎng)規(guī)模與結(jié)構(gòu)已為指數(shù)期權(quán)的試點(diǎn)準(zhǔn)備了一定條件

中國(guó)上海與深圳兩個(gè)交易所上市的股票總市值已接近2.8萬(wàn)億元，其中流通市值已接近8500億元，A股市場(chǎng)投資者已超過(guò)4300萬(wàn)戶，并發(fā)行了17家證券投資基金，市場(chǎng)規(guī)模有了較大的擴(kuò)張。并且，隨著市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量不斷增加，如證券投資基金、國(guó)有企業(yè)以及保險(xiǎn)資金的入市，市場(chǎng)會(huì)逐漸改變過(guò)去那種機(jī)構(gòu)對(duì)散戶的非均衡格局。因此，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，想人為地操縱股票指數(shù)已是一件十分困難的事情。另外，上證綜合指數(shù)、上證30指數(shù)、深圳成分指數(shù)及深圳綜合指數(shù)已運(yùn)行多年，較為成熟，已被市場(chǎng)投資者普遍接受，具有較好的“群眾基礎(chǔ)”。因此，在中國(guó)推出以這些股票指數(shù)為基礎(chǔ)的指數(shù)期權(quán)已具備一定的市場(chǎng)條件。