股指期貨交易流程
來源：法律編輯整理
時間： 2023-06-18 15:04:51
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一、開戶
股指期貨的開戶包括尋找合適的期貨公司，填寫開戶材料和資金入賬三個階段。期貨公司是投資者和交易所之間的紐帶，除交易所自營會員外，所有投資者要從事股指期貨交易都必須通過期貨公司進行。對投資者來說，尋找期貨公司目前有兩種渠道，一是通過所在的證券公司，另一種途徑是投資者直接找到具有金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可證的期貨公司。這些期貨公司應(yīng)該有良好的商譽、規(guī)范的運作和暢通的交易系統(tǒng)。
在開戶時，投資者應(yīng)仔細(xì)閱讀“期貨交易風(fēng)險說明書”，選擇交易方式并約定特殊事項，進而簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同，并申請交易編碼和確認(rèn)資金賬戶，最后通過銀行存入保證金，經(jīng)確認(rèn)后即可進行期貨交易。
二、交易
股指期貨的交易在原則上與證券一樣，按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行計算機集中競價。交易指令也與證券一樣，有市價、限價和取消三種指令。與證券不同之處在于，股指期貨是期貨合約，買賣方向非常重要，買賣方向也是很多股票投資者第一次做期貨交易時經(jīng)常弄錯的，期貨具有多頭和空頭兩種頭寸，交易上可以開倉和平倉，平倉還分為平當(dāng)日頭寸和平往日頭寸。
交易中還需要注意合約期限，一般來說，股指期貨合約在半年之內(nèi)有四個合約，即當(dāng)月現(xiàn)貨月合約，后一個月的合約與隨后的兩個季度月合約。隨著每個月的交割以后，進行一次合約的滾動推進。比如在九月份，就具有九月、十月、十二月和次年三月四個合約進行交易，在十月底需要對十月合約進行交割。
三、結(jié)算
因為期貨交易是按照保證金進行交易的，所以需要對投資者每天的資產(chǎn)進行無負(fù)債結(jié)算。投資者應(yīng)該知道怎么計算自己賬戶的資金狀況。期貨交易的賬戶計算比股票交易要復(fù)雜。首先，計價基礎(chǔ)是當(dāng)日結(jié)算價，它是指某一合約最后一小時成交量的加權(quán)平均價，若這個小時出現(xiàn)無量漲跌停，則以漲跌停板價為結(jié)算價;若這個小時無成交，則以前一個小時成交量的加權(quán)平均價計。在期貨交易賬戶計算中，盈虧計算、權(quán)益計算、保證金計算以及資金余額是四項最基本的內(nèi)容。在進行差額計算時，注意不是當(dāng)日權(quán)益減去持倉保證金就是資金余額。如果當(dāng)日權(quán)益小于持倉保證金，則意味著資金余額是負(fù)數(shù)，同時也意味著保證金不足了。按照規(guī)定，期貨公司會通知投資者在下一交易日開市前將保證金補足，這是追加保證金。如果投資者沒有及時將保證金補足，期貨公司可以對該賬戶所有人的持倉實施部分或全部的強制平倉，直至留存的保證金符合規(guī)定的要求。買入股票后，只要不賣出，盈虧都是賬面的，可以不管。但期貨是保證金交易，每天都要結(jié)算盈虧，賬面盈利可以提走，但賬面虧損就要補足保證金。為更好地保護期貨投資者的資金安全，2006年5月成立了中國期貨保證金監(jiān)控中心，該中心網(wǎng)站上提供了投資者查詢服務(wù)系統(tǒng)，通過該系統(tǒng)投資者可以查詢自身交易結(jié)算報告等信息。
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投資者在進行交易時，應(yīng)要先清楚了解并避開股指期貨交易規(guī)則的五大誤區(qū)：誤區(qū)一：交易時間與股票市場一致目前滬深證券交易所證券交易時間為每周一至周五9：30~11：30，13：00~15：00(節(jié)假日除外)。而中國金融期貨交易所《滬深300指數(shù)期貨合約》(征求意見稿)中，將滬深300指數(shù)期貨的交易時間設(shè)計得比證券交易時間稍長些，為9:15~11:30，13:00~15:15(最后交易日除外)。早開盤、遲收盤的安排，便于期貨市場更充分地反映股票市場信息，方便投資者進行投資策略的調(diào)整，也便于套期保值業(yè)務(wù)的開展。誤區(qū)二：滿倉操作能掙大錢由于股指期貨交易采用保證金交易，具有放大效應(yīng)，有些投資者誤認(rèn)為滿倉操作可以賺大錢。殊不知，保證金杠桿效應(yīng)同樣會使得虧損也放大了。特別在行情劇烈波動時，投資者可能在盤中就會出現(xiàn)很大的虧損，造成保證金不足，而被要求追加保證金或被強行平倉。一般來說，股指期貨投資忌滿倉操作，應(yīng)2023-06-06494人看過 -
期貨不是貨，而是一種標(biāo)準(zhǔn)化可交易的合約，主要是以某種大眾產(chǎn)品為標(biāo)的。股票是指，股份有限公司為了募集資金向各個股東發(fā)行的持股憑證。根據(jù)期貨交易和股票交易之間持有期限、結(jié)算制度、交易、投資回報和交易制度的區(qū)別，可以知道期貨不能無限期持有，股票買入后長期持有；期貨采用保證金交易，股票按照結(jié)算價對持有在手的合約進行結(jié)算。股票是單向交易，期貨雙向交易。股票投資靠差價和分紅，期貨靠差價。期貨實行T加0交易制，股票實行T加1的交易制；期貨合約對應(yīng)的是某種固定的商品，股票背后代表的是一家上市公司。股票交易術(shù)語牛市牛市也稱多頭市場，指市場行情普通看漲，延續(xù)時間較長的大升市。（感受中國股市最具震撼力的攻擊型波段……）熊市熊市也稱空頭市場，指行情普通看淡，延續(xù)時間相對較長的大跌市。多頭預(yù)期未來價格上漲，以目前價格買入一定數(shù)量的股票等價格上漲后，高價賣出，從而賺取差價利潤的交易行為，特點為先買后賣的交易行為?？疹^2023-07-02166人看過 -
法律綜合知識股指期貨交易與股票交易之間的區(qū)別包括：期貨為標(biāo)準(zhǔn)化可交易的合約，股票為公司部分所有權(quán)的證明；期貨不能無限期持有，而股票在買入后可以長期持有。股指期貨交易與股票交易有什么區(qū)別有哪些的法律依據(jù)《中華人民共和國證券法》第三十九條證券交易當(dāng)事人買賣的證券可以采用紙面形式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他形式。第四十條證券交易場所、證券公司和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員，證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)規(guī)定禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券，也不得收受他人贈送的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券。任何人在成為前款所列人員時，其原已持有的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券，必須依法轉(zhuǎn)讓。實施股權(quán)激勵計劃或者員工持股計劃的證券公司的從業(yè)人員，可以按照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定持有、賣出本公司股票或者其他具有股權(quán)性2022-07-13285人看過 -
股指期貨招商證券投資理財知多點一、套期保值的一般原理套期保值是指在期貨市場上買入(或賣出)與現(xiàn)貨市場交易方向相反、數(shù)量相等的同種商品的期貨合約，無論現(xiàn)貨市場價格怎樣波動，最終都能取得在一個市場上虧損同時在另一個市場上盈利的結(jié)果，并且虧損額與盈利額大致相等，從而達到規(guī)避風(fēng)險的目的。套期保值之所以能規(guī)避價格風(fēng)險，是因為期貨市場上存在以下基本經(jīng)濟原理：1、同種商品的期貨(或股指期貨)價格走勢與現(xiàn)貨(標(biāo)的指數(shù))價格走勢一致。2、現(xiàn)貨市場與期貨市場的價格隨期貨合約到期日的臨近而趨于一致(最后結(jié)算價)。3、商品(或投資組合)套期保值是用較小的基差風(fēng)險替代較大的現(xiàn)貨價格風(fēng)險。二、套期保值的類型按照在期貨市場上所持的頭寸，股指期貨套期保值又分為賣出套期保值和買入套期保值。賣出套期保值是套期保值者首先賣出期貨合約即賣空，持有空頭頭寸，以保護他在現(xiàn)貨市場中的多頭頭寸(股票投資組合)，旨在避免價格下跌的風(fēng)險，通常為基金2023-06-06329人看過
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股指期貨一、股指期貨交易限制規(guī)定1、交易時間與股市開盤時間同步，投資者可利用期指管理風(fēng)險。2、漲跌停板幅度為10％，取消熔斷，與股票市場保持一致。3、最低交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)為12％，假設(shè)滬深300指數(shù)為2300點，保證金比率為12％則交易一手需要保證金2300＊300＊12％＝82800（元），費率調(diào)整后則需要69000元，每手降低了13800元。4、交割日定在每月第三個周五，可規(guī)避股市月末波動。5、遇漲跌停板，按“平倉優(yōu)先、時間優(yōu)先”原則進行撮合成交。6、每日交易結(jié)束后，將披露活躍合約前20名結(jié)算會員的成交量和持倉量。7、單個非套保交易賬戶的持倉限額為100手，8、出現(xiàn)極端行情時，中金所可謹(jǐn)慎使用強制減倉制度控制風(fēng)險。9、自然人也可以參與套期保值。10、規(guī)則為期權(quán)等其他創(chuàng)新品種預(yù)留了空間。二、交易規(guī)則第一要點、看著大盤做股指。自從有了股指期貨以后，股票變成了什么呢？股票變成了現(xiàn)貨。股票是現(xiàn)貨，2023-03-30333人看過 -
股指期貨上午9：15－11：30，下午13：00－15：15的交易時間，相比股票市場的交易時間，早開盤15分鐘，晚收盤15分鐘。這樣設(shè)置的好處在于：早開15分鐘，更充分的體現(xiàn)股指期貨發(fā)現(xiàn)價格的作用，幫助現(xiàn)貨市場在未開市前建立均衡價格，從而減低現(xiàn)貨市場開市時的波幅。晚收15分鐘，有利于減低現(xiàn)貨市場收市時的波幅，在現(xiàn)貨市場收市后，為投資者提供對沖工具，同時方便一些根據(jù)現(xiàn)貨市場收市價作指標(biāo)的套期保值盤。一、期指股票（1）期貨合約有到期日，不能無限期持有股票買入后可以一直持有，正常情況下股票數(shù)量不會減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要進行平倉或者交割。因此交易股指期貨不能象買賣股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，以決定是平倉，還是等待合約到期進行現(xiàn)金結(jié)算交割。（2）期貨合約是保證金交易，必須每日結(jié)算股指期貨合約采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10－15％的資金就可以買賣一張合約，這一2023-03-16241人看過 -
1、會員分類和資格標(biāo)準(zhǔn)中金所會員分為非結(jié)算會員和結(jié)算會員。結(jié)算會員具備直接與交易所進行結(jié)算的資格。非結(jié)算會員不具備直接與交易所進行結(jié)算的資格。結(jié)算會員按照業(yè)務(wù)范圍分為交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員。交易結(jié)算會員可以為自營和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)辦理結(jié)算交割業(yè)務(wù)。全面結(jié)算會員可以為自營、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以及非結(jié)算會員的期貨業(yè)務(wù)(經(jīng)紀(jì)、自營)辦理結(jié)算交割業(yè)務(wù)。特別結(jié)算會員可以為非結(jié)算會員辦理結(jié)算交割業(yè)務(wù)。交易結(jié)算會員最低注冊資本為5000萬元，全面結(jié)算會員的最低注冊資本為1億元，特別結(jié)算會員的最低注冊資本為2億元。2、席位管理交易席位是會員訂單進入交易所的通道。中金所不設(shè)交易大廳，交易席位都是遠程交易席位。會員在獲得交易所會員資格后，可向交易所申請交易席位。業(yè)務(wù)量大的會員可申請多個交易席位。3、非結(jié)算會員下單方式非結(jié)算會員有二種下單方式：直接下單和間接下單。直接下單方式是指非結(jié)算會員在交易所擁有自己的交易2023-04-13410人看過 -
股指期貨股指期貨交易可以有兩種指令：市價指令和限價指令。在指令成交前，投資者可提出變更或撤銷。（1）市價指令是指不限定價格的、按當(dāng)時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交的指令。在國外的交易所被普遍使用，其優(yōu)點在于能夠自動以當(dāng)時市場上可以執(zhí)行的最好報價成交，未成交部分自動撤銷。市價指令有利于提高投資者的成交概率，方便投資者交易，但不能期貨跳動較大時，使用市價指令可能使投資者承受較高的交易沖擊成本。（2）限價指令是指按限定價格或更優(yōu)價格成交的指令。它的特點是如果成交，一定是投資者的預(yù)期價格或比其更好的價格，但在期貨價格變化較快時，限價指令可能無法成交，使投資者失去有利的市場機會。2023-06-06315人看過
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期貨交易所發(fā)布部門:中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布文號:上海上海。為了保證交易數(shù)據(jù)的安全，交易所必須建立異地數(shù)據(jù)備份。十四、關(guān)于會員的違規(guī)處罰交易所必須切實履行一線監(jiān)管職責(zé)，防止操縱市場和價格扭曲。對于違約、虛報套保材料、違反大戶報告制度、違反限倉制度、私下對賭、對沖欺詐客戶等違規(guī)行為制定嚴(yán)厲的處罰措施，保證交易的公平、公正、公開。十五、關(guān)于交易時間和交易指令三家交易所的交易時間必須統(tǒng)一，但可根據(jù)實際情況采取分節(jié)交易。交易所允許的交易指令類型：1、限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好價格成交的指令。2、取消指令是指將某一指定指令取消的指令。2023-06-06283人看過 -
在股指期貨交易規(guī)則公布后，中金所昨日公布了修訂后的《股指期貨仿真交易業(yè)務(wù)規(guī)則》以及《滬深300指數(shù)期貨仿真交易合約表》，此次修訂自今年3月1日起實施。中金所的一位人士昨日表示，股指期貨仿真交易之前一直按照舊的交易規(guī)則運行，為了和新交易規(guī)則配套，交易所專門對仿真交易進行了修訂。根據(jù)修訂后的《仿真交易業(yè)務(wù)規(guī)則》，仿真交易的合約乘數(shù)、最小變動價位、交割月份、最低交易保證金均與真實交易一致。此外，仿真交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)為不高于成交金額的萬分之零點五，每一客戶號某一合約單邊持倉限額由600手降為100手。某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬張的，下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。此外，中金所要求仿真會員不得誘勸客戶利用仿真交易價格信息進行真實資金的對賭。北京中期期貨的一位人士認(rèn)為，股指期貨仿真交易業(yè)務(wù)規(guī)則修改后，客戶在由仿真交易轉(zhuǎn)為真實交易時，操作就會很順手，如果兩個交易規(guī)則2023-06-09169人看過 -
保證金是維持期貨市場正常運作的重要機制。合理的保證金水平既能促進市場運行質(zhì)量的提高又能有效防范市場違約風(fēng)險的發(fā)生，市場功能與社會責(zé)任兼顧。上調(diào)交易保證金比例是確保股指期貨平穩(wěn)上市的一項基礎(chǔ)性手段。設(shè)定合理的保證金比例是為了確保客戶履行合約，降低期貨市場的違約風(fēng)險。交易所通常要根據(jù)價格波動性、市場流動性、股票現(xiàn)貨市場狀況、未來市場可能的情形等進行綜合考慮，系統(tǒng)調(diào)整交易保證金比例。因此，依據(jù)規(guī)則規(guī)定，可以理解為滬深300指數(shù)期貨上市交易之后，保證金比例不能低于12%，實際比例要根據(jù)市場情況而定，很有可能會高于這一比例。2023-06-13481人看過 -
股指期貨上世紀(jì)七十年代，西方各國受石油危機的影響，經(jīng)濟發(fā)展十分不穩(wěn)定，利率波動劇烈，導(dǎo)致股票市場價格大幅波動，股票投資者迫切需要一種能夠有效規(guī)避風(fēng)險，實現(xiàn)資產(chǎn)保值的金融工具。于是1982年2月16日,美國堪薩斯城市交易所開展股指期貨的報告終于獲準(zhǔn)通過，隨后其他西方國家也紛紛批準(zhǔn)股指期貨交易，股票指數(shù)期貨應(yīng)運而生。它的興起，一方面給擁有股票和將要購買或拋出股票的投資者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險的有效工具，另一方面也給了期貨投機者以投機的機會，使得股票指數(shù)期貨迅速得到了不同投資者的青睞。根據(jù)西方國家20多年的經(jīng)驗，股指期貨有明顯的金融避險和杠桿作用，特別是在美國得到了很好的運用。據(jù)美國期貨業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，股指期貨交易量從1990的1480萬手到1998年增加了三倍至4240萬手，同期股票投資量也有大幅度的增加，股票投資風(fēng)險有所降低，股票市場向良性和理性發(fā)展。2023-06-09421人看過
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股指期貨套期保值的效果最終要歸結(jié)風(fēng)險和收益的對比，或者是在風(fēng)險最小的框架下，研究套期保值的收益波動性情況；或者在風(fēng)險-收益的框架下研究套期保值風(fēng)險和收益比情況。針對前面我們所說的風(fēng)險最小化模型，可以采用套期保值前后組合收益方差的比例測算：指標(biāo)HP表明了進行套期保值和不進行套期保值的方差比例，也代表了風(fēng)險的降低程度。除了上述方法，也可以采用Korner和Sltan所使用的方法，即直接使用套期保值組合的方差，也就是用）直接度量，如果該值越大，表明套期保值不能有效分散PVar(R風(fēng)險，套期保值策略的績效比較差；如果）越小，則表明套期保值組合的風(fēng)險很PVar(R小，套期保值的取得的效果也就越好。2023-06-06357人看過 -
營業(yè)執(zhí)照導(dǎo)語：期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。一旦你選定了某一個合適的經(jīng)紀(jì)公司，下一步就是開一個期貨交易帳戶。所謂期貨交易帳戶是指期貨交易者開設(shè)的、用于交易履約保證的一個資金信用帳戶。開戶工作很簡單，而且經(jīng)紀(jì)公司將會非常熱心地提供有關(guān)幫助。一、期貨的交易流程包括：風(fēng)險揭示你將閱讀一份期貨風(fēng)險揭示書(風(fēng)險揭示書是標(biāo)準(zhǔn)化的、全國統(tǒng)一的)。期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客貨開戶申請時，需向客戶提供《期貨交易風(fēng)險揭示書》。個人客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在該《期貨交易風(fēng)險說明書》上簽字;客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之后，由單位法定代表人在該《期貨交易風(fēng)險說明書》上簽字并加蓋單位公章。簽署合同與期貨經(jīng)紀(jì)公司簽訂委托交易協(xié)議書，協(xié)議書明確規(guī)定期貨經(jīng)紀(jì)公司與客戶之間的權(quán)利和義務(wù)。個人客戶應(yīng)在該合同上簽字，單位客戶應(yīng)由法定代表人在該合同上簽字并加蓋公章2023-06-06473人看過
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股指期貨是以某種股票指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。買賣雙方報出的價格是一定時期后的股票指數(shù)價格水平。在合約到期后，股指期貨通過現(xiàn)金結(jié)算差價的方式來進行交割。 股指期貨交易采用當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，交易所當(dāng)日要對交易保證金進行結(jié)算，如果賬戶... 更多>
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