企業(yè)債券的發(fā)行期限與發(fā)行價格
來源：法律編輯整理
時間： 2023-06-09 12:00:09
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企業(yè)債券的期限：
企業(yè)債券是要償還本金的，因此它有個多長時間后還本的問題，以企業(yè)債券發(fā)行日起到還本日止這段時間，叫做企業(yè)債券期限?，F在一般是將期限在一年以內的企業(yè)債券稱為短期企業(yè)債券，期限有一年以上、5年以內的稱中期企業(yè)債券;期限大于5年的，稱為長期企業(yè)債券。企業(yè)債券的期限要根據發(fā)債企業(yè)使用資金的周轉期，市場利率的趨勢，流通市場的發(fā)達程度以及投資人的投資意向等因素決定。
發(fā)債企業(yè)在考慮債券的期限時，投資者如何避免債券風險?首先要考慮自己使用資金的周轉期，因為不同期限的債券主要是為了滿足不同的特定的資金需求。如果一個企業(yè)為某個生產項目發(fā)行債券籌資，很少能夠做到在該項目投產盈利之前償還本金，因此，企業(yè)債券的期限一般要與資金的周轉期相適應。其次要考慮未來市場利率的發(fā)展趨勢，如果預測市場今后要下降，發(fā)債企業(yè)就應盡量縮短債券的期限，以發(fā)行短期債券為宜。反之，如果預測市場利率今后要上升，發(fā)債企業(yè)就要盡量發(fā)行長期債券，這樣既可以避免利率風險，又可以減少市場利率上升所引起的籌資成本上升。再次，要考慮流通市場的發(fā)達程度，如果轉讓市場發(fā)達，投資人就敢于購買長期債券，因為債券可以隨時變現，如果轉讓市場不發(fā)達，投資者存在著后顧之優(yōu)，長期債券就難以銷售。另外，投資人的意向、心理狀況以及市場上其他企業(yè)債券的期限構成，也是發(fā)債企業(yè)確定債券期限的重要因素。
企業(yè)債券發(fā)行價格：
企業(yè)債券的發(fā)行價格，是指企業(yè)債券從發(fā)債企業(yè)手中轉移到初始投資人手中的價格。
發(fā)行企業(yè)債券時，企業(yè)債券的發(fā)行價格未必要同企業(yè)債券的票面額相等，如果按照票面金額發(fā)行，為平價發(fā)行，如果高于票面金額發(fā)行，為溢價發(fā)行，如低于票面金額發(fā)行，則為折價發(fā)行，在企業(yè)債券票面利率已定的情況下，可以通過調整發(fā)行價格來調整債券的收益率，使其與市場利率一致。一般來說，市場利率水平有較大幅度浮動時，可調整債券的票面利率，也可微調發(fā)行價格與之相適應。
無論企業(yè)債券的發(fā)行價格如何，償還時均按票面額償還，發(fā)行價格如果高于償還額，其差額稱為償還差損。發(fā)行價格如果低于償還額，其差額則稱為償還差益。
企業(yè)債券的價格跟它的票面利率成正比，票面利率越高，它的售價也就越高，跟資金市場的利率成反比，當資金市場利率提高時，債券的價格就下跌。一般情況下，企業(yè)債券的價格主要受市場利率的影響。
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非上市公司可發(fā)行債券，但需達到法律規(guī)定的可發(fā)行債券的條件，且不能向上市公司一樣，在交易所掛牌交易。非上市公司發(fā)行債券，需凈資產滿足法定下限、債券不超過公司四成凈資產、近三年利潤足以支付一年的債券利息、利率不高于法定水平、籌集資金投向符合政策等條件。綜上，只要條件符合，非上市公司就可以發(fā)行債券。非上市公司能發(fā)行債券的流程對于發(fā)行企業(yè)債，在企業(yè)確定發(fā)行意向之后建議首先確定主承銷商，由主承銷商配合企業(yè)以及相關地方政府部門完成以下工作。（一）確定發(fā)行主體；（二）確定擔保人或擔保方式，擔保通常有第三方擔保、土地抵押擔保、設立償債基金等方式；（三）確定籌集資金的使用項目；（四）確定其他中介機構；（五）確定發(fā)行方案；（六）主承銷商協(xié)助向地方發(fā)改委提出發(fā)行企業(yè)債券的申請；（七）主承銷商協(xié)助企業(yè)建立與主管部門的關系；（八）制作申請材料并報國家發(fā)改委審批；（九）發(fā)行和承銷準備工作；（十）發(fā)行事宜包括銷售、劃款2023-06-30112人看過 -
債券發(fā)行影響債券發(fā)行的價格因素：1、債券的票面價值。債券的價格從根本上取決于面值；2、債券利率。債券利率越高，價格越高；3、市場利率。它與債券價格成反比；4、債券到期日。債券發(fā)行的起止日期越長，風險越大，價格越低。債券面值、債券面利率、債券期限長短、債券計息次數。提高再貼現率，影響因素有：1．市場經濟出現衰退時，中央銀行一般就要降低再貼現率，放松銀根以刺激生產；2．市場出現通貨膨脹時，中央銀行一般就要提高再貼現率來抽緊銀根，以制止通貨膨脹；3．借貸資本供過于求，市場銀根過松時，中央銀行可以通過提高再貼現率來緊縮信用；4．借貸資本求過于供時，市場利率上漲，中央銀行可以通過降低再貼現率來調節(jié)市場的作用。《中華人民共和國公司法》第一百六十一條上市公司經股東大會決議可以發(fā)行可轉換為股票的公司債券，并在公司債券募集辦法中規(guī)定具體的轉換辦法。上市公司發(fā)行可轉換為股票的公司債券，應當報國務院證券監(jiān)督管理機構核準2023-07-04485人看過 -
一、公司債券發(fā)行條件有哪些？公司債券發(fā)行條件如下：1．股份有限公司的凈資產不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣六千萬元；2．累計債券余額不超過公司凈資產的百分之四十；3．最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；4．籌集的資金投向符合國家產業(yè)政策；5．債券的利率不超過國務院限定的利率水平；6．國務院規(guī)定的其他條件。二、公司債券的發(fā)行期限公司債券的發(fā)行期限可分為長期債券、中期債券和短期債券。長期債券期限在10年以上，短期債券期限一般在1年以內，中期債券的期限則介于二者之間。債券的期限越長，則債券持有者資金周轉越慢，在銀行利率上升時有可能使投資收益受到影響。債券的期限越長，債券的投資風險也越高，因此要求有較高的收益作為補償，而收益率高的債券價格也高。所以為了獲取與所遭受的風險相對稱的收益，債券的持有人當然對期限長的債券要求較高的收益率，因而長期債券價格一般要高于短期債2022-06-09132人看過 -
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有限責任公司一、企業(yè)發(fā)行債券是啥意思企業(yè)發(fā)債一般是指企業(yè)發(fā)行債券，是企業(yè)因資金不足，經中國人民銀行批準，可以自行發(fā)售債券，也可以委托銀行或其他金融機構代理發(fā)售債券，籌集所需資金。無論采用什么方式，發(fā)行債券的企業(yè)均應設置“應付債券”科目，核算企業(yè)應支付的債券本息。企業(yè)內部債券，由中國人民銀行統(tǒng)一管理、分級審批。企業(yè)發(fā)行內部債券所籌集的資金，一般只能用作補充流動資金。二、企業(yè)發(fā)行債券的流程（一）批準企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，按照以下程序進行：1、企業(yè)按照企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模申請材料目錄及其規(guī)定的格式，提出債券發(fā)行規(guī)模申請。省屬企業(yè)直接向省發(fā)展改革委提出申請；其他企業(yè)由各設區(qū)的市發(fā)展改革委初審后，向省發(fā)展改革委轉報申請。經省發(fā)展改革委統(tǒng)一審核后，集中向國家發(fā)展改革委申請我省企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模。2、國家發(fā)展改革委根據市場情況和已下達債券發(fā)行規(guī)模發(fā)行情況，不定期受理企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模申請，并按照國家產業(yè)政策和有關法律法規(guī)及國務2023-04-24427人看過 -
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債券發(fā)行是發(fā)行人以借貸資金為目的，依照法律規(guī)定的程序向投資人要約發(fā)行代表一定債權和兌付條件的債券的法律行為，債券發(fā)行是證券發(fā)行的重要形式之一。 是以債券形式籌措資金的行為過程通過這一過程，發(fā)行者以最終債務人的身份將債券轉移到它的最初投資者手... 更多>
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