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一、優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的法律規(guī)定

優(yōu)先認(rèn)購權(quán)指公司發(fā)行新股或可轉(zhuǎn)換債時(shí)老股東可以按原先持有的股份數(shù)量的一定比例優(yōu)先于他人進(jìn)行認(rèn)購的權(quán)利。

我國《公司法》第71條有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。

股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。

經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。

公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

二、設(shè)立優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的目的

設(shè)立優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的目的是在公司有擴(kuò)大總股本的融資行為時(shí)保障現(xiàn)有股東的持股比例和權(quán)益不被攤薄。股東購買新股票的定價(jià)往往低于新股的市價(jià)，因而優(yōu)先認(rèn)股權(quán)本身亦具有市場價(jià)值。股東可以自己行使該權(quán)利，也可以通過轉(zhuǎn)讓權(quán)利證書而將新股優(yōu)先認(rèn)購權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人行使，也就是說，在優(yōu)先認(rèn)購權(quán)生效之前賣出股票。

當(dāng)然，原股東的新股優(yōu)先認(rèn)購權(quán)并不是絕對的，法律確立新股認(rèn)購優(yōu)先權(quán)是在比較公司內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)平衡和公司資本順利擴(kuò)張兩種價(jià)值之后做出的判斷，也就是說，在某些特定情況下，原有股東新股優(yōu)先認(rèn)購權(quán)是可以被合理排除的。事實(shí)上，在實(shí)際案例中，只要公司能讓市場相信今后公司業(yè)績會因?yàn)樾鹿赡技Y金項(xiàng)目推動，增長高于股本擴(kuò)張規(guī)模，增發(fā)新股一般都沒有老股東優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，尤其是定向增發(fā)。

三、股東放棄優(yōu)先認(rèn)購權(quán)

公司增資時(shí)股東放棄實(shí)繳部分的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的，剩余部分實(shí)踐中存在兩種做法。一是將剩余資金公開向外募集，股東千萬不要同意將公司股東對其他股東放棄認(rèn)繳權(quán)的增資份額擁有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)寫進(jìn)公司章程，否則這將有可能堵死公司通過增資擴(kuò)股進(jìn)行融資的渠道。；二是當(dāng)公司發(fā)展與公司人合性發(fā)生沖突時(shí)，則應(yīng)當(dāng)突出保護(hù)公司的發(fā)展機(jī)會，此時(shí)若基于保護(hù)公司的人合性而賦予某一股東優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，該優(yōu)先權(quán)行使的結(jié)果可能會削弱其他股東特別是控股股東對公司的控制力，導(dǎo)致其他股東因擔(dān)心控制力減弱而不再謀求增資擴(kuò)股，從而阻礙公司的發(fā)展壯大。股東可以在公司章程制定之初，可以在章程中直接規(guī)定：原股東對其他股東放棄的認(rèn)繳的增資份額擁有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。