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投資管理公司可以發(fā)行私募基金嗎?
來源:法律編輯整理 時(shí)間: 2023-06-06 14:54:27 78 人看過

一、投資管理公司可以發(fā)行私募基金嗎?

首先,狹義上的創(chuàng)投企業(yè)的投資資金來源于創(chuàng)投企業(yè)本身,即其投資財(cái)產(chǎn)可以為企業(yè)的固有財(cái)產(chǎn);私募基金來源于各合格投資者、基金財(cái)產(chǎn)系獨(dú)立于基金管理人基金托管人的固有財(cái)產(chǎn)的,且禁止混同、以保護(hù)基金份額持有人的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。

目前,我國對(duì)設(shè)立私募基金管理機(jī)構(gòu)和發(fā)行私募基金不設(shè)行政審批,實(shí)行監(jiān)管制度,強(qiáng)化事中事后監(jiān)管。根據(jù)今年4月份中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《私募投資基金募集行為管理辦法》第二條規(guī)定,在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理私募基金管理人登記的機(jī)構(gòu)可以自行募集其設(shè)立的私募基金,在中國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并已成為中國基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得從事私募基金的募集活動(dòng)。

二、私募基金能否發(fā)行債券

私募基金是可以發(fā)行債券的,發(fā)行債券的私募公司又叫做債券型私募基金。

債券私募基金的優(yōu)缺點(diǎn)

(一)優(yōu)點(diǎn):

1、私募債券基金可以持續(xù)做杠桿。當(dāng)個(gè)人投資者退出正回購市場后,想要尋找到穩(wěn)定的低風(fēng)險(xiǎn)較高收益率來源并不多。轉(zhuǎn)債,分級(jí)A都是可選對(duì)象,但部分熟悉債券操作模式的老手,有足夠能力的話,不妨成立一個(gè)私募基金產(chǎn)品,投資債市,這也不失為一種策略。但必須指出,私募債券基金的杠桿倍數(shù)也是有限制的,根據(jù)《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》要求,結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃的總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不得超過140%,非結(jié)構(gòu)化集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不得超過200%,這點(diǎn)對(duì)私募債券基金的杠桿是否有影響,尚存疑問?此外,中登的《債券質(zhì)押式回購交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制指引》(征求意見稿)提出了未到期回購資金占總資產(chǎn)比率不超過70%,這個(gè)也未落地。但總的來說,目前私募債券基金(非結(jié)構(gòu)化)的杠桿是可以達(dá)到2以上的。

2、私募債券基金投資管理船小好調(diào)頭,靈活機(jī)動(dòng)。簡單說私募債券基金由于體量,投資行為上更偏向散戶化,對(duì)于有正回購經(jīng)歷的散戶而言,更容易上手,也比較容易接受其投資價(jià)值導(dǎo)向。

缺點(diǎn):

1、募集難。私募基金的合規(guī)要求,面對(duì)的是高凈值群體,如果想要開創(chuàng)局面,第一步是募集,募集高凈值群體無論是投資理念和信任培養(yǎng)上都存在一定的難度。如何在風(fēng)險(xiǎn)和收益間有一個(gè)靠近目標(biāo)人群的平衡投資價(jià)值觀,并取得信任,這是關(guān)鍵。

2、如何取得穩(wěn)定的成績。散戶進(jìn)入私募資金管理,面對(duì)的難題不僅僅是投資理念的問題,更重要的是投資的均衡能力問題,成績是一切,這點(diǎn)并不是空話。沒有出色的風(fēng)險(xiǎn)把控和研究能力,只憑感覺,穩(wěn)定的成績并不可靠。

三、私募如何發(fā)行基金呢?

(一)產(chǎn)品設(shè)置階段

1、選擇基金管理人

選擇有成熟交易模式并有穩(wěn)定交易記錄的操盤團(tuán)隊(duì)作為基金管理人。具體評(píng)估過程由公司相關(guān)部門制定嚴(yán)格的制度嚴(yán)格執(zhí)行(擬采用與合伙制企業(yè)合作模式)

2、產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案制定

包括具體操作模式,募集周期風(fēng)險(xiǎn)控制,募集規(guī)模,封閉期,承銷方式,資金投向,退出機(jī)制等。同時(shí),進(jìn)行路演等一系列的推介活動(dòng)。

(二)基金分銷渠道以及募集期規(guī)定

1、基金開始發(fā)行期間,通過證券營業(yè)所網(wǎng)點(diǎn)和第三方機(jī)構(gòu)等代銷渠道,向投資人發(fā)售基金單位。私募基金多采取自行發(fā)行的方式,即指基金發(fā)起人不通過承銷商而由自己直接向投資者銷售基金。

2、發(fā)行期結(jié)束后,基金管理人不得動(dòng)用已募集的資金進(jìn)行投資,應(yīng)將發(fā)行期間募集的資金劃入驗(yàn)資帳戶,由有資格的機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行驗(yàn)資。封閉式基金自批準(zhǔn)之日起到募集期限內(nèi)募集的資金超過該基金批準(zhǔn)規(guī)模的80%的,該基金方可成立。

3、封閉式基金募集期滿時(shí),其所募集的資金少于該基金批準(zhǔn)規(guī)模的80%的,該基金不得成立。基金發(fā)起人必須承擔(dān)基金募集費(fèi)用,已募集的資金并加計(jì)銀行活期存款利息必須在30天內(nèi)退還基金認(rèn)購人。

(三)基金運(yùn)作實(shí)施

基金成立后,按照產(chǎn)品設(shè)置方案,進(jìn)入封閉運(yùn)行期。期貨公司盡風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控義務(wù),實(shí)施跟蹤該基金運(yùn)作情況。

(四)基金退出機(jī)制

封閉期滿后,按照產(chǎn)品設(shè)置方案進(jìn)行分紅,退出。期貨公司協(xié)助辦理退出工作。

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    私募證券投資基金是相對(duì)于我國政府主管部門監(jiān)管的,向不特定投資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言的,是指通過非公開方式向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者和富有的個(gè)人投資者募集資金而設(shè)立的基金,它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。在這個(gè)意義上,私募證券投資基金也可以稱之為向特定對(duì)象募集的基金。私募證券投資基金的特征與公募證券投資基金相比,私募證券投資基金具有以下顯著特征:1、募集對(duì)象方面:私募證券投資基金嚴(yán)格限定投資者的范圍,把私募證券投資基金的投資者的范圍限定為一些大的機(jī)構(gòu)投資者和一些具有一定投資知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)的富有的個(gè)人。2、募集方式方面:私募證券投資基金不用于公墓證券投資基金的公開募集,它是通過非公開的方式募集資金的。對(duì)非公開的方式的界定是通過對(duì)投資者的人數(shù)和發(fā)行方式兩個(gè)方面進(jìn)行的。3、信息披露方面:私募證券投資基金在信息披露方面要求比較低,而公募證券投資基金要對(duì)投資目標(biāo)、投資組合等
    2023-06-06
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  • 私募基金管理公司屬于金融機(jī)構(gòu)嗎
    一、私募基金屬于金融機(jī)構(gòu)1、基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金工作重點(diǎn)將從集中登記備案轉(zhuǎn)移到常規(guī)登記備案,建立健全行業(yè)自律體制,推動(dòng)私募基金行業(yè)健康發(fā)展。2、完成在中基協(xié)的登記之后,相當(dāng)于獲得了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的‘通行證’,注冊(cè)成功將使私募的基金產(chǎn)品更有公信力3、登記為私募投資基金管理人,成為開展私募證券投資、股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資等私募基金業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu),這表明私募基金公司不再是以投資顧問的身份出現(xiàn),而是獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)。二、私募基金的特點(diǎn)1、股權(quán)投資的收益十分豐厚。與債權(quán)投資獲得投入資本若干百分點(diǎn)的孳息收益不同,股權(quán)投資以出資比例獲取公司收益的分紅,一旦被投資公司成功上市,私募股權(quán)投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。2、股權(quán)投資伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)投資通常需要經(jīng)歷若干年的投資周期,而因?yàn)橥顿Y于發(fā)展期或成長期的企業(yè),被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風(fēng)險(xiǎn),如果被投資企業(yè)最后以破產(chǎn)慘淡收?qǐng)?,私募股?quán)基金也可能血本無歸。3、股權(quán)投資
    2023-04-01
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  • 私募基金可以投資于哪些方面
    1、私募基金的風(fēng)險(xiǎn)投資基金:投資人將風(fēng)險(xiǎn)資本投資于新近成立或快速成長的新興公司,在承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,為融資人提供長期股權(quán)投資和增值服務(wù),培育企業(yè)快速成長,數(shù)年后再通過上市、兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資,取得高額投資回報(bào)的一種投資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資基金通常投資處于種子期、起步期或早期階段,有業(yè)務(wù)發(fā)展或產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃的公司,這類公司由于業(yè)務(wù)尚未成型,與一般意義上私募股權(quán)投資中財(cái)務(wù)合伙人角色有所區(qū)別,所以很多時(shí)候?qū)L(fēng)險(xiǎn)投資和股權(quán)投資區(qū)別分類。在業(yè)界比較有名的風(fēng)投基金包括IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金和紅杉資本等。典型案例如百度,IDG以120萬美元投入百度,隨后百度成功登陸納斯達(dá)克,IDG獲取了近1億美金的回報(bào)。2、私募基金的產(chǎn)業(yè)投資基金:即狹義的私募股權(quán)投資基金,通常投資處于擴(kuò)張階段企業(yè)的未上市股權(quán),一般不以控股為目標(biāo)。其尋找的公司需相對(duì)成熟,具備一定規(guī)模,經(jīng)營利潤高,業(yè)績?cè)鲩L迅速,占有相當(dāng)?shù)氖袌龇蓊~
    2023-03-19
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  • 怎樣投資私募基金?
    經(jīng)濟(jì)犯罪
    一、經(jīng)濟(jì)詐騙罪經(jīng)濟(jì)詐騙罪行為一般都涉及經(jīng)濟(jì)內(nèi)容,所以法律上沒有“經(jīng)濟(jì)詐騙罪”的說法,我國現(xiàn)行法律上所講的經(jīng)濟(jì)詐騙主要分一般詐騙、合同詐騙和金融詐騙,經(jīng)濟(jì)詐騙罪是包括了詐騙罪、合同詐騙罪、金融詐騙罪其中跟經(jīng)濟(jì)社會(huì)密切相關(guān)的詐騙犯罪,包括但不限于詐騙罪、合同詐騙罪、金融詐騙罪。經(jīng)濟(jì)詐騙罪中合同詐騙是具體罪名(刑法第二百二十四條),在刑法中包含在擾亂市場秩序罪(刑法第八節(jié))這一類罪名中,是指在簽訂和履行合同的過程中利用合同詐騙對(duì)方錢財(cái)?shù)哪承┬袨?;?jīng)濟(jì)詐騙罪中金融詐騙是一類罪名(刑法第五節(jié)),主要涉及金融領(lǐng)域,包括集資詐騙、貸款詐騙、信用證詐騙、信用卡詐騙、有價(jià)證券詐騙、保險(xiǎn)詐騙等;經(jīng)濟(jì)詐騙罪中其他的詐騙行為就是通常意義上的詐騙,包括利用一般手段詐騙別人財(cái)產(chǎn)的行為(刑法第二百六十六條),詐騙出口退稅的行為,利用某些非法組織的詐騙行為(刑法第三百條)等。許多當(dāng)事人詢問經(jīng)濟(jì)詐騙罪量刑標(biāo)準(zhǔn)是什么?有人認(rèn)
    2023-03-20
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#刑罰種類
北京
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    #管制
    詞條

    管制是指對(duì)犯罪分子不實(shí)行關(guān)押,依法實(shí)行社區(qū)矯正,限制其一定自由的刑罰方法。 管制具有以下特征: 1、對(duì)犯罪分子不予關(guān)押,不剝奪其人身自由。 2、被判處管制刑的罪犯須依法實(shí)行社區(qū)矯正,其自由受到一定限制。 3、被判管制的罪犯可以自謀生計(jì),在勞... 更多>

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      私募基金管理人可以是對(duì)外投資么 一、私募基金管理人對(duì)外投資的法律規(guī)定 1、2014年2月,基金業(yè)協(xié)會(huì)頒布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》,規(guī)定私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在募集基金完畢后的20個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理備案手續(xù),經(jīng)備案的私募基金方可以申請(qǐng)開立證券相關(guān)賬戶。 2、2014年8月,中國證監(jiān)會(huì)頒布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》,要求各類私募基金募集完畢后,私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基
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      1.投資人要全面了解這個(gè)私募基金的性質(zhì)和操作風(fēng)格,包括私募基金管理人的團(tuán)隊(duì)組成,過往業(yè)績,以及托管銀行和資產(chǎn)托管人(證券公司)的實(shí)力等等簽署合同仔細(xì)閱讀私募基金認(rèn)購合同,認(rèn)同并無異議以后簽署合同,一式三份。注意,合同上需要填寫投資人贖回資金時(shí)的受益賬戶。要求打款賬戶以及最后的受益賬戶必須是同一個(gè)同名賬戶。核實(shí)認(rèn)購信息打款賬號(hào)核實(shí),從財(cái)產(chǎn)安全的角度首先應(yīng)該核實(shí)賬號(hào)信息是否真實(shí)。 2、賬號(hào)核實(shí)有以下幾
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