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一、發(fā)行人與上市公司的區(qū)別

1、股票性質(zhì)不同。

從股票方面講：發(fā)行人是指擬發(fā)行或正在發(fā)行股票的上市公司，首次公開發(fā)行股票并成功上市的發(fā)行人就成為上市公司了。

上市公司增發(fā)新股是也被稱作發(fā)行人，上市公司發(fā)行債券時(shí)也可以成為發(fā)行人。

2、含義不同。

股票發(fā)行是指符合條件的發(fā)行人以籌資或?qū)嵤┕衫峙錇槟康?，按照法定的程序，向投資者或原股東發(fā)行股份或無償提供股份的行為。

上市公司是指所發(fā)行的股票經(jīng)過國務(wù)院或者國務(wù)院授權(quán)的證券管理部門批準(zhǔn)在證券交易所上市交易的股份有限公司。

所謂非上市公司是指其股票沒有上市和沒有在證券交易所交易的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一種，這種公司到證券交易所上市交易，除了必須經(jīng)過批準(zhǔn)外，還必須符合一定的條件。

3、范圍不同

在特殊情況下，發(fā)行人的范圍大于上市公司。

二、什么是股票

股票是股份公司發(fā)行的所有權(quán)憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個(gè)股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券。每股股票都代表股東對(duì)企業(yè)擁有一個(gè)基本單位的所有權(quán)。每支股票的背后都會(huì)有一家上市公司。同時(shí)，每家上市公司都會(huì)發(fā)行股票。

同一類別的每一份股票所代表的公司所有權(quán)是相等的。每個(gè)股東所擁有的公司所有權(quán)份額的大小，取決于其持有的股票數(shù)量占公司總股本的比重。

股票是股份公司資本的構(gòu)成部分，可以轉(zhuǎn)讓、買賣，是資本市場的主要長期信用工具，但不能要求公司返還其出資。

三、債券發(fā)行人有哪些風(fēng)險(xiǎn)

1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)和其他財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理而形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)外擔(dān)保等導(dǎo)致發(fā)行人整體變現(xiàn)能力差等風(fēng)險(xiǎn)。

2、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人的產(chǎn)品或服務(wù)的市場前景、行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化、商業(yè)周期或產(chǎn)品生命周期的影響、市場飽和或市場分割、過度依賴單一市場、市場占有率下降等風(fēng)險(xiǎn)。

3、管理風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人組織模式和管理制度不完善，與控股股東及其他重要關(guān)聯(lián)方存在同業(yè)競爭及重大關(guān)聯(lián)交易，在債券存續(xù)期內(nèi)可能進(jìn)行重大資產(chǎn)重組或重要股東可能變更導(dǎo)致公司管理層、管理制度、管理政策不穩(wěn)定等風(fēng)險(xiǎn)。

4、政策風(fēng)險(xiǎn)。因國家法律、法規(guī)、政策的可能變化對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生的具體政策性風(fēng)險(xiǎn)，如因財(cái)政、金融、土地使用、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)管理、環(huán)境保護(hù)、稅收制度、財(cái)務(wù)管理制度、經(jīng)營許可制度、外匯制度、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等發(fā)生變化而對(duì)發(fā)行人的影響。