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一、按企業(yè)籌措資金的形式分為內(nèi)部融資與外部融資

從企業(yè)籌措資金的具體形式來看，融資方式可以分為內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是將企業(yè)當(dāng)年產(chǎn)生的利潤(rùn)進(jìn)行分配后，留存部分收益作為未來的投資資金。采用內(nèi)部融資方式，企業(yè)無須實(shí)際對(duì)外支付利息或者股息，不會(huì)減少企業(yè)的現(xiàn)金流量，但由于資金的占用，會(huì)產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本；而且由于留存收益來源于企業(yè)內(nèi)部，不會(huì)發(fā)生外部融資的費(fèi)用，使得內(nèi)部融資的成本很低。

外部融資是指企業(yè)從外部通過借款等方式取得資金，滿足自身資金需求的的過程。外部融資又可分為權(quán)益性融資和債務(wù)性融資。權(quán)益融資是企業(yè)通過出讓部分所有控制權(quán)來換取外部投資者資金投入的一種融資方式，體現(xiàn)的是一種產(chǎn)權(quán)交易關(guān)系。債務(wù)融資是主要是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)向社會(huì)或金融機(jī)構(gòu)借入所需資金，并承擔(dān)按期還本付息的義務(wù)，體現(xiàn)的是一種抵押債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

二、按資金的來源渠道分為債務(wù)融資與權(quán)益融資

融資方式按照資金的來源渠道可以分為兩類：債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。債務(wù)性融資構(gòu)成負(fù)債，企業(yè)要按期償還約定的本息，債權(quán)人一般不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，對(duì)資金的運(yùn)用也沒有決策權(quán)。權(quán)益性融資構(gòu)成企業(yè)的自有資金，投資者有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，有權(quán)獲得企業(yè)的紅利。債務(wù)融資包括向金融機(jī)構(gòu)貸款，發(fā)行債券和賣方融資等，企業(yè)的債務(wù)資本來源可分為向金融機(jī)構(gòu)貸款和在資本市場(chǎng)上發(fā)行企業(yè)債券兩大類，具體包括銀行貸款、發(fā)行債券和應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等，權(quán)益融資包括上市股票融資和非上市股票融資，企業(yè)進(jìn)行上市股票融資主要以公開上市的形式通過向公眾投資者發(fā)行新股或增資募股獲得權(quán)益資金，非上市股票融資主要在場(chǎng)外交易市場(chǎng)通過私下協(xié)商方式或定向募集方式發(fā)行股票，其發(fā)行對(duì)象往往是各類特定投資者，如金融機(jī)構(gòu)、投資公司和保險(xiǎn)公司等。

三、企業(yè)融資方式的比較

(一)債務(wù)融資性融資工具

債務(wù)性融資方式的優(yōu)點(diǎn)在于資金成本較低、保證控制權(quán)、可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用；同時(shí)缺點(diǎn)是融資風(fēng)險(xiǎn)高、限制條件多、融資額有限。債務(wù)性融資方式能夠提高企業(yè)凈資產(chǎn)收益率，發(fā)揮企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，同時(shí)利息的稅前扣除能夠起到抵稅的作用。與權(quán)益融資相比，采取債務(wù)融資時(shí)，企業(yè)必須按期還本付息，債務(wù)融資比權(quán)益融資對(duì)經(jīng)營(yíng)者的約束力更強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更大，但債務(wù)融資一般不會(huì)產(chǎn)生對(duì)企業(yè)的控制權(quán)問題。從西方各國(guó)并購的經(jīng)驗(yàn)來看，債務(wù)融資是杠桿收購最重要的資金來源，不僅有商業(yè)銀行，還有大量的保險(xiǎn)公司、退休基金組織、風(fēng)險(xiǎn)資本企業(yè)等機(jī)構(gòu)都可以向優(yōu)勢(shì)企業(yè)提供債務(wù)融資。債務(wù)性融資主要包括銀行借款、應(yīng)收賬款融資、商業(yè)信用融資、融資租賃、可轉(zhuǎn)換債券等方式。

(二)權(quán)益性融資工具

權(quán)益資金融資方式在我國(guó)以發(fā)行普通股為主，這種方式有助于改善財(cái)務(wù)狀況、提高公司知名度、可以利用股票收購其他公司和客觀評(píng)價(jià)企業(yè)。通過權(quán)益融資獲得的資金，不存在到期不能償付從而引發(fā)破產(chǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力，該方式融資成本較高，切可能引起最終喪失企業(yè)控制權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)益融資主要有兩大類，一是指通過發(fā)行股票籌集資金，包括向社會(huì)公眾公開發(fā)行和定向募集等形式；二是股權(quán)支付，即通過增發(fā)新股，以新發(fā)行的股票交換目標(biāo)公司的股票，從而取得對(duì)目標(biāo)公司的控股權(quán)。

股票融資屬于標(biāo)準(zhǔn)化的市場(chǎng)行為，具有以下特點(diǎn)：首先，上市股票融資的融資對(duì)象范圍廣，獲得的資金量大。其次，上市股票融資的門檻高，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性、凈資本以及股票發(fā)行規(guī)模等因素有嚴(yán)格要求，而且必須進(jìn)行公開的信息披露，接受交易所和證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。增發(fā)是向包括原有股東在內(nèi)的全體社會(huì)公眾發(fā)售股票。配股不涉及新老股東之間利益的平衡。增發(fā)和配股的優(yōu)點(diǎn)在于：不需要支付利息，公司只有在贏利并且有充足現(xiàn)金的情況下才考慮是否支付股利；無償還本金的要求；由于沒有利息支出，經(jīng)營(yíng)效益要優(yōu)于舉債融資。