并購(gòu)中的信息不對(duì)稱
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時(shí)間： 2023-05-07 17:34:50
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企業(yè)并購(gòu)信息不對(duì)稱
企業(yè)并購(gòu)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的一種產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。本文以并購(gòu)和被收購(gòu)方為研究對(duì)象，本文建立了相應(yīng)的并購(gòu)博弈模型，分析了雙方的博弈過(guò)程，并提出了一些建議和對(duì)策。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)外企業(yè)并購(gòu)風(fēng)起云涌，涉及面廣、數(shù)量多、資產(chǎn)規(guī)模大。與內(nèi)部積累增長(zhǎng)相比，并購(gòu)已成為企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)?？焖贁U(kuò)張的重要戰(zhàn)略選擇。同時(shí)，隨著中國(guó)加入WTO五年過(guò)渡期的臨近，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。如何抓住機(jī)遇，克服困難，通過(guò)并購(gòu)更好地發(fā)揮并購(gòu)優(yōu)化資源配置、獲取戰(zhàn)略效益的目的，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，培育民族工業(yè)的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)日益成為理論界和實(shí)務(wù)界共同關(guān)注的問(wèn)題，并購(gòu)是指企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其他資產(chǎn)購(gòu)買其他正在經(jīng)營(yíng)的企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)，以取得對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，使其喪失法人資格或變更法人資格，將企業(yè)納入集團(tuán)。并購(gòu)不僅是一種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為，更是一種涉及并購(gòu)企業(yè)股東和債權(quán)人、并購(gòu)企業(yè)、政府、中介公司等主體的博弈行為。因此，運(yùn)用博弈論對(duì)并購(gòu)行為進(jìn)行分析，對(duì)于提高并購(gòu)的合理性，改善并購(gòu)環(huán)境，引導(dǎo)和規(guī)范并購(gòu)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展，具有深遠(yuǎn)的意義，不完全信息博弈論與不完整最早由喬喬尼提出。利用貝葉斯理性主義方法，hasoni將被調(diào)查的極其復(fù)雜的情況轉(zhuǎn)化為一個(gè)不完全信息的博弈模型。貝葉斯理性主義是指人們能夠充分利用自己積累的知識(shí)和不完全信息，做出效用最大化的決策。該模型假設(shè)：1，假設(shè)當(dāng)雙方做出決定時(shí)，充分考慮到他所面臨的形勢(shì)，也就是說(shuō)，他必須并且能夠充分考慮其他玩家的行為和可能的影響，能夠做出理性的選擇；2.每個(gè)玩家不能完全了解對(duì)手的行為、行為目標(biāo)和策略選擇，但他知道自己的真實(shí)類型和其他玩家真實(shí)類型的先驗(yàn)概率（3）玩家最大化他們的目標(biāo)函數(shù)，第二，并購(gòu)企業(yè)與并購(gòu)企業(yè)之間的博弈過(guò)程假設(shè)并購(gòu)中沒(méi)有政府、股東、債權(quán)人和中介公司的參與，只有兩個(gè)交易主體，即并購(gòu)企業(yè)和并購(gòu)企業(yè)，雙方都是理性的，我稱之為A方（并購(gòu)企業(yè)）和B方（被并購(gòu)企業(yè)）。本文采用單位層面的方法，綜合反映交易參與方、收購(gòu)方和被收購(gòu)方的發(fā)展?jié)摿Α?chuàng)新能力、競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)前景等信息。由于對(duì)對(duì)方的不信任和不誠(chéng)實(shí)，或者由于信息流通不暢等原因，一方不可能完全了解另一方的真實(shí)情況。因此，一些代表單位層面的信息就變成了彼此的私人信息，即局里一方的人知道自己的優(yōu)缺點(diǎn)和發(fā)展前景，是否屬于市場(chǎng)上的優(yōu)秀企業(yè)；另一方面，對(duì)方球員并不了解真實(shí)情況，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和收集到的公開(kāi)信息，我們只能得出對(duì)方企業(yè)的平均水平和分布情況，假設(shè)并購(gòu)中有兩類參與者a和B，優(yōu)秀企業(yè)和非優(yōu)秀企業(yè)。并購(gòu)企業(yè)成為優(yōu)秀企業(yè)的先驗(yàn)概率為p，非優(yōu)秀企業(yè)的先驗(yàn)概率為1-p；被收購(gòu)企業(yè)的先驗(yàn)概率為優(yōu)秀企業(yè)為Q，非優(yōu)秀企業(yè)為1-Q。根據(jù)收集到的信息，P和Q的值分別為50%
，博弈中存在兩種情況：一是優(yōu)秀企業(yè)與非優(yōu)秀企業(yè)以低價(jià)達(dá)成并購(gòu)協(xié)議。在以后的整合過(guò)程中，優(yōu)秀企業(yè)可以通過(guò)向非優(yōu)秀企業(yè)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或派出優(yōu)秀領(lǐng)導(dǎo)來(lái)盤活非優(yōu)秀企業(yè)，使并購(gòu)后的企業(yè)越做越大
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一、并購(gòu)對(duì)象基本情況的了解1、法律方面的基本情況(1)章程中有無(wú)反并購(gòu)條款；(2)股東情況；(3)原來(lái)員工中有無(wú)并購(gòu)障礙；(4)反壟斷訴訟的可能性；(5)法律允許其在多少范圍內(nèi)回購(gòu)股份；(6)爭(zhēng)取善意并購(gòu)的可能性；(7)并購(gòu)無(wú)效的訴訟的可能性。2、并購(gòu)中存在的陷阱(1)信息失真信息失真是實(shí)施并購(gòu)的最大陷拼。保證條款是買賣雙方從法律上界定被購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)的最主要內(nèi)容，也是賣方違約時(shí)買方權(quán)利的最主要保障，目的是買賣雙方都明確地知曉交易的標(biāo)的為何物，即其在法律上所定義的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)范圍，所包含的權(quán)利和義務(wù)是什么。保證條款的主要內(nèi)容應(yīng)包括但不限于：①公司的合法性，相關(guān)法律文件的有效性，法律主體成立性，對(duì)公司股權(quán)所有的真實(shí)性和合法性，股權(quán)末經(jīng)質(zhì)押或提供其他擔(dān)保。②公司對(duì)其會(huì)計(jì)賬冊(cè)上注明有形和無(wú)形資產(chǎn)的合法擁有的權(quán)利范圍及其限制條件。③保證公司的重大合同的權(quán)利和義務(wù)的反映。④對(duì)公司或有負(fù)債的說(shuō)明、法律2023-02-22213人看過(guò) -
信息披露中國(guó)和美國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展走過(guò)的道路截然不同，目前所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段差異極大，而且兩國(guó)的法律制度背景完全不同，因此，兩國(guó)購(gòu)并法律制度從立法體系、發(fā)達(dá)程度上都存在差異。任何法律制度的產(chǎn)生與發(fā)展雖然都有可能受到外部市場(chǎng)體系與法律環(huán)境的影響，但是究其本質(zhì)，更為重要的是其所處的社會(huì)環(huán)境。從收購(gòu)兼并這一特定的立法范疇來(lái)講，由于中國(guó)證券業(yè)的建立與發(fā)展在很大程度參考與借鑒了美國(guó)的證券市場(chǎng)發(fā)展的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，因此，關(guān)于收購(gòu)上市公司所必須履行的信息披露義務(wù)的規(guī)定，中國(guó)的法律制度在創(chuàng)設(shè)時(shí)也基本上借鑒了美國(guó)法的有關(guān)規(guī)定。但是，中國(guó)證券市場(chǎng)建立時(shí)間短，而且所處的整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系并不十分健全，因此，在我國(guó)的購(gòu)并立法中處處考慮保護(hù)小股民的利益和承受能力，對(duì)一些在美國(guó)市場(chǎng)中被當(dāng)作商業(yè)判斷范疇而不加規(guī)范的行為進(jìn)行了必要的限制。我國(guó)購(gòu)并市場(chǎng)上的一個(gè)突出現(xiàn)象是法人股收購(gòu)案例很多，但流通股收購(gòu)案例極少。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)的證券市場(chǎng)一定要2023-06-2587人看過(guò) -
法律綜合知識(shí)保險(xiǎn)市場(chǎng)的信息不對(duì)稱主要是指保險(xiǎn)服務(wù)提供方（保險(xiǎn)人或者保險(xiǎn)中介人）與保險(xiǎn)服務(wù)需求方（被保險(xiǎn)人或者投保人）對(duì)保險(xiǎn)服務(wù)與保險(xiǎn)標(biāo)的的了解存在差異。而這種差異對(duì)最大誠(chéng)信原則下進(jìn)行的保險(xiǎn)活動(dòng)而言是致命的。要想改變信息不對(duì)稱狀態(tài)，只有讓信息公開(kāi)。信息的公開(kāi)有主動(dòng)公開(kāi)和被動(dòng)公開(kāi)，主動(dòng)公開(kāi)的信息往往是法定的，而且也是低成本的，我國(guó)《保險(xiǎn)法》第17條第1款規(guī)定“訂立保險(xiǎn)合同，保險(xiǎn)人應(yīng)當(dāng)向投保人說(shuō)明保險(xiǎn)合同的條款內(nèi)容，并可以就保險(xiǎn)標(biāo)的或者被保險(xiǎn)人的有關(guān)情況提出詢問(wèn)，投保人應(yīng)當(dāng)如實(shí)告知?！倍粍?dòng)公開(kāi)的信息，一部分是法定的，但被參與交易活動(dòng)的對(duì)方故意或過(guò)失隱瞞后，被另一方發(fā)現(xiàn)的；另一部分是非法定的，根據(jù)舉證原則，被交易者用于支持其主張的，其行為也就是所謂的收集證據(jù)，由此可見(jiàn)，被動(dòng)公開(kāi)往往意味著提高交易成本，降低效率，不管是主動(dòng)公開(kāi)還是被動(dòng)公開(kāi)，都有利于建立公平交易，但是保險(xiǎn)服務(wù)活動(dòng)等依靠告知簽訂合同的交易活動(dòng)，天2022-04-09415人看過(guò) -
宅基地使用證新年伊始，萬(wàn)象更新，拍賣市場(chǎng)也在二月重新啟動(dòng)。說(shuō)到拍賣，也許很多市民對(duì)其也只是一知半解，即使個(gè)別行家熟悉其操作，也不一定能盡悉先機(jī)。究其原因，原來(lái)是信息不對(duì)稱作怪。信息不對(duì)稱存在于各個(gè)市場(chǎng)，一手市場(chǎng)、二手市場(chǎng)，而在拍賣場(chǎng)上，這種不對(duì)稱似乎更加厲害。當(dāng)然，現(xiàn)時(shí)不對(duì)稱的天平總是向賣方傾斜，買方在不明就里的情況下作出購(gòu)買行為，自然會(huì)產(chǎn)生這樣那樣的損失。筆者在春節(jié)前的某場(chǎng)拍賣會(huì)上，看到了幾個(gè)典型的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，覺(jué)得有必要在此說(shuō)一下，以提醒初入行的舉牌者。處處不對(duì)稱，事前要留神龍津西路的龍津花園是一個(gè)爛尾項(xiàng)目，已停工6年了（預(yù)售證是1997年的），拿到拍賣行競(jìng)賣的是第九層全層房產(chǎn)，872.95平方米，190.1萬(wàn)元，從帳面上計(jì)算單價(jià)為2178元/平方米。但拍賣師在叫價(jià)前先說(shuō)明，由于聯(lián)系不到該樓盤的發(fā)展商，拍賣行還不清楚該房產(chǎn)的實(shí)際欠費(fèi)，而這部分未知費(fèi)用實(shí)際上還是由競(jìng)投人支付的，試問(wèn)誰(shuí)會(huì)愿意競(jìng)投。西2023-06-08463人看過(guò)
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信息不對(duì)稱是尋租行為產(chǎn)生的主要原因。不對(duì)稱的信息結(jié)構(gòu)不僅存在與管制者和被管制者之間，還存在與公眾作為委托者和政府作為代理者之間。因此，基于不同的對(duì)象之間會(huì)產(chǎn)生不同的尋租主體。(1)自然壟斷企業(yè)的尋租行為在實(shí)踐中，政府通過(guò)類似競(jìng)爭(zhēng)的刺激機(jī)制促使企業(yè)降低成本，從而發(fā)揮其管制的作用。主要反映在管制者制定的價(jià)格應(yīng)反映企業(yè)的真實(shí)成本，但由于管制雙方的信息不對(duì)稱性，管制者不能完全了解企業(yè)的現(xiàn)實(shí)成本。因此，管制者是憑借對(duì)企業(yè)成本的主觀判斷而決定管制價(jià)格水平的。這就誘使企業(yè)對(duì)管制者開(kāi)展各種游說(shuō)活動(dòng)。(2)政府的尋租行為公眾與政府之間同樣存在著信息不對(duì)稱性。管制機(jī)構(gòu)對(duì)某個(gè)行業(yè)比較了解，而公眾對(duì)該行業(yè)的了解卻較少;管制機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期監(jiān)管特點(diǎn)，容易助長(zhǎng)合謀。行業(yè)監(jiān)管需要專業(yè)知識(shí)，這種對(duì)行業(yè)知識(shí)的需求從客觀上也限制管制機(jī)構(gòu)，在管制的過(guò)程中也會(huì)發(fā)生濫用權(quán)威的尋租行為。從某種意義上講，尋租對(duì)管制者和企業(yè)家來(lái)說(shuō)是個(gè)“帕*托2023-04-21107人看過(guò) -
法律綜合知識(shí)保險(xiǎn)市場(chǎng)是一個(gè)典型的信息不對(duì)稱市場(chǎng)，保險(xiǎn)市場(chǎng)的不對(duì)稱信息主要包括逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。文章從分析保險(xiǎn)市場(chǎng)信息不對(duì)稱產(chǎn)生的原因著手，指出信息不對(duì)稱對(duì)保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生的種種弊端，最后提出幾點(diǎn)針對(duì)性的治理措施。一、保險(xiǎn)市場(chǎng)信息不對(duì)稱產(chǎn)生的原因在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中，“經(jīng)濟(jì)人”擁有完全的信息，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中不存在信息不對(duì)稱問(wèn)題，“看不見(jiàn)的手”能夠創(chuàng)造出經(jīng)濟(jì)體系保持高效率的必要條件，而且經(jīng)濟(jì)體系有效運(yùn)行所必需的信息量也非常少，因?yàn)闆](méi)有人需要了解或關(guān)心他人的愿望、限制條件或者信息，并且“看不見(jiàn)的手”還可以保證信息是真實(shí)的，因?yàn)槠渌魏稳硕紱](méi)有隱藏其與眾不同的偏好的動(dòng)機(jī)。然而，在現(xiàn)實(shí)生活中很難找到這種理想狀態(tài)。相對(duì)于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)而言，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)最大的突破在于放棄了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個(gè)隱含的假設(shè)條件——完備信息。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)把信息因素納入經(jīng)濟(jì)理論之中，建立了一系列關(guān)于信息不完備條件下的經(jīng)濟(jì)分析方法，向社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)邁進(jìn)了一大步。所2022-04-1581人看過(guò) -
外國(guó)投資者資產(chǎn)并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)主要有兩種方式，一是外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)作為出資設(shè)立外商投資企業(yè);二是外國(guó)投資者以貨幣(或主要以貨幣出資)設(shè)立以資產(chǎn)并購(gòu)為目的的外商投資企業(yè)，由該外商投資企業(yè)購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)。在第一種方式中，包括兩個(gè)支付時(shí)點(diǎn)，一是外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)，由外國(guó)投資者向境內(nèi)企業(yè)支付對(duì)價(jià)的時(shí)點(diǎn);二是外國(guó)投資者以購(gòu)買的境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)出資到外商投資企業(yè)的時(shí)點(diǎn)?！锻鈬?guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》和《利用外資改組國(guó)有企業(yè)暫行規(guī)定》將該兩個(gè)時(shí)點(diǎn)聯(lián)系在一起并做出規(guī)定，具體可分別參見(jiàn)規(guī)定第九條規(guī)定和第十一條規(guī)定。在第二種方式中，也包括兩個(gè)交付時(shí)點(diǎn)，一是外國(guó)投資者出資設(shè)立外商投資企業(yè)，向企業(yè)出資的時(shí)點(diǎn);二是外商投資企業(yè)購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)，向境內(nèi)企業(yè)支付購(gòu)買價(jià)金的時(shí)點(diǎn)。關(guān)于第一個(gè)時(shí)點(diǎn)，應(yīng)適用《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》第九條第三款的規(guī)定和《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)合營(yíng)各方出資2023-06-05497人看過(guò) -
外資并購(gòu)l、外資并購(gòu)最大的負(fù)面效應(yīng)在于它有可能導(dǎo)致壟斷，從而壓制東道國(guó)的幼稚工業(yè)、控制東道國(guó)市場(chǎng)、破壞東道國(guó)原有的競(jìng)爭(zhēng)秩序。一些跨國(guó)公司利用其在技術(shù)、資金、管理上的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)向其并購(gòu)的企業(yè)提供融資、研究與開(kāi)發(fā)、銷售等方面的服務(wù)，輕易地并購(gòu)了一些在行業(yè)占主導(dǎo)地位的國(guó)有企業(yè)，甚至出現(xiàn)了全行業(yè)、全地區(qū)的國(guó)有企業(yè)被其并購(gòu)控股的情況，其后果是惡化了行業(yè)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)的生存環(huán)境，大量的壟斷利潤(rùn)被外資占有。克服外資并購(gòu)負(fù)面效應(yīng)的核心法律就是競(jìng)爭(zhēng)法體系。目前我國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)政策制度建設(shè)還很不完善：《反壟斷法》至今尚未出臺(tái)，有關(guān)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的法律只有《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》，但它只規(guī)定了行政壟斷、公用事業(yè)壟斷等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，對(duì)公司因并購(gòu)方式引起行業(yè)過(guò)度集中所形成的壟斷卻沒(méi)有規(guī)定。為了保護(hù)競(jìng)爭(zhēng)、防止壟斷，我們必須依照國(guó)際慣例，采用市場(chǎng)的、法律的手段來(lái)反壟斷。要盡快制定《反壟斷法》，對(duì)外資通過(guò)收購(gòu)國(guó)內(nèi)上市公司可能達(dá)到市場(chǎng)壟斷的收購(gòu)行為2023-06-06317人看過(guò)
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反并購(gòu)后期的信息披露主要為有關(guān)并購(gòu)結(jié)果的消息，同樣需要在發(fā)生后的第一時(shí)間內(nèi)上報(bào)證券交易所并公告。包括：1、反并購(gòu)成功，并購(gòu)方減持或轉(zhuǎn)讓股份的信息；2、反并購(gòu)失敗，并購(gòu)方并購(gòu)成功的信息。一、上市公司并購(gòu)重組包括哪些環(huán)節(jié)？1、受理中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理部門根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》和《上市公司收購(gòu)管理辦法》、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等規(guī)則的要求，依法受理上市公司并購(gòu)重組行政許可申請(qǐng)文件，并按程序轉(zhuǎn)上市公司監(jiān)管部。上市公司監(jiān)管部對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行形式審查：需要申請(qǐng)人補(bǔ)正申請(qǐng)材料的，按規(guī)定提出補(bǔ)正要求；認(rèn)為申請(qǐng)材料形式要件齊備，符合受理?xiàng)l件的，按程序通知受理部門作出受理決定；申請(qǐng)人未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提交補(bǔ)正材料，或提交的補(bǔ)正材料不齊備或不符合法定形式的，按程序通知受理部門作出不予受理決定。2、初審上市公司并購(gòu)重組行政許可申請(qǐng)受理后，上市公司監(jiān)管部并購(gòu)監(jiān)管處室根據(jù)申請(qǐng)項(xiàng)目具體情況、公2023-06-28222人看過(guò) -
二手房中介一位消費(fèi)者在中介公司付了訂金簽了購(gòu)房合同后，原以為可以很快辦理貸款，但是由于個(gè)人情況不同，中介方對(duì)此又沒(méi)有事先明示，以致無(wú)法辦理按揭，貸款長(zhǎng)時(shí)間無(wú)法發(fā)放，同時(shí)造成賣房者損失，于是前往中介方要求退回交易中介費(fèi)。工商部門提醒消費(fèi)者，在購(gòu)房前，一要抵制沖動(dòng)消費(fèi)，三思后量力而行；二是簽合同前，最好全面了解房屋實(shí)際情況，對(duì)房齡有疑問(wèn)，可向中介方提出申請(qǐng)，進(jìn)行查實(shí)，或者在合約中違約現(xiàn)象中注明，總之簽合同要慎重，越細(xì)越好；三是對(duì)貸款政策要事先多咨詢，避免不必要的麻煩。二手房中介信息不對(duì)等二手房中介信息不對(duì)等2023-04-22191人看過(guò) -
法律綜合知識(shí)一、并購(gòu)公司中并購(gòu)的價(jià)格如何確定股權(quán)收購(gòu)款的支付價(jià)格，有平價(jià)、低價(jià)、溢價(jià)以及零價(jià)格轉(zhuǎn)讓。實(shí)務(wù)中，個(gè)別工商登記機(jī)關(guān)對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格不干涉，聽(tīng)?wèi){轉(zhuǎn)讓雙方的真實(shí)意思。但大多數(shù)工商登記機(jī)關(guān)均以“注冊(cè)資本非經(jīng)法定程序，不得增加或減少”為由，要求平價(jià)轉(zhuǎn)讓，否則不予辦理變更登記手續(xù)。為解決此種難題，實(shí)務(wù)中，一般會(huì)制作兩份股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，工商登記機(jī)關(guān)一份，股東自己留一份。提交給工商登記機(jī)關(guān)的是平價(jià)轉(zhuǎn)讓，股東自己留的是低價(jià)或溢價(jià)，甚至零價(jià)。不過(guò)，提交給工商登記機(jī)關(guān)的協(xié)議上，一般會(huì)寫上這樣一句話，以做好兩份協(xié)議的銜接：“此份股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，僅為辦理工商登記所用。在股權(quán)收購(gòu)過(guò)程中，雙方可達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議，補(bǔ)充協(xié)議與本協(xié)議不一致的，以補(bǔ)充協(xié)議為準(zhǔn)”，工商登記機(jī)關(guān)對(duì)此特約條款，一般不作干涉。股東自己留存的股權(quán)收購(gòu)協(xié)議中，也會(huì)在“鑒于條款”中列明：“本股權(quán)收購(gòu)協(xié)議系提交給工商登記機(jī)關(guān)的股權(quán)收購(gòu)協(xié)議的補(bǔ)充協(xié)議，兩者不一致的，以本2024-01-11439人看過(guò) -
成功的并購(gòu)者總是在不斷地尋找機(jī)會(huì)，戰(zhàn)略投資部應(yīng)依據(jù)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略，對(duì)上市公司所在行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈上或者跨領(lǐng)域的公司進(jìn)行系統(tǒng)搜尋，搜尋的對(duì)象需要保持較大的數(shù)量，而仔細(xì)調(diào)研考察的對(duì)象比例在2成-3成之間，最終收購(gòu)達(dá)成的可能僅有1%-2%。戰(zhàn)略投資部需專注于2-3個(gè)需要關(guān)注的市場(chǎng)，并對(duì)每個(gè)市場(chǎng)中的5-10家目標(biāo)公司保持密切關(guān)注，了解其業(yè)務(wù)、團(tuán)隊(duì)、經(jīng)營(yíng)、資源、被收購(gòu)的潛在意愿等情況與信息。搜尋大量的收購(gòu)對(duì)象具有兩個(gè)好處，一方面能了解到目前存在何種并購(gòu)機(jī)會(huì)，與其需付出的對(duì)價(jià)，另一方面還能更好地對(duì)比評(píng)估收購(gòu)標(biāo)的價(jià)值。遴選目標(biāo)公司要堅(jiān)持的標(biāo)準(zhǔn)：1、規(guī)范性：規(guī)范帶來(lái)安全、給未來(lái)帶來(lái)溢價(jià)。2、成長(zhǎng)性：復(fù)合成長(zhǎng)會(huì)提高安全邊際。3、匹配性：對(duì)于產(chǎn)業(yè)并購(gòu)而言，除了風(fēng)險(xiǎn)、收益外，要重點(diǎn)考慮雙方戰(zhàn)略、文化上的匹配。值得注意的是，在尋找并購(gòu)機(jī)會(huì)的時(shí)候，要堅(jiān)守既定的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略，圍繞公司發(fā)展的戰(zhàn)略布局開(kāi)展并購(gòu)。往往會(huì)有一些機(jī)會(huì)2023-06-25193人看過(guò)
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營(yíng)業(yè)執(zhí)照并購(gòu)貸款協(xié)議所需的信息如下：1、申請(qǐng)；2、公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本；3、驗(yàn)資報(bào)告；4、法定代表人身份證；5、董事會(huì)同意貸款決議等。Ｍ＆Ａ貸款協(xié)議模式應(yīng)：1、說(shuō)明甲乙雙方的詳細(xì)信息；2、說(shuō)明公司Ｍ＆Ａ計(jì)劃的具體內(nèi)容、合作方式、投資步驟及其條件；說(shuō)明Ｍ＆Ａ雙方的營(yíng)業(yè)執(zhí)照和法人代碼；3、雙方簽字并說(shuō)明時(shí)間。并購(gòu)貸款協(xié)議范本如何寫需要什么資料并購(gòu)貸款協(xié)議范本首先應(yīng)當(dāng)寫明甲乙雙方詳細(xì)信息；其次，寫明公司并購(gòu)方案的具體內(nèi)容，合作方式以及投資步驟及其條件；寫明并購(gòu)雙方的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、法人代碼；最后，雙方當(dāng)事人簽字并寫明時(shí)間。并購(gòu)貸款協(xié)議需要的資料有：1、申請(qǐng)書；2、公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本；3、驗(yàn)資報(bào)告；4、法定代表人身份證；5、董事會(huì)同意貸款的決議等?！吨腥A人民共和國(guó)公司法》第一百七十二條公司合并可以采取吸收合并或者新設(shè)合并。一個(gè)公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散。兩個(gè)以上公司合并設(shè)立一個(gè)新的公司為新設(shè)合并，合2023-07-11304人看過(guò) -
資產(chǎn)調(diào)查企業(yè)資產(chǎn)調(diào)查是收購(gòu)人做出收購(gòu)決策的重要依據(jù)，而土地已取代機(jī)械設(shè)備成為企業(yè)最重要的資產(chǎn)，因此企業(yè)土地狀況調(diào)查是并購(gòu)中的重要環(huán)節(jié)，并直接影響交易是否正常經(jīng)過(guò)大規(guī)模的土地制度改革，我國(guó)建立了城鄉(xiāng)二元土地管理體制。農(nóng)村土地制度主要是集體所有制，而城市土地制度與香港的租佃制度相似。土地所有權(quán)為國(guó)有，私營(yíng)部門通過(guò)各種渠道取得土地使用權(quán)。需要指出的是，城鄉(xiāng)差別不是地域差別，而是土地制度中的具體差別。在一些城市，集體所有的土地仍然保留，而在農(nóng)村的工業(yè)區(qū)，土地的性質(zhì)是國(guó)有的，根據(jù)土地用途的不同，分為建設(shè)用地、農(nóng)用地、宅基地等，建設(shè)用地分為居住用地、商業(yè)用地等，按不同功能劃分的工業(yè)用地等；根據(jù)權(quán)利人的不同，土地又分為集體所有土地和國(guó)有土地；根據(jù)土地征用方式的不同，可分為出讓土地使用權(quán)、劃撥土地使用權(quán)和出讓土地使用權(quán)。政府通過(guò)這樣一系列的分類來(lái)管理不同的土地。不同類型的土地對(duì)權(quán)利人的主體、用途、轉(zhuǎn)讓限制、收益等2023-05-07366人看過(guò)
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債權(quán)人是債的主體之一，債的主體包括雙方當(dāng)事人，即債權(quán)人和債務(wù)人。債權(quán)人是指有權(quán)請(qǐng)求對(duì)方當(dāng)事人為或不為一定行為的人。在債的關(guān)系中，債權(quán)人和債務(wù)人都必須是特定的。債權(quán)人既可以是一人，也可以是多人。... 更多>
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能成為收購(gòu)和并購(gòu)的并購(gòu)對(duì)象嗎寧夏在線咨詢 2023-01-12不一定。收購(gòu)和并購(gòu)都是企業(yè)合并的方式，它們之間不完全一樣，存在一些差別。收購(gòu)是指一個(gè)公司通過(guò)股權(quán)交易取得其他公司的一定控制權(quán)；并購(gòu)除了收取其他公司的股權(quán)之外，還可以通過(guò)獲取目標(biāo)公司的特點(diǎn)資產(chǎn)達(dá)到一定的控制權(quán)，比如，知識(shí)產(chǎn)權(quán)。并購(gòu)一般指兼并和收購(gòu)。 兩者存在以下幾點(diǎn)差別： 1、在并購(gòu)中，被合并企業(yè)作為法人實(shí)體不復(fù)存在；在收購(gòu)中，被收購(gòu)企業(yè)可仍以法人實(shí)體存在，其產(chǎn)權(quán)可以是部分轉(zhuǎn)讓。 2、并購(gòu)后，并購(gòu)企 -
拆遷時(shí)信息不對(duì)稱，簽訂協(xié)議有效果嗎廣西在線咨詢 2022-10-08無(wú)效。在信息不對(duì)稱的情況下簽的協(xié)議具有欺瞞性。因?yàn)榇嬖谄垓_隱瞞，所以，該協(xié)議不受法律保護(hù)，屬于無(wú)效協(xié)議。 -
并購(gòu)對(duì)企業(yè)的影響有哪些并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)天津在線咨詢 2023-02-19一、企業(yè)兼并的方式有： 1.整體收購(gòu)目標(biāo)公司。整體收購(gòu)目標(biāo)公司的具體做法與后果是收購(gòu)方吞并目標(biāo)公司的全部，在并購(gòu)行為完結(jié)時(shí)，目標(biāo)公司不復(fù)單獨(dú)存在而成為兼并方的一部分。 2.收購(gòu)目標(biāo)公司資產(chǎn)。收購(gòu)目標(biāo)公司資產(chǎn)指只獲取目標(biāo)公司的一部分或全部資產(chǎn)。 3.收購(gòu)目標(biāo)公司的股權(quán)。在這種形式下，收購(gòu)方經(jīng)由協(xié)議或強(qiáng)行收購(gòu)的方式發(fā)出收購(gòu)要約，取得目標(biāo)公司一定數(shù)量的股票或股份。 二、企業(yè)并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)有： 企業(yè)并購(gòu)中的 -
