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公司債券和企業(yè)債券的差異：

1、發(fā)行主體不同。

公司債券是由股份有限公司或有限責(zé)任公司發(fā)行的債券；企業(yè)債券是由中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)發(fā)行的債券。

2、發(fā)行條件不同。

3、發(fā)行程序不同。

發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)向國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)核準(zhǔn)。發(fā)行企業(yè)債券應(yīng)當(dāng)報(bào)有關(guān)部門審批。

4、法律依據(jù)不同。

公司債券在《公司法》中有專門一章的規(guī)定，同時(shí)《證券法》當(dāng)中也有關(guān)于公司債券的規(guī)定，而企業(yè)債券主要是適用《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》。

5、定價(jià)不同。

公司債券采用核準(zhǔn)制，由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行審核，由發(fā)行人與保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)；企業(yè)債券則是由發(fā)改委審核。

6、再次發(fā)行的限制不同。

一、公開公開發(fā)行公司債券的條件

1、資產(chǎn)條件：股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元；

解釋：公司所擁有的凈資產(chǎn)的規(guī)模如何，是衡量公司的財(cái)產(chǎn)責(zé)任能力大小的標(biāo)志。因此，本條要求公司債發(fā)行主體的凈資產(chǎn)額必須達(dá)到一定的規(guī)模。

2、對(duì)累計(jì)發(fā)行債券的限制規(guī)定：累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的40%；

解釋：累計(jì)債券余額是指已發(fā)行尚未到期的債券金額。這項(xiàng)規(guī)定的目的是使公司發(fā)行公司債券與其凈資產(chǎn)保持合理的比例，以保證公司有足夠的償還公司債券的能力。

3、盈利要求：最近3年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息；

解釋：公司債券發(fā)行不僅需要有一定數(shù)量的凈資產(chǎn)作為其基礎(chǔ)，還需要公司債券發(fā)行主體在經(jīng)營(yíng)上有良好的業(yè)績(jī)，以確保有足夠的償債能力。而經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到一定水平。

4、用途要求：公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，募集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；

解釋：為了使公司發(fā)行債券所籌資金發(fā)揮更大的經(jīng)濟(jì)效益，必須接受國(guó)家宏觀產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)節(jié)，這是國(guó)家加強(qiáng)對(duì)發(fā)行公司債券的管理，使公司債券發(fā)行服從國(guó)家總的經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的必要措施之一。

5、利率要求：債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平；

解釋：這一規(guī)定也是國(guó)家加強(qiáng)對(duì)發(fā)行公司債券管理的措施之一。如果公司發(fā)行債券的利率比國(guó)家所發(fā)行的債券的利率高，就會(huì)影響國(guó)家建設(shè)資金的籌措。而且公司債券利率過(guò)高，有可能導(dǎo)致金融秩序混亂，也有可能通過(guò)高利率吸引投資者，但難以做到如期如數(shù)償還。所以必須加以控制。

6、國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。

解釋：這一項(xiàng)是概括性的規(guī)定，為國(guó)務(wù)院根據(jù)實(shí)際需要規(guī)定其他條件提供了法律依據(jù)。

此外，在規(guī)定了上述六項(xiàng)條件外，還規(guī)定發(fā)行債券所籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，是指以債券形式依照法定程序發(fā)行的，在一定時(shí)間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換為公司股份的債券。它兼有股票和債券的雙重屬性，

因此，公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，既要符合公開發(fā)行公司債券的條件，又要符合公開發(fā)行股票的條件，并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。因此，在對(duì)公開發(fā)行公司債券的條件作出規(guī)定的同時(shí)，根據(jù)可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券的上述特性，對(duì)其應(yīng)當(dāng)符合的條件作了規(guī)定，即除應(yīng)當(dāng)符合公開發(fā)行公司債券的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合公開發(fā)行股票的條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

同時(shí)，根據(jù)公司法的規(guī)定，上市公司經(jīng)股東大會(huì)決議可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券。即公司法只對(duì)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券作了規(guī)定。所以本條對(duì)發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券條件的規(guī)定僅適用于上市公司。

二、公司自我發(fā)行公司債券的程序如何

發(fā)行公司債券的程序程序如下：

1、發(fā)行人形成發(fā)債意愿并與相關(guān)部門或機(jī)構(gòu)預(yù)溝通；

2、制作發(fā)行人本次債券發(fā)行的申請(qǐng)報(bào)告；

3、召開股東大會(huì)，形成董事會(huì)決議，制定債券發(fā)行章程；

4、出具發(fā)行企業(yè)債券可行性研究報(bào)告。報(bào)告應(yīng)包括債券資金用途、發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明、償債能力分析等；

5、安排擔(dān)保事宜；

6、安排審計(jì)機(jī)構(gòu)。發(fā)行人及其擔(dān)保人提供的最近三年財(cái)務(wù)報(bào)表(包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表、現(xiàn)金流量表),經(jīng)具有從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)；

7、安排信用評(píng)級(jí)；

8、安排律師進(jìn)行盡職調(diào)查。企業(yè)債券發(fā)行申請(qǐng)材料由具有從業(yè)資格的律師事務(wù)所進(jìn)行進(jìn)行盡職調(diào)查并出具法律意見(jiàn)書；

9、組建營(yíng)銷團(tuán)。企業(yè)債券由具有承銷資格的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷，企業(yè)不得自行銷售企業(yè)債券。

主承銷商由企業(yè)自主選擇。需要組織承銷團(tuán)的，由主承銷商組織承銷團(tuán)；

10、其他。主承銷商協(xié)助制作完成債券申報(bào)材料，并報(bào)送相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批。