私募基金持有那些股權(quán)
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時間： 2023-06-09 14:41:34
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私募基金持有那些股權(quán)？私募基金持有具備競爭關(guān)系公司的股權(quán)．私募基金一般情況下被視為戰(zhàn)略投資者，購買特定公司(股權(quán))時無需非常嚴厲的金融反壟斷制度審查，但是，若其欲購買股權(quán)的目標公司與該私募基金已持有股權(quán)的公司是市場競爭者，就可能意味著具有競爭關(guān)系的公司之間可以串謀或者達成一致協(xié)議，所以必須進行反壟斷審查。審查中，應(yīng)充分考慮相關(guān)產(chǎn)品市場、相關(guān)地域市場、市場進入情況以及對競爭的損害程度。
2008年初，美國政府經(jīng)過反壟斷審查認為，兩家私募(股權(quán))基金收購一家通訊公司時，兩家基金同時也持有作為該通訊公司競爭對手的另一家媒體公司的股權(quán)，所以實質(zhì)性地減弱了傳媒市場競爭，遂責(zé)令分拆待收購的目標通訊公司以維護競爭格局。
我國當(dāng)局制定規(guī)范時可以明確，私募基金收購與已持有股權(quán)或已控制的公司存在競爭關(guān)系的另外一家公司股權(quán)時，應(yīng)向國務(wù)院反壟斷執(zhí)法機構(gòu)申報，未申報的，不得持有該股權(quán)。
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合同條款(1)私募股權(quán)基金作為一種重要的市場約束力量，可以補充政府監(jiān)管之不足。私募股權(quán)基金作為主要投資者可以派財務(wù)總監(jiān)、派董事，甚至作為大股東可直接選派總經(jīng)理到企業(yè)去。在這種情況下，私募股權(quán)基金作為一種市場監(jiān)控力量，對公司治理結(jié)構(gòu)的完善有重要的推動作用。為以后的企業(yè)上市在內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機制方面創(chuàng)造良好的條件。(2)私募股權(quán)基金可以促進多層次資本市場的發(fā)展?？梢詾楣善笔袌雠嘤玫钠髽I(yè)，私募股權(quán)基金壯大以后，可以推動我們國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板市場的發(fā)展。一、企業(yè)股權(quán)籌資方式有哪些股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。股權(quán)融資是中小企業(yè)理想的一種融資途徑。那股權(quán)融資方式主要有：1、吸收風(fēng)險投資風(fēng)險投資（英文縮寫VC）是指風(fēng)險基金公司用他們籌集到的資金投入到他們認為可以2023-06-21142人看過 -
股份有限公司登記信息內(nèi)容：填報基金管理人基本信息、高級管理人員及其他從業(yè)人員基本信息、股東或合伙人基本信息、管理基金基本信息。每年度結(jié)束后20個工作日內(nèi)更新私募基金管理人、股東或合伙人、高級管理人員及其他從業(yè)人員、所管理的私募基金等基本信息。私募基金管理人的控股股東、實際控制人或者執(zhí)行事務(wù)的合伙人發(fā)生變更;發(fā)生后10個工作日內(nèi)報告。若申請掛牌公司或申請掛牌公司股東屬于私募投資基金管理人或私募投資基金的，請主辦券商及律師核查其是否按照《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》等相關(guān)規(guī)定履行了登記備案程序，并請分別在《推薦報告》、《法律意見書》中說明核查對象、核查方式、核查結(jié)果并發(fā)表意見。一、私募基金管理公司的注冊條件有什么私募基金管理公司的注冊條件如下：1、注冊資本不低于1億元，必須是實收貨幣資本；2、股東應(yīng)具有經(jīng)營金融業(yè)務(wù)或管理金融機構(gòu)的良好2023-03-0372人看過 -
進入戰(zhàn)略三種模式：.增資擴股程序：1．董事會提出增資方案2．由股東會表決通過3．股東繳納新增資本的出資4．辦理變更登記手續(xù)優(yōu)勢：1.企業(yè)向引入的投資者增發(fā)新股，融資所得資金全部進入企業(yè)2.增加了營運資金；或減輕負債3.有利于公司的進一步快速的發(fā)展弊端：1.增資如果沒有完整業(yè)務(wù)計劃，擴股如果沒有價值鏈互補效應(yīng)，則無法達到資本運作的效果2.對于現(xiàn)有股東而言，又要拿出錢又給攤薄股權(quán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓形式：1.內(nèi)部轉(zhuǎn)股2.向第三人轉(zhuǎn)股優(yōu)勢：一定程度上能夠通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)、剝離資產(chǎn)提高企業(yè)的運作效率弊端：1.可能引起企業(yè)債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的變更2.往往涉及復(fù)雜的稅務(wù)問題國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓出售國有企業(yè)80%的股份和將國有企業(yè)的公司結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)制為合資企業(yè)，必須經(jīng)得國有資產(chǎn)管理局或其他政府相關(guān)部門的同意國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓法律風(fēng)險：1.轉(zhuǎn)讓主體資格瑕疵的法律風(fēng)險2.國有資產(chǎn)評估不實的法律風(fēng)險3.國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓程序中的法律風(fēng)險4.國企轉(zhuǎn)讓模式選2023-06-09218人看過 -
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有限責(zé)任公司私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)中，私募方通常與目標公司經(jīng)營方簽訂回購權(quán)條款，或稱強制贖回條款。該條款是指私募股權(quán)基金并購?fù)瓿珊螅繕斯驹诩s定時間未上市，則投資人有權(quán)要求目標公司以不低于投資價格的價格回贖其所持股權(quán)或要求原股東或管理層受讓其股權(quán)或?qū)⑵涔蓹?quán)轉(zhuǎn)讓給第三方套現(xiàn)，以保證其投資收益。該條款的目的主要是督促目標公司及其管理層力促上市事項的完成，以便私募投資人通過IPO途徑順利退出。一旦IPO遭遇挫折，則投資人權(quán)益則轉(zhuǎn)向其他補償。二、私募基金允不允許回購？我國《公司法》第一百四十二條規(guī)定股份有限公司不得收購本公司股份，但允許公司在減少資本、與其他公司合并、將股份獎勵給職工以及股東行使股份回購請求權(quán)等幾種例外情形下回購股份，并針對不同的情形在程序、數(shù)量、財源以及處置等方面設(shè)置了不同的規(guī)則。這是目前關(guān)于股權(quán)回購最為直接的法律依據(jù)。從這一規(guī)定內(nèi)容可知，我國立法對股份有限公司的股份回購采取的是“原則禁止、例外2023-06-23419人看過 -
公司章程n一、建立基金管理人風(fēng)險控制體系1.風(fēng)險控制目標2.建立風(fēng)險控制制度應(yīng)遵循的原則:最高性原則;及時性原則;定性與定量相結(jié)合的原則n3、風(fēng)險控制體系（1）風(fēng)險控制制度體系:公司章程;內(nèi)部控制大綱;基本管理制度;部門管理制度n（2）風(fēng)險控制組織體系包括兩個方面:其一，公司董事會層面對公司經(jīng)營管理過程中的各類風(fēng)險進行預(yù)防和控制的組織。其二，公司經(jīng)營管理層對經(jīng)營風(fēng)險的預(yù)防和控制。二、慎重選擇基金經(jīng)理投資者選擇基金經(jīng)理應(yīng)從多方面入手：保持穩(wěn)定的基金經(jīng)理;.不宜過分突出基金經(jīng)理的個性化;.多面手的基金經(jīng)理;.保持經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定的基金經(jīng)理;三、投資管理n1、決策依據(jù)（1）須符合有關(guān)法律、法規(guī)和《基金合同》（或《基金合伙協(xié)議》）的規(guī)定；（2）以維護基金份額持有人利益為基金投資決策的準則；（3）國內(nèi)宏觀經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢、微觀經(jīng)濟運行環(huán)境、政策指向及全球經(jīng)濟因素分析。2、管理程序（1）投資決策委員會每月或不定期召開2023-06-09252人看過 -
股權(quán)投資投資,基金,募股,股權(quán),上市,報酬率私募的股權(quán)基金發(fā)展前景普通基金是為中產(chǎn)階級投資，私募股權(quán)基金為機構(gòu)和富人投資。第二，望文生義，一個是公募，一個是私募。第三，前者投資上市后公司，后者投資上市前公司，所以利潤大很多。第四是前者投資報酬率論百分比，后者投資報酬率論倍。第五是后者熊市、牛市都能做。所以后者遠遠是勝于前者。募股權(quán)投資相對于“公眾股權(quán)”。私募股權(quán)投資基金主要投資于未上市的公司股權(quán)，這里的“私募”指的是所投資公司為未上市的“私”有公司;而私募證券基金主要是指通過私募形式，向投資者籌集資金進行管理并投資于證券市場(多為公共二級市場)的基金，主要區(qū)別于共同基金(mtalfnd)等公募基金。私募證券基金的投資產(chǎn)品，是以二級市場債權(quán)等流動性遠高于未上市企業(yè)股權(quán)的有價證券為投資對象。在美國，私募股權(quán)市場出現(xiàn)于1945年，參與其中的各家基金表現(xiàn)始終超過美國私募證券投資市場的參與者。2023-06-09403人看過 -
經(jīng)理私募基金定增風(fēng)險一般開說，私募基金意味著高風(fēng)險，操作靈活，業(yè)績不穩(wěn)定。1、法律和政策風(fēng)險對于國內(nèi)私募基金而言,目前存在的最主要問題是缺乏法律依據(jù)和政策支持,使其處于法律和政策的邊緣地帶。迄今,我國的《證券法》、《信托法》等法律的條文都沒有對私募基金的含義、資金來源、組織方式、運行模式等問題做出明確規(guī)定。2003年10月《證券投資基金法》出臺,由于存在諸多爭議,仍未能夠為私募基金“正名”。從外表看,許多基金似乎都有合法身份,但如果對其經(jīng)營的業(yè)務(wù)進行深究,其中一些機構(gòu)很容易讓人與“地下集資”、“非法集資”聯(lián)系在一起。正是由于私募基金的法律地位得不到承認,其經(jīng)營活動一直游離于法律和政策監(jiān)管之外,一旦發(fā)生違約行為,不論基金管理者還是投資者都得不到法律的保護,因而面臨很大的法律和政策風(fēng)險,并且基金規(guī)模越大,這種法律和政策風(fēng)險就越高。2、道德風(fēng)險私募基金的組織結(jié)構(gòu)是一種典型的委托—代理機制,有限合伙人2023-03-15107人看過
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一、私募基金隱名股東的權(quán)利保護有哪些?1.采用書面協(xié)議明確顯明股東和隱名投資者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。隱名投資者和顯名股東之間的書面協(xié)議是確認雙方權(quán)利義務(wù)的重要依據(jù)和基礎(chǔ)。在訴訟中，書面協(xié)議是保護隱名投資者合法權(quán)益的有力證據(jù)。2.爭取與其他股東以及公司簽訂書面協(xié)議，明確各方對股權(quán)代持的知悉和同意。隱名投資者和顯名股東之間的協(xié)議只在雙方之間形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，不能滿足“與其他股東達成設(shè)立公司或繼續(xù)經(jīng)營公司的合意”的實質(zhì)要件。因此，僅有隱名投資者和顯名股東之間的協(xié)議，通常不能產(chǎn)生確認隱名投資者享有股權(quán)的法律效果。隱名投資者應(yīng)當(dāng)爭取同項目公司及其他股東簽訂書面協(xié)議，明確各方對股權(quán)代持的知悉和同意，使公司內(nèi)部各當(dāng)事人均認可隱名投資人的實際股東地位。3.積極參與公司管理，充分行使股東權(quán)利。隱名投資者在進行出資并設(shè)立公司后，應(yīng)當(dāng)積極參加公司經(jīng)營管理，委派管理人員或其他人員，參與公司經(jīng)營決策。4.關(guān)注顯名股東2023-06-02346人看過 -
公司債務(wù)1、公司型公司制包括有限責(zé)任公司和股份有限公司兩種形式，對于股權(quán)投資基金組織而言主要是有限責(zé)任制。投資人作為股東直接參與投資，以其出資額為限，對公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。基金管理人可以是股東，也可以是外部人，實踐中通常是股東大會選出董事、監(jiān)事，再由董事、監(jiān)事投票委托專門的投資管理公司作為基金管理人。管理人收取資金管理費與效益激勵費。這種基金股份的出售一般都委托專門的銷售公司來進行。由于法律的限制，一般股東數(shù)目不多，但出資額都比較大。2、有限合伙型基金的投資人作為有限合伙人參與投資，以其認繳的出資額為限對ＰＥ組織的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。普通合伙人通常是基金管理者，有時也雇傭外部人管理基金。在實務(wù)中，通常管理人與普通合伙人兩者合一。有限合伙通常有固定的存續(xù)期間（一般為10年），到期后，除全體投資人一致同意延長期限外，合伙企業(yè)必須清算，并將獲利分配給投資人。有限合伙人在將資金交給普通合伙人后，除了在合同上所2023-02-20246人看過 -
一、私募基金和股票的概念私募基金(PrivateFnd)是私下或直接向特定群體募集的資金。與之對應(yīng)的公募基金(PblicFnd)是向社會大眾公開募集的資金。人們平常所說的基金主要是共同基金，即證券投資基金。股票是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑證，代表著其持有者(即股東)對股份公司的所有權(quán)，購買股票也是購買企業(yè)生意的一部分，即可和企業(yè)共同成長發(fā)展。二、私募基金和股票的區(qū)別股票投資和基金投資是目前國內(nèi)投資者最常用的兩種投資方式。股票投資是投資者購買上市公司發(fā)行的股票,通過股價的上漲和公司的分紅取得收益。而基金投資則是通過購買基金份額把錢交給基金管理公司進行投資管理，通過基金份額凈值的增長來實現(xiàn)收益。股票是一種所有權(quán)憑證，投資者購買后就成為該公司的股東，股票投資籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域;基金是一種受益憑證，投資者購買基金后就成為其基金受益人，所籌集資金主要投向有價證券2023-04-17448人看過 -
(1)投資門檻：私募股權(quán)基金屬于高級投資需求，對投資人的資產(chǎn)量要求較高，根據(jù)基金注冊地的不同，基金規(guī)模不同，單個投資人的投資門檻規(guī)定也有區(qū)別。通常基金規(guī)模在5億元以下的，投資門檻300萬元、500萬元較為常見;基金規(guī)模在5億元以上的，投資門檻1000萬元較為常見。發(fā)改委2864號文件規(guī)定：資本規(guī)模達到5億元的股權(quán)投資企業(yè)，在發(fā)改委備案;資本規(guī)模不足5億元的股權(quán)投資企業(yè)，在省級人民政府確定的備案管理部門備案。(2)期限：私募股權(quán)基金的期限較長，一般為5-8年。私募股權(quán)基金的期限設(shè)置分為投資期、退出期、延長期。例如：某基金期限為5+2年，那么其中5年為投資期，2年為退出期;某基金期限為3+1+1年，那么其中3年為投資期，1年為退出期，1年為延長期。延長期主要是用于繼續(xù)處理前一年未能退出的遺留項目。根據(jù)基金的屬性、投資行業(yè)、投資項目、退出時資本市場的狀況的不同，基金的期限設(shè)置也不同。(3)費用：2023-05-02439人看過
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法律綜合知識一、私募股權(quán)基金有限合伙協(xié)議（范本）甲方：法定代表人：聯(lián)系住址：乙方：法定代表人：聯(lián)系地址：第一章總則第一條根據(jù)《中華人民共和國合伙企業(yè)法》（以下簡稱“《合伙企業(yè)法》”）及有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)協(xié)商一致訂立本協(xié)議。第二條本合伙企業(yè)為有限合伙企業(yè)，是根據(jù)協(xié)議自愿組成的共同經(jīng)營體。全體合伙人愿意遵守中國國家有關(guān)的法律、法規(guī)、規(guī)章，依法納稅，守法經(jīng)營。第三條本協(xié)議條款與法律、行政法規(guī)、規(guī)章不符的，以法律、行政法規(guī)、規(guī)章為準。第四條本協(xié)議經(jīng)全體合伙人簽署后生效。合伙人按照本協(xié)議享有權(quán)利、履行義務(wù)。第五條本協(xié)議承諾，不以任何方式公開募集和發(fā)行基金。第二章合伙企業(yè)的名稱和住所第六條合伙企業(yè)名稱：xxxx創(chuàng)業(yè)投資基金（該名稱為暫定名，應(yīng)以工商行政管理部門校準的名稱為準，以下簡稱“本合伙企業(yè)”或“合伙企業(yè)”）。第七條住所：第三章合伙目的和合伙經(jīng)營范圍及合伙期限第八條合伙目的：從事投資事業(yè)，2022-06-16164人看過 -
股權(quán)投資一、回購權(quán)條款的內(nèi)涵與應(yīng)用范疇私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)中，私募方通常與目標公司經(jīng)營方簽訂回購權(quán)條款，或稱強制贖回條款。該條款是指私募股權(quán)基金并購?fù)瓿珊?，目標公司在約定時間未上市，則投資人有權(quán)要求目標公司以不低于投資價格的價格回贖其所持股權(quán)或要求原股東或管理層受讓其股權(quán)或?qū)⑵涔蓹?quán)轉(zhuǎn)讓給第三方套現(xiàn)，以保證其投資收益。該條款的目的主要是督促目標公司及其管理層力促上市事項的完成，以便私募投資人通過IPO途徑順利退出。一旦IPO遭遇挫折，則投資人權(quán)益則轉(zhuǎn)向其他補償。某企業(yè)于2010年初開展的私募股權(quán)融資項目中，私募方與企業(yè)經(jīng)營者確定了的典型的回購權(quán)條款。B公司融資過程中，私募方K基金與公司經(jīng)營方約定，B公司應(yīng)在3年內(nèi)完成上市準備工作，原則上5年內(nèi)應(yīng)當(dāng)達到上市目標，否則公司經(jīng)營方將以既定價格全部回購私募方所持有的B公司股權(quán)。價格確定方案是，以股權(quán)投資項目實施時私募方的收購價為基數(shù)，每年上浮20%比例。屆時B公2023-06-06491人看過
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反壟斷執(zhí)法機構(gòu)是指專門從事反壟斷執(zhí)法工作,或以反壟斷執(zhí)法為主要職責(zé)的,擁有相對獨立的法律地位和組織結(jié)構(gòu)的行政機構(gòu)。 反壟斷執(zhí)法機構(gòu)是市場經(jīng)濟國家市場競爭秩序的維護者。因為市場經(jīng)濟國家配置社會資源的根本手段和基本方式是市場競爭，市場競爭秩序是... 更多>
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私募股權(quán)基金有哪些管理辦法？臺灣在線咨詢 2021-11-27根據(jù)中國證監(jiān)會令第105號《私募股權(quán)投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，2014年6月30日，中國證監(jiān)會第51次主席辦公會議審議通過，自公布之日起施行。2016年2月5日，基金行業(yè)協(xié)會發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，指出對于已登記的私募經(jīng)理，如果私募產(chǎn)品未在規(guī)定時間內(nèi)備案，協(xié)會將取消其私募基金管理人登記。 -
債權(quán)基金和債權(quán)私募股權(quán)基金有何區(qū)別重慶在線咨詢 2023-01-07股權(quán)私募基金以股權(quán)的形式體現(xiàn)，也就是股權(quán)投資，私募債權(quán)基金以借款關(guān)系體現(xiàn)，也就是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 都是私募基金范疇，但是投資標的不一致 -
私募股權(quán)基金募集應(yīng)注意什么？寧夏在線咨詢 2022-08-18私募基金募集的方式一般分為注冊資金募集和管理募集兩種。 1、注冊資本募集。注冊資本募集是直接設(shè)立公司制私募股權(quán)基金的一種方式，并將募集的資金作為注冊資本和投資資金來源，在公司設(shè)立時即確定投資人及其投資金額。 2、管理公司募集。管理公司募集一般為公司制私募股權(quán)基金發(fā)展到一定階段后才用的方式，此時的私募股權(quán)基金必須是已經(jīng)積累了一定業(yè)績、具有一定品牌影響力，并且具備募集他人資金進行投資的資質(zhì)和能力，這樣
