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利率市場化效應(yīng)開始。截至10月29日，已公布三季報的十家上市銀行中凈息差環(huán)比下降的有六家，分別為平安、寧波、華夏、農(nóng)行、招行、中信;四家銀行環(huán)比上升，分別為南京、光大、建行、中行。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯認為，隨著利率市場化的推進，凈息差收窄從三季度已形成趨勢，只是各銀行收窄的程度和節(jié)奏不一樣，未來特別是明年會更加明顯。

一位股份制銀行行長指出，企業(yè)存款定期化，商業(yè)銀行負債成本高企，是導(dǎo)致凈息差收窄的最大原因，這種趨勢非常明顯，特別是今年三季度以來，大約有40%的活期存款都轉(zhuǎn)為定期化了。

存款定期化影響顯著

根據(jù)萬得資訊的統(tǒng)計，有6家銀行凈息差環(huán)比下降，其中平安銀行凈息差環(huán)比下降0.04個百分點、寧波銀行下降0.3615個百分點、華夏銀行下降0.1739個百分點、農(nóng)行下降0.03個百分點、招行下降0.07個百分點、中信銀行下降0.07個百分點;南京、光大、建行、中行環(huán)比分別上升0.0849個百分點、0.0476個百分點、0.03個百分點、0.02個百分點。目前寧波銀行以3.1085%的凈息差在十家銀行中居于首位，中行以2.12%的凈息差排列最后。

同比趨勢上看，十家銀行中，中行、光大、建行、農(nóng)行、寧波、招行六家銀行凈息差比去年同期上升，平安、南京、華夏、中信四家同比下降。

凈息差收窄的跡象已越來越明顯，市場的共識是未來將進一步收窄。

明年會更明顯，上述股份制銀行行長對記者表示，盡管目前仍有部分銀行凈息差環(huán)比上升，不過這是暫時的，明年肯定集體降下來。

他分析，部分銀行三季度末凈息差上升可能因為小微企業(yè)貸款投放力度比較大，銀行在這些領(lǐng)域的定價能力較高，也可能是因為高息差的金融產(chǎn)品做得比較多，并且以利息收入而非中間收入的形式反映在財務(wù)報表上。

但隨著監(jiān)管政策加強，借助信托受益權(quán)、銀證理財合作等提高息差收入的操作空間不會太大，尤其是隨著企業(yè)成本核算能力加強，銀行負債成本不可避免的上升，生息資產(chǎn)收益率相比付息負債成本率將會下降更快。

商業(yè)銀行明年的凈息差肯定受到更大影響。該行長表示。

他的感受是，今年企業(yè)存款定期化趨勢十分明顯。包括財政存款、大客戶存款過去都是活期比較多，現(xiàn)在基本都是存定期了。這對銀行負債成本是很大的影響。如企業(yè)出于資金加強管理的需要，一般存一年以上定期，而地方財政存款過去是活期，銀行貸款利率現(xiàn)在期限長的有存四、五年。

目前活期存款利率為0.35%，而一年期定期存款利率為3.0%，部分銀行上浮10%達到3.3%，活期轉(zhuǎn)定期對銀行負債成本影響顯著。

提升空間有限

負債成本上升的同時，來自資產(chǎn)端的收益率下行進一步壓縮息差空間。

上述行長指出，受6、7月份央行降息因素影響，該行新發(fā)放貸款利率有所回落，另外，由于企業(yè)庫存壓力尚未減輕，銀行也面臨有效貸款需求不足的情況。

上述行長表示，貸款方面，除了做中小企業(yè)、小微企業(yè)，其他的(貸款)定價根本提不上來。

在經(jīng)濟下行、企業(yè)需求疲弱情況下，銀行只有通過調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提高溢價能力等來提升或者維持凈息差水平。

不過提升的空間可能有限。魯指出，未來銀行凈息差收窄的應(yīng)對方案有兩條，一是貸款向小微企業(yè)、零售等更有定價權(quán)的領(lǐng)域傾斜;二是提高非利息收入的占比。

不過現(xiàn)實條件下，這兩條都不容易。這兩條都有一個問題，由于基礎(chǔ)設(shè)施不具備，銀行想做而做不了。比如小微企業(yè)未建立征信系統(tǒng)，而非息收入大量存在于分業(yè)監(jiān)管下銀行的業(yè)務(wù)準入之外，但是目前綜合化經(jīng)營、混業(yè)經(jīng)營推行緩慢，了銀行。魯指出，這些現(xiàn)實障礙會讓銀行的凈息差水平下降地更快。

魯還表示，當(dāng)前銀行2.6%左右的凈息差水平并不高。雖然中國目前存在利差，但是凈息差和全球平均水平相比，和歷史數(shù)據(jù)相比并不高。目前全球高收入經(jīng)濟體的平均凈息差也為2.6%，低收入經(jīng)濟體的凈息差則表現(xiàn)更高。

明年所有的銀行凈息差都會下降，下降幅度至少20%。上述股分行行長預(yù)計。

魯補充道，凈息差在利率市場化開始的2到3年內(nèi)，都是收窄的，此后大家趨于，三年之后凈息差開始逐步回歸到正常水平。

今年上半年，通化金馬因使用鉻超標膠囊造成業(yè)績大幅下滑。三季報顯示，今年1-9月，通化金馬凈利潤僅為318萬元，同比大幅下滑83.51%;三季度更是虧損583萬元。經(jīng)營不善或許是永信投資退出的主要原因。