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一、會(huì)員信息會(huì)員姓名：________________會(huì)員類(lèi)別：________________會(huì)期：____________________咨詢費(fèi)：__________________會(huì)員編號(hào)：________________客服人員：________________二、立合同書(shū)人_________(以下簡(jiǎn)稱甲方)__________投資公司(以下簡(jiǎn)稱乙方)三、服務(wù)條款茲因甲方就證券投資，委托乙方提供投資咨詢顧問(wèn)服務(wù)事項(xiàng)，經(jīng)雙方同意簽定合同約定條款如下：第一條咨詢服務(wù)的范圍及方式(一)乙方提供甲方有關(guān)證券投資研究分析或建議服務(wù)。(二)就本合同規(guī)定的咨詢內(nèi)容應(yīng)以下列方式提供有關(guān)的研究分析意見(jiàn)或建議：1.以甲乙雙方另行約定的方式定期或不定期提供有關(guān)的研究分析意見(jiàn)或報(bào)告(約定方式含電話、手機(jī)短信、傳真、e-mail)。2.于營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)接受甲方機(jī)動(dòng)性咨詢。第二條咨詢合約期間付費(fèi)方式(一)會(huì)員制1

依據(jù)金融資產(chǎn)證券化條例，臺(tái)灣的金融資產(chǎn)證券化可分為兩大架構(gòu)：特殊目的的信托(SPT:SpecialPrposeTrst)與特殊目的公司(SPC:SpecialPrposeCompany)，其皆是以經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)為目的，惟組織形式之差異，特殊目的信托可由經(jīng)營(yíng)信托事業(yè)，如銀行的信托部，來(lái)從事資產(chǎn)證券化之信托關(guān)系，其發(fā)行之證券化商品稱為受益業(yè)證券；特殊目的公司則由金融機(jī)構(gòu)組織設(shè)立，為一人股東之有限公司，專責(zé)進(jìn)行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，發(fā)行之證券化商品稱為資產(chǎn)基礎(chǔ)證券，特殊目的公司在專案結(jié)束后即行解散。目前由于臺(tái)灣信托組織較為完備，大多數(shù)進(jìn)行案件皆采特殊目的信托架構(gòu)。受托機(jī)構(gòu)之負(fù)責(zé)事項(xiàng)如下：1.負(fù)責(zé)證券化計(jì)畫(huà)之申請(qǐng)，2.提供公開(kāi)說(shuō)明書(shū)或投資說(shuō)明書(shū)，3.信托資產(chǎn)之管理及處分，4.選任信托監(jiān)察人，5.召開(kāi)受益人會(huì)議，6.備置特殊目的信托契約書(shū)之副本或謄本及受益人名冊(cè)，7.于每營(yíng)業(yè)年度終了及資產(chǎn)信托證券化計(jì)

第八章證券服務(wù)機(jī)構(gòu)第一百六十九條投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)，必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和有關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)。投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的審批管理辦法，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和有關(guān)主管部門(mén)制定。第一百七十條投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的人員，必須具備證券專業(yè)知識(shí)和從事證券業(yè)務(wù)或者證券服務(wù)業(yè)務(wù)二年以上經(jīng)驗(yàn)。認(rèn)定其證券從業(yè)資格的標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)制定。第一百七十一條投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)不得有下列行為：（一）代理委托人從事證券投資；（二）與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失；（三）買(mǎi)賣(mài)本咨詢機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票；（四）利用傳播媒介或者通過(guò)其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；（五）法律、行

【研究報(bào)告內(nèi)容摘要】公司是一家具有鮮明特色的券商。公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)少，營(yíng)業(yè)部分布較為集中，公司15家營(yíng)業(yè)部中有9家在四川省。在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)受限的情況下，公司大力發(fā)展機(jī)構(gòu)客戶。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中機(jī)構(gòu)交易占比很高，2007年公司代理交易額3354億，排名不高，但其中有2110億為基金分倉(cāng)交易額，占比達(dá)63％，基金分倉(cāng)排名13位。我們認(rèn)為這將使得公司未來(lái)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的波動(dòng)性要明顯小于行業(yè)。同時(shí)，伴隨著機(jī)構(gòu)客戶力量的不斷壯大，公司將受益明顯。公司的研發(fā)實(shí)力在業(yè)內(nèi)得到了普遍的認(rèn)可，為公司更好的服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶提供了強(qiáng)有力的支持。公司自營(yíng)業(yè)務(wù)中利潤(rùn)平滑的空間較大。2007年末，公司可供出售類(lèi)資產(chǎn)的成本市值比為22%，是上市券商中最低的。公司2008年1季度出色的業(yè)績(jī)也與浮盈平滑有明顯的關(guān)系。公司收入結(jié)構(gòu)單一，對(duì)自營(yíng)依賴度較高。07年公司41％收入來(lái)自自營(yíng)收入，08年1季度這一比例為67％，在上市券商中處于較高水平。在浮盈消耗

【發(fā)布單位】國(guó)家外匯管理局【發(fā)布文號(hào)】國(guó)家外匯管理局公告〔2009〕第1號(hào)【發(fā)布日期】2009-09-29【生效日期】2009-09-29【失效日期】-----------【所屬類(lèi)別】國(guó)家法律法規(guī)【文件來(lái)源】國(guó)家外匯管理局(國(guó)家外匯管理局公告〔2009〕第1號(hào))根據(jù)《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》以及《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》(中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局2006年第36號(hào)令)，國(guó)家外匯管理局制定了《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定》，現(xiàn)予公布，自公布之日起施行。??二OO九年九月二十九日合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定第一章總則第一條為規(guī)范合格境外機(jī)構(gòu)投資者(以下簡(jiǎn)稱合格投資者)在中國(guó)境內(nèi)證券市場(chǎng)的外匯管理，根據(jù)《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》以及《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》(中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)人民銀行、國(guó)家

1.收費(fèi)方式第二類(lèi)投資者通常向客戶預(yù)先收取一定的專業(yè)費(fèi)（合同費(fèi)），專業(yè)費(fèi)的數(shù)額視投融資服務(wù)機(jī)構(gòu)聲譽(yù)和項(xiàng)目融資難度而差異（一般0.1-100萬(wàn)），專業(yè)費(fèi)需要在融資實(shí)現(xiàn)前預(yù)先支付，融資實(shí)現(xiàn)后按融資金額收取一定的融資傭金（1-7%）2.融資實(shí)現(xiàn)時(shí)間融資實(shí)現(xiàn)時(shí)間視項(xiàng)目難度和項(xiàng)目資金需求而差異，一般至少在1-3個(gè)月3.第二類(lèi)投融資服務(wù)機(jī)構(gòu)的工作第二類(lèi)投融資服務(wù)機(jī)構(gòu)工作通常包括商業(yè)計(jì)劃書(shū)撰寫(xiě)、推薦投資機(jī)構(gòu)、融資商務(wù)洽談，融資方式設(shè)計(jì)（融資金額、期限、利率、擔(dān)保方式，以降低融資難度）、融資項(xiàng)目推介會(huì)、融資法律手續(xù)的履行。4.第二類(lèi)投融資服務(wù)機(jī)構(gòu)的融資成功率雖然投融資服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了項(xiàng)目的挑選，部分融資服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目挑選非常嚴(yán)格，但融資成功率仍然不高，私募融資的成功率非常低,較好的機(jī)構(gòu)有10%的項(xiàng)目融到資金就算不錯(cuò)了。5.擔(dān)保比較高明的第二類(lèi)投融資服務(wù)機(jī)構(gòu)為了降低融資難度，一般為投資者的進(jìn)入設(shè)計(jì)較好的擔(dān)保方

隨著國(guó)民對(duì)于加拿大投資移民的熱情日益高漲，很多沒(méi)有資質(zhì)的移民服務(wù)機(jī)構(gòu)在其中濫竽充數(shù)，使得很多投資移民者的夢(mèng)想破滅。一、如何挑選加拿大投資移民服務(wù)機(jī)構(gòu)？（一）申請(qǐng)人在挑選加拿大投資移民機(jī)構(gòu)時(shí)，要注意以下幾點(diǎn)：1、是否具有特許經(jīng)營(yíng)許可證。中國(guó)移民行業(yè)采取資格準(zhǔn)入制度，只有獲得公安部頒發(fā)的因私出入境特許經(jīng)營(yíng)許可證才具備合法的服務(wù)資質(zhì)。在具備資質(zhì)的移民公司中，客戶再詳細(xì)考察其實(shí)力。2、移民公司存續(xù)時(shí)間和規(guī)模實(shí)力。辦理移民都需要一定周期，以加拿大魁北克投資移民為例，前后要經(jīng)歷若干階段，大致需要18-24個(gè)月(因個(gè)人申請(qǐng)情況和政策變化而可能有不同)。如果公司未來(lái)長(zhǎng)期生存的能力有疑問(wèn)，就會(huì)給客戶的移民計(jì)劃帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。因此，相對(duì)而言選擇成立早、資歷久、規(guī)模大、存續(xù)時(shí)間長(zhǎng)的機(jī)構(gòu)更有保障。3、選擇移民公司注重專業(yè)與務(wù)實(shí)。在辦理移民過(guò)程中，移民申請(qǐng)人耽誤不起時(shí)間、精力和機(jī)會(huì)，因此，選擇公司主要選擇其專業(yè)能力和務(wù)實(shí)

債券基金主要投資于債券，也許會(huì)問(wèn)，自己直接去買(mǎi)債券就好了，為什么還要通過(guò)債券基金間接投資呢？也許還會(huì)問(wèn)，債券基金的預(yù)期收益比股票基金低，為什么要投資債券基金呢？首先，投資債券基金可以買(mǎi)到更多好的債券。國(guó)債投資可能很熟悉，到銀行柜臺(tái)買(mǎi)就是了（憑證式國(guó)債）。實(shí)際上，目前個(gè)人可投資的債券品種比起債券基金要少，個(gè)人只可以購(gòu)買(mǎi)銀行柜臺(tái)交易或交易所交易的憑證式國(guó)債、記賬式國(guó)債、憑證式或記賬式企業(yè)債（目前對(duì)普通投資者發(fā)行的憑證式企業(yè)債很少）、可轉(zhuǎn)換公司債，不能買(mǎi)賣(mài)銀行間市場(chǎng)交易的國(guó)債和金融債。假如投資了債券基金，就可能買(mǎi)到許多利率較高的企業(yè)債，也可以進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)去買(mǎi)賣(mài)在那里交易的金融債和國(guó)債，獲取更高的收益。其次，通過(guò)對(duì)不同種類(lèi)和期限結(jié)構(gòu)的債券品種進(jìn)行投資組合，可以較單只債券創(chuàng)造更多的潛在收益。債券和債券基金的主要風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)，而不同期限的債券對(duì)利率的敏感度不同，長(zhǎng)期債價(jià)格受利率變化影響較大，假

由于目前有很多所謂的投資機(jī)構(gòu)并不具備投資實(shí)力,并且往往要求融資方前期完成商業(yè)計(jì)劃書(shū)制作、評(píng)估等一系列手續(xù)，花費(fèi)很多費(fèi)用,因此融資者如何正確判斷投資方的實(shí)力是很重要的問(wèn)題，我們建議按如下步驟判斷。1、該投資機(jī)構(gòu)是否為國(guó)內(nèi)外有名的投資機(jī)構(gòu)，在國(guó)內(nèi)有眾所周知的投資項(xiàng)目，若是，則可提高對(duì)其信任度。2、該投資機(jī)構(gòu)是否在融資方所處的行業(yè)內(nèi)有過(guò)投資，或希望新進(jìn)入該行業(yè)，若是，則可提高對(duì)其信任度。3、該投資機(jī)構(gòu)要求的投資回報(bào)，國(guó)內(nèi)一般私募融資的成本均很高，若以股權(quán)方式融資，通常要求財(cái)務(wù)回報(bào)率IRR高于15%,部分要求在25%以上。若以債權(quán)方式投資，目前投資者一般需要資金成本年利率在10%以上，通常在15%以上，若投資機(jī)構(gòu)要求的利率低于10%，而且不需要其他資產(chǎn)抵押，則基本上無(wú)需再談下去,因?yàn)閲?guó)內(nèi)沒(méi)有這么低的私募融資成本。有些融資者不了結(jié)國(guó)內(nèi)的私募融資市場(chǎng)，相信部分外國(guó)投資者代表處開(kāi)出的很低的利率（5%-7

所謂債券投資是指購(gòu)買(mǎi)債務(wù)人發(fā)行的債務(wù)憑證，也就是說(shuō)把錢(qián)直接借給債務(wù)人，通過(guò)每年獲取利息和到期獲取本金而取得收益。而基金投資則是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金份額把錢(qián)交給基金管理公司進(jìn)行投資管理，通過(guò)基金凈值的增長(zhǎng)和分紅來(lái)實(shí)現(xiàn)收益。具體來(lái)說(shuō)，二者的區(qū)別主要有以下幾點(diǎn)：首先，債券投資反映的是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，投資者購(gòu)買(mǎi)后就成為該公司的債權(quán)人，債務(wù)人則保證按期付息和到期還本；而基金投資則反映的是一種信托關(guān)系，投資者通過(guò)合同（基金合同）把錢(qián)委托給基金管理公司管理，而基金管理公司則可以按照基金合同的規(guī)定自主投資于股票、債券等。其次，債券投資收益比較確定，而基金投資收益存在一定的不確定性。設(shè)想一下，購(gòu)買(mǎi)了100元的國(guó)債（其票面利率3%，期限5年），則收益基本上就已經(jīng)確定下來(lái)了：在今后4年內(nèi)每年能得到3元的利息收入，在第5年則能得到103元的本息收入。相比之下，基金投資的收益就存在著較大的不確定性因素，它與基金管理公司的

中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門(mén)依法對(duì)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的備案行為實(shí)施監(jiān)督管理。中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門(mén)為證券服務(wù)機(jī)構(gòu)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)備案，不代表對(duì)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)能力的認(rèn)可。條會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事下列證券服務(wù)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照本規(guī)定向中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門(mén)備案：為證券的發(fā)行、上市、掛牌、交易等證券業(yè)務(wù)活動(dòng)制作、出具財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告、內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告、內(nèi)部控制鑒證報(bào)告、驗(yàn)資報(bào)告、盈利預(yù)測(cè)審核報(bào)告，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門(mén)規(guī)定的其他文件；為證券公司及其資產(chǎn)管理產(chǎn)品制作、出具財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告、內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告、內(nèi)部控制鑒證報(bào)告、驗(yàn)資報(bào)告、盈利預(yù)測(cè)審核報(bào)告，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門(mén)規(guī)定的其他文件。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的員工可否代理證券投資？案例：吳某為某證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員。在向客戶趙某提供咨詢服務(wù)的過(guò)程中，吳某的投資建議都十分精準(zhǔn)，為趙某多次獲取了利潤(rùn)或者避免了

證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)。主要包括證券投資咨詢公司、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券信息公司等。概念我國(guó)證券法上規(guī)定的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括證券投資咨詢公司、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所。證券服務(wù)業(yè)務(wù)包括：證券投資咨詢;證券發(fā)行及交易的咨詢、策劃、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、法律顧問(wèn)及其他配套服務(wù);證券資信評(píng)估服務(wù);證券集中保管;證券清算交割服務(wù);證券登記過(guò)戶服務(wù);證券融資;經(jīng)證券管理部門(mén)認(rèn)定的其他業(yè)務(wù)。特征從我國(guó)證券法上對(duì)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的規(guī)定來(lái)看，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：1、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是依法設(shè)立的專門(mén)從事證券服務(wù)的機(jī)構(gòu)。證券法第169條規(guī)定，投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)，必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和有關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)。投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)

**公司參與風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)有哪些據(jù)投資機(jī)構(gòu)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院指出，主要有以下四個(gè)類(lèi)型：第一、種子資本：子資本主要是為那些處于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)階段的企業(yè)提供小筆融資。第二、導(dǎo)入資本：有了較明確的市場(chǎng)前景后，由于資金短缺，企業(yè)便可尋求"導(dǎo)入資本"，以支持企業(yè)的產(chǎn)品中試和市場(chǎng)試銷(xiāo)。第三、發(fā)展資本：擴(kuò)張期的"發(fā)展資本"。這種形式的投資在歐洲已成為風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的主要部分。第四、風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)資本：一般適用于較為成熟的、規(guī)模較大和具有巨大市場(chǎng)潛力的企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)投資特點(diǎn)：1、風(fēng)險(xiǎn)投資之所以被稱為風(fēng)險(xiǎn)投資，是因?yàn)樵陲L(fēng)險(xiǎn)投資中有很多的不確定性，給投資及其回報(bào)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資都是投資于擁有高新技術(shù)的初創(chuàng)企業(yè)，這些企業(yè)的創(chuàng)始人都具有很出色的技術(shù)專長(zhǎng)，但是在公司管理上缺乏經(jīng)驗(yàn)。2、另外一點(diǎn)就是一種新技術(shù)能否在短期內(nèi)轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)品并為市場(chǎng)所接受，這也是不確定的。還有其他的一些不確定因素導(dǎo)致人們普遍認(rèn)為這種投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性

機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人投資者的區(qū)別：1、含義不同。機(jī)構(gòu)投資者是專門(mén)進(jìn)行證券投資的法人機(jī)構(gòu)。個(gè)人投資者是指以個(gè)人身份參與證券投資投資者，又稱為散戶。2、特點(diǎn)不同。機(jī)構(gòu)投資者的資金量大，獲取信息渠道較多。個(gè)人投資者相對(duì)機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，資金量較少，獲得消息來(lái)源較窄，并且速度較慢，投資水平參差不齊。為機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入期貨市場(chǎng)提供制度保障期貨市場(chǎng)為套期保值者提供了發(fā)現(xiàn)合理價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的功能，但如果市場(chǎng)集中交易聚集的風(fēng)險(xiǎn)不能有效分散至投資者和投機(jī)者，則將導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)的失衡，其中一重要原因在于市場(chǎng)投資主體的缺陷，即套期保值者、套利者、投機(jī)者之間的不合理結(jié)構(gòu)。30在一個(gè)相對(duì)封閉的市場(chǎng)中，若套期保值者所要轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于投機(jī)者或投資者所能承受的能力，必然導(dǎo)致市場(chǎng)交易不活躍，市場(chǎng)流動(dòng)性差；反之，若套期保值者所要轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)小于投機(jī)者或投資者所能承受的能力，那么期貨合約僅僅成為一個(gè)過(guò)度炒作、投機(jī)的符號(hào)而釀成風(fēng)險(xiǎn)。3