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上市公司收購(gòu)程序
來(lái)源:法律編輯整理 時(shí)間: 2023-06-09 17:46:04 431 人看過(guò)

(一)要約收購(gòu)的程序

要約收購(gòu)是收購(gòu)方向目標(biāo)公司股東發(fā)出收購(gòu)要約而進(jìn)行的收購(gòu),它是上市公司收購(gòu)的一種最常見(jiàn)、最典型的方式。其程序如下:

1、作出上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)

收購(gòu)人在發(fā)出收購(gòu)要約前,必須事先向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送和向證券交易所提交上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)。上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容:收購(gòu)人的名稱、住所;關(guān)于收購(gòu)的決定;被收購(gòu)的上市公司名稱;收購(gòu)目的;收購(gòu)股份的詳細(xì)名稱和預(yù)定收購(gòu)的股份數(shù)額;收購(gòu)的期限、收購(gòu)的價(jià)格;收購(gòu)所需資金額及資金保證;報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)時(shí)所持有被收購(gòu)公司數(shù)占該公司股份總數(shù)的比例等事項(xiàng)。

2、要約公的發(fā)布和效力

收購(gòu)人在依照法律規(guī)定報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)之日起15日后,公告其收購(gòu)要約。收購(gòu)要約的期限不得少于30日,并不得超過(guò)60日。在收購(gòu)要約的有效期限內(nèi),收購(gòu)人不得撤回其收購(gòu)要約;收購(gòu)人需要變更收購(gòu)要約中事項(xiàng)的,必須事先向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所提出報(bào)告,經(jīng)獲準(zhǔn)后,予以公告。收購(gòu)要約的不可撤回,指在保護(hù)廣大投資者的利益,但其中的靈活規(guī)定也充分兼顧了我國(guó)證券市場(chǎng)的特殊性。

收購(gòu)要約中提出的各項(xiàng)收購(gòu)條件,適用于被收購(gòu)公司所有的股東。這是為了保護(hù)目標(biāo)公司的中小股東,體現(xiàn)證券市場(chǎng)的公平原則。收購(gòu)要約一經(jīng)發(fā)出,在要約期限里要約收購(gòu)便成為上市公司收購(gòu)的唯一方式,我國(guó)《證券法》第八十八條規(guī)定,采取要約收購(gòu)方式的,收購(gòu)人在收購(gòu)要約期限內(nèi),不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買賣被收購(gòu)公司的股票。

3、終止交易與強(qiáng)制收購(gòu)

收購(gòu)要約的期限屆滿,收購(gòu)人持有的被收購(gòu)公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的75%以上的,該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市交易。

收購(gòu)要約的期限屆滿,收購(gòu)人持有的被收購(gòu)公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的90%以上的,其余仍持有被收購(gòu)公司股票的股東,有權(quán)向收購(gòu)人以收購(gòu)要約的同等條件出售其股票,收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)收購(gòu)。收購(gòu)行為完成后,被收購(gòu)公司不再具有《公司法》規(guī)定的條件的,應(yīng)當(dāng)貪污變更其企業(yè)形式。這里的強(qiáng)制收購(gòu),可以視為是對(duì)要約期間目標(biāo)公司股東由于種種原因,未能賣出股票的一種補(bǔ)救措施。

(二)協(xié)議收購(gòu)的程序

協(xié)議收購(gòu)是一種善意收購(gòu)。在我國(guó)目前的上市公司購(gòu)并中,協(xié)議收購(gòu)是最常采用的方式,但我國(guó)《證券法》對(duì)協(xié)議收購(gòu)的規(guī)定卻較為簡(jiǎn)單。

采取協(xié)議收購(gòu)方式的,收購(gòu)人可以依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定同被收購(gòu)公司的股東以協(xié)議方式進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。以協(xié)議方式收購(gòu)上市公司時(shí),達(dá)成協(xié)議后,收購(gòu)人必須在3日內(nèi)將該收購(gòu)協(xié)議向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所作出書(shū)面報(bào)告,并予公告。在未作出公告前不得履行收購(gòu)協(xié)議。采取協(xié)議收購(gòu)方式的,協(xié)議可以臨時(shí)委托證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保管協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票,并將資金存放于指定的銀行。這是為了確保收購(gòu)協(xié)議的履行。

(三)收購(gòu)結(jié)束公告

在上市公司收購(gòu)中,收購(gòu)人對(duì)所持有的被收購(gòu)的上市公司的股票,在收購(gòu)行為完成后的6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。通過(guò)要約收購(gòu)或者協(xié)議收購(gòu)方式取得被收購(gòu)公司股票并將該公司撤銷的,屬于公司合并;被撤銷公司的原有股票,由收購(gòu)人依法更換。收購(gòu)上市公司的行為結(jié)束后,收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在15日內(nèi)將收購(gòu)情況報(bào)告國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所,并予公告。

由于國(guó)有股份的轉(zhuǎn)讓有可能改變國(guó)有資產(chǎn)的歸屬和性質(zhì),直接涉及全民的利益,涉及國(guó)家對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控,在目前社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)發(fā)育尚不完善、國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理體系尚未最終形成的條件下,對(duì)國(guó)有股份的轉(zhuǎn)讓不加以控制有可能導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)的流失。因此,《證券法》規(guī)定上市公司收購(gòu)中涉及國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)持有的股份,應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院的有關(guān)規(guī)定,經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn),然后方可進(jìn)行。

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2025年10月26日 04:55
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    違反上市公司收購(gòu)的法定程序,利用上市公司收購(gòu)謀取不正當(dāng)收益的,責(zé)令改正,沒(méi)收違法所得,并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款。一、借用股票賬戶屬于違法嗎借用股票賬戶違法,會(huì)責(zé)令改正,沒(méi)收違法所得,并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款;沒(méi)有違法所得或者違法所得不足三萬(wàn)元的,處以三萬(wàn)元以上三十萬(wàn)元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告,并處以三萬(wàn)元以上十萬(wàn)元以下的罰款。二、投資者可以采取什么方式進(jìn)行收購(gòu)上市公司投資者可以收購(gòu)上市公司的方式:投資者可以采取要約收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu)及其他合法方式收購(gòu)上市公司。法律規(guī)定,以要約方式收購(gòu)上市公司股份的,收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)編制要約收購(gòu)報(bào)告書(shū),聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn),通知被收購(gòu)公司,同時(shí)對(duì)要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要作出提示性公告。法律規(guī)定:《上市公司收購(gòu)管理辦法》第十二條以協(xié)議收購(gòu)方式進(jìn)行上市公司收購(gòu)的,收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在達(dá)成收購(gòu)協(xié)議的次日向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū),
    2023-06-23
    253人看過(guò)
  • 收購(gòu)上市公司是否間接上市
    上市公司收購(gòu)是否視為間接上市上市公司收購(gòu)不屬于間接上市。非上市公司收購(gòu)上市公司,屬于間接上市或者借殼上市第五十六條收購(gòu)人不是上市公司股東,而是通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排收購(gòu)的,收購(gòu)人持有的股份達(dá)到或者超過(guò)上市公司已發(fā)行股份的5%,但不超過(guò)30%的,收購(gòu)人持有的股份超過(guò)公司已發(fā)行股份的30%的,按照本辦法第二章的規(guī)定辦理,向公司全體股東發(fā)出普通股要約;預(yù)計(jì)收購(gòu)人自事實(shí)發(fā)生之日起30日內(nèi)無(wú)法進(jìn)行全面要約收購(gòu)的,應(yīng)當(dāng)督促控股股東在該30日內(nèi)將其持有的上市公司股份減持至30%以下,并在減持之日起2個(gè)工作日內(nèi)公告;收購(gòu)人或者其控股股東繼續(xù)增持股份的,應(yīng)當(dāng)要約收購(gòu);依照本辦法第六章規(guī)定申請(qǐng)豁免的,投資者雖不是上市公司股東,但通過(guò)投資關(guān)系取得對(duì)上市公司股東控制權(quán)的,應(yīng)當(dāng)符合本辦法第四十八條的規(guī)定,其控制的上市公司股東所持股份達(dá)到前條規(guī)定的比例,對(duì)股東的資產(chǎn)和利潤(rùn)有重大影響的,依照前條的規(guī)定履行報(bào)告和
    2023-05-07
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  • 簡(jiǎn)述上市公司收購(gòu)中的反收購(gòu)
    上市公司收購(gòu)作為一種證券交易行為,其主體是收購(gòu)者與目標(biāo)公司股東,與目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)者無(wú)關(guān)。但由于公司購(gòu)的結(jié)果往往意味著公司經(jīng)營(yíng)者的改變和公司經(jīng)營(yíng)策略的變化,這對(duì)目標(biāo)公司原經(jīng)營(yíng)者的利益、目標(biāo)公司及股東的利益都至關(guān)重要。為了維護(hù)自己的利益或公司股東的利益,目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)者經(jīng)常利用手中的權(quán)力,采取一些措施防止收購(gòu)的發(fā)生或挫敗已經(jīng)發(fā)生的收購(gòu)。一般說(shuō)來(lái),收購(gòu)人在收購(gòu)要約中都會(huì)向目標(biāo)公司股東提出高于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)股價(jià)的有吸引力的溢價(jià),股東可以由此獲利。所以,對(duì)收購(gòu)的阻礙會(huì)損害股東的利益。但是目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)者也可能有充分的理由認(rèn)為收購(gòu)人提出的要約價(jià)格仍然沒(méi)有反映公司股票的內(nèi)在價(jià)值,或者收購(gòu)人提出的對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃會(huì)損害公司的發(fā)展,因而收購(gòu)行動(dòng)并不符合公司股東的最大利益,應(yīng)當(dāng)對(duì)收購(gòu)行動(dòng)予以防范和回?fù)簟S捎谀繕?biāo)公司經(jīng)營(yíng)者與公司股東之間存在潛在的利益沖突,因而如何既要鼓勵(lì)公司董事會(huì)運(yùn)用其專業(yè)知識(shí)和技能保護(hù)公司股東的利益
    2023-06-09
    230人看過(guò)
  • 收購(gòu)上市公司,哪幾種
    上市公司收購(gòu)是指收購(gòu)人以法定方式取得上市公司一定比例發(fā)行的股份,實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司的控股或合并。它是公司并購(gòu)的重要形式,也是實(shí)現(xiàn)公司間并購(gòu)控制的重要手段。在公司收購(gòu)過(guò)程中,主動(dòng)方稱為收購(gòu)方,被動(dòng)方稱為被收購(gòu)公司或目標(biāo)公司。收購(gòu)上市公司股權(quán)注意事項(xiàng)(一)及時(shí)公告根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定,上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)中的信息披露義務(wù)人依法披露前,相關(guān)信息已在媒體上傳播或公司股票交易出現(xiàn)異常的,公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)立即書(shū)面詢問(wèn)有關(guān)當(dāng)事人并及時(shí)公告。(二)核查控制股東是否履行相關(guān)義務(wù)上市公司控股股東向收購(gòu)人協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持股份時(shí),控股股東及其關(guān)聯(lián)方未清償對(duì)公司的負(fù)債、或未解除公司為其負(fù)債提供的擔(dān)保、或存在損害公司利益的其他情形的,公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以披露并提出解決措施?!豆痉ā返谝话偎氖l,本公司股份的收購(gòu)及質(zhì)押,公司不得收購(gòu)本公司股份。但是,有下列情形之一的除外:(一)減少
    2023-08-07
    267人看過(guò)
  • 上市公司收購(gòu)上市公司條件是怎樣的
    一、上市公司收購(gòu)上市公司條件是怎樣的上市公司收購(gòu)上市公司的條件主要有以下三點(diǎn):1、上市公司收購(gòu)針對(duì)的是上市公司發(fā)行在外的股票,也就是公司發(fā)行在外且被投資者持有的公司股票,不包括公司庫(kù)存股票和公司以自己名義直接持有的本公司發(fā)行在外的股票,前者如公司在發(fā)行股票過(guò)程中預(yù)留或未出售的股票,后者如公司購(gòu)買本公司股票后尚未注銷的部分。2、上市公司收購(gòu)須借助證券交易場(chǎng)所完成。證券交易場(chǎng)所是依法設(shè)立、經(jīng)批準(zhǔn)進(jìn)行證券買賣或交易的場(chǎng)所,分為集中交易場(chǎng)所(即證券交易所)和場(chǎng)外交易場(chǎng)所。3、持有公司股份5%以上的股東,通過(guò)證券交易所買進(jìn)或賣出上市公司股票達(dá)到一定比例的,要受上市公司收購(gòu)規(guī)則的約束。持有上市公司5%的股份,在商業(yè)上通常尚未構(gòu)成對(duì)上市公司的實(shí)際控制?!蹲C券法》第六十二條投資者可以采取要約收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu)及其他合法方式收購(gòu)上市公司。二、上市公司配股的條件是怎樣的上市公司配股的條件如下:1、距前一次發(fā)行股票
    2024-01-31
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  • 上市公司能否成為收購(gòu)公司?
    收購(gòu)不是必須在上市公司之間,也可以收購(gòu)未上市的公司。依收購(gòu)人是否為多數(shù),可將其分為獨(dú)立收購(gòu)人和多數(shù)收購(gòu)人。獨(dú)立收購(gòu)人又稱為單獨(dú)收購(gòu)人或單一收購(gòu)人,獨(dú)立收購(gòu)人與其他收購(gòu)人之間不存在事實(shí)上或法律上的協(xié)同關(guān)系,而以自己的名義為了自己的利益而進(jìn)行收購(gòu)。因此,收購(gòu)不是必須在上市公司之間。非上市公司收購(gòu)流程1、意向性洽談;2、雙方盡職調(diào)查;3、商定收購(gòu)協(xié)議條款;4、雙方股東會(huì)決議;5、簽訂正式收購(gòu)協(xié)議;6、必要時(shí)還需審計(jì)、評(píng)估和出具相關(guān)法律意見(jiàn)書(shū);7、涉及國(guó)資的,協(xié)議生效的必要條件是國(guó)資審批;8、涉及外資的審批;9、其他特殊項(xiàng)目涉及的政府審批;10、現(xiàn)金收購(gòu)支付收購(gòu)價(jià)款,其他方式收購(gòu)按照協(xié)議辦理相關(guān)支付手續(xù);11、驗(yàn)資;12、工商變更?!斗巧鲜泄姽臼召?gòu)管理辦法》第三條公眾公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng),必須遵守法律、行政法規(guī)及中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì))的規(guī)定,遵循公開(kāi)、公平、公
    2023-08-12
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    上市公司收購(gòu)是指收購(gòu)人通過(guò)法定方式,取得上市公司一定比例的發(fā)行在外的股份,以實(shí)現(xiàn)對(duì)該上市公司控股或者合并的行為。 它是公司并購(gòu)的一種重要形式,也是實(shí)現(xiàn)公司間兼并控制的重要手段。在公司收購(gòu)過(guò)程中,采取主動(dòng)的一方稱為收購(gòu)人,而被動(dòng)的一方則稱為被... 更多>

    #上市公司收購(gòu)
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      甘肅在線咨詢 2023-10-11
      上市公司如何收購(gòu)非上市公司?收購(gòu)非上市公司有哪些程序?收購(gòu)方常派一名注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行調(diào)查,這能使收購(gòu)方得到一個(gè)專家獨(dú)立作出的對(duì)被收購(gòu)方財(cái)務(wù)、商業(yè)和行政事務(wù)的評(píng)價(jià)。同時(shí),收購(gòu)方律師應(yīng)當(dāng)對(duì)目標(biāo)公司的賬冊(cè)和地方特許權(quán)作一次特別調(diào)查,并且檢查所有的原始合同、保證書(shū)和許可證等。收購(gòu)方律師還希望調(diào)查賣方雇員的雇傭條件、工會(huì)的意見(jiàn)、工廠慣例和退休金安排等。
    • 公司收購(gòu)上市公司股權(quán)的程序
      河北在線咨詢 2022-03-14
      一、要約收購(gòu):1、定義:通過(guò)證券交易所的證券交易,投資者持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到“30%”時(shí),繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)的,應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司“所有股東”(不是部分股東)發(fā)出收購(gòu)上市公司“全部或者部分”股份的要約。[2]2、公告:收購(gòu)人在報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)之日起15日后,公告其收購(gòu)要約。3、期限:不得少于30日,并不得超過(guò)60日(30≤X≤60)4、撤銷:收購(gòu)要
    • 公司非上市企業(yè)的收購(gòu)程序是什么
      青海在線咨詢 2022-06-03
      非上市公司的收購(gòu)程序是: 1、與收購(gòu)人訂立收購(gòu)協(xié)議; 2、公司編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單; 3、通知債權(quán)人并在報(bào)紙上公告; 4、辦理收購(gòu)公司的變更登記和被收購(gòu)公司的注銷?!吨腥A人民共和國(guó)公司法》第一百七十三條規(guī)定,公司合并,應(yīng)當(dāng)由合并各方簽訂合并協(xié)議,并編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單。公司應(yīng)當(dāng)自作出合并決議之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人,并于三十日內(nèi)在報(bào)紙上公告。第一百七十四條規(guī)定,公司合并時(shí),合并各方的債權(quán)、債
    • 上市公司收購(gòu)中集中競(jìng)價(jià)收購(gòu)的程序,是怎樣的
      青海在線咨詢 2022-12-02
      公司資本自由流動(dòng),是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)存在并正常運(yùn)行的必要條件之一。因此,公司之間的收購(gòu)與兼并也就成為一種經(jīng)常性的現(xiàn)象。另外,資本的證券化使得公司收購(gòu)活動(dòng)可以越過(guò)目標(biāo)公司管理層而直接同公司股東進(jìn)行交易,證券市場(chǎng)的日益規(guī)范與完善也為活躍公司收購(gòu)活動(dòng)起到不可或缺的作用。那么上市公司收購(gòu)中集中競(jìng)價(jià)收購(gòu)的程序,是怎樣的?
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      上海在線咨詢 2022-03-08
      上市公司收購(gòu)是指投資者依法購(gòu)買股份有限公司已發(fā)行上市的股份,從而獲得該上市公司控制權(quán)的行為。上市公司收購(gòu)在各國(guó)證券法中的含義各不相同,一般有廣義和狹義之分。 一、要約收購(gòu)程序及其規(guī)則 1.持股5%報(bào)告制度 通過(guò)證券交易所的證券交易,投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份的5%時(shí),應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi),向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書(shū)面報(bào)告,通知該上市公司,并予以公告。在上述規(guī)定的期限