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非金融企業(yè)債務融資工具主要特點有哪些

來源：法律編輯整理時間： 2023-03-04 10:00:22 326 人看過

債券融資工具發(fā)行對象為銀行間債券市場的機構投資者，包括銀行、證券公司、保險資產管理公司、基金公司等；

債券融資工具發(fā)行參與方包括主承銷商、評級公司、增信機構、審計師事務所、律師事務所等中介服務機構，需要對發(fā)行的企業(yè)進行財務審計，并對企業(yè)和融資工具進行評級，主承銷商負責撰寫募集說明書，安排企業(yè)進行信息披露等工作；

債務融資工具采用市場化定價方式，融資工具的發(fā)行利率根據(jù)企業(yè)和融資工具級別，結合銀行間市場資金面情況進行定價，一般低于銀行貸款基準利率。發(fā)行期限可以根據(jù)資金需求靈活安排；四是市場化發(fā)行方式，實行按照交易商協(xié)會相關工作指引注冊發(fā)行，一次注冊后可根據(jù)資金需求及市場情況分期發(fā)行，不需要監(jiān)管機構審批。

一、如何來定義企業(yè)

企業(yè)一般是指以盈利為目的，運用各種生產要素（土地、勞動力、資本、技術和企業(yè)家才能等），向市場提供商品或服務，實行自主經營、自負盈虧、獨立核算的法人或其他社會經濟組織。

在商品經濟范疇內，作為組織單元的多種模式之一，按照一定的組織規(guī)律，有機構成的經濟實體，一般以營利為目的，以實現(xiàn)投資人、客戶、員工、社會大眾的利益最大化為使命，通過提供產品或服務換取收入。它是社會發(fā)展的產物，因社會分工的發(fā)展而成長壯大。企業(yè)是市場經濟活動的主要參與者；在社會主義經濟體制下，各種企業(yè)并存共同構成社會主義市場經濟的微觀基礎。企業(yè)存在三類基本組織形式：獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司，公司制企業(yè)是現(xiàn)代企業(yè)中最主要的最典型的組織形式。

現(xiàn)代經濟學理論認為，企業(yè)本質上是“一種資源配置的機制”，其能夠實現(xiàn)整個社會經濟資源的優(yōu)化配置，降低整個社會的“交易成本”。

二、非金融企業(yè)債務融資工具有哪些優(yōu)勢

（一）市場化發(fā)行，降低融資利率

債務融資工具采用市場化的操作方式發(fā)行，債券風險由投資人自主判斷、自我承擔，由于市場化程度較高，因此債務融資工具的發(fā)行利率較傳統(tǒng)的銀行貸款更低。以今年半年度交易商協(xié)會公布的估值來看，1—3年（含3年）期銀行貸款基準利率水平為6．15％，而3年期信用等級為AAA級的債務融資工具的票面利率水平約為4．99％，較同期貸款基準利率低1．16個百分點，特別是在當前信貸規(guī)模偏緊的形勢下，絕大部分商業(yè)銀行貸款都上浮利率的情況下，債務融資工具低融資成本的優(yōu)勢將更加明顯。

（二）期限靈活，發(fā)行時間可自主安排

企業(yè)可根據(jù)自身實際情況，決定發(fā)行一年期的短期融資券或是中長期的中期票據(jù)。同時在注冊期限內，可根據(jù)市場價格的變動決定發(fā)行時間，以便更好的控制融資成本。

（三）規(guī)范化發(fā)行，培育上市企業(yè)

債務融資工具采用市場化操作以及規(guī)范化的發(fā)行流程，要求眾多中介機構參與對發(fā)行企業(yè)的評估和審計，并出具相關專業(yè)報告，這些評估和審計工作，將有助于企業(yè)完善自身的制度建設，提高企業(yè)的信用意識，促進發(fā)債企業(yè)形成產權明晰，管理規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)管理體系，對優(yōu)質上市企業(yè)的孵化培育具有深遠意義。

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