企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的類型
來源：法律編輯整理
時間： 2023-06-28 21:44:14
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并購財務(wù)風(fēng)險是整個并購風(fēng)險價值量上的綜合反映。從企業(yè)并購的流程的角度來看，并購活動財務(wù)一般包括目標企業(yè)價值評估、并購融資和并購支付三個環(huán)節(jié)，此外，文章將并購之后的財務(wù)整合也考慮在內(nèi)。
1、定價風(fēng)險
3、支付風(fēng)險
4、并購后的財務(wù)整合風(fēng)險
一、大公司對小公司的并購程序有哪些
大公司對小公司的并購程序如下：
1、、并購準備階段。對目標公司進行盡職調(diào)查非常重要，并購的外部法律環(huán)境盡職調(diào)查必須首先保證并購的合法性；
2、、并購實施階段。Ｍ＆Ａ的實施階段由Ｍ＆Ａ談判、簽訂Ｍ＆Ａ合同和履行Ｍ＆Ａ合同三個環(huán)節(jié)組成。并購整合階段。Ｍ＆Ａ的整合階段主要包括財務(wù)整合、人力資源整合、資產(chǎn)整合、企業(yè)文化整合等。
二、收購公司的前期準備
收購方與目標公司或其股東進行洽談，初步了解情況，進而達成并購意向，簽訂收購意向書。
收購方為了保證并購交易安全，一般會委托律師、會計師、評估師等專業(yè)人事組成項目小組對目標公司進行盡職調(diào)查；而目標公司為了促成并購項目成功，一般需向并購方提供必要的資料，披露公司的資產(chǎn)、經(jīng)營、財務(wù)、債權(quán)債務(wù)、組織機構(gòu)以及勞動人事等信息，如果遇到惡意并購或者目標公司披露信息不真實就會對另一方造成較大的法律風(fēng)險。所以，在并購的前期準備階段，我們建議并購雙方簽訂獨家談判協(xié)議，就并購意向、支付擔保、商業(yè)秘密、披露義務(wù)以及違約責(zé)任等事項進行初步約定（收購方為上市公司，應(yīng)特別注意對方的保密及信息披露支持義務(wù)），這樣即可避免并購進程的隨意性，又在并購前期談判破裂的情況下保障了并購雙方的利益。
三、并購中的風(fēng)險有哪些
并購中的風(fēng)險如下：
1.并購前目標企業(yè)應(yīng)盡而未盡的納稅義務(wù)由合并后企業(yè)承繼，增加了合并后企業(yè)的稅收負擔。
2.并購前目標企業(yè)應(yīng)盡而未盡的納稅義務(wù)直接影響并購后企業(yè)的財務(wù)狀況。
3.并購前目標企業(yè)應(yīng)盡而未盡納稅義務(wù)，將虛增目標企業(yè)的凈資產(chǎn)，增加收購企業(yè)的收購成本。
4.并購前目標企業(yè)應(yīng)計而未計相關(guān)涉稅事項，不僅會增加收購企業(yè)的收購成本，而且會增加并購后企業(yè)的稅收負擔。
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企業(yè)兼并財務(wù)報表是兼并收購中進行評估和確定交易價格的重要依據(jù)，財務(wù)報表的真實性對于整個兼并收購交易也就顯得至關(guān)重要。虛假的報表美化目標公司財務(wù)、經(jīng)營，甚至把瀕臨倒閉的企業(yè)包裝得完美無缺，使買方被徹底蒙蔽；另外，財務(wù)報表是對過去某一時間經(jīng)營情況的顯現(xiàn)，故其制定后財務(wù)狀況的不良變化未必有顯示，所以不真實的財務(wù)報表也會影響到買方的權(quán)益。一、財務(wù)報表縱向分析橫向分析實際上是對不同年度的會計報表中的相同項目進行比較分析；而縱向分析則是相同年度會計報表各項目之間的比率分析?？v向分析也有個前提，那就是必須采用“可比性”形式編制財務(wù)報表，即將會計報表中的某一重要項目(如資產(chǎn)總額或銷售收入)的數(shù)據(jù)作為100%，然后將會計報表中其他項目的余額都以這個重要項目的百分率的形式作縱向排列，從而揭示出會計報表中各個項目的數(shù)據(jù)在企業(yè)財務(wù)報表中的相對意義。采用這種形式編制的財務(wù)報表使得在幾家規(guī)模不同的企業(yè)之間進行經(jīng)營和財務(wù)狀況的2023-06-22429人看過 -
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企業(yè)并購企業(yè)并購風(fēng)險的防范措施通過以上分析，完全可以說企業(yè)并購是一項復(fù)雜的、系統(tǒng)性的工程，且其中存在著諸多的困難和風(fēng)險因素，對擬實施并購的企業(yè)而言，對此必須要有一個清醒的認識，并采取相應(yīng)的對策和措施，以防范和規(guī)避風(fēng)險，以順利地實現(xiàn)和完成并購。文章認為，這主要應(yīng)當從以下幾個方面著手：（一）明確并購目標和戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃作為擬實施并購的企業(yè)，在決定進行并購、選擇目標企業(yè)前，就應(yīng)當根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營定位、發(fā)展目標、長遠規(guī)劃等客觀實際情況，并結(jié)合國家和地方政府的產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展重點、扶持政策以及相關(guān)的法律、法規(guī)規(guī)定，制定一個盡可能詳盡的、切實可行的并購目標和并購后的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。只有這樣，才能做到因地制宜、因時制宜，在用足、用好國家和地方政府的政策和法律優(yōu)惠的同時，盡量避免決策失誤，避免因政策和法律、法規(guī)不明或者變動等因素所可能造成的并購風(fēng)險，并緊緊圍繞企業(yè)的既定目標和發(fā)展規(guī)劃，揚長避短，發(fā)揮優(yōu)勢，以保證并購的2023-06-09268人看過 -
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近幾年來，企業(yè)管理層發(fā)現(xiàn)，納稅方面的麻煩問題越來越頻繁在公司會議討論內(nèi)容中被提及。來自社會和投資者的壓力也越來越大，社會公眾和輿論開始紛紛指責(zé)企業(yè)的偷稅行為，投資者經(jīng)常從關(guān)心自己投資的安全角度而不允許企業(yè)在納稅方面犯錯誤。稅務(wù)機關(guān)的檢查結(jié)果和企業(yè)預(yù)料的情況經(jīng)常存在較大差別，隨著稅收征管環(huán)境越來越嚴格，稅務(wù)機關(guān)內(nèi)部責(zé)任落實逐步明晰，檢查后的協(xié)調(diào)工作也越來越難做。以往僅僅依靠和政府、稅務(wù)機關(guān)搞好關(guān)系來處理納稅問題的思路似乎已經(jīng)不合時宜，面對繁雜、專業(yè)的稅收政策，企業(yè)管理層處理納稅問題時經(jīng)常感覺到力不從心，比較被動。企業(yè)做大做強以后，該交的稅交足了沒有？以后會不會因偷稅被罰款？該用的優(yōu)惠政策用足了沒有？有沒有多交稅？企業(yè)管理層開始考慮評估納稅對企業(yè)利潤和未來經(jīng)營目標的影響。安然事件之后，美國通過了薩班斯－奧克斯利（sarbanes－oxley）法案，對上市公司制定了許多嚴厲的法律措施。隨著越來越2023-12-08272人看過 -
企業(yè)稅收風(fēng)險種類包括多繳風(fēng)險、少繳稅款風(fēng)險以及發(fā)票管理風(fēng)險三種。1.多交稅款風(fēng)險會使企業(yè)承擔不必要的稅收負擔和經(jīng)濟損失，并直接影響利潤總額2.少繳稅款被稅務(wù)機關(guān)查收后補繳稅款，加處罰款和滯納金以及聲譽損害等風(fēng)險。3.發(fā)票管理風(fēng)險是企業(yè)最大的虛開發(fā)票風(fēng)險。一、未繳所得稅罰金如何計算未繳所得稅罰金按0.5%加收滯納金。《中華人民共和國稅收征收管理法》第三十二條規(guī)定：納稅人未按照規(guī)定期限繳納稅款的，扣繳義務(wù)人未按照規(guī)定期限解繳稅款的，稅務(wù)機關(guān)除責(zé)令限期繳納外，從滯納稅款之日起，按日加收滯納稅款萬分之五的滯納金。《中華人民共和國稅收征收管理法》第三十二條規(guī)定：納稅人未按照規(guī)定期限繳納稅款的，扣繳義務(wù)人未按照規(guī)定期限解繳稅款的，稅務(wù)機關(guān)除責(zé)令限期繳納外，從滯納稅款之日起，按日加收滯納稅款萬分之五的滯納金。(一)征收滯納金是稅收管理中的一種行政強制措施。在海關(guān)監(jiān)督管理中，滯納金指應(yīng)納稅的單位或個人因逾2023-04-05167人看過
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一、企業(yè)并購中的財務(wù)問題企業(yè)并購中主要遇到的財務(wù)問題有：1．信息不對稱導(dǎo)致企業(yè)價值評估不夠準確在確定目標企業(yè)后，并購雙方最關(guān)心的問題莫過于以持續(xù)經(jīng)營的觀點合理估算目標企業(yè)的價值并作為成交的底價，這是并購成功的基礎(chǔ)。目標企業(yè)的估價取決于并購企業(yè)對其未來自由現(xiàn)金流量和時間的預(yù)測。2．企業(yè)并購占用企業(yè)大量的流動性資產(chǎn)導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)的流動性降低企業(yè)并購后可能由于債務(wù)負擔過重缺乏短期融資，導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難。當企業(yè)采取現(xiàn)金收購時，企業(yè)首先考慮的是資產(chǎn)的流動性，流動資產(chǎn)和速動資產(chǎn)的質(zhì)量越高，變現(xiàn)能力越強，企業(yè)越能順利、迅速地獲取收購資金。3．企業(yè)并購需要籌集大量資金，給企業(yè)帶來融資困難在企業(yè)并購過程中，企業(yè)需要按時足額地籌集資金，保證并購的順利進行，并購對資金的需要決定了企業(yè)必須綜合考慮各種融資渠道。如果企業(yè)并購只是暫時持有，待適當改造后重新出售，這就需要投人相當數(shù)盤的短期資金才能達到目的。在進行企業(yè)并購2022-06-08105人看過 -
企業(yè)并購目標企業(yè)的選擇和對自身能力的評估是一個科學(xué)、理智、嚴密謹慎的分析過程，是企業(yè)實施并購決策的首要問題。如果對并購的目標企業(yè)選擇和自身能力評估不當或失誤，就會給企業(yè)發(fā)展帶來不可估量的負面影響。在我國企業(yè)并購實踐中，經(jīng)常會出現(xiàn)一些企業(yè)忽略這一環(huán)節(jié)的隱性的風(fēng)險而給自身的正常發(fā)展帶來麻煩和困境的情況。概括而言，企業(yè)并購實施前的風(fēng)險主要有：1、并購動機不明確而產(chǎn)生的風(fēng)險一些企業(yè)并購動機的產(chǎn)生，不是從企業(yè)發(fā)展的總目標出發(fā)，通過對企業(yè)所面臨的外部環(huán)境和內(nèi)部條件進行研究，在分析企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略需要形成的，而是受輿論宣傳的影響，只是在概略的意識到并購可能帶來的利益，或是因為看到競爭對手或其他企業(yè)實施了并購，就非理性地產(chǎn)生了進行并購的盲目沖動。這種不是從企業(yè)實際情況出發(fā)而產(chǎn)生的盲目并購沖動，從一開始就潛伏著導(dǎo)致企業(yè)并購失敗的風(fēng)險。2、盲目自信夸大自我并購能力而產(chǎn)生的風(fēng)險有的企業(yè)善于并2023-06-21495人看過 -
企業(yè)并購1、報表風(fēng)險在并購過程中，并購雙方首先要確定目標企業(yè)的并購價格，其主要依據(jù)便是目標企業(yè)的年度報告財務(wù)報表等方面但目標企業(yè)有可能為了獲取更多利益，故意隱瞞損失信息，夸大收益信息，對很多影響價格的信息不作充分準確的披露，這會直接影響到并購價格的合理性，從而使并購后的企業(yè)面臨著潛在的風(fēng)險。2、評估風(fēng)險對于并購，由于涉及到目標企業(yè)資產(chǎn)或負債的全部或部分轉(zhuǎn)移，需要對目標企業(yè)的資產(chǎn)負債進行評估，對標的物進行評估但是評估實踐中存在評估結(jié)果的準確性問題，以及外部因素的干擾問題。3、合同風(fēng)險目標公司對于與其有關(guān)的合同有可能管理不嚴，或由于賣方的主觀原因而使買方無法全面了解目標公司與他人訂立合同的具體情況，這些合同將直接影響到買方在并購中的風(fēng)險。4、資產(chǎn)風(fēng)險企業(yè)并購的標的是資產(chǎn)，而資產(chǎn)所有權(quán)歸屬也就成為交易的核心在并購過程中，如果過分依賴報表的帳面信息，而對資產(chǎn)的數(shù)量資產(chǎn)在法律上是否存在，以及資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過2023-06-2155人看過 -
企業(yè)并購防范公司并購的債務(wù)風(fēng)險的方法：收購方應(yīng)進行細致的審慎調(diào)查；確保債務(wù)剝離協(xié)議的有效性；其他風(fēng)險措施。并購即企業(yè)之間的兼并與收購行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，要包括公司合并、股權(quán)收購和資產(chǎn)收購三種形式。一、公司并購和合并是一個意思嗎公司并購和合并不是一個意思。企業(yè)并購包括兼并和收購，是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為；企業(yè)合并，是指將兩個或者兩個以上單獨的企業(yè)合并形成一個報告主體的交易或事項。二、如何區(qū)分企業(yè)兼并與收購兼并通常是指一家企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其它形式購買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)喪失法人資格或改變法人實體，并取得對這些企業(yè)決策控制權(quán)的經(jīng)濟行為。收購是指企業(yè)用現(xiàn)金、債券或股票購買另一家企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)或股權(quán)，以獲得該企業(yè)的控制權(quán)。收購的對象一般有兩種：股權(quán)和資產(chǎn)。兼并與收購的區(qū)別在于2023-02-2697人看過
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企業(yè)并購企業(yè)并購包括兼并和收購兩層含義、兩種方式。國際上習(xí)慣將兼并和收購合在一起使用，統(tǒng)稱為MA，在我國稱為并購。即企業(yè)之間的兼并與收購行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為。企業(yè)并購風(fēng)險（一）企業(yè)并購實施前的決策風(fēng)險目標企業(yè)的選擇和對自身能力的評估是一個科學(xué)、理智、嚴密謹慎的分析過程，是企業(yè)實施并購決策的首要問題。如果對并購的目標企業(yè)選擇和自身能力評估不當或失誤，就會給企業(yè)發(fā)展帶來不可估量的負面影響。在我國企業(yè)并購實踐中，經(jīng)常會出現(xiàn)一些企業(yè)忽略這一環(huán)節(jié)的隱性的風(fēng)險而給自身的正常發(fā)展帶來麻煩和困境的情況。概括而言，企業(yè)并購實施前的風(fēng)險主要有：1、并購動機不明確而產(chǎn)生的風(fēng)險一些企業(yè)并購一動機的產(chǎn)生，不是從企業(yè)發(fā)展的總目標出發(fā)，通過對企業(yè)所面臨的外部環(huán)境和內(nèi)部條件進行研究，在分析企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略需要形成的，而是受輿論宣傳的2023-12-17474人看過 -
（一）內(nèi)源融資內(nèi)源融資是指企業(yè)通過自身生產(chǎn)經(jīng)營活動獲利并積累所得的資金。內(nèi)源融資主要指企業(yè)提取的折舊基金、無形資產(chǎn)攤銷和企業(yè)的留存收益。內(nèi)源融資是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中取得并留存在企業(yè)內(nèi)可供使用的“免費”資金，資金成本低，但是內(nèi)部供給的資金金額有限，很難滿足企業(yè)并購所需大額資金。（二）外源融資外源融資是指企業(yè)通過一定方式從企業(yè)外部籌集所需的資金，外源融資根據(jù)資金性質(zhì)又分為債務(wù)融資和權(quán)益融資。1、債務(wù)融資債務(wù)融資是指企業(yè)為取得所需資金通過對外舉債方式獲得的資金。債務(wù)融資包括商業(yè)銀行貸款和發(fā)行公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券。債務(wù)融資相對于權(quán)益性融資來說，債務(wù)融資不會稀釋股權(quán)，不會威脅控股股東的控制權(quán)，債務(wù)融資還具有財務(wù)杠桿效益，但債務(wù)融資具有還本付息的剛性約束，具有很高的財務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險控制不好會直接影響企業(yè)生存。在債務(wù)融資方式中，商業(yè)銀行貸款是我國企業(yè)并購時獲取資金的主要方式，這主要是由于我國金融市場2023-04-19215人看過
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#企業(yè)并購
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企業(yè)并購指的是兩家或者更多的獨立企業(yè)，公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收一家或者多家公司，一般并購是指兼并和收購。企業(yè)并購主要包括公司合并、資產(chǎn)收購、股權(quán)收購三種形式。... 更多>
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并購企業(yè)怎樣避免債務(wù)風(fēng)險？海南在線咨詢 2023-12-17防范公司并購的債務(wù)風(fēng)險的方法： 收購方應(yīng)進行細致的審慎調(diào)查；確保債務(wù)剝離協(xié)議的有效性；其他風(fēng)險措施。并購即企業(yè)之間的兼并與收購行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，要包括公司合并、股權(quán)收購和資產(chǎn)收購三種形式。 -
請問一下企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險概述有什么云南在線咨詢 2024-09-02二、并購中實施階段的財務(wù)風(fēng)險及其防范 1.融資風(fēng)險。 融資風(fēng)險是指企業(yè)在并購過程中是否能夠籌集到足夠的資金，同時是否能夠保證并購的順利進行一種風(fēng)險。如果融資的安排不當或是與企業(yè)運行連接不夠完善就會形成融資風(fēng)險，如果融資過早就會出現(xiàn)承擔許多可以避免的利息；如果融資過晚或過慢就會出現(xiàn)資金不足或是資金供給不正常，導(dǎo)致并購無法順利進行。所以對于融資的安排也是并購過程中的重點。融資的方式主要有以下兩種：內(nèi)部 -
企業(yè)并購的基本類型包括什么廣東在線咨詢 2022-08-241、按并購的出資方式劃分A、出資購買資產(chǎn)式兼并；B、購買股票式并購；C、以股票換取資產(chǎn)式并購；D、以股票換取股票式兼并。2、按參加并購的行業(yè)相互關(guān)系劃分A、橫向并購；B、縱向并購；C、混合并購。3、按照是否有委托第三者出面進行收購劃分A、直接并購；B、間接并購4、依據(jù)并購動機劃分A、善意并購；B、敵意并購。5、依據(jù)并購資金來源劃分A、杠桿并購；B、非杠桿并購?！丁返谖鍡l收購人可以通過取得股份的方式
