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一、什么是企業(yè)資產(chǎn)證券化

企業(yè)資產(chǎn)證券化（ａｓｓｅｔ－ｂａｃｋｅｄ

ｓｅｃｕｒｉｔｉｚａｔｉｏｎ）簡稱ＡＢＳ。ＡＢＳ是指將缺乏流動性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動性。它是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。傳統(tǒng)的證券發(fā)行是以企業(yè)為基礎(chǔ)，而ＡＢＳ則是以特定的資產(chǎn)池為基礎(chǔ)發(fā)行證券。在國際金融危機后，全球金融機構(gòu)對于資本的需求普遍提高。歐美銀行主要通過剝離非核心資產(chǎn)來籌集資本，而中國銀行業(yè)則從資本市場上大規(guī)模融資來補充資本。根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，可以將ＡＢＳ分為不動產(chǎn)證券化、應收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化、債券組合證券化等類別。

二、什么是信貸資產(chǎn)證券化

信貸資產(chǎn)證券化是將原本不流通的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可流通資本市場證券的過程。形式、種類很多，其中抵押貸款證券是證券化的最普遍形式。指把欠流動性但有未來現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)（如銀行的貸款、企業(yè)的應收賬款等）經(jīng)過重組形成資產(chǎn)池，并以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券。從廣義上來講，信貸資產(chǎn)證券化是指以信貸資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化，包括住房抵押貸款、汽車貸款、消費信貸、信用卡賬款、企業(yè)貸款等信貸資產(chǎn)的證券化；而開行所講的信貸資產(chǎn)證券化，是一個狹義的概念，即針對企業(yè)貸款的證券化。

三、企業(yè)資產(chǎn)證券化與信貸資產(chǎn)證券化的區(qū)別是什么

1、基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，信貸資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)是銀行等金融機構(gòu)的信貸資產(chǎn)及金融租賃資產(chǎn)；企業(yè)資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)則主要包括財產(chǎn)權(quán)利企業(yè)應收款、租賃債權(quán)、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)等、動產(chǎn)及不動產(chǎn)收益權(quán)基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等，以及證監(jiān)會認可的其他財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利。

2、監(jiān)管機構(gòu)不同，信貸資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機構(gòu)是中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，即銀監(jiān)會。企業(yè)資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機構(gòu)是中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)會和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會基金業(yè)協(xié)會。

3、轉(zhuǎn)讓、交易場所不同，信貸資產(chǎn)支持證券在全國銀行間債券市場上發(fā)行和交易。企業(yè)資產(chǎn)支持證券則可以按照規(guī)定在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務系統(tǒng)、證券公司柜臺市場以及中國證監(jiān)會認可的其他證券交易場所進行掛牌交易和轉(zhuǎn)讓。

4、投資者不同，信貸資產(chǎn)證券化的投資者主要是投資機構(gòu)和金融機構(gòu)。按照法律、行政法規(guī)和銀監(jiān)會等監(jiān)督管理機構(gòu)的有關(guān)規(guī)定可以買賣政府債券、金融債券的，也可以在法律、行政法規(guī)和銀監(jiān)會等監(jiān)督管理機構(gòu)有關(guān)規(guī)定允許的范圍內(nèi)投資資產(chǎn)支持證券。企業(yè)資產(chǎn)證券化針對購買對象的是符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定條件的合格投資者。