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債務(wù)融資對(duì)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)

來源：法律編輯整理時(shí)間： 2023-03-14 02:50:27 163 人看過

企業(yè)債務(wù)融資的優(yōu)點(diǎn)：

1、有效降低企業(yè)的加權(quán)平均資本。

2、給投資者帶來“財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)”。

3、可以迅速籌集資金，彌補(bǔ)企業(yè)內(nèi)部資金不足。

4、有利于企業(yè)控制權(quán)的保持。

企業(yè)債務(wù)融資缺點(diǎn)：

1、增加企業(yè)的支付風(fēng)險(xiǎn)。

2、過度負(fù)債會(huì)降低企業(yè)的再籌資能力，甚至?xí)＜暗狡髽I(yè)的生存能力。

3、長期債務(wù)融資一般具有使用和時(shí)間上的限制。

一、中小企業(yè)融資的具體策略

1．資金數(shù)量上追求合理性。對(duì)以股份公司為代表的大企業(yè)來講，中小企業(yè)融資的目的在于實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)，即追求資金成本最低和企業(yè)價(jià)值最大；而對(duì)中小企業(yè)來講，中小企業(yè)融資的目的是直接確保生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金。資金不足會(huì)影響生產(chǎn)發(fā)展，而資金過剩也會(huì)導(dǎo)致資金使用效果降低，形成浪費(fèi)。由于中小企業(yè)融資不易，所以經(jīng)營者在遇到比較寬松的籌資環(huán)境時(shí)，往往容易犯韓信點(diǎn)兵，多多益善的錯(cuò)誤。但如果籌來的資金用得不合理或者并非真正需要，那么好事就變成了壞事，企業(yè)反倒可能背。亡沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步影響中小企業(yè)融資能力和獲利能力。

2．資金使用上追求效益性。中小企業(yè)在中小企業(yè)融資渠道和方式上不像大企業(yè)那樣存在較大的選擇余地，但這并不是說中小企業(yè)只能饑不擇食，相反，由于中小企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱以及籌資困難，更應(yīng)該對(duì)每筆資金善加權(quán)衡，綜合考慮經(jīng)營需要與資金成本、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)及投資收益等諸多方面的因素，必須把資金的來源和投向結(jié)合起來，分析資金成本率與投資收益串的關(guān)系，避免決策失誤。

3．資金結(jié)構(gòu)上追求配比性。中小企業(yè)的資金運(yùn)用決定資金籌集的類型和數(shù)量。我們知道，企業(yè)總資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)兩部分構(gòu)成。流動(dòng)資產(chǎn)又分為兩種不同性態(tài)：一是其數(shù)量隨生產(chǎn)經(jīng)營的變動(dòng)而波動(dòng)的流動(dòng)資產(chǎn)，即所謂的暫時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)；二是類似于固定資產(chǎn)那樣長期保持穩(wěn)定水平的流動(dòng)資產(chǎn)，即所謂的永久性流動(dòng)資產(chǎn)。按結(jié)構(gòu)上的配比原則，中小企業(yè)用于固定資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，以中長期中小企業(yè)融資方式籌措為宜；由于季節(jié)性、周期性和隨機(jī)因素造成企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)變化所需的資金，則主要以短期中小企業(yè)融資方式籌措為宜。

強(qiáng)調(diào)中小企業(yè)融資和投資在資金結(jié)構(gòu)上的配比關(guān)系對(duì)中小企業(yè)尤為重要。有關(guān)調(diào)查顯示，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)失敗案例中很多并不是直接由于資金不能籌措而致，而是由于經(jīng)營者不了解各種資金的特性而將短期資金不恰當(dāng)?shù)赜迷诹碎L期投資項(xiàng)目上。

二、企業(yè)融資的渠道

企業(yè)融資的渠道從籌集資金的來源的角度看，籌資渠道可以分為企業(yè)的內(nèi)部渠道和外部渠道。

1、內(nèi)部籌資渠道

企業(yè)內(nèi)部籌資渠道是指從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源。從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源有三個(gè)方面：

企業(yè)自有資金、企業(yè)應(yīng)付稅利和利息、企業(yè)未使用或未分配的專項(xiàng)基金。

一般在企業(yè)并購中，企業(yè)都盡可能選擇這一渠道，因?yàn)檫@種方式保密性好，企業(yè)不必向外支付借款成本，因而風(fēng)險(xiǎn)很小，但資金來源數(shù)額與企業(yè)利潤有關(guān)。

2、外部籌資渠道

外部籌資渠道是指企業(yè)從外部所開辟的資金來源，其主要包括：

專業(yè)銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金和外資。

從企業(yè)外部籌資具有速度快、彈性大、資金量大的優(yōu)點(diǎn)，因此，在購并過程中一般是籌集資金的主要來源。

但其缺點(diǎn)是保密性差，企業(yè)需要負(fù)擔(dān)高額成本，因此產(chǎn)生較高的風(fēng)險(xiǎn)，在使用過程中應(yīng)當(dāng)注意。

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融資
股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)以及優(yōu)劣勢(shì)

（一）股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)：1、控制權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)。投資方獲得企業(yè)的一部分股份，必然導(dǎo)致企業(yè)原有股東的控制權(quán)被稀釋，甚至有可能喪失實(shí)際控制權(quán)。2、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)選擇了股權(quán)融資，從而可能會(huì)失去其他融資方式可能帶來的機(jī)會(huì)。3、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)始股東在公司戰(zhàn)略、經(jīng)營管理方式等方面與投資方股東產(chǎn)生重大分歧，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營決策困難。該種風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以董事會(huì)為治理核心的法人治理機(jī)構(gòu)中，且投資方股東要求公司保證投資方在公司董事會(huì)中占有一定席位。（二）股權(quán)融資的優(yōu)勢(shì)：1、股權(quán)融資需要建立較為完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)。公司的法人治理結(jié)構(gòu)一般由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)經(jīng)理組成，相互之間形成多重風(fēng)險(xiǎn)約束和權(quán)利制衡機(jī)制。降低了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。2、在現(xiàn)代金融理論中，證券市場(chǎng)又稱公開市場(chǎng)，它指的是在比較廣泛的制度化的交易場(chǎng)所，對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品進(jìn)行買賣活動(dòng)，是在一定的市場(chǎng)準(zhǔn)入、信息披露、公平競(jìng)價(jià)交易、市場(chǎng)監(jiān)督制度下規(guī)范進(jìn)行

2023-04-30

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法律綜合知識(shí)
深度價(jià)內(nèi)權(quán)證的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)

所謂深度價(jià)內(nèi)權(quán)證，是指內(nèi)在價(jià)值比較大的權(quán)證。對(duì)認(rèn)購證而言，當(dāng)正股價(jià)格遠(yuǎn)高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，便是處于深度價(jià)內(nèi)；對(duì)于認(rèn)沽證，則是指正股價(jià)格遠(yuǎn)低于行權(quán)價(jià)。目前，國內(nèi)權(quán)證市場(chǎng)很多認(rèn)購證處于深度價(jià)內(nèi)狀態(tài)，如五糧YGC1、云化CWB1等。那么，與其他權(quán)證相比，這些深度價(jià)內(nèi)權(quán)證有何優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)呢？本期我們做一簡(jiǎn)單介紹。首先，深度價(jià)內(nèi)權(quán)證由于內(nèi)在價(jià)值較大，通常其風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低。尤其是對(duì)于臨近到期的權(quán)證而言，深度價(jià)內(nèi)權(quán)證到期具備行權(quán)價(jià)值，而價(jià)外證在到期時(shí)歸零的可能性很大，如果到期仍然處于價(jià)外，持有這些權(quán)證的投資者將損失全部本金。當(dāng)然，在極端的情況下，現(xiàn)在處于深度價(jià)內(nèi)的權(quán)證在到期時(shí)也可能處于價(jià)外，但這種可能性較小。其次，從對(duì)時(shí)間變化的敏感性上來看，由于權(quán)證的價(jià)值是由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值構(gòu)成的，對(duì)于價(jià)外權(quán)證，只有時(shí)間價(jià)值而沒有內(nèi)在價(jià)值，價(jià)外權(quán)證的價(jià)值隨時(shí)間的流逝會(huì)有很大的損耗。深度價(jià)內(nèi)權(quán)證則不然，由于內(nèi)在價(jià)值很大，時(shí)間

2023-04-24

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代理
公司注冊(cè)代理的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)

第一步核準(zhǔn)名稱時(shí)間：1—3個(gè)工作日操作：確定公司類型、名字、注冊(cè)資本、股東及出資比例后，可以去工商局現(xiàn)場(chǎng)或線上提交核名申請(qǐng)。結(jié)果：核名通過，失敗則需重新核名。第二步提交材料時(shí)間：5—15個(gè)工作日操作：核名通過后，確認(rèn)地址信息、高管信息、經(jīng)營范圍，在線提交預(yù)申請(qǐng)。在線預(yù)審?fù)ㄟ^之后，按照預(yù)約時(shí)間去工商局遞交申請(qǐng)材料。結(jié)果：收到準(zhǔn)予設(shè)立登記通知書。第三步領(lǐng)取執(zhí)照時(shí)間：預(yù)約當(dāng)天操作：攜帶準(zhǔn)予設(shè)立登記通知書、辦理人身份證原件，到工商局領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照正、副本。結(jié)果：領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。第四步刻章等事項(xiàng)時(shí)間：1—2個(gè)工作日如何選擇一個(gè)靠譜的代理注冊(cè)公司你如何選擇一個(gè)靠譜的代理注冊(cè)公司，需要注意以下幾點(diǎn)：1、代理公司的正規(guī)性。這一點(diǎn)大家可以看下對(duì)方公司的營業(yè)執(zhí)照以及資質(zhì)證書等，通過這些可以在工商網(wǎng)上上查看該公司的營業(yè)執(zhí)照和經(jīng)營的范圍，正規(guī)的代理注冊(cè)公司是在營業(yè)范圍里面都有一個(gè)“企業(yè)登記代理”的經(jīng)營范圍。2、代理公

2023-07-07

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融資
企業(yè)債權(quán)融資的優(yōu)勢(shì)與潛在風(fēng)險(xiǎn)探討

企業(yè)債權(quán)融資的特點(diǎn)有：1、債權(quán)融資獲得的只是資金的使用權(quán)而不是所有權(quán)，負(fù)債資金的使用是有成本的，企業(yè)必須支付利息，并且債務(wù)到期時(shí)須歸還本金。2、債權(quán)融資能夠提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金回報(bào)率，具有財(cái)務(wù)杠桿作用。3、與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資除在一些特定的情況下可能帶來債權(quán)人對(duì)企業(yè)的控制和干預(yù)問題，一般不會(huì)產(chǎn)生對(duì)企業(yè)的控制權(quán)問題。債權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)有：1、其一股東存在著將債權(quán)人的財(cái)富轉(zhuǎn)移到自己手中的激勵(lì)，分配給股東，增加紅利。其二是資產(chǎn)替代行為。在股東有限責(zé)任的前提下，經(jīng)營管理者有可能在投資決策時(shí)放棄低風(fēng)險(xiǎn)低收益的投資項(xiàng)目而選擇高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資項(xiàng)目，從而產(chǎn)生替代行為，使債權(quán)人面臨過大風(fēng)險(xiǎn)。2、股東及企業(yè)經(jīng)營者有可能出現(xiàn)因債務(wù)超過使股東放棄對(duì)債權(quán)人而言有利的項(xiàng)目的投資不足現(xiàn)象，從而使債權(quán)人遭受損失。小微企業(yè)融資及風(fēng)險(xiǎn)的管控方法有哪些？一、小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)防控方法有哪些1、健全小微企業(yè)自身管理制度。（1）

2023-07-19

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融資
債權(quán)融資的優(yōu)勢(shì)與局限

債務(wù)融資的特點(diǎn)如下：1、債務(wù)融資只獲得資金的使用權(quán)，而不是所有權(quán)。債務(wù)資金的使用是有成本的。企業(yè)必須支付利息，債務(wù)到期時(shí)必須歸還本金；2、債務(wù)融資可以提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金回報(bào)率，具有財(cái)務(wù)杠桿作用；3、與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資除了在某些特定情況下可能帶來債權(quán)人對(duì)企業(yè)的控制和干預(yù)外，一般不會(huì)產(chǎn)生對(duì)企業(yè)的控制。債權(quán)融資是什么意思？所謂債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。債權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途主要是解決企業(yè)營運(yùn)資金短缺的問題，而不是用于資本項(xiàng)下的開支?！吨腥A人民共和國民法典》第五百七十四條債權(quán)人可以隨時(shí)領(lǐng)取提存物。但是，債權(quán)人對(duì)債務(wù)人負(fù)有到期債務(wù)的，在債權(quán)人未履行債務(wù)或者提供擔(dān)保之前，提存部門根據(jù)債務(wù)人的要求應(yīng)當(dāng)拒絕其領(lǐng)取提存物。債權(quán)人領(lǐng)取提存物的權(quán)利，自提存之日起五年內(nèi)不行使而消滅，提存物扣除提

2023-07-11

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