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公司債券融資的優(yōu)點(diǎn)
來(lái)源：法律編輯整理 時(shí)間： 2023-06-23 15:51:14 439 人看過(guò)

公司債券融資是發(fā)達(dá)國(guó)家大企業(yè)融資的基本手段，也是我國(guó)企業(yè)融資的發(fā)展方向，縱觀發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)融資的歷史，使用公司債券融資具有以下優(yōu)點(diǎn)：

(一)融資規(guī)模大、時(shí)間長(zhǎng)。公司債券融資規(guī)?？蛇_(dá)數(shù)十億、上百億美元，時(shí)間最長(zhǎng)可達(dá)30年，如南美的銅礦開發(fā)和歐洲、日本的高速公路和城市地鐵建設(shè)等。

(二)公司債券有利于企業(yè)提高誠(chéng)信意識(shí)，完善法人治理結(jié)構(gòu)。公司債券與銀行貸款最大的不同在于具體流動(dòng)性，由于很多公司債券在交易所掛牌交易，面對(duì)廣大投資者公開發(fā)售，因此，發(fā)債企業(yè)被要求對(duì)自己的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況和風(fēng)險(xiǎn)控制等做出詳細(xì)、完整、持續(xù)的信息披露，有利于提升企業(yè)自身的法人治理水平。

(三)增強(qiáng)了企業(yè)持續(xù)融資的能力。發(fā)行公司債券是給企業(yè)創(chuàng)造了一種持續(xù)融資的能力。根據(jù)備用輪胎理論，當(dāng)企業(yè)流動(dòng)性不足，特別是短期流動(dòng)性緊缺時(shí)往往通過(guò)發(fā)行短期公司債券解決。例如，在1997年末、，韓國(guó)爆發(fā)金融危機(jī)時(shí)，很多大企業(yè)都遭遇到支付不足的困難，銀行收緊信貸，股市暴跌，此時(shí)，韓國(guó)企業(yè)正是依靠發(fā)行高息公司債券才得以度過(guò)難關(guān)。例如，1998年與1997年相比，韓國(guó)企業(yè)公司債券月均發(fā)行額由3萬(wàn)億韓元猛增到7萬(wàn)億韓元。

(四)公司債券融資成本低。

與同等規(guī)模、期限的銀行貸款相比，公司債券由于屬于直接融資，沒有抵押登記等貸款手續(xù)，融資成本普遍低于銀行貸款。例如，AAA評(píng)級(jí)歐元發(fā)債成本為L(zhǎng)IBOR+IObp左右，而銀團(tuán)貸款一般為L(zhǎng)IBOR+30bp左右。

一、我國(guó)的公司債券和企業(yè)債券有哪些區(qū)別？

(1)發(fā)行主體的范圍不同。企業(yè)債券主要是以大型的企業(yè)為主發(fā)行的；公司債券的發(fā)行不限于大型公司，一些中小規(guī)模公司只要符合一定法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，都有發(fā)行機(jī)會(huì)；

(2)發(fā)行方式以及發(fā)行的審核方式不同。企業(yè)債券的發(fā)行采取審批制或注冊(cè)制；公司債券的發(fā)行采取核準(zhǔn)制，引進(jìn)發(fā)審委制度和保薦制度；

(3)擔(dān)保要求不同。企業(yè)債券較多地采取了擔(dān)保的方式，同時(shí)又以一定的項(xiàng)目(國(guó)家批準(zhǔn)或者政府批準(zhǔn))為主；公司債券募集資金的使用不強(qiáng)制與項(xiàng)目掛鉤，包括可以用于償還銀行貸款、改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等股東大會(huì)核準(zhǔn)的用途，也不強(qiáng)制擔(dān)保，而是引入了信用評(píng)級(jí)方式；

(4)發(fā)行定價(jià)方式不同?！镀髽I(yè)債券管理?xiàng)l例》規(guī)定，企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲(chǔ)蓄定期存款利率的40%；公司債券的利率或價(jià)格由發(fā)行人通過(guò)市場(chǎng)詢價(jià)確定。

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    一、公司債券投資的特點(diǎn)公司債券投資的特點(diǎn)有：1.安全性高由于債券發(fā)行時(shí)就約定了到期后可以支付本金和利息，故其收益穩(wěn)定、安全性高。特別是對(duì)于國(guó)債來(lái)說(shuō)，其本金及利息的給付是由政府作擔(dān)保的，幾乎沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，是具有較高安全性的一種投資方式2.收益高于銀行存款在我國(guó)，債券的利率高于銀行存款的利率。投資于債券，投資者一方面可以獲得穩(wěn)定的、高于銀行存款的利息收入，另一方面可以利用債券價(jià)格的變動(dòng)，買賣債券，賺取價(jià)差。3.流動(dòng)性強(qiáng)上市債券具有較好的流動(dòng)性。當(dāng)債券持有人急需資金時(shí)，可以在交易市場(chǎng)隨時(shí)賣出，而且隨著金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開放，債券的流動(dòng)性將會(huì)不斷加強(qiáng)。二、公司債券投資有哪些基本原則公司債券投資的基本原則有1.收益性原則不同種類的公司債券收益也不相同，投資者應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況進(jìn)行選擇。例如信用評(píng)級(jí)高的公司債券收益一般低于信用評(píng)級(jí)低的公司債券。2.安全性原則投資公司債券相對(duì)其他投資工具要安全得多，但這
    2023-06-26
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  • 負(fù)債融資與股權(quán)融資相比較的優(yōu)缺點(diǎn)
    第一，在投票權(quán)上，債權(quán)與股權(quán)不同。企業(yè)籌措資本在股權(quán)和債務(wù)之間選擇，就是決定控制權(quán)在股東與債權(quán)人之間的分配。在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的情況下，股權(quán)在企業(yè)決策中起主導(dǎo)作用，債權(quán)不參與企業(yè)決策。但在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)受到威脅的情況下，股權(quán)的主導(dǎo)作用就要讓位于債權(quán)，尤其是當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)清償違約及不能支付到期債務(wù)時(shí)，債權(quán)人將接管股東對(duì)企業(yè)的決策權(quán)。股東為避免讓渡決策權(quán)，確保自己的剩余索取權(quán)不向債權(quán)人轉(zhuǎn)移，將努力在企業(yè)融資安排及投資決策上盡可能保守。當(dāng)然，這種約束或風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同的企業(yè)來(lái)說(shuō)，意義不同。對(duì)我國(guó)絕大多數(shù)上市公司來(lái)說(shuō)，負(fù)債融資與股權(quán)融資的區(qū)別這方面的風(fēng)險(xiǎn)幾乎是不存在的。第二，在收益權(quán)上，債權(quán)人的索取權(quán)為企業(yè)的固定收益，而股權(quán)則為剩余索取權(quán)，這對(duì)企業(yè)的決策行為有著重大的影響。股東為使自己的剩余索取權(quán)最大化，將盡可能進(jìn)行有風(fēng)險(xiǎn)的投資，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資如果成功，巨大的剩余索取權(quán)將為股東所獨(dú)享，而萬(wàn)一失敗，債權(quán)人將承擔(dān)后果。
    2023-08-17
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  • 股權(quán)融資和債券融資相比有什么優(yōu)勢(shì)
    一、股權(quán)融資和債券融資相比有什么優(yōu)勢(shì)（一）所需資金門檻低與債券融資相比，股權(quán)融資不需要抵押擔(dān)保，股權(quán)融資也不需要償還和支付高額利息費(fèi)用，且投資方可以為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供持續(xù)的資金支持，并可提供資產(chǎn)重組，企業(yè)改制和走向資本市場(chǎng)的技術(shù)支持，幫助企業(yè)迅速做大。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小股權(quán)融資與債權(quán)融資相比，股權(quán)融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。股權(quán)投資者以新股東和合作伙伴的身份介入公司，公司資產(chǎn)負(fù)債率低，且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。（三）融資風(fēng)險(xiǎn)小對(duì)于企業(yè)而言，股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)小于債權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)投資者的股息收入通常隨著企業(yè)盈利水平和發(fā)展需要而定，與發(fā)展公司債券相比，公司沒有固定付息的壓力，且普通股也沒有固定的到期日，因而也就不存在還本付息的融資風(fēng)險(xiǎn)。而發(fā)行企業(yè)債券，必須承擔(dān)按期付息和到期還本的義務(wù)，此種償債義務(wù)不受公司經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平的影響。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不景氣時(shí)，盈利水平下降時(shí)，會(huì)給公司帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)壓力，甚至可能導(dǎo)致公司無(wú)力償還
    2023-06-05
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  • 金融債券和公司債券風(fēng)險(xiǎn)
    一、金融債券的風(fēng)險(xiǎn)證券的投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在預(yù)定的投資期限內(nèi)其投入的本金遭受損失的可能性。對(duì)于債券來(lái)說(shuō)，突出的風(fēng)險(xiǎn)有兩類，其一是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，它是指由于市場(chǎng)價(jià)格的變化造成的損失；其二是違約風(fēng)險(xiǎn)，它是指發(fā)債公司不能按時(shí)履行付息還本的義務(wù)。而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又可細(xì)分為：1、利率風(fēng)險(xiǎn)。債券是典型的利息商品，投資者投資于債券主要是期望獲得比市場(chǎng)利率更高的收益，而當(dāng)銀行利率發(fā)生變化時(shí)，債券的價(jià)格也就必然向其相反方向變化，從而可能造成價(jià)差損失。市場(chǎng)利率上調(diào)造成的損失具有相對(duì)性，如果債券持有人堅(jiān)持到期滿才兌換債券，則它仍能獲得預(yù)期的收益，其收益只不過(guò)和現(xiàn)行的市場(chǎng)收益水平有一定差距而已。影響銀行利率的因素主要是中央銀行的貨幣政策、國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整及整個(gè)社會(huì)的平均投資收益水平。2、物價(jià)因素，一般也稱為通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)物價(jià)上漲時(shí)，貨幣的購(gòu)買力就下降，從而引起債券投資收益的貶值。如我國(guó)某銀行機(jī)構(gòu)在1991年曾發(fā)行了期限為
    2023-03-04
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    #融資
    詞條

    融資從廣義上講也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過(guò)各種方式到金融市場(chǎng)上籌措或貸放資金的行為。從狹義上講，融資即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過(guò)程。 融資方式分別是基金組織、銀行承兌、直存款、銀行信用證、委托貸款、直通款、對(duì)沖資金。... 更多>

    #融資
    相關(guān)咨詢
    • 債券投資中對(duì)債券的投資優(yōu)缺點(diǎn)
      福建在線咨詢 2022-10-26
      優(yōu)點(diǎn)固定收入，利率高時(shí)收入也頗可觀;可以自由流通，不一定要到到期才能還本，隨時(shí)可以到次級(jí)市場(chǎng)變現(xiàn);可以利用附買回及賣出回購(gòu)約定靈活調(diào)度資金;有不同的到期日可供選擇。缺點(diǎn)利率上揚(yáng)時(shí)，價(jià)格會(huì)下跌;對(duì)抗通貨膨脹的能力較差。債券投資本金的安全性視發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用而定，獲利則受利率風(fēng)險(xiǎn)影響，有時(shí)還會(huì)受通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)威脅。要點(diǎn)了解并熟悉債券投資各種知識(shí)(例如債券品種比較、債券交易、債券投資收益、債券投資風(fēng)險(xiǎn)等)，
    • 融資債券有什么優(yōu)勢(shì)
      遼寧在線咨詢 2023-02-11
      所謂融資，就是企業(yè)吸收公眾或者是社會(huì)上資金的一種方式，那么債券融資，顧名思義就是企業(yè)以發(fā)放債券的方式向公眾或者是社會(huì)吸收資金。以這種方式吸收資金之后，主要的目的是用于擴(kuò)大生產(chǎn)或者是投資到新的領(lǐng)域，以達(dá)到增加盈利和股東分紅的目的。
    • 融資融券的特點(diǎn)
      陜西在線咨詢 2023-07-15
      有2個(gè)硬性條件，一個(gè)是在有融資融券試點(diǎn)資格的券商那里開戶滿18個(gè)月（1年半），第二個(gè)是要求是資產(chǎn)不低于50萬(wàn)元。你達(dá)到這兩個(gè)條件，就可以向證券公司申請(qǐng)開通融資融券業(yè)務(wù)了，參加考試，簽署相關(guān)合同就可以了。
    • 貼現(xiàn)債券優(yōu)點(diǎn)
      山西在線咨詢 2023-06-10
      購(gòu)買貼現(xiàn)債券有利于投資者利用再投資效果增加資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的價(jià)值。 首先由于貼現(xiàn)債券是以較低的價(jià)格購(gòu)買高面額的債券,以及預(yù)定付息的原因,相比附息債券,投資者無(wú)形中就節(jié)省了一部分投資,節(jié)省部分可以用來(lái)再投資,增加資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的價(jià)值。其次,即使存在收益率、期限相同的貼現(xiàn)債券和附息債券, 在債券面額都是100元的情況下,受投資者資金額的限制,購(gòu)買貼現(xiàn)債券也比較合算,因?yàn)樯倭抠Y金擁有者也可進(jìn)入市場(chǎng),也能取得同樣收益率
    • 短期融資券這種融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？
      天津在線咨詢 2024-08-22
      短期融資券指企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行（即由國(guó)內(nèi)各家銀行購(gòu)買不向社會(huì)發(fā)行）和交易并約定在一年期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，是企業(yè)籌措短期（1年以內(nèi)）資金的直接融資方式。短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有： 1、籌資成本較低； 2、籌資數(shù)額比較大； 3、提高企業(yè)信譽(yù)和知名度。短期融資券籌資的缺點(diǎn)主要有：1、風(fēng)險(xiǎn)比較大；2、彈性比較??；3、條件比較嚴(yán)格。對(duì)于需要融資的朋友來(lái)說(shuō)，可以去融眾網(wǎng)看看，或許有其他的融資機(jī)會(huì)