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股票投資的風(fēng)險(xiǎn)形式
來(lái)源:法律編輯整理 時(shí)間: 2023-03-02 10:52:37 219 人看過(guò)

投資者在追求投資收益的同時(shí),也必然同時(shí)面對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)。所謂風(fēng)險(xiǎn),一般的理解是指遭受各種損失的可能性。股票投資的風(fēng)險(xiǎn)則是指實(shí)際獲得的收益低于預(yù)期的收益的可能性。造成實(shí)際收益低于預(yù)期收益的原因是股息的減少和股票價(jià)格的非預(yù)期變動(dòng)。影響收益變動(dòng)的各種力量構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)的要素。某些影響是公司外部的,其影響遍及絕大部分股票;還有一些影響是公司內(nèi)部的,它們?cè)诤艽蟪潭壬鲜强梢钥刂频摹T谕顿Y中,那些不可控的、外部的并且影響廣泛的力量是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源,而那些可控的、依產(chǎn)業(yè)或企業(yè)各異的內(nèi)部因素則是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指的是總收益變動(dòng)中由影響所有股票價(jià)格的因素造成的那一部分。經(jīng)濟(jì)的、政治的和社會(huì)的變動(dòng)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的根源,它們的影響使幾乎所有的股票以同樣的方式一起運(yùn)動(dòng)。例如,如果經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退,公司利潤(rùn)下降之勢(shì)已很明顯,那么股票價(jià)格就可能普遍下跌,幾乎所有在紐約證券交易所上市的股票在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)都與紐約證交所指數(shù)同方向運(yùn)動(dòng),平均而言,一種股票價(jià)格的50%的變動(dòng)可以解釋為股市指數(shù)的變動(dòng),換句話說(shuō),典型的普通股票的總風(fēng)險(xiǎn)中大約有一半是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種不同的形式:(1)購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn),又稱(chēng)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn),是指由于通貨膨脹引起的投資者實(shí)際收益率的不確定。證券市場(chǎng)是企業(yè)與投資者直接融資的場(chǎng)所,因而社會(huì)貨幣資金的供給總量成為決定證券市場(chǎng)供求狀況和影響證券價(jià)格水平的重要因素,當(dāng)貨幣資金供應(yīng)量增長(zhǎng)過(guò)猛,出現(xiàn)通貨膨脹時(shí),證券的價(jià)格也會(huì)隨之發(fā)生變動(dòng)。通貨膨脹對(duì)證券價(jià)格有兩種截然不同的影響。在通脹之初,公司、企業(yè)的房地產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)帳面價(jià)值因通貨膨脹而水漲船高,物價(jià)上漲不但使企業(yè)存貨能高價(jià)售出,而且可以使企業(yè)從以往低價(jià)購(gòu)入的原材料上獲利,名義資產(chǎn)增值與名義盈利增加,自然會(huì)使公司、企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)格上漲。同時(shí),預(yù)感到通脹可能加劇的人們,為保值也會(huì)搶購(gòu)股票,刺激股價(jià)短暫上揚(yáng)。然而,當(dāng)通貨膨脹持續(xù)上升一段時(shí)期以后,它便會(huì)使股票價(jià)格走勢(shì)逆轉(zhuǎn),并給投資者帶來(lái)負(fù)效益,公司、企業(yè)資產(chǎn)虛假增值顯露出來(lái),新的生產(chǎn)成本因原材料等價(jià)格上升而提高,企業(yè)利潤(rùn)相應(yīng)減少,投資者開(kāi)始拋出股票,轉(zhuǎn)而尋找其他金融資產(chǎn)保值的方式,所有這些都將使股票市場(chǎng)需求萎縮,供大于求,股票價(jià)格自然也會(huì)顯著下降。嚴(yán)重的通貨膨脹還會(huì)使投資者持有的股票貶值,拋售股票得到的貨幣收入的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力下降。(2)利率風(fēng)險(xiǎn)這里所說(shuō)的利率是指銀行信用活動(dòng)中的存貸款利率。由于利率是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中的一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)杠桿,它會(huì)經(jīng)常發(fā)生變動(dòng),從而會(huì)給股票市場(chǎng)帶來(lái)明顯的影響。一般來(lái)說(shuō),銀行利率上升,股票價(jià)格下跌,反之亦然。其主要原因有兩方面:第一,人們持有金融資產(chǎn)的基本目的,是獲取收益,在收益率相同時(shí),他們則樂(lè)于選擇安全性高的金融工具,在通常情況下,銀行儲(chǔ)蓄存款的安全性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票投資,所以,一旦銀行存款利率上升,資金就會(huì)從證券市場(chǎng)流出,從而使證券投資需求下降,股票價(jià)格下跌,投資收益率因此減少;第二,銀行貸款利率上升后,信貸市場(chǎng)銀根緊縮,企業(yè)資金流動(dòng)不暢,利息成本提高,生產(chǎn)發(fā)展與盈利能力都會(huì)隨之削弱,企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化,造成股票市場(chǎng)價(jià)格下跌。

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  • 有限合伙:風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的新型組織形式
    新《合伙企業(yè)法》已于2007年6月1日實(shí)施,其中規(guī)定的有限合伙制度,不僅僅是單純意義上的法律體系的完善,或是其賦予民間投融資的合法性,而且對(duì)于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展提供了重要的制度支撐。有限合伙是普通合伙人與有限合伙人共同組成的合伙。有限合伙制的二元責(zé)任形式,可以較好地將能人和富人有機(jī)地結(jié)合起來(lái),并有利于最大程度上降低風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大融資規(guī)模以及加強(qiáng)激勵(lì)約束,從而成為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的一種新型的企業(yè)組織形式。新《合伙企業(yè)法》中的有限合伙作為歐洲最古老的企業(yè)組織形式,有限合伙最早起源于歐洲中世紀(jì)的康孟達(dá)(commenda)契約,發(fā)展于美國(guó)。1916年美國(guó)統(tǒng)一州委員會(huì)通過(guò)的《統(tǒng)一有限合伙法》將有限合伙定義為:至少有一名普通合伙人和至少一名有限合伙人所組成的合伙,其中普通合伙人對(duì)合伙的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任,有限合伙人僅以其出資為限對(duì)合伙的債務(wù)負(fù)責(zé),即承擔(dān)有限責(zé)任。我國(guó)《合伙企業(yè)法》修訂之前,一些地方性規(guī)章
    2023-04-24
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  • 期指有對(duì)股票投資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的作用
    股指期貨主要用途之一是對(duì)期貨處于一個(gè)合理的范圍內(nèi),一旦偏離,套利者就會(huì)入市以獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益,從而將兩者之間的價(jià)格拉回合理的范圍內(nèi)。此外,股指期貨還可以作為一個(gè)杠桿性的投資工具。由于股指期貨保證金交易,只要判斷方向正確,就可能獲得很高的收益。例如如果保證金為10%,買(mǎi)入1張滬深300指數(shù)期貨,那么只要股指期貨漲了5%,就可獲利50%,當(dāng)然如果判斷方向失誤,期指不漲反跌了5%,那么投資者將虧損本金的50%。
    2023-06-06
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  • 酒店式公寓投資風(fēng)險(xiǎn)
    居住功能差一些改造的小戶型酒店式公寓,戶型單一,無(wú)獨(dú)立廚房、客廳,缺乏足夠的儲(chǔ)存空間,只具備旅店的暫住功能,雖然在價(jià)格上有一些優(yōu)勢(shì),但從綜合角度考慮,既不適宜日常起居,也會(huì)讓投資貶值。成本過(guò)高由于酒店式公寓的經(jīng)營(yíng)也相當(dāng)非常復(fù)雜,所以定位時(shí)必須把握準(zhǔn)確、條理、便捷的原則。盲目追求奢華,不僅會(huì)增加成本,也會(huì)與市場(chǎng)脫節(jié)。另外,開(kāi)發(fā)商缺乏此類(lèi)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn),卻堅(jiān)持自己經(jīng)營(yíng),也會(huì)為交房后的矛盾留下隱患。得房率低多數(shù)酒店式公寓項(xiàng)目只有60%多的得房率,最多也只有70%左右的得房率,這就在無(wú)形之中抬高了其套內(nèi)實(shí)際使用面積的折合單價(jià),降低其性價(jià)比,并直接影響其保值增值功能。一、酒店式公寓產(chǎn)權(quán)多少年1、酒店式公寓產(chǎn)權(quán)年限是指房屋建筑產(chǎn)權(quán)的歸屬年限,包括:民用住宅建筑,商用建筑,工業(yè)用建筑。按建筑用類(lèi)型有所不同,一般民用住宅建筑產(chǎn)權(quán)屬年限為70年。2、商用房屋建筑及酒店式公寓產(chǎn)權(quán)屬年限為40年。產(chǎn)權(quán)70年的公寓
    2023-04-01
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  • 投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估:評(píng)估股東投資組合面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度
    1、公司注冊(cè)資金不到位,出資不足的(虛假出資)、虛報(bào)注冊(cè)資本,如果實(shí)際到位的注冊(cè)資金沒(méi)有達(dá)到公司法關(guān)于公司注冊(cè)資金的最低標(biāo)準(zhǔn)要求,使公司的法律人格未能合法產(chǎn)生的(公司法人人格否認(rèn))由股東承擔(dān)連帶清償責(zé)任;如果實(shí)際到位的注冊(cè)資金達(dá)到了公司法關(guān)于公司注冊(cè)資金的最低要求,股東對(duì)差額部分承擔(dān)賠償責(zé)任。2、股東抽逃公司資產(chǎn),導(dǎo)致公司履約能力不足的,應(yīng)在抽逃公司資產(chǎn)的范圍內(nèi)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶清償責(zé)任。3、公司的實(shí)質(zhì)股東僅一人,其余股東僅為名義股東或者虛擬股東的,公司的實(shí)質(zhì)股東對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任,名義股東對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)賠償責(zé)任。4、名為有限責(zé)任公司實(shí)為自然人的獨(dú)資企業(yè),企業(yè)主應(yīng)當(dāng)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。有限責(zé)任公司因股權(quán)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東為一人,在6個(gè)月內(nèi)既未吸納新股東,又未進(jìn)行企業(yè)性質(zhì)變更登記的,該股東應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。5、因下列情形致使公司與其股東或者該公司與他公司難以區(qū)分,控制股東對(duì)公司
    2023-07-03
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  • 風(fēng)險(xiǎn)投資的基本特征及股票融資帶來(lái)的問(wèn)題(一)
    p。KNevitt在1996年《項(xiàng)目融資》第六版中將項(xiàng)目融資定義為:在向經(jīng)濟(jì)實(shí)體提供貸款時(shí),貸款人將經(jīng)濟(jì)實(shí)體的現(xiàn)金流和收入視為償還債務(wù)的資金來(lái)源,并將經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資產(chǎn)視為貸款的抵押品法律專(zhuān)家將項(xiàng)目融資定義為開(kāi)發(fā)或利用權(quán)利、自然資源或其他資產(chǎn)的融資。此外,融資不是通過(guò)任何形式的股權(quán)提供的,其回報(bào)主要來(lái)自項(xiàng)目生產(chǎn)的利潤(rùn)盡管目前還沒(méi)有公認(rèn)的項(xiàng)目融資定義,但它本質(zhì)上是一種無(wú)追索權(quán)的融資貸款,其中,貸款償還資金來(lái)源于項(xiàng)目本身,而不是其他來(lái)源:項(xiàng)目融資的重要特征是,貸款人通常不考慮項(xiàng)目發(fā)起人的當(dāng)前信用能力,作為決定是否發(fā)行貸款的重要因素。風(fēng)險(xiǎn)投資是企業(yè)金融家向具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的新興、快速發(fā)展的企業(yè)投資的一種股權(quán)資本。一般而言,是指投資者將風(fēng)險(xiǎn)資本投資于新成立或快速成長(zhǎng)的新興公司(主要是高科技公司),在承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為金融家提供長(zhǎng)期股權(quán)投資和增值服務(wù),培育企業(yè)快速成長(zhǎng),并通過(guò)上市退出投資,并購(gòu)或其他
    2023-05-07
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    股票是股份公司的所有權(quán)一部分也是發(fā)行的所有權(quán)憑證,是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個(gè)股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券。 股票是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個(gè)股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券,可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)I(mǎi)賣(mài)。... 更多>

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    • 最大風(fēng)險(xiǎn)投資,什么是風(fēng)險(xiǎn)投資,風(fēng)險(xiǎn)投資方式有哪些
      海南在線咨詢 2021-11-14
      風(fēng)險(xiǎn)投資是股權(quán)資本,而不是貸款資本。風(fēng)險(xiǎn)投資是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投入的股權(quán)資本一般占企業(yè)總資本的30%以上。對(duì)于高科技創(chuàng)新企業(yè)來(lái)說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)投資是一種昂貴的資金來(lái)源,但它可能是唯一可行的資金來(lái)源。雖然銀行貸款相對(duì)便宜,但銀行貸款規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),安全第一,高科技創(chuàng)新企業(yè)得不到。
    • 降低股票投資風(fēng)險(xiǎn)的方法有哪些?
      云南在線咨詢 2024-11-10
      確定投資金額。投資股票的風(fēng)險(xiǎn)承受能力越大,可以投資更多的金額。股票市場(chǎng)具有高風(fēng)險(xiǎn)性,因此需要了解如何減少股票投資風(fēng)險(xiǎn)。 要警惕投資股票所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。投資股票的風(fēng)險(xiǎn)越大,潛在的損失也越大。中國(guó)股市曾經(jīng)經(jīng)歷過(guò)幾乎所有股票在一天之內(nèi)下跌10%的慘況,因此需要了解如何降低股票投資風(fēng)險(xiǎn),這一點(diǎn)非常重要。 分散投資。將資金投資于多只股票可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)。持有五只左右的股票是較為理想的選擇。 股票價(jià)格的變
    • 對(duì)于債券投資風(fēng)險(xiǎn)的顯現(xiàn)形式和管理方式
      遼寧在線咨詢 2022-01-04
      當(dāng)投資者預(yù)測(cè)公司債券價(jià)格即將上漲時(shí),他們可以先買(mǎi)入債券,或者在推測(cè)公司債券價(jià)格即將下跌時(shí)賣(mài)出他們持有的債券.投資前認(rèn)真論證風(fēng)險(xiǎn);2、.制定各種可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的投資策略;3、.運(yùn)用各種有效的投資方法和技巧。
    • 風(fēng)險(xiǎn)投資有哪些退出方式?風(fēng)險(xiǎn)投資有哪些?如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的退出
      廣西在線咨詢 2022-04-26
      風(fēng)險(xiǎn)投資有什么退出方式?1、公開(kāi)上市。公開(kāi)上市,是指將風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)改組為上市公司,風(fēng)險(xiǎn)投資的股份通過(guò)資本市場(chǎng)第一次向公眾發(fā)行,從而實(shí)現(xiàn)投資回收和資本增值。2.股份回購(gòu)。如果風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在渡過(guò)了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),已經(jīng)成長(zhǎng)為一個(gè)有發(fā)展?jié)摿Φ闹行推髽I(yè)后,仍然達(dá)不到公開(kāi)上市的條件,它們一般會(huì)選擇股權(quán)回購(gòu)的方式實(shí)現(xiàn)退出。3.兼并與收購(gòu)。兼并與收購(gòu)是風(fēng)險(xiǎn)資本退出的比較常用的一種方式,是風(fēng)險(xiǎn)投資商在時(shí)機(jī)成熟的時(shí)候,通
    • 風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資的區(qū)別
      西藏在線咨詢 2022-08-09
      兩者區(qū)別:私募股權(quán)基金行業(yè)起源于風(fēng)險(xiǎn)投資,在發(fā)展早期主要以中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和擴(kuò)張融資為主,因此風(fēng)險(xiǎn)投資在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)成為私募股權(quán)投資的同義詞。從1980年代開(kāi)始,大型并購(gòu)基金的風(fēng)行使得私募股權(quán)基金有了新的含義,二者主要區(qū)別在投資領(lǐng)域上。風(fēng)險(xiǎn)投資基金投資范圍限于以高新技術(shù)為主的中小公司的初創(chuàng)期和擴(kuò)張期融資,私募股權(quán)基金的投資對(duì)象主要是那些已經(jīng)形成一定規(guī)模的,并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè),這是其與風(fēng)