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市場規(guī)則更有利于股權(quán)基金，股權(quán)基金所投資的企業(yè)普遍存在一個(gè)保本保息的回購條款，或者是業(yè)績對賭的協(xié)議，即使所投向的企業(yè)業(yè)績下滑，股權(quán)基金也可以通過現(xiàn)金補(bǔ)償或分得更多的股份來確保自身的利益不受到損失，股票基金基本上是盈虧自負(fù)，無人負(fù)責(zé)。

私募基金風(fēng)險(xiǎn)

1、法律和政策風(fēng)險(xiǎn)

對于國內(nèi)私募基金而言，目前存在的最主要問題是缺乏法律依據(jù)和政策支持，使其處于法律和政策的邊緣地帶。迄今，我國的《證券法》、《信托法》等法律的條文都沒有對私募基金的含義、資金來源、組織方式、運(yùn)行模式等問題做出明確規(guī)定。

從外表看，許多基金似乎都有合法身份，但如果對其經(jīng)營的業(yè)務(wù)進(jìn)行深究，其中一些機(jī)構(gòu)很容易讓人與“地下集資”、“非法集資”聯(lián)系在一起。正是由于私募基金的法律地位得不到承認(rèn),其經(jīng)營活動一直游離于法律和政策監(jiān)管之外,一旦發(fā)生違約行為，不論基金管理者還是投資者都得不到法律的保護(hù)，因而面臨很大的法律和政策風(fēng)險(xiǎn)，并且基金規(guī)模越大，這種法律和政策風(fēng)險(xiǎn)就越高。

2、道德風(fēng)險(xiǎn)

私募基金的組織結(jié)構(gòu)是一種典型的委托—代理機(jī)制，有限合伙人將資金交給一般合伙人負(fù)責(zé)經(jīng)營，只對資金的使用作出一般性的規(guī)定，通常并不干預(yù)基金經(jīng)理的具體運(yùn)營。

在運(yùn)營過程中，私募基金經(jīng)理和基金持有人都追求期望投資收益最大，私募基金經(jīng)理越努力，收益越大，可是私募基金經(jīng)理除了拿固定的管理費(fèi)之外，還可以拿業(yè)績提成費(fèi)用，當(dāng)業(yè)績提成費(fèi)用大于管理費(fèi)用時(shí)，私募基金經(jīng)理并不會采取使雙方利益最大化的投資策略,因?yàn)檫@樣選擇并不能使其本身利益最大化，而是可能會濫用自己的職權(quán)去追求更多的個(gè)人利益，從而使基金持有人的資產(chǎn)將承受更大的風(fēng)險(xiǎn)，所以即使私募基金有較為優(yōu)越的激勵安排，但代理人的道德風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

3、操作風(fēng)險(xiǎn)

私募基金的投資策略具有隱蔽性，國際上一般對私募基金的信息披露沒有嚴(yán)格的限制，這就會造成嚴(yán)重的信息不對稱，不利于對基金持有人利益的保護(hù)。在沒有外在約束機(jī)制的情況下，私募基金追逐利益的投機(jī)本性，可能會讓它們?yōu)榱双@取巨額的利潤，與上市公司串謀，進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)等違法行為。這些操作風(fēng)險(xiǎn)都會給投資人和市場帶來很大的危害。基金管理人的個(gè)人操守不好衡量，如果管理人不遵守合同，就會給投資人造成損失。

私募基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)私募基金一般都具有很長的鎖定期，在這期間資金不準(zhǔn)撤出，以此來保證基金運(yùn)作的持續(xù)性和穩(wěn)定性，對基金經(jīng)理的投資策略不造成影響。私募基金不能上市交易，持有人只有等待持有期滿才能變現(xiàn)，基金持有人可能在基金封閉期內(nèi)會因?yàn)橘Y金難以變現(xiàn)而發(fā)生債務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)。

雖然私募基金的確有那么多的好處，但是他的風(fēng)險(xiǎn)也是不容小覷的，至于私募基金會虧錢嗎這個(gè)問題，結(jié)合以上的內(nèi)容因?yàn)槌垂僧吘故怯衅鸱碾y免會有盈虧的存在的，所以不一定賺也不一定虧的。當(dāng)然大家如果注意一點(diǎn)操作方面和道德方面以及法律和政策方面的風(fēng)險(xiǎn)，那么虧損一般會小一點(diǎn)。