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歐洲債券種類(lèi)繁多，特別是國(guó)際金融創(chuàng)新使得歐洲債券新工具層出不窮，分析歐洲債券可以從面值貨幣和發(fā)行條件兩個(gè)方面進(jìn)行。從發(fā)行條件來(lái)看，歐洲債券融資主要有普通債券、浮動(dòng)利率票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券、零息票債券和雙幣債券等形式。

(一)普通債券

普通債券：是歐洲債券的典型和傳統(tǒng)形式。這種債券的特征是：面值固定;債券利率是固定的，附有年息票，1年支付一次利息;票面利率根據(jù)發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率確定;期限一般在5年-10年之間，個(gè)別也有長(zhǎng)達(dá)40年的。

(二)浮動(dòng)利率票據(jù)

浮動(dòng)利率票據(jù)的息票是每季度或半年(以每半年居多)支付一次并重新確定一次;利率的確定以某一基礎(chǔ)利率(主要是倫敦同業(yè)拆放利率LIBOR)為基準(zhǔn)再加上一定的加息率;加息率主要由發(fā)行人的資信決定，一般在0.25%-1%之間;期限相對(duì)于普通債券較短,通常在5年-7年之間。

浮動(dòng)利率票據(jù)一般都設(shè)定利率下降鎖定,即設(shè)置一個(gè)最低的固定利率,如果基礎(chǔ)利率如LIBOR下降到某一特定水平之下,浮動(dòng)利率就自動(dòng)轉(zhuǎn)化為固定利率債券.這是為了防止基礎(chǔ)利率過(guò)分下降,以保護(hù)投資者。

大多數(shù)浮動(dòng)利率票據(jù)以美元標(biāo)價(jià),其他貨幣如歐洲貨幣單位,馬克、日元、加拿大元、特別提款權(quán)等的浮動(dòng)利率票據(jù)也有，但比重較小。作為一種創(chuàng)新，浮動(dòng)利率票據(jù)市場(chǎng)上還出現(xiàn)了沒(méi)有到期日的永久性浮動(dòng)利率票據(jù)。

浮動(dòng)利率票據(jù)自1970年問(wèn)世以來(lái)，發(fā)展非常迅速。由于利率可以及時(shí)調(diào)整，避免了借款人和投資者利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此在利率動(dòng)蕩的時(shí)期特別有吸引力。

(三)零息票債券

零息票債券：是不支付任何息票的債券，借款人在債券到期前不支付任何利息，而是到期一次還本付息。這種債券以貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按面值償還。債券面值與購(gòu)買(mǎi)價(jià)格之差就是投資者的收益。

零息票債券是80年代歐洲債券市場(chǎng)的創(chuàng)新，其收益來(lái)自到期的資本收益而不是利息。這種債券在日本投資者中非常流行，因?yàn)樵谌毡举Y本收益不用納稅。

(四)可轉(zhuǎn)換債券

可轉(zhuǎn)換債券：除進(jìn)行正常的利息支付外，還向債券持有人提供了在未來(lái)某一時(shí)間或時(shí)期根據(jù)事先確定的條件把債券轉(zhuǎn)換成另一種證券或其他資產(chǎn)的權(quán)利。

可轉(zhuǎn)換債券最常見(jiàn)的形式是轉(zhuǎn)化為發(fā)債公司的普通股股票。此外，可以轉(zhuǎn)化的其他資產(chǎn)有黃金、石油、或者帶有不同支付特點(diǎn)的其他債券(如固定利率債券轉(zhuǎn)化為浮動(dòng)利率債券或相反)。

可轉(zhuǎn)換債券的利率要低于其他同類(lèi)債券，因?yàn)橥顿Y者獲得了選擇轉(zhuǎn)化的權(quán)利。80年代在歐洲債券市場(chǎng)上，由于預(yù)期日元升值，日本公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換美元?dú)W洲債券十分流行。

(五)雙幣債券

雙幣債券：是以某一種貨幣為債券面值貨幣，并以該貨幣購(gòu)買(mǎi)和支付息票，但本金的償還按事先確定的匯率以另一種貨幣支付。雙幣債券實(shí)際上是普通債券與遠(yuǎn)期外匯合同的結(jié)合物。