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企業(yè)重組主要是企業(yè)資產和業(yè)務的重組。就資產重組而言，重組資產的金額和范圍取決于股份公司設立的方式和發(fā)起人之間的法律關系。如果5個以上的發(fā)起人是一家已經合法有效存續(xù)的有限公司的股東，則發(fā)起人以該公司現(xiàn)有資產進行整體改制設立股份公司不失為一種簡捷的安排。如果發(fā)起人認為該公司的部分資產不適于上市的要求，則可以通過適當?shù)慕洕绞?，如置換、轉讓或者公司減資等方式，對公司資產結構和質量重新安排。如果主要發(fā)起人需要吸收其他發(fā)起人，或者發(fā)起人共同認為現(xiàn)有資產規(guī)模與擬設立上市公司不匹配，則發(fā)起人可以增加資本性投入。但現(xiàn)在常常遇到一些操作上或者政策上如何銜接的問題，需要澄清或解決。

(一)有限責任公司轉型為股份公司，是否可以進行企業(yè)重組?關于這個問題中介機構往往各執(zhí)一詞，反對重組的甚至還會引用監(jiān)管機關個別人的意見。實際上，任何企業(yè)的發(fā)展都不可能在公司設立時就決定或者注定了其一定能夠上市的結果。經過若干年的經營，企業(yè)得到適當規(guī)模的發(fā)展，企業(yè)有了申請上市的基礎和條件;但也正是這種發(fā)展，使得企業(yè)沉淀了一些與企業(yè)發(fā)展以及上市不適應的資產、業(yè)務以及管理運作方式等。因此，要求有限公司轉型為股份公司過程中不得有重組，是不客觀和不科學的。但是重組到什么范圍和程度才不會影響企業(yè)連續(xù)計算三年業(yè)績呢?這是一個值得注意和探討的問題。最近證監(jiān)會正在起草關于企業(yè)重組的工作指引并已經向社會公開征求意見，其中涉及到企業(yè)重組規(guī)模的問題。筆者認為，企業(yè)重組是否影響企業(yè)連續(xù)計算業(yè)績，應當主要取決于重組后的股份公司其生產經營與原企業(yè)是否具有連續(xù)性，如企業(yè)管理層是否發(fā)生重大調整，產品和業(yè)務是否有重大變化，市場范圍是否受到限制或縮減，技術水平和力量是否進入股份公司等因。至于證監(jiān)會擬設定一定比例來界定重組是否對連續(xù)計算業(yè)績有無影響，筆者認為證監(jiān)會最好將該等比例作為參考因素來定位，而不要作為絕對的法定界限。

(二)企業(yè)(包括有限公司)為上市目的是否可以剝離部分資產和負債?實際上剝離一詞并非法律用語。盡管自1992年全國范圍內開始股份制試點以及股份公司申請上市以來，剝離一詞在有關法規(guī)、規(guī)范性文件和政策文件上經常出現(xiàn)，但何為剝離，至今也無法律定義。根據(jù)現(xiàn)行法律和政策，像以往那種不顧企業(yè)債權人的利益，不遵守法律程序的剝離，隨意將非經營性資產、低效益資產劃撥或者剝離出去的作法，是不可行了。許多人至今仍然有誤解，以為國有企業(yè)可以隨意劃撥資產，甚至是對國有公司的資產也可以采用無償行政劃撥的方式來規(guī)避公司法或其他法規(guī)的有關規(guī)定。這是大錯特錯的。殊不知違反法律的行為，侵犯其他公民或者法人合法權益的行為都是沒有法律效力的，不論這個行為是行政行為還是企業(yè)行為。為此，企業(yè)要重組，要規(guī)范上市，就必須摒棄那種隨意行為，通過公平合理的經濟行為實現(xiàn)剝離的目標，否則企業(yè)重組結果即股份公司的資產其產權在法律上是不確定的。

(三)關于發(fā)起人用技術出資。發(fā)起人用技術出資首先涉及的法律問題是該等技術占股份公司股本總額的比例。為支持高新技術企業(yè)的發(fā)展，一些地方政府放寬了無形資產占股份公司股本的比例，有的高達股本總額的70%。筆者認為，這樣的政策首先是違反公司法的限制性規(guī)定。根據(jù)這些政策設立的股份公司在法律上是有缺陷的;此外，從控制上市公司資產結構風險的角度，股份公司無形資產過高，既不利于股份公司凈資產收益率，也增加了股份公司的風險，極不可取。

企業(yè)重組除涉及以上法律問題外，還涉及關于業(yè)務、人員等方面的法律問題?？傊?，股份公司上市由審批制轉為核準制，中國證監(jiān)會對專業(yè)機構的依賴較以前有所改變，因此，筆者認為各中介機構一定要勤勉盡責，準確理解和判斷企業(yè)重組過程中的法律問題，既要審慎執(zhí)業(yè)，也要對有關建議或意見有所甄別，這樣才能確保企業(yè)重組上市依法高效完成。