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債務(wù)融資與股權(quán)融資的選擇

來源：法律編輯整理時間： 2023-05-07 17:50:58 303 人看過

1、債權(quán)融資與股權(quán)融資的差異性股權(quán)融資的資本成本高于債權(quán)融資。一般來說，成本是根據(jù)支付的規(guī)模來確定的，支付的金額越大，成本就越高。兩者的指標(biāo)是風(fēng)險的大小。股權(quán)融資的風(fēng)險更大，資本金自然也更高，因為法律規(guī)定，企業(yè)破產(chǎn)時，受益人先分配給債權(quán)人，再分配給股東。一般企業(yè)的盈虧股東承擔(dān)的風(fēng)險較大，股權(quán)融資的融資成本較高。更多的融資信息可以從投融資學(xué)院或投融資行業(yè)的信息渠道獲得

第二，如何選擇債權(quán)融資和股權(quán)融資。主流媒體關(guān)于投資基金的文章經(jīng)常寫到，出售股票的方式是通過開戶獲得紅利，企業(yè)家也選擇用股權(quán)融資而不是債務(wù)融資，為什么？因為股票型基金獲取資金的方式，就像你白白拿錢一樣，沒有償還的必要，也沒有利息。你也可以和投資者討論你的股票價格、股息和投資者在公司的地位。如果你的公司失敗了，那就是投資者的損失（除非他們在法庭上有證據(jù)證明你沒有披露關(guān)鍵信息，這會影響他們的決定）

除了財務(wù)支持，投資者還提供其他方面的支持。他們?yōu)槟墓咎峁I(yè)務(wù)經(jīng)驗，他們是有價值的顧問、導(dǎo)師或董事會成員。最好的投資者是你所在行業(yè)的專家，他們創(chuàng)辦了一家公司，頭腦冷靜，資金充足。有人說，選擇投資者就像結(jié)婚。我們應(yīng)該彼此忠誠，所以在選擇投資者之前，我們應(yīng)該仔細(xì)選擇，仔細(xì)考慮你賣出的股票以及股票投資者對你的真正意義。幾乎沒有一家公司能給投資者帶來豐厚的回報。例如，一家酒店或零售店就不會有太多的流動性。即使它是一個高增長的企業(yè)，對初始投資者的回報也很小。如果你不能很好地上市，你必須找到一個合適的方法讓投資者退出。一種方法是找到愿意放棄舊產(chǎn)品而購買新產(chǎn)品的新投資者。這是一個雙贏的局面。另一種選擇是將股權(quán)轉(zhuǎn)化為貸款，這更適合家人和朋友，即使股權(quán)投資者在公司破產(chǎn)后不必訴諸法院。這是創(chuàng)業(yè)基金之后隱藏的一個秘密——親戚朋友投資創(chuàng)業(yè)公司，如果公司倒閉了，就把投資變成債務(wù)

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融資
我國股權(quán)融資與債權(quán)融資現(xiàn)狀分析

我國現(xiàn)代股票市場建設(shè)起步較晚，如果從1990年深圳和上海兩個證券交易所開業(yè)開始算起，我國證券市場從無到有、從小到大將近經(jīng)歷了二十年的發(fā)展。通過漸進(jìn)式的改革，我國已經(jīng)從高度集中的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體系上構(gòu)建了一個初具規(guī)模的證券市場，并為市場化、國際化的進(jìn)一步發(fā)展打下基礎(chǔ)。股票市場的建立與發(fā)展，直接沖擊原有計劃經(jīng)濟(jì)體制與行政體制，從而在行政機制和市場機制的對抗中逐漸扶植起了日益成長的市場力量；股票市場的建立與發(fā)展，破了原有的所有制格局和社會融資格局，使具有較強財產(chǎn)約束和利益約束的現(xiàn)代法人制度開始在我國確立，直接融資在社會融資體系中越來越重要；股票市場的建立與發(fā)展，為社會公眾提供了最直接最便利的投資渠道，中國社會開始逐漸形成了社會化的投資體系和投資格局；股票市場的建立與發(fā)展，還直接促進(jìn)了投資者于整個社會金融意識的培育，投資意識、投機意識、利率意識、風(fēng)險意識和信用意識的培養(yǎng)和建立，對我國經(jīng)濟(jì)改革與發(fā)展都將起

2023-08-17

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融資
債務(wù)融資工具：公司該如何選擇？

1、短期融資券，具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在1年內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具；2、中期票據(jù)，具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場按照計劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。非金融企業(yè)債務(wù)融資工具有哪些優(yōu)勢（一）市場化發(fā)行，降低融資利率債務(wù)融資工具采用市場化的操作方式發(fā)行，債券風(fēng)險由投資人自主判斷、自我承擔(dān)，由于市場化程度較高，因此債務(wù)融資工具的發(fā)行利率較傳統(tǒng)的銀行貸款更低。以今年半年度交易商協(xié)會公布的估值來看，1—3年（含3年）期銀行貸款基準(zhǔn)利率水平為6．15％，而3年期信用等級為AAA級的債務(wù)融資工具的票面利率水平約為4．99％，較同期貸款基準(zhǔn)利率低1．16個百分點，特別是在當(dāng)前信貸規(guī)模偏緊的形勢下，絕大部分商業(yè)銀行貸款都上浮利率的情況下，債務(wù)融資工具低融資成本的優(yōu)勢將更加明顯。（二）期限靈活，發(fā)行時間可自主安排企業(yè)可根據(jù)自身實際情況，決定發(fā)行一年

2023-07-07

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融資
如何在債務(wù)和股權(quán)兩種融資方式上做出選擇

一.債務(wù)和股權(quán)兩種融資的區(qū)別股權(quán)融資比債權(quán)融資的融資資金成本高，一般比較成本看的是付出大小，付出大就成本高，這兩者看的指標(biāo)就是風(fēng)險的大小了，股權(quán)融資的風(fēng)險更大，自然它的資本就更高，因為法律規(guī)定了要是企業(yè)破產(chǎn)了，受益人首先是分配給債權(quán)人后，再分配給股東，一般企業(yè)的盈虧股東承擔(dān)的風(fēng)險更大，所以股權(quán)融資的融資資金成本更高，更多融資信息可以到投融界投融學(xué)院或者資訊頻道了解的。二.如何在債務(wù)和股權(quán)兩種融資方式上做出選擇一旦提到財務(wù)問題，權(quán)益中小企業(yè)融資具有普便性。關(guān)于投資資金的主流媒體文章中常寫到出售股票的方式獲得開戶獎金，而企業(yè)家也選擇使用權(quán)益中小企業(yè)融資而不選擇債務(wù)。為什么會這樣?由于權(quán)益資金的方式取得資金就好像你是白白拿來的資金一樣，不需要償還也沒有利息。你還可以和投資者商量你的股票價格、分紅及投資者在公司的位置。如果你的公司經(jīng)營的失敗，就是投資者的損失(除非他們在法庭上有證據(jù)說明你沒有公開關(guān)

2023-04-21

201人看過
質(zhì)押
股權(quán)質(zhì)押屬于債務(wù)融資嗎股權(quán)融資和債權(quán)融資之間有什么不同

股權(quán)融資和債權(quán)融資有什么區(qū)別（一）風(fēng)險不同。對于公司而言,股權(quán)融資的風(fēng)險小于債權(quán)融資的風(fēng)險,股票投資者的股息收入通常隨著公司盈利水平和發(fā)展需要而定,與發(fā)展公司債券相比,公司沒有固定付息的壓力,且普通股也沒有固定的到期日,因而也就不存在還本付息的融資風(fēng)險。而發(fā)行公司債券,必須承擔(dān)按期付息和到期還本的義務(wù),此種償債義務(wù)不受公司經(jīng)營狀況和盈利水平的影響。當(dāng)公司經(jīng)營不景氣時,盈利水平下降時,會給公司帶來巨大的財務(wù)壓力,甚至可能導(dǎo)致公司無力償還到期債務(wù)而破產(chǎn),因經(jīng)發(fā)行公司債券的公司,財務(wù)風(fēng)險較高。（二）融資成本不同。從理論上講,債權(quán)融資成本低于股權(quán)融資成本,其原因有二:1、債券利息在稅前支付,可以抵減一部分所得稅;2、債券投資風(fēng)險小于股票投資,持有人要求的收益率低于股票持有者。債券和股票相比,是一種低風(fēng)險,低收益的證券,這種性質(zhì)使債權(quán)融資的成本本身就具有一定的應(yīng)變能力。越是在市場不穩(wěn)定的情況下,債權(quán)

2023-03-05

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融資
對融資方選擇第一類投融資服務(wù)機構(gòu)的建議

由于目前有很多所謂的投資機構(gòu)并不具備投資實力,并且往往要求融資方前期完成商業(yè)計劃書制作、評估等一系列手續(xù)，花費很多費用,因此融資者如何正確判斷投資方的實力是很重要的問題，我們建議按如下步驟判斷。1、該投資機構(gòu)是否為國內(nèi)外有名的投資機構(gòu)，在國內(nèi)有眾所周知的投資項目，若是，則可提高對其信任度。2、該投資機構(gòu)是否在融資方所處的行業(yè)內(nèi)有過投資，或希望新進(jìn)入該行業(yè)，若是，則可提高對其信任度。3、該投資機構(gòu)要求的投資回報，國內(nèi)一般私募融資的成本均很高，若以股權(quán)方式融資，通常要求財務(wù)回報率IRR高于15%,部分要求在25%以上。若以債權(quán)方式投資，目前投資者一般需要資金成本年利率在10%以上，通常在15%以上，若投資機構(gòu)要求的利率低于10%，而且不需要其他資產(chǎn)抵押，則基本上無需再談下去,因為國內(nèi)沒有這么低的私募融資成本。有些融資者不了結(jié)國內(nèi)的私募融資市場，相信部分外國投資者代表處開出的很低的利率（5%-7

2023-04-10

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融資
融資的八種渠道選擇

第一種是基金組織，手段就是假股暗貸。所謂假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對項目進(jìn)行投資但實際并不參與項目的管理。到了一定的時間就從項目中撤股。這種方式多為國外基金所采用。缺點是操作周期較長，而且要改變公司的股東結(jié)構(gòu)甚至要改變公司的性質(zhì)。國外基金比較多，所以以這種方式投資的話國內(nèi)公司的性質(zhì)就要改為中外合資。第二種融資方式是銀行承兌。投資方將一定的金額比如一億打到項目方的公司帳戶上，然后當(dāng)即要求銀行開出一億元的銀行承兌出來。投資方將銀行承兌拿走。這種融資的方式對投資方大大的有利，因為他實際上把一億元變做幾次來用。他可以拿那一億元的銀行承兌到其他的地方的銀行再貼一億元出來。起碼能夠貼現(xiàn)80%。但問題是公司帳戶上有一億元銀行能否開出一億元的承兌。很可能只有開出80%到90%的銀行承兌出來。就是開出100%的銀行承兌出來，那公司帳戶上的資金銀行允許你用多少還是問題。這就要看公司的級別和跟銀行的

2023-02-25

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融資
直接融資戰(zhàn)略選擇

現(xiàn)代公司財務(wù)理論認(rèn)為，中小企業(yè)融資是公司生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要。對高新技術(shù)企業(yè)來說，選擇中小企業(yè)融資策略十分重要。高風(fēng)險性是高新技術(shù)企業(yè)的本質(zhì)特征，也是決定其發(fā)展的關(guān)鍵因素。高新技術(shù)企業(yè)的風(fēng)險包括兩個層面：一是損失的可能性；二是企業(yè)發(fā)展終止的可能性。這些風(fēng)險中，最突出的是技術(shù)風(fēng)險和市場風(fēng)險。技術(shù)風(fēng)險是指在新產(chǎn)品研制和開發(fā)過程中，由于技術(shù)失敗而引致的損失，技術(shù)風(fēng)險存在于高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的各個階段。市場風(fēng)險是指技術(shù)創(chuàng)新帶來的新產(chǎn)品能否被市場接受，能否取得足夠的市場份額。高新技術(shù)企業(yè)的市場風(fēng)險主要表現(xiàn)為：產(chǎn)品市場容量不確定，新產(chǎn)品的需求規(guī)模預(yù)測通常不可靠；即使有需求，企業(yè)市場開拓和競爭的結(jié)果也不確定，成功的市場開發(fā)取決于正確的策略、足夠的投入以及全體營銷人員的創(chuàng)造性工作等一系列因素。高投入是高新技術(shù)企業(yè)的又一特征。美國IBM公司在1980—1984年間的電子計算機開發(fā)費用和基建投

2023-06-09

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融資
合理選擇融資方式

目前，國企資金緊缺問題仍是企業(yè)面臨難點之一。究其原因不外乎有以下幾個方面：l、資金嚴(yán)重緊張，卻動用流動資金實施無效益的基本建設(shè)。據(jù)測算，實際基本建設(shè)費已超過國家計委安排資金的2／3以上。超過部分是挪用了流動資金。2、為控制通貨膨脹，國家抑制總需求，引導(dǎo)物價水平下降，直接造成企業(yè)收入水平降低，但國企成本未降低，而且前期利息、稅收及其他社會負(fù)擔(dān)也未減輕。3、企業(yè)置身于一個秩序混亂的合同市場，合同履行率僅為60％，國企被侵權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重。4、內(nèi)部缺乏制約機制，國有資產(chǎn)大量流失。5、效率低下，存在大量高投入、低產(chǎn)出行為。6、勞動生產(chǎn)率增長緩慢，而工資成本競相攀升。解決這一問題的關(guān)鍵是要合理選擇融資方式。企業(yè)融資方式企業(yè)獲得資本（企業(yè)融資），不單純是為企業(yè)發(fā)展聚集資金的問題，它實質(zhì)上是一種以資金供求形式表現(xiàn)出來的資源配置過程。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，資源的使用是有償?shù)?，其他資源只有經(jīng)過與資金的交換才能投入生產(chǎn)

2023-06-05

359人看過

融資
資產(chǎn)融資與股權(quán)和債權(quán)融資的比較具體是怎樣的

資產(chǎn)融資作為一種與股權(quán)和債權(quán)不同的企業(yè)融資方式，并能夠獲得廣泛的認(rèn)可，主要是基于以下幾個特點：首先以資產(chǎn)信用替代企業(yè)整體信用，有可能降低企業(yè)融資成本無論是股權(quán)融資還是債權(quán)融資，其依賴的都是對企業(yè)作為一個整體經(jīng)營未來現(xiàn)金流的要求權(quán)，對這種要求權(quán)能否兌現(xiàn)的評價依賴于公司整體的經(jīng)營的風(fēng)險，而風(fēng)險本身是多樣的，各種因素相互影響以及信息的不對稱使得準(zhǔn)確評判企業(yè)的價值是不可能的，投資者通常會通過一定的折價來規(guī)避風(fēng)險，這實際上提高了企業(yè)融資的成本。通過資產(chǎn)融資，對資產(chǎn)價值的評價相對容易，且有利于降低信息不對稱造成的資產(chǎn)折價，所以以資產(chǎn)信用而不是企業(yè)整體信用來融資有可能降低融資成本。其次開辟了新的融資渠道，實現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)價值的充分利用資產(chǎn)融資的價值基礎(chǔ)不僅僅來源于資產(chǎn)的重置價值而且也來源于資產(chǎn)創(chuàng)造的未來預(yù)期收益的折現(xiàn)值。但是長期以來，對于資產(chǎn)的第二類價值來源并不認(rèn)可，這實際上造成了資產(chǎn)價值的閑置，通過對第

2023-06-13

440人看過
融資
股票融資與債券融資七大對比

1、資金的需求者不同。在我國，債券中小企業(yè)融資中政府債券占有很大的比重，信貸中小企業(yè)融資中企業(yè)則是最主要的需求者。2、資金的供給者不同。政府和企業(yè)通過發(fā)行債券吸收資金的渠道較多，如個人、企業(yè)與金融機構(gòu)、機關(guān)團(tuán)體事業(yè)單位等，而信貸中小企業(yè)融資的提供者，主要是商業(yè)銀行。3、中小企業(yè)融資成本不同。在各類債券中，政府債券的資信度通常最高，大企業(yè)、大金融機構(gòu)也具有較高的資信度，而中小企業(yè)的資信度一般較差，因而，政府債券的利率在各類債券中往往最低，籌資成本最大。與商業(yè)銀行存款利率相比，債券發(fā)行者為吸引社會閑散資金，其債券利率通常要高于同期的銀行存款利率；與商業(yè)銀行貸款利率相比，資信度較高的政府債券和大企業(yè)、大金融機構(gòu)債券的利率一般要低于同期貸款利率，而資信度較低的中小企業(yè)債券的利率則可能要高于同期貸款利率。此外，有些企業(yè)還發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，該種債券可根據(jù)一定的條件轉(zhuǎn)換成公司股票，靈活性較大，所以公司能以

2023-04-16

316人看過
融資
選擇債務(wù)融資結(jié)構(gòu)從哪些方面考慮

銀行信貸是企業(yè)最重要的一項債務(wù)資金來源，在大多數(shù)情況下，銀行也是債權(quán)人參與公司治理的主要代表，有能力對企業(yè)進(jìn)行干涉和對債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行保護(hù)。但銀行信貸在控制代理成本方面同樣存在缺陷：流動性低，一旦投入企業(yè)則被套牢；信貸資產(chǎn)缺乏由充分競爭產(chǎn)生的市場價格，不能及時對企業(yè)實際價值的變動做出反應(yīng)；面臨較大的道德風(fēng)險，尤其是必須經(jīng)常面對借款人發(fā)生將銀行借款挪作他用或改變投資方向，以及其他轉(zhuǎn)移、隱匿企業(yè)資產(chǎn)的行為。債務(wù)人的道德風(fēng)險由于銀行不能對其債權(quán)資產(chǎn)及時準(zhǔn)確地做出價值評估而難以得到有效的控制。一、債權(quán)融資風(fēng)險負(fù)債有利于控制經(jīng)營者的道德風(fēng)險，但企業(yè)利用負(fù)債融資也可能導(dǎo)致股東的道德風(fēng)險，股東的這種道德風(fēng)險行為主要表現(xiàn)在：1、股東存在著將債權(quán)人的財富轉(zhuǎn)移到自己手中的激勵，手段有兩種，其一是利用股權(quán)政策逃債。在投資無法改變的情況下，股東及經(jīng)營管理者可以將負(fù)債籌集到的資金作為紅利支付的來源，分配給股東，而在投資

2023-04-05

226人看過
融資
民法典中股權(quán)融資債務(wù)融資屬于什么

一、民法典中股權(quán)融資債務(wù)融資屬于什么1、長、短期銀行借款以向銀行有償借貸，確定歸還期限等內(nèi)容，而實現(xiàn)的臨時性融資。2、發(fā)行金融債券由借款單位提出，經(jīng)央行批準(zhǔn)，由主辦銀行發(fā)行的記名或非記名的金融債券。3、綜合授信管理工作它是指銀行根據(jù)一定的條件。4、信用證等其他中間金融業(yè)務(wù)信用證一般用于進(jìn)、出口經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)較多，施工企業(yè)此類金融品種使用較少。5、保函保函是指由銀行出具并承諾的，確認(rèn)工程承包過程中，由于種種原因發(fā)生的工程賠付保證?！睹穹ǖ洹返诹倭邨l借款合同是借款人向貸款人借款，到期返還借款并支付利息的合同。第六百六十八條借款合同應(yīng)當(dāng)采用書面形式，但是自然人之間借款另有約定的除外。借款合同的內(nèi)容一般包括借款種類、幣種、用途、數(shù)額、利率、期限和還款方式等條款。第六百六十九條訂立借款合同，借款人應(yīng)當(dāng)按照貸款人的要求提供與借款有關(guān)的業(yè)務(wù)活動和財務(wù)狀況的真實情況。二、企業(yè)債權(quán)融資的風(fēng)險有哪些債權(quán)融資，

2023-06-19

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融資
股權(quán)融資和債權(quán)融資的差異性研究

債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債券人償還資金的本金。債權(quán)融資的特點決定了其用途主要是解決企業(yè)營運資金短缺的問題，而不是用于資本項下的開支；股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。股權(quán)融資的特點決定了其用途的廣泛性，既可以充實企業(yè)的營運資金，也可以用于企業(yè)的投資活動。股權(quán)融資融資渠道股權(quán)融資按融資的渠道來劃分，主要有兩大類：第一，公開市場發(fā)售。所謂公開市場發(fā)售就是通過股票市場向公眾投資者發(fā)行企業(yè)的股票來募集資金，包括我們常說的企業(yè)的上市、上市企業(yè)的增發(fā)和配股都是利用公開市場進(jìn)行股權(quán)融資的具體形式。第二，私募發(fā)售。所謂私募發(fā)售，是指企業(yè)自行尋找特定的投資人，吸引其通過增資入股企業(yè)的融資方式。因為絕大多數(shù)股票市場對于申請發(fā)行股票

2023-07-03

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融資
債權(quán)融資與股權(quán)融資各自都有什么優(yōu)缺點

一、債權(quán)融資與股權(quán)融資各自都有什么優(yōu)缺點債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。股權(quán)融資相對于債權(quán)融資來說，具有哪些優(yōu)勢？股權(quán)融資是通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新股東的融資方式，債權(quán)融資是通過借錢的方式進(jìn)行融資。兩者相比，股權(quán)融資的優(yōu)勢在于不需要抵押擔(dān)保、財務(wù)風(fēng)險小等。下面為您詳細(xì)介紹關(guān)于股權(quán)融資相對于債權(quán)融資的優(yōu)勢。股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。相對于債權(quán)融資，股權(quán)融資模式具有的優(yōu)勢包括：一、所需資金門檻低。與債券融資相比，股權(quán)融資不需要抵押擔(dān)保，股權(quán)融資也不需要償還和支付高額利息費用，且投資方可以為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供持續(xù)

2023-06-05

340人看過