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股權(quán)融資中融資方的風(fēng)險(xiǎn)是什么
來(lái)源：法律編輯整理 時(shí)間： 2023-05-07 18:00:20 302 人看過(guò)

在股權(quán)融資中，由于企業(yè)選擇股權(quán)融資，融資方風(fēng)險(xiǎn)和控制權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)必然導(dǎo)致原股東控制權(quán)的稀釋，甚至喪失實(shí)際控制權(quán)，它們可能會(huì)失去其他融資方式可能帶來(lái)的機(jī)會(huì)3、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)始股東與投資者的股東在公司戰(zhàn)略和管理模式方面存在顯著差異，導(dǎo)致商業(yè)決策的困難。這種風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以董事會(huì)為治理核心的公司治理組織中，投資者股東要求公司保證投資者在董事會(huì)中占有一定的席位

一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)VC和PE向公司注資時(shí)，投資機(jī)構(gòu)為保護(hù)自身利益，一般要求與融資公司簽訂投資協(xié)議，并約定融資方在簽訂協(xié)議前向董事會(huì)等提供履約擔(dān)保或安排擔(dān)保，公司控股股東必須充分認(rèn)識(shí)這些協(xié)議對(duì)公司控制權(quán)的影響，客觀估計(jì)公司的成長(zhǎng)能力，并不得為獲取高估的融資金額而做出不切實(shí)際的履約擔(dān)?；虿缓侠淼娜耸掳才艙?dān)保

在與投資者簽訂履約擔(dān)保協(xié)議前，控股股東應(yīng)正確認(rèn)識(shí)這些協(xié)議的博彩性質(zhì)，即：，當(dāng)履行符合一定條件時(shí)，出資方行使權(quán)利；當(dāng)業(yè)績(jī)不符合一定條件時(shí)，投資者行使權(quán)利。我們不僅要考慮贏得籌碼時(shí)的利益，還要考慮失去籌碼時(shí)能否承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。3.在以董事會(huì)為核心的公司治理結(jié)構(gòu)中（**）公司尤為重要，投資者要求融資方對(duì)董事會(huì)人員進(jìn)行安排和擔(dān)保時(shí)，必須首先保證自己的人員安排以及該人員安排是否能夠代表自己的利益，并使上述人員服從自己的利益安排；出資方應(yīng)在公司章程或投資協(xié)議中對(duì)董事會(huì)如何獲得授權(quán)、獲得何種授權(quán)、在何種條件下獲得授權(quán)、行使權(quán)利的期限等作出詳細(xì)規(guī)定，而董事會(huì)不當(dāng)行使權(quán)利的救濟(jì)

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    一、股權(quán)質(zhì)押融資是什么？股票質(zhì)押融資是用股票等有價(jià)證券提供質(zhì)押擔(dān)保獲得融通資金的一種方式。它主要是以取得現(xiàn)金為目的，公司通過(guò)股票質(zhì)押融資取得的資金通常用來(lái)彌補(bǔ)流動(dòng)資金不足，股票質(zhì)押融資不是一種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，在本質(zhì)上更體現(xiàn)了一種民事合同關(guān)系，在具體的融資細(xì)節(jié)上由當(dāng)事人雙方合意約定。正常情況下，無(wú)論股票是否處于限售期，均可作為質(zhì)押標(biāo)的。限售股質(zhì)押，在限售期先于行權(quán)時(shí)間結(jié)束的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定質(zhì)押合同有效。二、股權(quán)質(zhì)押融資存在什么風(fēng)險(xiǎn)？股權(quán)質(zhì)押融資存在以下風(fēng)險(xiǎn)：1、股權(quán)價(jià)值波動(dòng)下的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)設(shè)質(zhì)如同股權(quán)轉(zhuǎn)讓，質(zhì)權(quán)人接受股權(quán)設(shè)質(zhì)就意味著從出質(zhì)人手里接過(guò)了股權(quán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而股權(quán)價(jià)格波動(dòng)的頻率和幅度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)用于擔(dān)保的實(shí)物資產(chǎn)。無(wú)論是股權(quán)被質(zhì)押企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，還是其他的外部因素，其最終結(jié)果都轉(zhuǎn)嫁在股權(quán)的價(jià)格上。當(dāng)企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)困難出現(xiàn)資不抵債時(shí)，股權(quán)價(jià)格下跌，轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得價(jià)款極有可能不足以清償債務(wù)。雖然法律
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    （一）股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)：1、控制權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)。投資方獲得企業(yè)的一部分股份，必然導(dǎo)致企業(yè)原有股東的控制權(quán)被稀釋，甚至有可能喪失實(shí)際控制權(quán)。2、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)選擇了股權(quán)融資，從而可能會(huì)失去其他融資方式可能帶來(lái)的機(jī)會(huì)。3、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)始股東在公司戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)管理方式等方面與投資方股東產(chǎn)生重大分歧，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策困難。該種風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以董事會(huì)為治理核心的法人治理機(jī)構(gòu)中，且投資方股東要求公司保證投資方在公司董事會(huì)中占有一定席位。（二）股權(quán)融資的優(yōu)勢(shì)：1、股權(quán)融資需要建立較為完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)。公司的法人治理結(jié)構(gòu)一般由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)經(jīng)理組成，相互之間形成多重風(fēng)險(xiǎn)約束和權(quán)利制衡機(jī)制。降低了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2、在現(xiàn)代金融理論中，證券市場(chǎng)又稱公開市場(chǎng)，它指的是在比較廣泛的制度化的交易場(chǎng)所，對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品進(jìn)行買賣活動(dòng)，是在一定的市場(chǎng)準(zhǔn)入、信息披露、公平競(jìng)價(jià)交易、市場(chǎng)監(jiān)督制度下規(guī)范進(jìn)行
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    一、融資融券標(biāo)的股是什么意思融資融券標(biāo)的股即標(biāo)的證券。標(biāo)的證券是投資者融入資金可買入的證券和證券公司可對(duì)投資者融出的證券。證券交易所按照從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大的原則，根百據(jù)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的進(jìn)展情況，在滿足證券交易所規(guī)定的證券范圍內(nèi)審核、選取試點(diǎn)初期標(biāo)的證券的名單，并向市場(chǎng)公布。證券公司在上述范圍內(nèi)確定并公布該公司允許的標(biāo)的證券。證券交易所規(guī)定融資買入標(biāo)的證券和融券賣出標(biāo)的證券限于其認(rèn)可的上市股票、證度券投資基金、債券及其他證券。二、融資融券標(biāo)的股條件是什么《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》第十七條第二款規(guī)定，客戶融資買入、融券賣出的證券，不得超出證券交易所規(guī)定的范圍。《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》第二十四條及《深圳證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》第3．2條規(guī)定，標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）在本所上市交易超過(guò)3個(gè)月；（二）融資買
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    債權(quán)融資的特點(diǎn)：1、債權(quán)融資獲得的只是資金的使用權(quán)而不是所有權(quán)，負(fù)債資金的使用是有成本的，企業(yè)必須支付利息，并且債務(wù)到期時(shí)須歸還本金。2、債權(quán)融資能夠提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金回報(bào)率，具有財(cái)務(wù)杠桿作用。3、與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資除在一些特定的情況下可能帶來(lái)債權(quán)人對(duì)企業(yè)的控制和干預(yù)問(wèn)題，一般不會(huì)產(chǎn)生對(duì)企業(yè)的控制權(quán)問(wèn)題。債務(wù)融資的特點(diǎn)：1、短期性債務(wù)融資籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還。2、可逆性企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，負(fù)有到期還本付息的義務(wù)。3、負(fù)擔(dān)性企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，需支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)。4、流通性債券可以在流通市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓。一、企業(yè)融資的途徑和方法有哪些1、銀行貸款。銀行是企業(yè)最主要的融資渠道。按資金性質(zhì)，分為流動(dòng)資金貸款、固定資產(chǎn)貸款和專項(xiàng)貸款三類。專項(xiàng)貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優(yōu)惠，貸款分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。2、
    2023-03-06
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  • 股權(quán)融資的方式有哪些？股權(quán)融資與債務(wù)融資有何區(qū)別
    股權(quán)融資的方式是什么？股權(quán)融資與債務(wù)融資的區(qū)別是什么？不同的定義是通過(guò)擴(kuò)大企業(yè)所有權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，如吸引新的投資者、發(fā)行新股、追加投資等，債務(wù)融資是指通過(guò)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的貸款或債券進(jìn)行融資，不同性質(zhì)的債務(wù)融資是通過(guò)增加企業(yè)的負(fù)債而獲得的，如向銀行貸款、發(fā)行債券、向供應(yīng)商借款等，債務(wù)資金到期必須償還，一般必須支付利息股權(quán)融資是通過(guò)增加所有者權(quán)益獲得的，如發(fā)行股票、增資擴(kuò)股、留存利潤(rùn)等。股權(quán)資本是企業(yè)的自有資本，不需要償還，不需要支付利息，但可以根據(jù)經(jīng)營(yíng)情況，進(jìn)行分紅、分紅股權(quán)融資的優(yōu)勢(shì)在于：股權(quán)融資所籌集的資金是永久性的，股權(quán)融資沒(méi)有固定的分紅負(fù)擔(dān)，股權(quán)資本是最基本的資本來(lái)源，股權(quán)融資容易吸收資本，債務(wù)融資的優(yōu)勢(shì)在于：短期內(nèi)。通過(guò)債務(wù)融資籌集的資金非常耗時(shí)，需要在到期時(shí)償還可逆性。企業(yè)通過(guò)債務(wù)融資獲得資金，到期時(shí)有償還本息的義務(wù)。企業(yè)利用債務(wù)融資獲取資金，需要支付債務(wù)利息，從而形成固定
    2023-05-07
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  • 融資有哪些風(fēng)險(xiǎn)，如何規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)？
    融資風(fēng)險(xiǎn)要受經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的雙重影響。中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因：1、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策。2、中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。3、中小企業(yè)的管理狀況。4、中小企業(yè)的信用狀況。融資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)類型：項(xiàng)目融資所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目有關(guān)參與方不能履行協(xié)定責(zé)任和義務(wù)而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。完工風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目無(wú)法完工、延期完工或者完工后無(wú)法達(dá)到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目的完工風(fēng)險(xiǎn)存在于項(xiàng)目建設(shè)階段和試生產(chǎn)階段，它是項(xiàng)目融資的主要核心風(fēng)險(xiǎn)之一。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指在項(xiàng)目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)階段中存在的技術(shù)、資源儲(chǔ)量、能源和原材料供應(yīng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、勞動(dòng)力狀況等風(fēng)險(xiǎn)因素的總稱。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的成本水平下能否按計(jì)劃維持產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)量，以及產(chǎn)品市場(chǎng)需求量與市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目的金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在項(xiàng)目融資中利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。律師補(bǔ)充：企業(yè)應(yīng)及時(shí)確定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防目標(biāo),建立和完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),對(duì)企業(yè)在融資過(guò)程中可能出現(xiàn)的各種
    2023-05-03
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  • 三招防范融資租賃中股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)
    融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)服務(wù)為一體的現(xiàn)代交易方式，對(duì)于解決實(shí)體企業(yè)融資難、提高社會(huì)資金流動(dòng)性、降低金融機(jī)構(gòu)放貸風(fēng)險(xiǎn)具有重要作用。股權(quán)質(zhì)押是融資租賃交易中比較常見的擔(dān)保方式之一。在實(shí)踐中常會(huì)出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押不能辦理設(shè)立登記、股權(quán)不能辦理轉(zhuǎn)移登記、股權(quán)價(jià)值縮水等股權(quán)質(zhì)押目的落空的風(fēng)險(xiǎn)。那么，該如何規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，幫助融資租賃公司更好地實(shí)現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押的目的？查公司章程第一招是查公司章程，提前采取措施，掃除股權(quán)質(zhì)押設(shè)立登記和股權(quán)轉(zhuǎn)移登記障礙，保護(hù)出租人的債權(quán)。核查公司章程是首要程序，作為融資租賃專業(yè)律師必須審慎細(xì)致做好這一工作。公司章程是懸于公司股東、股東會(huì)、董事會(huì)、高管頭上的憲法性至高準(zhǔn)則。雖然《公司法》第16條是限定股東權(quán)利的重要法律依據(jù)。但實(shí)踐中很多公司為了保障公司運(yùn)營(yíng)不受個(gè)別股東意志影響，會(huì)依據(jù)《公司法》的規(guī)定，進(jìn)一步限定股東對(duì)股權(quán)的處分和質(zhì)押，并將之載入公司章程。核查公司章程的重點(diǎn)是其
    2023-06-09
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    #融資
    詞條

    融資從廣義上講也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過(guò)各種方式到金融市場(chǎng)上籌措或貸放資金的行為。從狹義上講，融資即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過(guò)程。 融資方式分別是基金組織、銀行承兌、直存款、銀行信用證、委托貸款、直通款、對(duì)沖資金。... 更多>

    #融資
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    • 債權(quán)融資有什么風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)
      澳門在線咨詢 2022-10-28
      債權(quán)融資有什么風(fēng)險(xiǎn)債權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)要高于股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)債權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：（一）資金不能如數(shù)償還的風(fēng)險(xiǎn)。在債務(wù)融資方式下，資金不能償還的損失是由企業(yè)自身負(fù)擔(dān)的，企業(yè)必須將所借資金全部如數(shù)償還，才能保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)進(jìn)行下去。（二）資金不能按期償還的風(fēng)險(xiǎn)。在債務(wù)性融資的條件下，舉債必須償還，而且必須按期償還，這也是西方企業(yè)重視現(xiàn)金流量計(jì)劃的原因之一。當(dāng)企業(yè)不能按期償債時(shí)，將面臨喪失信譽(yù)、負(fù)擔(dān)
    • 企業(yè)債權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)是什么，債權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？
      重慶在線咨詢 2022-10-26
      一、企業(yè)債權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)是什么企業(yè)債權(quán)融資中的融資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因使用債務(wù)而產(chǎn)生的由股東承擔(dān)的附加風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上這種附加風(fēng)險(xiǎn)包括兩個(gè)層次：一是企業(yè)可能喪失償還能力的風(fēng)險(xiǎn)；二是由于舉債而可能導(dǎo)致企業(yè)股東的利益遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。二、債權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些債權(quán)性融資的風(fēng)險(xiǎn)要高于股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在： 1、資金不能如數(shù)償還的風(fēng)險(xiǎn)。在債權(quán)融資方式下，資金不能償還的損失是由企業(yè)自身負(fù)擔(dān)的，企業(yè)必須將所借資金全部如
    • 投資收益型股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)
      河北在線咨詢 2021-10-19
      只要是在法律規(guī)定內(nèi)的融資方式都是合法融資。股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東，同時(shí)使總股本增加的融資方式。收益性股票融資模式有以下幾種：一、基金組織、假股秘密貸款。就是投資方以入股的方式對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資但實(shí)際并不參與項(xiàng)目的管理。二，銀行承兌。三，直存款。四、大量當(dāng)鋪存款。只有國(guó)外獨(dú)資和中外合資的企業(yè)才可以。國(guó)內(nèi)企業(yè)想要通過(guò)這種方式進(jìn)行融資，首先就要改變企業(yè)的
    • 做股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)大嗎
      山西在線咨詢 2021-11-27
      股權(quán)融資是指企業(yè)股東愿意通過(guò)企業(yè)增資或其他方式轉(zhuǎn)讓部分企業(yè)股權(quán)。這種融資方式首先稀釋了公司原股東的股份，降低了原股東對(duì)公司的控制力。其次，為了獲得融資而做出業(yè)績(jī)保證承諾、投資一票否決權(quán)等，可能會(huì)影響公司的經(jīng)營(yíng)和決策，增加公司的經(jīng)營(yíng)壓力和成本。因此，公司在進(jìn)行股權(quán)融資時(shí)，需要綜合考慮融資的隱形成本，合理設(shè)計(jì)融資計(jì)劃，合理選擇投資者。
    • 股權(quán)融資的法律風(fēng)險(xiǎn)有哪些股權(quán)融資的法律風(fēng)險(xiǎn)有哪些，應(yīng)該注意什么
      福建在線咨詢 2022-04-01
      股權(quán)融資主要是通過(guò)私募股權(quán)基金管理人發(fā)行私募股權(quán)基金產(chǎn)品，股權(quán)融資的法律風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)如下： 1、股權(quán)融資中，股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置不當(dāng)存在的風(fēng)險(xiǎn) 公司由于急于夸大規(guī)模，在引人投資者時(shí)往往會(huì)忽略股權(quán)轉(zhuǎn)讓的比例結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致股權(quán)比例被逐步稀釋，原來(lái)的投資人在公司中話語(yǔ)權(quán)逐步喪失，致使控制權(quán)落空。如果控制權(quán)過(guò)于分散，往往使公司缺乏最終話語(yǔ)權(quán)人，內(nèi)耗嚴(yán)重，影響發(fā)展。同時(shí)，企業(yè)也更容易遭遇并購(gòu)?fù){，影響企業(yè)長(zhǎng)期的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。