久久免费的精品国产v∧,精品国产一区二区三区四区色,久久国产视频,国内精品久久久久影院日本,黄色视频在线观看免费

我國外資并購概述

1.我國外資并購的歷史回顧

我國的外資并購大體上經(jīng)歷了四個階段：

(1)萌芽期(1995年7月至9月)。在此以前，由于沒有外資并購的先例，國家也就沒有關于外資并購國內(nèi)企業(yè)的政策法規(guī)，但是一些有戰(zhàn)略眼光的外國資本開始試探外資并購的途徑。1995年7月5日，日本五十鈴和伊藤忠聯(lián)合以協(xié)議方式，一次性購買北旅公司4002萬非國有法人股，占公司總股本的25%，日方承諾所持股份八年不轉(zhuǎn)讓并參與北旅公司的經(jīng)營管理，開外資并購國內(nèi)上市公司的先河(由于盈利情況不佳，2000年五十鈴和伊藤忠將外資股全部轉(zhuǎn)讓)。隨后，在1995年9月，美國福特汽車公司以4000萬美元認購江鈴1.39億新發(fā)B股，占江鈴發(fā)行后總股本的20%，成為江鈴的第二大股東。

(2)限制期(1995年9月至1999年8月)。北旅事件在外資并購國有企業(yè)方面引發(fā)了許多問題，包括稅基確認、評估方法、信息披露等?；诳刂剖袌鲩_放進程、防止國有資產(chǎn)流失等考慮，1995年9月國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了國務院證券委員會《關于暫停將上市公司國家股和法人股轉(zhuǎn)讓給外商的請示性通知》，規(guī)定在國家有關上市公司國家股和法人股管理辦法頒布之前，任何單位一律不準向外商轉(zhuǎn)讓上市公司的國家股和法人股。外資并購因此進入長達4年的低潮期。

(3)復蘇期(1999年8月至2002年10月)。1999年8月，國家經(jīng)貿(mào)委頒布了《外商收購國有企業(yè)的暫行規(guī)定》，雖然明確了外商可以參與購買國有企業(yè)，但審批手續(xù)過于復雜，令并購困難重重。2001年10月，外經(jīng)貿(mào)部、財政部和中國人民銀行日前聯(lián)合下發(fā)了《金融資產(chǎn)管理公司吸收外資參與資產(chǎn)重組與處置的暫行規(guī)定》，規(guī)范外資參與重組和處置國內(nèi)不良資產(chǎn)的各項行為?！稌盒幸?guī)定》明確指出，資產(chǎn)管理公司可以吸收外資進行資產(chǎn)重組與處置，但必須符合國家指導外商投資的產(chǎn)業(yè)政策。2001年11月，外經(jīng)貿(mào)部和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關于上市公司涉及外商投資有關問題的若干意見》，對外商投資股份有限公司發(fā)行A股或B股和允許外商投資企業(yè)受讓上市公司非流通股作了原則性規(guī)定。2002年7月1日，《外資參股證券公司的設立規(guī)則》、《外資參股基金管理公司的設立規(guī)則》正式實施。由此，外資并購逐漸復蘇。

(4)全面發(fā)展期(2002年10月至今)。為了適應中國加入WTO的新形勢，國家對外資并購從限制轉(zhuǎn)為支持，一系列配套法規(guī)不斷出臺。2002年10月《上市公司收購管理辦法》和《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》出臺。2002年11月4日，中國證監(jiān)會、財政部和經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合發(fā)布《關于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股有關問題的通知》，允許向外商轉(zhuǎn)讓上市公司的國有股和法人股，明確規(guī)定相應原則、條件和程序，暫停多年的外資并購上市公司得以重新全面啟動。2002年11月7日，中國證監(jiān)會和人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《合格境外機構投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》，允許合格境外投資者通過托管銀行投資于境內(nèi)A股市場。A股市場原本牢牢關閉的大門開始打開。2002年11月8日，國家經(jīng)貿(mào)委、財政部、工商總局和國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》，規(guī)定了國有企業(yè)(金融企業(yè)和上市公司除外)向外資轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權、股權、債權和資產(chǎn)，或者接受外資增資，改組為外商投資企業(yè)的有關政策。2003年3月13日，對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部、國家稅務總局、國家工商行政管理總局、國家外匯管理總局聯(lián)合頒發(fā)了《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》，并于2004年4月12日開始實施。《暫行規(guī)定》放寬了外資并購主體限制，明確了外國投資者和外商投資企業(yè)都可以成為并購境內(nèi)企業(yè)的主體，對于外商投資性企業(yè)的限制也將取消。這一系列法規(guī)減少了中國過去對外商并購中國國企的限制，為外資并購敞開了大門，中國并購市場終于對外資全面放開。