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1、能影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準(zhǔn)備，從而影響商業(yè)銀行的融資決策，使其改變放款和投資活動(dòng)。

2、能產(chǎn)生告示效果，通常能表明中央銀行的政策意向，從而影響到商業(yè)銀行及社會(huì)公眾的預(yù)期。

3、能決定何種票據(jù)具有再貼現(xiàn)資格，從而影響商業(yè)銀行的資金投向。

4、當(dāng)然，再貼現(xiàn)政策效果能否很好地發(fā)揮，還要看貨幣市場(chǎng)的彈性。一般說來，有些國家商業(yè)銀行主要靠中央銀行融通資金，再貼現(xiàn)政策在貨幣市場(chǎng)的彈性較大，效果也就較大，相反有些國家商業(yè)銀行靠中央銀行融通資金數(shù)量較小，再貼現(xiàn)政策在貨幣市場(chǎng)上的彈性較小，效果也就較小。盡管如此，再貼現(xiàn)率的調(diào)整，對(duì)貨幣市場(chǎng)仍有較廣泛的影響。

一、再貼現(xiàn)政策種類

1、是長期的再貼現(xiàn)政策，這又包括二種：一是“抑制政策”，即中央銀行較長期地采取再貼現(xiàn)率高于市場(chǎng)利率的政策，提高再貼現(xiàn)成本，從而抑制資金需求，收縮銀根，減少市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量；二是“扶持政策”，即中央銀行較長期地采取再貼現(xiàn)率低于市場(chǎng)利率的政策，以放寬貼現(xiàn)條件，降低再貼現(xiàn)成本，從而刺激資金需求，放松銀根，增加市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量。

2、是短期的再貼現(xiàn)政策，即中央銀行根據(jù)市場(chǎng)的資金供求狀況，隨時(shí)制訂高于或低于市場(chǎng)利率的再貼現(xiàn)率，以影響商業(yè)銀行借入資金的成本和超額準(zhǔn)備金，影響市場(chǎng)利率，從而調(diào)節(jié)市場(chǎng)的資金供求。

二、再貼現(xiàn)政策具體內(nèi)容

1、規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類。商業(yè)銀行可以拿客戶借款時(shí)提供的票據(jù)來辦理再貼現(xiàn)，或者以中央銀行同意接受的其它抵押品作保證而申請(qǐng)貸款?？捎米鞯盅浩返耐ǔＪ钦畟?，以及經(jīng)審查合格的商業(yè)票據(jù)。中央銀行若公開掛牌，規(guī)定某些行業(yè)的票據(jù)可優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)，這種情況表明了中央銀行的資金意向，旨在扶植某些行業(yè)的發(fā)展。

2、規(guī)定再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的對(duì)象。各國中央銀行根據(jù)本國的不同情況，對(duì)此有不同的規(guī)定。許多國家允許商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)辦理再貼現(xiàn)，但也有一些國家對(duì)貼現(xiàn)對(duì)象有比較嚴(yán)格的限制。如美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)只限在會(huì)員銀行之間進(jìn)行，英格蘭銀行的貼現(xiàn)對(duì)象只是英國十一家貼現(xiàn)商行持有的一級(jí)證券或銀行匯票。

3、再貼現(xiàn)率的決定。這個(gè)問題關(guān)系到中央銀行的貨幣政策，所以必須謹(jǐn)慎行事，決定的過程也比較復(fù)雜。早期曾出現(xiàn)過各地中央銀行自行決定再貼現(xiàn)率的情況，后來隨著西方國家中全國性的金融市場(chǎng)的出現(xiàn)和統(tǒng)一的市場(chǎng)利率的形成，各地采取不同的貼現(xiàn)率在實(shí)踐中已經(jīng)行不通了。更重要的是，為了貫徹中央銀行的貨幣政策，也要求再貼現(xiàn)率必須統(tǒng)一。因此，現(xiàn)在各國的再貼現(xiàn)率一般由中央銀行決策機(jī)構(gòu)統(tǒng)一確定。

中央銀行的決策機(jī)構(gòu)必須定期舉行會(huì)議，研究再貼現(xiàn)率，會(huì)議通常分析現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)與金融形勢(shì)，討論再貼現(xiàn)率執(zhí)行中的問題，最后以投票形式?jīng)Q定再貼現(xiàn)率是否變動(dòng)和如何變動(dòng)。

4、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理。對(duì)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的管理是再貼現(xiàn)政策的一個(gè)重要組成部分。對(duì)于商業(yè)銀行來說，辦理再貼現(xiàn)是中央銀行給予的一種優(yōu)待，使商業(yè)銀行能夠應(yīng)付一時(shí)的準(zhǔn)備金不足。但商業(yè)銀行可能濫用貼現(xiàn)之便套利，如用貼現(xiàn)而來的資金從事有價(jià)證券、房地產(chǎn)或商品的投機(jī)和買賣。中央銀行為避免此等事情發(fā)生，必須對(duì)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)進(jìn)行管理，包括審查銀行的貼現(xiàn)申請(qǐng)、了解商業(yè)銀行貸款的用途和性質(zhì)等等。