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一、什么是融資融券及如何融資融券融資融券，又稱為“證券信用交易”，是投資者通過向證券公司提供擔(dān)保物，從而借入資金用于購(gòu)買證券或借入證券進(jìn)行賣出的交易行為。1．具體而言，融資即投資者向證券公司借款購(gòu)買證券，到期時(shí)需償還本息，這一過程被稱為“買多”；2．而融券則是投資者向證券公司借入證券進(jìn)行賣出，隨后以證券歸還并支付利息，這一過程則稱為“賣空”。融資融券的實(shí)施模式在國(guó)際上主要有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信模式以及登記結(jié)算公司授信模式。在中國(guó)，融資融券業(yè)務(wù)同樣包括券商對(duì)投資者的融資、融券業(yè)務(wù)，以及金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券業(yè)務(wù)。修訂前的證券法曾一度禁止融資融券交易，但隨著市場(chǎng)的發(fā)展，這一限制已被放寬。二、融資融券的影響及市場(chǎng)作用融資融券對(duì)證券市場(chǎng)的影響深遠(yuǎn)且積極。1．它為投資者提供了融資渠道，為市場(chǎng)帶來了新增的資金，這無疑會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生正面的推動(dòng)作用。2．融資融券交易顯

參與融資融券交易的投資者，必須先通過有關(guān)試點(diǎn)券商的征信調(diào)查。投資者如不能滿足試點(diǎn)券商的征信要求，在該券商網(wǎng)點(diǎn)從事證券交易不足半年，交易結(jié)算資金未納入第三方存管，證券投資經(jīng)驗(yàn)不足，缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，或有重大違約記錄等，都不得參與融資融券業(yè)務(wù)。按照證監(jiān)會(huì)融資融券試點(diǎn)管理辦法的有關(guān)規(guī)定，試點(diǎn)券商給投資者提供融資融券服務(wù)前，應(yīng)當(dāng)了解該投資者的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好等情況。投資者參與融資融券，擴(kuò)大了交易籌碼，具有一定的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，在可能提高投資收益的同時(shí)，也放大了風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須高度重視風(fēng)險(xiǎn)的管理。投資者向券商融資融券前，要按規(guī)定與券商簽訂融資融券合同以及融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并委托券商開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。投資者只能選定一家券商簽訂融資融券合同，在一個(gè)證券市場(chǎng)只能委托券商開立一個(gè)信用證券賬戶。投資者融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最近成交價(jià);如該證券當(dāng)天還沒有

一、融資融券交易流程融資交易中，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數(shù)量的資金買入股票的交易行為。投資者向證券公司提交的保證金可以是現(xiàn)金或者可充抵保證金的證券。而后證券公司向投資者進(jìn)行授信后，投資者可以在授信額度內(nèi)買入由證券交易所和證券公司公布的融資標(biāo)的名單內(nèi)的證券。如果證券價(jià)格上漲，則以較高價(jià)格賣出證券，此時(shí)只需歸還欠款，投資者就可盈利；如果證券價(jià)格下跌，融入資金購(gòu)買證券，這就需要投資者補(bǔ)入資金來歸還，則投資者虧損。融券交易中，投資者向證券公司交納一定的保證金，整體作為其對(duì)證券公司所負(fù)債務(wù)的擔(dān)保物。融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的途徑。如果投資者如果預(yù)期證券價(jià)格即將下跌，可以借入證券賣出，而后通過以更低價(jià)格買入還券獲利；或是通過融券賣出來對(duì)沖已持有證券的價(jià)格波動(dòng)，以套期保值。二、融資融券交易融資融券交易(secritiesmargintrading)又稱“證券信用交易

融資融券交易對(duì)投資者的影響有利于為投資者提供多元化的投資機(jī)會(huì)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段。如果投資者想要獲得差價(jià)收益，就必須先買入股票，然后再高價(jià)賣出。一旦市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)，往往會(huì)出現(xiàn)連續(xù)的“跳水”，股價(jià)就會(huì)失控下跌。因此，在缺乏證券信用交易制度的情況下，投資者在熊市除了暫時(shí)退市外，沒有任何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段。融資融券交易的引入可以使投資者做多做空。它不僅為投資者提供了獲利的機(jī)會(huì)，而且使投資者能夠在熊市中賣出融資融券來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，有利于提高投資者的資金利用率融資融券交易具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，使投資者在自有資金之外獲得一定數(shù)量的資金或股票進(jìn)行交易，人為地?cái)U(kuò)大投資者的交易能力，從而提高投資者的資金利用率。例如，從**公司購(gòu)買證券的投資者被稱為“多買”。投資者在預(yù)測(cè)證券價(jià)格上漲時(shí)，可以向**公司借款，提供一定比例的擔(dān)保購(gòu)買證券，到期還本付息和一定的手續(xù)費(fèi)。當(dāng)證券價(jià)格按照預(yù)期上漲，超過規(guī)定的利息和手續(xù)費(fèi)時(shí)，投資者可以獲得比

融資融券交易又稱信用交易，分為融資融券和融資融券。一般而言，融資交易是指投資者以資金或證券為質(zhì)押物，向證券交易商借入資金進(jìn)行證券交易，并在約定期限內(nèi)償還本息；證券借貸是指投資者以資金或者證券為質(zhì)押，向證券商借入、賣出證券，在約定期限內(nèi)買入相同數(shù)量、相同品種的證券，并返還給證券商，支付相應(yīng)的證券借貸費(fèi)用的交易。一般來說，融資融券的關(guān)鍵在于“融”字。有“融”的，投資者必須提供一定的擔(dān)保和支付一定的費(fèi)用，并在約定的期限內(nèi)歸還借入的資金或證券，融資融券與普通證券交易的差額，從事普通證券交易的投資者必須提交100%的保證金，即：，他們必須預(yù)先存入足夠的資金購(gòu)買證券，他們必須預(yù)先持有足夠的證券出售證券。在融資融券交易中，投資者只需支付一定的保證金，就可以買賣一定倍數(shù)的保證金（賣空和賣空）。當(dāng)預(yù)測(cè)證券價(jià)格上漲，手頭資金不足時(shí)，可以向證券公司借款購(gòu)買證券，賣出高水平的證券后還貸；當(dāng)證券價(jià)格預(yù)期下跌，而手頭

定義它主要是以取得現(xiàn)金為目的，公司通過股票質(zhì)押融資取得的資金通常用來彌補(bǔ)流動(dòng)資金不足，股票質(zhì)押融資不是一種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，在本質(zhì)上更體現(xiàn)了一種民事合同關(guān)系，在具體的融資細(xì)節(jié)上由當(dāng)事人雙方合意約定。正常情況下，無論股票是否處于限售期，均可作為質(zhì)押標(biāo)的。限售股質(zhì)押，在限售期先于行權(quán)時(shí)間結(jié)束的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定質(zhì)押合同有效。2008年10月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》。符合條件的上市公司股東即日起可以用無限售條件的股票申請(qǐng)發(fā)行可交換公司債券，以緩解“大小非”股東資金困境，減少其拋售股票的動(dòng)力?！兑?guī)定》明確發(fā)債主體限于上市公司股東，且應(yīng)當(dāng)是符合《公司法》、《證券法》和《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》的有限責(zé)任公司或者股份公司，公司最近一期末的凈資產(chǎn)額不少于3億元人民幣。此外，為保持用于交換的股票作為擔(dān)保物的信用，《規(guī)定》還對(duì)用于交換的上市公司股票的資質(zhì)提出了要求，并且明確了用于交換股票

一、什么證券公司可以從事融資融券業(yè)務(wù)符合下述條件的證券公司可以從事融資融券業(yè)務(wù)：1.是在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的企業(yè)法人；2.具有穩(wěn)定的償債資金來源，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利；3.流動(dòng)性良好，具有較強(qiáng)的到期償債能力；4.發(fā)行融資券募集的資金用于本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；5.近三年沒有違法和重大違規(guī)行為；6.近三年發(fā)行的融資券沒有延遲支付本息的情形；7.具有健全的內(nèi)部管理體系和募集資金的使用償付管理制度。二、融資融券的作用融資融券的作用主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：1.融資融券交易可以將更多信息融入證券價(jià)格，可以為市場(chǎng)提供方向相反的交易活動(dòng)，有助于市場(chǎng)內(nèi)在價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制的形成。2.融資融券交易可以在一定程度上放大資金和證券供求，增加市場(chǎng)的交易量，從而活躍證券市場(chǎng)，增加證券市場(chǎng)的流動(dòng)性。3.融資融券交易可以為投資者提供新的交易方式，可以改變證券市場(chǎng)單邊式的方面，為投資者規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。4.融資融券可以拓寬證券公

我國(guó)在過去所發(fā)行的普通金融債券是定期存單式的到期一次還本付息的債券，期限分為1年、2年、3年三種，均以平價(jià)發(fā)行。普通金融債券除具有金融債券的一般特點(diǎn)外，最突出的特點(diǎn)就是形式上類似于銀行儲(chǔ)蓄中的定期存款，或者說基本上是保本保息的變相儲(chǔ)蓄，但其本質(zhì)已發(fā)生了根本性的變化。普通金融債券是金融機(jī)構(gòu)對(duì)其借款者承擔(dān)還本付息義務(wù)所開具的憑證，其持有者是債權(quán)人。因此，普通金融債券的發(fā)行者與持有者是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，購(gòu)買普通金融債券是一種投資行為，而定期存款只是一種儲(chǔ)蓄行為。普通金融債券的收益預(yù)期一般要大于定期存款的預(yù)期收益，但由于近幾年為有效地抑制通貨膨脹，我國(guó)實(shí)行了保值儲(chǔ)蓄，所以三年期的普通金融債券收益實(shí)際上是低于同期的居民儲(chǔ)蓄利率。購(gòu)買普通金融債券的投資收益率計(jì)算公式為:投資收益率＝面額＋利息總額－購(gòu)買價(jià)格購(gòu)買價(jià)格×待償年數(shù)×100％賣出普通金融債券的投資收益率為:投資收益率＝賣出價(jià)格－面額面額×持有年數(shù)×

在我國(guó)，債券融資中政府債券占有很大的比重，信貸融資中企業(yè)則是最主要的需求者。(2)資金的供給者不同。政府和企業(yè)通過發(fā)行債券吸收資金的渠道較多，如個(gè)人、企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)、機(jī)關(guān)團(tuán)體事業(yè)單位等，而信貸融資的提供者，主要是商業(yè)銀行。(3)融資成本不同。在各類債券中。政府債券的資信度通常最高，大企業(yè)、大金融機(jī)構(gòu)也具有較高的資信度，而中小企業(yè)的資信度一般較差，因而，政府債券的利率在各類債券中往往最低，籌資成本最小，大企業(yè)和大金融機(jī)構(gòu)次之，中小企業(yè)的債券利率最高，籌資成本最大。與商業(yè)銀行存款利率相比，債券發(fā)行者為吸引社會(huì)閑散資金，其債券利率通常要高于同期的銀行存款利率;與商業(yè)銀行貸款利率相比，資信度較高的政府債券和大企業(yè)、大金融機(jī)構(gòu)債券的利率一般要低于同期貸款利率，而資信度較低的中小企業(yè)債券的利率則可能要高于同期貸款利率。此外.有些企業(yè)還發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，該種債券可根據(jù)一定的條件轉(zhuǎn)換成公司股票，靈活性較大，

2013年9月，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱"《實(shí)施細(xì)則》")的相關(guān)規(guī)定，為滿足融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展需要，上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱"本所")決定擴(kuò)大融資融券標(biāo)的證券(以下簡(jiǎn)稱"標(biāo)的股票")范圍。融資融券標(biāo)的股票范圍擴(kuò)大依據(jù)是:符合《實(shí)施細(xì)則》第二十四條規(guī)定條件，按照加權(quán)評(píng)價(jià)指標(biāo)從大到小排序，并綜合考慮個(gè)股及市場(chǎng)情況，選取出104只股票作為新增標(biāo)的股票。加權(quán)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算方式為:加權(quán)評(píng)價(jià)指標(biāo)=2×(一定期間內(nèi)該股票平均流通市值/一定期間內(nèi)滬市A股平均流通市值)+(一定期間內(nèi)該股票平均成交金額/一定期間內(nèi)滬市A股平均成交金額)。擴(kuò)容后，兩融標(biāo)的股票的市場(chǎng)代表性進(jìn)一步增強(qiáng)，有利于發(fā)揮其價(jià)格發(fā)現(xiàn)、提供流動(dòng)性等基礎(chǔ)性市場(chǎng)功能，更好地滿足市場(chǎng)發(fā)展和投資者交易需要標(biāo)的股票擴(kuò)容后，將為"兩融"客戶提供更多的投資機(jī)會(huì)，例如，若客戶要鎖定當(dāng)日盈利(或損失)，可以通過融券賣

證券融資程序根據(jù)試點(diǎn)證券公司制定的證券融資資格申請(qǐng)流程，符合開戶條件的個(gè)人客戶必須首先提交基本申請(qǐng)材料，包括《證券融資業(yè)務(wù)申請(qǐng)表》，金融資產(chǎn)證明、個(gè)人信用報(bào)告等

一、債權(quán)融資計(jì)劃與債券的區(qū)別區(qū)別主要在于面向?qū)ο蠛桶l(fā)行時(shí)間的不同。債券融資面對(duì)的是擁有債券的群體，而發(fā)債可以面對(duì)大部分的群體。債券融資一般具有一定的期限才會(huì)發(fā)行，一般是一年發(fā)行一次左右。而發(fā)債可以隨時(shí)發(fā)行，跟市場(chǎng)狀況具體的情況而變動(dòng)。二、債權(quán)融資的陷阱債務(wù)融資，相對(duì)股權(quán)融資面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)較簡(jiǎn)單，主要有擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。作為債務(wù)融資主要渠道的銀行貸款一般有三種方式：信用貸款、抵押貸款和擔(dān)保貸款，為了減少風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保貸款是銀行最常采用的形式。企業(yè)向銀行借錢，先要找一家有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的企業(yè)做擔(dān)保人，對(duì)銀行貸款承擔(dān)聯(lián)帶責(zé)任，當(dāng)民營(yíng)企業(yè)尋找擔(dān)保企業(yè)時(shí)，往往對(duì)方的要求你也承諾為對(duì)方做擔(dān)保向銀行貸款，這種行為稱之為互保。大量的互保容易使企業(yè)間形成一個(gè)擔(dān)保圈，一旦圈中一家企業(yè)運(yùn)作出現(xiàn)問題，就有可能引起連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致其他企業(yè)面臨嚴(yán)重債務(wù)危險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問題，當(dāng)企業(yè)用債權(quán)方式進(jìn)行融資時(shí)，

證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則對(duì)于地區(qū)的不同涉及的內(nèi)容不一樣，深圳作為僅次于北京市、上海市的特大經(jīng)濟(jì)特區(qū)的發(fā)展城市，在證券交易方面的額實(shí)施內(nèi)容有什么不一樣的額地方，大家可以了解一下深圳證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則有哪些內(nèi)容？深圳證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則有哪些內(nèi)容？第一章總則1．1為規(guī)范融資融券交易行為，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》、《深圳證券交易所交易規(guī)則》及其他有關(guān)規(guī)定，制定本細(xì)則。1．2本細(xì)則所稱融資融券交易，是指投資者向具有深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“本所”）會(huì)員資格的證券公司（以下簡(jiǎn)稱“會(huì)員”）提供擔(dān)物，借入資金買入證券或借入證券并賣出的行為。1．3在本所進(jìn)行的融資融券交易，適用本細(xì)則。本細(xì)則未作規(guī)定的，適用《深圳證券交易所交易規(guī)則》和本所其他有關(guān)規(guī)定。第二章業(yè)務(wù)流程2．1會(huì)員申請(qǐng)本所融資融券交易權(quán)限的，應(yīng)當(dāng)向本所提交下列書面文

融資融券（secritiesmargintrading）又稱證券信用交易或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券（融資交易）或借入證券并賣出（融券交易）的行為。包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。從世界范圍來看，融資融券制度是一項(xiàng)基本的信用交易制度。融資是借錢買證券，證券公司借款給客戶購(gòu)買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為買多；融券是借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為賣空。目前國(guó)際上存在的融資融券模式基本有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結(jié)算公司授信的模式。中國(guó)融資融券模式包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。融資余