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一、債券融資的風(fēng)險(xiǎn)是什么？債券融資的風(fēng)險(xiǎn)主要是：1、信用風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目有關(guān)參與方不能履行協(xié)定責(zé)任和義務(wù)而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。像提供貸款資金的銀行一樣，項(xiàng)目發(fā)起人也非常關(guān)心各參與方的可靠性、專業(yè)能力和信用。2、完工風(fēng)險(xiǎn)。完工風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目無(wú)法完工、延期完工或者完工后無(wú)法達(dá)到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目的完工風(fēng)險(xiǎn)存在于項(xiàng)目建設(shè)階段和試生產(chǎn)階段，它是項(xiàng)目融資的主要核心風(fēng)險(xiǎn)之一。完工風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長(zhǎng)和市場(chǎng)機(jī)會(huì)的錯(cuò)過(guò)。3、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指在項(xiàng)目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)階段中存在的技術(shù)、資源儲(chǔ)量、能源和原材料供應(yīng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、勞動(dòng)力狀況等風(fēng)險(xiǎn)因素的總稱。它是項(xiàng)目融資的另一個(gè)主要核心風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、資源風(fēng)險(xiǎn)、能源和原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。4、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的成本水平下能否按計(jì)劃維持產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)量，以及產(chǎn)品市

股權(quán)融資的意思是企業(yè)股東讓出部分企業(yè)的所有權(quán)，通過(guò)增資的方式引進(jìn)新股的的融資方式，債券融資則是屬于直接融資，企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券的方式進(jìn)行融資，債券融資的借貸雙方存在直接的對(duì)應(yīng)關(guān)系。一、長(zhǎng)期股權(quán)投資是金融資產(chǎn)嗎？長(zhǎng)期股權(quán)投資不是金融資產(chǎn)。企業(yè)金融資產(chǎn)主要包括庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、貸款、墊款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收利息、債券投資、股票投資、基金投資及衍生金融資產(chǎn)等，但不包括長(zhǎng)期股權(quán)投資，主要是其性質(zhì)和特地決定的。二、項(xiàng)目融資的概念是什么項(xiàng)目融資，是指為特定經(jīng)濟(jì)實(shí)體安排的融資。當(dāng)貸款人最初考慮安排貸款時(shí)，滿足于使用經(jīng)濟(jì)實(shí)體的現(xiàn)金流和收入作為償還貸款的資金來(lái)源，并滿足于使用經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資產(chǎn)作為貸款的安全保障。項(xiàng)目融資一般可分為銀行貸款、股票籌集、債券融資、融資租賃、海外融資、典當(dāng)融資、基金組織、貸款擔(dān)保等。在創(chuàng)業(yè)初期，企業(yè)家通常首先尋找天使投資，通過(guò)銀行、融資平臺(tái)、信用卡、朋友貸款、典當(dāng)行、委托貸款

融資融券和股票質(zhì)押融資的主要區(qū)別是：1、融得的標(biāo)的物不同；2、融得資金的用途不同；3、擔(dān)保物不同；4、資金融出主體不同；5、杠桿比例與風(fēng)險(xiǎn)控制不同；6、產(chǎn)品屬性不同。一、股權(quán)融資與股票融資的區(qū)別股權(quán)融資與股票的具體區(qū)別是：1、概念不相同。股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東，使總股本增加的融資方式。股票是股份公司所有權(quán)的一部分，也是發(fā)行的所有權(quán)憑證；2、依據(jù)不同；3、其他不同。二、基金和股票的區(qū)別根據(jù)相關(guān)的法律規(guī)定以及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，基金與股票的區(qū)別有如下幾點(diǎn)：1、存在形式不同：基金是以資金的形式存在，通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資；而股票是股份公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證，是公司股份的形式。2、存在的風(fēng)險(xiǎn)程度不同：一般來(lái)說(shuō)，股票的收益比基金大，自然它的風(fēng)險(xiǎn)相較于基金也是比

融資風(fēng)險(xiǎn)要受經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的雙重影響。中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因：1、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策。2、中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。3、中小企業(yè)的管理狀況。4、中小企業(yè)的信用狀況。融資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)類型：項(xiàng)目融資所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目有關(guān)參與方不能履行協(xié)定責(zé)任和義務(wù)而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。完工風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目無(wú)法完工、延期完工或者完工后無(wú)法達(dá)到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目的完工風(fēng)險(xiǎn)存在于項(xiàng)目建設(shè)階段和試生產(chǎn)階段，它是項(xiàng)目融資的主要核心風(fēng)險(xiǎn)之一。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指在項(xiàng)目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)階段中存在的技術(shù)、資源儲(chǔ)量、能源和原材料供應(yīng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、勞動(dòng)力狀況等風(fēng)險(xiǎn)因素的總稱。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的成本水平下能否按計(jì)劃維持產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)量，以及產(chǎn)品市場(chǎng)需求量與市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目的金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在項(xiàng)目融資中利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。律師補(bǔ)充：企業(yè)應(yīng)及時(shí)確定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防目標(biāo),建立和完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),對(duì)企業(yè)在融資過(guò)程中可能出現(xiàn)的各種

企業(yè)債券融資和股票融資都屬于直接融資方式，都是企業(yè)籌集長(zhǎng)期資金的重要方式，相比股票融資，企業(yè)債券融資的優(yōu)勢(shì)有以下幾點(diǎn)：1、債券成本較低與股票的股利相比，債券的利息允許在所得稅前支付，這樣發(fā)行公司實(shí)際上享受了稅上利益，因此，一般可以使公司實(shí)際負(fù)擔(dān)的債券成本低于股票成本。2、較好的保護(hù)股東控制權(quán)股票融資的一大缺陷就是企業(yè)的控制權(quán)收到了削弱，會(huì)在一定程度上影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理效率。而通過(guò)債券融資的話，由于債券持有人僅僅是債權(quán)人，沒(méi)有權(quán)力參與經(jīng)營(yíng)管理。3、帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿利益企業(yè)通過(guò)股票籌集企業(yè)所需的資金，雖然也能達(dá)到融資的目的，但是企業(yè)運(yùn)用所籌集資金投資獲得的收益將會(huì)面對(duì)更大的分配基數(shù)。但是在債券融資中，無(wú)論發(fā)行公司的盈利多少，債券持有人一般只收取固定的利息。當(dāng)然，企業(yè)債券融資要發(fā)揮優(yōu)勢(shì)要依賴一定的條件，最主要的是資本市場(chǎng)要發(fā)達(dá)，尤其是企業(yè)債券市場(chǎng)要發(fā)達(dá)。

一、債券和股票的區(qū)別在哪，買哪種產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更低1、兩者所體現(xiàn)的投資性質(zhì)和所包含的權(quán)利不同股票投資是一種長(zhǎng)期性投資，投資者即為公司的股東，股東與公司之間是一種股東權(quán)與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)的關(guān)系；公司債券投資中的債券持有人是公司的債權(quán)人，與公司之間形成的是一種借貸性質(zhì)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。股票持有者享有的是綜合性的股東權(quán)，即有權(quán)從公司的利潤(rùn)中獲得收益，有權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策；公司債券持有者享有的是債權(quán)，包括到期收取本金和利息的權(quán)利、債務(wù)人破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先分取財(cái)產(chǎn)的權(quán)利，以及在證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓債券的權(quán)利。2、兩者的投資風(fēng)險(xiǎn)程度不同由于股票投資是沒(méi)有期限的長(zhǎng)期性投資，股東不能要求退股，也獲取不了固定的股息和紅利，因而股東承擔(dān)著很大的風(fēng)險(xiǎn)。而公司債券則是風(fēng)險(xiǎn)較小的保守性投資，因?yàn)楣緜钟腥说狡诩瓤梢允杖」潭ǖ睦?，又可以收回本金；在收益分配上，尤其是在公司?jīng)營(yíng)虧損或破產(chǎn)時(shí)，公司債券持有人都有優(yōu)先于股東的地位；由公司債券

（一）風(fēng)險(xiǎn)不同對(duì)企業(yè)而言，股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)通常小于債權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)，股票投資者對(duì)股息的收益通常是由企業(yè)的盈利水平和發(fā)展的需要而定，與發(fā)展公司債券相比，公司沒(méi)有固定的付息壓力，且普通股也沒(méi)有固定的到期期日，因而也不存在還本付息的融資風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)發(fā)行債券，則必須承擔(dān)按期付息和到期還本的義務(wù)，此種義務(wù)是公司必須承擔(dān)的，與公司的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平無(wú)關(guān)，當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不善時(shí)，有可能面臨巨大的付息和還債壓力導(dǎo)致資金鏈破裂而破產(chǎn)，因此，企業(yè)發(fā)行債券面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。（二）融資成本不同從理論上講，股權(quán)融資的成本高于負(fù)債融資，這是因?yàn)椋阂环矫?，從投資者的角度講，投資于普通股的風(fēng)險(xiǎn)較高，要求的投資報(bào)酬率也會(huì)較高；另一方面，對(duì)于籌資公司來(lái)講，股利從稅后利潤(rùn)中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發(fā)行費(fèi)用一般也高于其他證券，而債務(wù)性資金的利息費(fèi)用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權(quán)融資的成本一般要高于債務(wù)融資成本。（三）對(duì)控

來(lái)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，今年上半年上市公司通過(guò)發(fā)債券融資的數(shù)額大漲，同比漲6倍多。同時(shí)，債券融資首次超過(guò)股票融資額，占總?cè)谫Y額的53%。管理層正著手推進(jìn)商業(yè)銀行進(jìn)入交易所市場(chǎng)以完善投資者結(jié)構(gòu)，開發(fā)新型債券以完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，繼續(xù)擴(kuò)大債券市場(chǎng)規(guī)模。知情人士透露。對(duì)于債券而言，在首超股票融資額這一關(guān)鍵性的轉(zhuǎn)折時(shí)點(diǎn)之后，將要迎來(lái)一場(chǎng)爆發(fā)性發(fā)展。債券融資大漲(上半年)鼓勵(lì)債權(quán)融資，改善融資結(jié)構(gòu)，加快可轉(zhuǎn)債、分離債和公司債的發(fā)行審核工作，同時(shí)有序調(diào)整股票發(fā)行節(jié)奏。近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林在全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上總結(jié)上半年工作時(shí)表示。在上述思路指導(dǎo)下，上半年融資結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯變化，資本市場(chǎng)總?cè)谫Y額同比增加，所不同的是，增量主要由債券融資貢獻(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，上半年IPO融資額是940億元，比去年同期減少30%，發(fā)行越過(guò)1億股的大盤股4家，籌資643億元，同比下降64%和49%，去年則為11家。再融

股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)控制的優(yōu)勢(shì)(1)股權(quán)融資需要建立較為完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)。公司的法人治理結(jié)構(gòu)一般由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)經(jīng)理組成，相互之間形成多重風(fēng)險(xiǎn)約束和權(quán)利制衡機(jī)制。降低了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。(2)在現(xiàn)代金融理論中，證券市場(chǎng)又稱公開市場(chǎng)，它指的是在比較廣泛的制度化的交易場(chǎng)所，對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品進(jìn)行買賣活動(dòng)，是在一定的市場(chǎng)準(zhǔn)入、信息披露、公平競(jìng)價(jià)交易、市場(chǎng)監(jiān)督制度下規(guī)范進(jìn)行的。與之相對(duì)應(yīng)的貸款市場(chǎng)，又稱協(xié)議市場(chǎng)，亦即在這個(gè)市場(chǎng)上，貸款者與借入者的融資活動(dòng)通過(guò)直接協(xié)議。在金融交易中，人們更重視的是信息的公開性與可得性。所以證券市場(chǎng)在信息公開性和資金價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)性兩方面來(lái)講優(yōu)于貸款市場(chǎng)。(3)如果借貸者在企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)中占有較大份額，那么他運(yùn)用企業(yè)借款從事高風(fēng)險(xiǎn)投資和產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性就將大為減小。因?yàn)槿绻@樣做，借款者自己也會(huì)蒙受巨大損失，所以借款者的資產(chǎn)凈值越大，借款者按照貸款者的希望和

什么是融資融券交易融資融券交易又稱“證券信用交易”或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券(融資交易)或借入證券并賣出(融券交易)的行為。包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。從世界范圍來(lái)看，融資融券制度是一項(xiàng)基本的信用交易制度。2010年03月30日，上交所、深交所分別發(fā)布公告，表示將于2010年3月31日起正式開通融資融券交易系統(tǒng)，開始接受試點(diǎn)會(huì)員融資融券交易申報(bào)。融資融券業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)2015年6月12日晚間發(fā)布修訂后的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見稿)》其中，融資融券(兩融)合約展期、監(jiān)管底線、投資者參與資質(zhì)等均作了明確規(guī)定。1、《征求意見》規(guī)定，合約到期前，證券公司可以根據(jù)客戶的申請(qǐng)為其辦理展期，每次展期期限不得超過(guò)證券交易所規(guī)定的期限。解：此前的管理辦法要求，融資融券合約不得展期，而根據(jù)交易所相

構(gòu)成偽造股票債券罪的個(gè)人需要滿足以下條件：1. 該罪行適用于一般主體；2. 犯罪者需具備實(shí)施犯罪的意圖；3. 犯罪所侵犯的客體為國(guó)家有關(guān)有價(jià)證券的管理制度；4. 犯罪者實(shí)際實(shí)施了偽造股票債券的行為。構(gòu)成偽造股票債券罪的個(gè)人需要滿足以下條件：1.該罪行適用于一般主體；2.犯罪者需具備實(shí)施犯罪的意圖；3.犯罪所侵犯的客體為國(guó)家有關(guān)有價(jià)證券的管理制度；4.犯罪者實(shí)際實(shí)施了偽造股票債券的行為。 偽 造 股 票 罪 構(gòu) 成 要 件 是 什 么 ？偽造股票罪是指?jìng)卧旎蛘咦冊(cè)旃善?，用于非法目的的行為。根?jù)我國(guó)《刑法》第一百九十四條的規(guī)定，偽造股票罪構(gòu)成要件包括以下幾點(diǎn)：1. 偽造股票：指的是無(wú)權(quán)制作或者持有股票的人，對(duì)股票進(jìn)行偽造，使其看起來(lái)與真實(shí)的股票相同。2. 變?cè)旃善保褐傅氖菍?duì)真實(shí)的股票進(jìn)行剪切、挖補(bǔ)、覆蓋等改變，使其看起來(lái)與真實(shí)的股票不同，但仍然具有股票的性質(zhì)。3. 非法目的：偽造或者變?cè)旃善?/div>

股票投資和債券投資的區(qū)別：1．兩者權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，債券持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無(wú)權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策。股票則不同，股票是所有權(quán)憑證，股票所有者是發(fā)行股票公司的股東，股東一般擁有表決權(quán)，可以通過(guò)參加股東大會(huì)選舉董事，參與公司重大事項(xiàng)的審議和表決，行使對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)；2．兩者目的不同。發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金。發(fā)行股票則是股份公司創(chuàng)立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。而且，發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多，中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司企業(yè)等一般都可以發(fā)行債券，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只有股份有限公司；3．兩者期限不同。債券一般有規(guī)定的償還期，期滿時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金，因此債券是一種有期投資。股票通常是不能償還的，一旦投資人股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此股票是

融資融券標(biāo)的股票應(yīng)當(dāng)符合的條件：(一)在本所上市交易超過(guò)3個(gè)月；(二)融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；(三)股東人數(shù)不少于4000人；(四)在過(guò)去3個(gè)月內(nèi)沒(méi)有出現(xiàn)下列情形之一：1、日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的15%，且日均成交金額小于5000萬(wàn)元；2、日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過(guò)4%；3、波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上。(五)股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革；(六)股票交易未被本所實(shí)行特別處理；(七)證券交易所規(guī)定的其他條件。一、小型企業(yè)上市的條件根據(jù)我國(guó)《公司法》規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)其股票上市必須符合下列條件：股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會(huì)公開發(fā)行；公司股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元；開業(yè)時(shí)間在3年以上，最近3年連續(xù)盈利；原國(guó)有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者

第一步：客戶申請(qǐng)客戶在滿足融資融券開戶條件之后，向試點(diǎn)營(yíng)業(yè)部遞交申請(qǐng)材料。申請(qǐng)材料包括身份證、普通證券賬戶卡、金融資產(chǎn)證明等第二步：投資者教育、業(yè)務(wù)及心理測(cè)試投資者教育主要是讓投資者明確融資融券業(yè)務(wù)及其相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，之后對(duì)符合條件的客戶將進(jìn)行心理測(cè)試、業(yè)務(wù)測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)訪談三項(xiàng)測(cè)試。第三步：授信審核客戶根據(jù)公司要求提交資格申請(qǐng)材料，公司在收到材料后，對(duì)其進(jìn)行資格審查并確定授信額度。第四步：簽訂融資融券合同、開立信用賬戶客戶提出申請(qǐng)以后，簽署融資融券合同，營(yíng)業(yè)部投資咨詢崗將為客戶講解《融資融券業(yè)務(wù)合同》和《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》的具體條款第五步：向信用賬戶轉(zhuǎn)入擔(dān)保物，進(jìn)行融資融券交易投資者將擔(dān)保物轉(zhuǎn)入交易賬戶賬戶被激活，投資可進(jìn)行交易。相關(guān)知識(shí)：融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別1、保證金要求不同。投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券。而從事