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指數(shù)基金的投資管理過(guò)程主要包括構(gòu)建指數(shù)基金初始證券組合、現(xiàn)金紅利再投資、證券權(quán)重調(diào)整及基金績(jī)效監(jiān)控等。1、構(gòu)建初始證券組合。在確定了所追蹤的市場(chǎng)指數(shù)之后，基金管理人將根據(jù)所采取的追蹤指數(shù)方法在市場(chǎng)上買入證券，構(gòu)建基金初始證券組合。2、現(xiàn)金紅利收入再投資。一旦初始頭寸建立之后，基金經(jīng)理的一項(xiàng)主要工作就是對(duì)基金收到上市公司派發(fā)的現(xiàn)金紅利及時(shí)進(jìn)行再投資。從理論上講，基金經(jīng)理應(yīng)該每天把收到的現(xiàn)金紅利按比例分配到指數(shù)中每一只證券上，但是，這種做法的成本太高，現(xiàn)實(shí)的做法是每隔一段時(shí)間，比如一個(gè)月，定期將收到的現(xiàn)金紅利(及其它現(xiàn)金收入，例如，開(kāi)放式基金從新股東收到的現(xiàn)金)進(jìn)行再投資。3、證券權(quán)重調(diào)整。一旦追蹤市場(chǎng)指數(shù)中的證券權(quán)重發(fā)生變化時(shí)，指數(shù)基金也必須及時(shí)作相應(yīng)的調(diào)整，以保證基金與指數(shù)的一致性。大多數(shù)市場(chǎng)指數(shù)都會(huì)定期進(jìn)行調(diào)整，把一些不再符合入選指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)的證券剔除，而代之以其它更符合標(biāo)準(zhǔn)的證券。此外，即

與許多信托公司現(xiàn)在才躍躍欲試不同，中信信托早已在煤炭資源信托上大顯身手。借著山西煤改的東風(fēng)，去年該公司便曾發(fā)售中信——聚信匯金煤炭資源產(chǎn)業(yè)投資基金1號(hào)與2號(hào)兩期集合資金信托計(jì)劃，共募集資金數(shù)十億投資煤礦。中信信托關(guān)注煤炭類這種資源型的信托計(jì)劃已經(jīng)有幾年的時(shí)間，而且在基金型這種比較適合煤炭資源信托的模式上，從經(jīng)驗(yàn)上說(shuō)該公司比其他信托公司要老道很多。所以會(huì)看到不少上市礦產(chǎn)類的公司與其合作。金山能源曾在今年的4月26日發(fā)布一份戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)定與中信信托成立戰(zhàn)略聯(lián)盟，隨后作為對(duì)戰(zhàn)略合作協(xié)議的貫徹，6月3日金山能源進(jìn)一步公告，其子公司與中信信托將成立一家有限公司，負(fù)責(zé)成立及管理能源投資基金，于中國(guó)及海外開(kāi)發(fā)高質(zhì)量煤礦，收購(gòu)及合并煤炭資源，以及投資于煤炭清潔化及綜合利用、清潔能源、節(jié)能減排等領(lǐng)域。該基金管理公司的注冊(cè)資本為人民幣3000萬(wàn)元，注冊(cè)辦事處設(shè)在山西省太原市。公告顯示，基金管理公司成立后，

一、私募基金怎樣運(yùn)作私募基金的主要運(yùn)作方式有兩種。第一種是承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應(yīng)地設(shè)定底線，如果跌破底線，自動(dòng)終止操作，保底資金不退回。第二種是接收賬號(hào)(也就是說(shuō)客戶只要把賬號(hào)給私募基金即可)，如果跌破10%，客戶可自動(dòng)終止約定，對(duì)于贏利達(dá)10%以上部分按照約定的比例進(jìn)行分成，這種運(yùn)作方式主要針對(duì)熟悉的客戶和大型企業(yè)單位。通常情況下，私募基金會(huì)承諾比公募基金高得多的收益水平。二、如何運(yùn)營(yíng)一家私募基金公司?(一)成立公司主體1、公司名稱：按照協(xié)會(huì)規(guī)定，目前申請(qǐng)私募基金牌照的主體公司名稱和經(jīng)營(yíng)范圍必須有“私募”、“投資管理”、“資產(chǎn)管理”、“股權(quán)投資”、“基金管理”等字樣，一般公司名稱為“XXXX投資管理有限公司”、“XXXX資產(chǎn)管理有限公司”、“XXXX投資有限公司”、“XXXX股權(quán)投資有限公司”、“XXXX股權(quán)基金投資管理有限公司”、“XXXX資本管理有限公司”等，名稱的

基金合同應(yīng)當(dāng)約定基金的運(yùn)作方式?；鸬倪\(yùn)作方式可以采用封閉式、開(kāi)放式或者其他方式。采用封閉式運(yùn)作方式的基金，是指基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金；采用開(kāi)放式運(yùn)作方式的基金，是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回的基金。采用其他運(yùn)作方式的基金的基金份額發(fā)售、交易、申購(gòu)、贖回的辦法，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另行規(guī)定。律師補(bǔ)充：基金份額持有人享有下列權(quán)利:（一）分享基金財(cái)產(chǎn)收益；（二）參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)；（三）依法轉(zhuǎn)讓或者申請(qǐng)贖回其持有的基金份額；（四）按照規(guī)定要求召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)或者召集基金份額持有人大會(huì)；（五）對(duì)基金份額持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán)；（六）對(duì)基金管理人、基金托管人、基金服務(wù)機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟；（七）基金合同約定的其他權(quán)利?；鸱蓊~持有人大會(huì)由全體基金份額持有人組成，行使

一、有限合伙制基金運(yùn)作模式一個(gè)基金公司的運(yùn)作架構(gòu)差不多就是這樣的架構(gòu)，只要是下達(dá)指令，這個(gè)體系就保證了它本身的投資是比較安全的。大家都知道有很多時(shí)候，為什么證券公司出了那么多的問(wèn)題，就是因?yàn)樽C券公司的資產(chǎn)不是托管的，都是它們自己在管的，它們隨時(shí)都可以把錢劃進(jìn)來(lái)，也可以隨時(shí)把錢劃出去，這樣的時(shí)候就會(huì)產(chǎn)生很多的窟窿，基金就規(guī)避了這一點(diǎn)，相對(duì)而言是非常安全的，應(yīng)該說(shuō)是目前市面上投資類的這些產(chǎn)品中是最透明的，業(yè)績(jī)也是相當(dāng)不錯(cuò)的一個(gè)品種，它比一般的證券公司的一些委托理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品還是有很大的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樵谝?guī)范運(yùn)作以及透明點(diǎn)上運(yùn)作。當(dāng)然基金公司里邊也有違規(guī)的存在，歷史上就存在基金黑幕，但現(xiàn)在是越來(lái)越少的了。不難看出在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)信息的大前提下，越來(lái)越多的人開(kāi)始關(guān)注基金公司，想要進(jìn)一步的了解基金公司。二、有限合伙制私募股權(quán)投資基金設(shè)立的條件有限合伙企業(yè)由二個(gè)以上五十個(gè)以下合伙人設(shè)立;但是，法律另

一、如何成立并運(yùn)作一支私募基金？私募基金是一個(gè)寬泛的概念，非共同基金的投資機(jī)構(gòu)都可稱為私募基金?，F(xiàn)在市場(chǎng)上陽(yáng)光化私募都是一些合法的信托投機(jī)機(jī)構(gòu)，他們的資金募集方式大都是一些自己熟悉的大型高端客戶。還有一些是親戚朋友間的代理委托形式，這類形式都要承擔(dān)一定的道德風(fēng)險(xiǎn)。所以，你要成立私募基金必須先有一定人脈資源1、在某個(gè)投資領(lǐng)域（如股票、期貨、外匯、黃金等）有非常豐富的經(jīng)驗(yàn)，最好長(zhǎng)時(shí)間穩(wěn)定地盈利過(guò)。2、制定包含有資金的募集、投向、分成、風(fēng)險(xiǎn)控制等內(nèi)容的說(shuō)明書。3、有一批支持你的富人，他們給你提供你想要的規(guī)模的資金。4、有一個(gè)研究團(tuán)隊(duì)，密切跟蹤市場(chǎng)的變化，制定計(jì)劃。5、有一套精密嚴(yán)格的系統(tǒng)，使你的計(jì)劃能夠真正執(zhí)行下去。6、由于私募處于灰色地帶，應(yīng)有能力化解一些意想不到的麻煩。從小做起，量力而行，低調(diào)嚴(yán)謹(jǐn)。二、私募基金的組織形式1、公司式公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，運(yùn)作比較正式和規(guī)范。目前公司式

眼下，越來(lái)越多的老百姓投資基金。那么，基金公司究竟是如何運(yùn)作的?他們?nèi)绾翁嫱顿Y者理財(cái)呢——最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，截至今年6月底，全國(guó)的基金規(guī)模已達(dá)12399.96億份，比年初時(shí)的6220.67億份增長(zhǎng)了近一倍。當(dāng)越來(lái)越多的人成為基民的時(shí)候，人們對(duì)基金公司也生出了許多好奇：基金公司手握基民的資金，是怎樣運(yùn)作的?基金經(jīng)理每天怎樣工作、如何操盤?基金公司投資與個(gè)人投資有什么不同?為此，記者走進(jìn)了銀河基金管理有限公司。構(gòu)建產(chǎn)品線——設(shè)計(jì)不同產(chǎn)品，讓投資者根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇每天上午9點(diǎn)，索峰總是準(zhǔn)時(shí)走進(jìn)他的辦公室——上海市東大名路908號(hào)金岸大廈3樓。辦公桌上擺放著3臺(tái)電腦，他的第一個(gè)動(dòng)作就是分別打開(kāi)3臺(tái)電腦，3臺(tái)電腦分別顯示行情走勢(shì)圖、經(jīng)濟(jì)新聞和內(nèi)部研究信息。9點(diǎn)半股市開(kāi)盤前，他需要瀏覽多方面的信息。作為銀河基金公司的基金經(jīng)理，索峰目前管理銀富貨幣和銀河收益兩個(gè)基金，每天的第一件工作和必須的工作就是研究

摘自《開(kāi)放式基金投資指南》王香奇、李茜編著開(kāi)放式基金的運(yùn)作主要包括以下幾個(gè)方圓：(1)基金的發(fā)起和設(shè)立。開(kāi)放式基金是由經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的基金管理公司發(fā)起設(shè)立的?；鸸芾砣松暾?qǐng)?jiān)O(shè)立開(kāi)放式基金，首先必須準(zhǔn)備并上報(bào)有關(guān)法律文件，如設(shè)立開(kāi)放式基金的申請(qǐng)報(bào)告、基金契約、基金托管協(xié)議、基金招募說(shuō)明書、銷售協(xié)議、注冊(cè)登記協(xié)議等。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到文件后對(duì)基金管理人資格、基金托管人資格、托管協(xié)議、招募說(shuō)明書以及上報(bào)材料的完整性、準(zhǔn)確性進(jìn)行審核，如果符合有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，批準(zhǔn)基金管理人銷售基金?；鸸芾砣丝梢酝ㄟ^(guò)直銷和代銷方式進(jìn)行銷售。根據(jù)《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》的規(guī)定，自批準(zhǔn)之日起3個(gè)月內(nèi)凈銷售額超過(guò)2億元，基金方可成立。(2)市場(chǎng)營(yíng)銷?；鸸芾砉究梢酝ㄟ^(guò)兩條途徑銷售基金：一是代銷。代銷機(jī)構(gòu)通常為證券公司、商業(yè)銀行或其他經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的機(jī)構(gòu)。二是由基金管理公司自己銷售。在海外，為了吸引投資者，規(guī)模較大的基金管

一、國(guó)外并購(gòu)基金運(yùn)作模式并購(gòu)基金主要分為控股型并購(gòu)基金模式和參股型并購(gòu)基金模式。前者是美國(guó)并購(gòu)基金的主流模式，強(qiáng)調(diào)獲得并購(gòu)標(biāo)的控制權(quán)，并以此主導(dǎo)目標(biāo)企業(yè)的整合、重組及運(yùn)營(yíng)。后者并不取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，而是通過(guò)提供債權(quán)融資或股權(quán)融資的方式，協(xié)助其他主導(dǎo)并購(gòu)方參與對(duì)目標(biāo)企業(yè)的整合重組，是我國(guó)目前并購(gòu)基金的主要模式。在歐美成熟的市場(chǎng)，PE基金中超過(guò)50%的都是并購(gòu)基金，主流模式為控股型并購(gòu)，獲取標(biāo)的企業(yè)控制權(quán)是并購(gòu)?fù)顿Y的前提。國(guó)外的企業(yè)股權(quán)相對(duì)比較分散，主要依靠職業(yè)經(jīng)理人管理運(yùn)營(yíng)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展出現(xiàn)困難或遇有好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，股東出售意愿較強(qiáng)，并購(gòu)人較易獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)?？毓尚筒①?gòu)可能需要對(duì)標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行全方位的經(jīng)營(yíng)整合，因此對(duì)并購(gòu)基金的管理團(tuán)隊(duì)要求較高，通常需要有資深的職業(yè)經(jīng)理人和管理經(jīng)驗(yàn)豐富的企業(yè)創(chuàng)始人。國(guó)外并購(gòu)基金的運(yùn)作通常采用杠桿收購(gòu)，通過(guò)垃圾債券、優(yōu)先貸款、夾層融資等多樣化的融資工具提高杠

一般所說(shuō)的社保基金指社會(huì)保障資金，不包括保險(xiǎn)基金，但由于在我國(guó)證券市場(chǎng)這兩種資金具有相似的運(yùn)行模式，即都只能間接入市。將社會(huì)保險(xiǎn)基金存入商業(yè)銀行和購(gòu)買國(guó)債，可以保證基金的安全，但基金投資渠道受到限制。一般地，在名義利率高的年份，往往通貨膨脹嚴(yán)重;而在物價(jià)穩(wěn)定的年份，往往伴隨名義利率不斷下降，這兩種情況下社會(huì)保險(xiǎn)基金都很難實(shí)現(xiàn)保值增值。所以在20世紀(jì)70年代以后，世界主要國(guó)家特別是發(fā)達(dá)國(guó)家為改變投資方式簡(jiǎn)單、投資效益不高的局面，紛紛通過(guò)放松管制和加強(qiáng)政府協(xié)助等方法，積極拓寬養(yǎng)老基金投資渠道，推進(jìn)養(yǎng)老基金(即我國(guó)的社?；?私有化和運(yùn)營(yíng)的證券化進(jìn)程。發(fā)達(dá)國(guó)家社?；鸢l(fā)展現(xiàn)狀拓寬投資渠道在發(fā)達(dá)國(guó)家，美國(guó)、加拿大和英國(guó)的社會(huì)保險(xiǎn)基金管理很有特色。美國(guó)的做法是將社會(huì)保險(xiǎn)基金投資于共同基金。共同基金將社會(huì)保險(xiǎn)基金聚集在一起，以取得最高投資收益為目標(biāo)，由投資專家操作共同基金的營(yíng)運(yùn)，將資金分散投資于債券、

**基金是否需要備案《證券投資基金法》規(guī)定：第十一條**基金管理人應(yīng)當(dāng)在**基金募集完畢后20個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)**基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案，并根據(jù)**基金的主要投資方向注明基金類別，如實(shí)填報(bào)基金名稱、資本規(guī)模、投資者、基金合同(基金公司章程或者合伙協(xié)議，以下統(tǒng)稱基金合同)等基本信息。公司型基金自聘管理團(tuán)隊(duì)管理基金資產(chǎn)的，該公司型基金在作為基金履行備案手續(xù)同時(shí)，還需作為基金管理人履行登記手續(xù)。第十二條**基金備案材料不完備或者不符合規(guī)定的，**基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的要求及時(shí)補(bǔ)正。第十三條**基金備案材料完備且符合要求的，基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收齊備案材料之日起20個(gè)工作日內(nèi)，以通過(guò)網(wǎng)站公示**基金基本情況的方式，為**基金辦結(jié)備案手續(xù)。網(wǎng)站公示的**基金基本情況包括**基金的名稱、成立時(shí)間、備案時(shí)間、主要投資領(lǐng)域、基金管理人及基金托管人等基本信息。第十四條經(jīng)備案的**基金可以申請(qǐng)開(kāi)立證券相

一、新三板基金托管怎么運(yùn)作目前，私募股權(quán)基金的主要模式還是在投資新三板掛牌企業(yè)或推動(dòng)已投資企業(yè)掛牌新三板為主，主要運(yùn)作模式有：1、掛牌前投資投資業(yè)務(wù)是私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)的源頭，因此掛牌的數(shù)量和質(zhì)量都尤為重要。所以，盡管新三板擴(kuò)容取消了對(duì)擬掛牌企業(yè)盈利等方面的要求，但是私募股權(quán)基金仍然會(huì)選擇具有獨(dú)特盈利模式或者具有創(chuàng)新型業(yè)務(wù)的中小企業(yè)進(jìn)行投資。私募股權(quán)基金為了能在企業(yè)掛牌新三板后能夠有較高估值退出，挑選獨(dú)特盈利模式的公司尤為重要。目前，市場(chǎng)中私募股權(quán)普遍做法是在某幾個(gè)行業(yè)內(nèi)進(jìn)行分析和考察，在關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)以外，對(duì)企業(yè)管理層的水平也在進(jìn)行判斷。總之，挑選一個(gè)優(yōu)秀的項(xiàng)目，需要專門的投研部門進(jìn)行必要的客觀分析，多方論證，才能最終獲得。在投資之后私募股權(quán)基金要能真正幫助企業(yè)獲得實(shí)實(shí)在在的管理改善和價(jià)值提升。其后的任務(wù)就是將企業(yè)推向新三板，在企業(yè)掛牌后，知名度及估值的上升更容易吸引市場(chǎng)資本投入，而此時(shí)

第一批發(fā)行的四只QDII基金近期先后公布了2007年年報(bào)。在第一次交給基金持有人的答卷中,四只基金全部出現(xiàn)較大虧損,可謂是出師不利。當(dāng)前QDII基金在國(guó)際視野、資產(chǎn)配置、股票組合及對(duì)國(guó)際市場(chǎng)趨勢(shì)的把握上均有改進(jìn)余地。業(yè)績(jī)表現(xiàn)不夠理想上述四只基金運(yùn)作開(kāi)始于去年9、10月份，時(shí)逢美國(guó)次貸危機(jī)蔓延之際，全球主要市場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的牛市宣告結(jié)束。在此背景下，業(yè)績(jī)虧損在意料之中。對(duì)國(guó)際公募基金經(jīng)理的考核，不應(yīng)是絕對(duì)值的考核，而是相對(duì)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的相對(duì)值的考核。因?yàn)椴煌鹜顿Y的目標(biāo)范圍不同,相對(duì)值的比較才更有意義。四只基金的相對(duì)業(yè)績(jī)不佳，全部跑輸了各自的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。其中南方全球精選、華夏全球精選、上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)輸給了比較基準(zhǔn)5個(gè)百分點(diǎn)以上。五個(gè)百分點(diǎn)對(duì)國(guó)際公募基金經(jīng)理而言，是一個(gè)較大的差距了。在熊市中虧損并不可怕，但在如此短的時(shí)間里，大幅跑輸基準(zhǔn)，出乎意料。管理運(yùn)作得失值得總結(jié)我們?cè)偻ㄟ^(guò)資產(chǎn)的配置組

嚴(yán)格限制投資范圍。私募基金的投資者主要是一些大的機(jī)構(gòu)投資者和一些富人。美國(guó)法律規(guī)定：投資于私募基金的投資者必須是有資格的投資者，個(gè)人投資者必須擁有500萬(wàn)美元以上的證券資產(chǎn)，并且最近兩年的年均收入高于20萬(wàn)美元，或包括配偶的收入高于30萬(wàn)美元，如以法人機(jī)構(gòu)的名義進(jìn)行投資，則凈資產(chǎn)至少在100萬(wàn)美元以上。私募基金一般是封閉式的合伙基金，不上市流通。在基金封閉期間，合伙投資人不能隨意抽資，封閉期限一般為5年或10年。私募基金投資策略高度保密。私募基金無(wú)須像公募基金一樣在監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記、報(bào)告、披露信息、私募基金的經(jīng)理人在與投資者簽訂的協(xié)議中一般要求有極大的操作自由度，對(duì)投資組合和操作方式也不透露，外界很難獲得私募基金的系統(tǒng)性信息。私募基金一般都運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿操作。一般情況下，基金運(yùn)作的財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)為2-5倍，最高可達(dá)20倍以上，一旦出現(xiàn)緊急情況，杠桿倍數(shù)會(huì)更高。私募基金大規(guī)模運(yùn)作財(cái)務(wù)杠桿的目的是擴(kuò)大